经过四个交易日的反弹，股指的超跌形态已充分修复，但四天的涨幅明显不足，特别是权重股的走势滞重，说明市场资金的紧缺没有得到改善，昨日央行发行的1年期央票利率再次上涨8.3个基点至1.9264%，央票利率的上扬速度过快使得加息的预期提升，对市场信心起到较大压制，尽管股指下方10、30、60日均线密集汇合对股指形成支撑，但能否真正有效的支撑股指值得怀疑，后市仍存在击穿所有中短期均线再度考验半年线的可能。消息面上看，1月份中资银行已基本没有头寸可放，大银行已经上收放贷审批权限。针对有媒体报道全国各大银行停止放贷的传言，多家银行人士表示，信贷节奏并未打乱，只是在进行缓步调整。但即使只是这样的缓步调整，也无疑对{dy}季度的市场造成非常大的压力，对人们的投资心理也造成了相当的影响。在调仓方向上，基金大面积抛售地产股，而对与"年报行情"中的焦点个股增持力度较大。综合以上来看，题材和业绩仍是股市炒作的主核心，对于目前这种跌多涨少，个股行情的天地，还是以年报行情和国家政策为主，谨慎关注盘面动向。早盘近11点时，权重股重回震荡，中小盘股们才回过神来，部分个股恢复强势，但是多数个股已被一惊一乍的权重股吓住，不敢越雷池。收盘后，两市个股涨少跌多就是一个佐证。尽管二者都存在于A股市场上，但是个中主力却难以在相同的时间点上达成一致共识，颇有同床异梦的意味。

截止早市收盘，沪指险守3200点关口，报3213.17点，大跌33.70点。那么早盘是真跌还是假摔呢？我认为，近日央行举动是左右大盘的最关键因素，而早盘的下跌更多在于市场对周四公布的宏观数据担忧而引起的提前反应，主力很可能在借传闻洗盘，若周四公布的CPI在市场“预期”范围之内，大盘或将选择向上。

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