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一季度人民币贬值抹掉去年涨幅 房地产泡沫或破




4月2日,人民币即期汇率上涨79点,已连升两日,但这并不能改变人民币首季大幅贬值2.64%的事实。在人民币贬值的预期之下,越来越多人的投资决策可能会受影响,并很可能传导到房地产市场,甚至刺破房地产泡沫。昨日接受记者采访的有关专家均表示,近期人民币汇率波动仍然有限,另一方面,房地产价格受多方面影响,人民币汇率的小幅变化在其中并不是一个很显著的因素。因此,无论是广州还是周边二三线城市,短期内房价受汇率影响仍十分有限。



  1 房企还债压力增加

  据Wind资讯统计,一季度,人民币对美元即期汇率从6.0539(2013年12月31日数据)滑落至6.2180,下跌1641个基点,贬值幅度2.64%。这一数据接近2013年人民币即期汇率2.9%的升值幅度。


  据此,有媒体称,今年一季度的贬值是自汇改以来人民币汇率经历的{zd0}幅度和最长周期的持续贬值,很大程度上改变了市场对汇率走向的预期,目前市场上对人民币单边升值的预期已经被分化。

  东北证券指出,短期人民币承受贬值压力。在二季度经济整体下行且缺乏有效政策支撑的格局下,二季度人民币仍然存在进一步贬值的压力。

  人民币贬值的预期,无疑会利空中国房地产。记者注意到,由于A股的融资渠道受到政策限制,过去几年大量的房地产公司在香港市场通过美元债进行融资。据不xx的统计数据显示,内地公司在香港的美元债务余额大约有670亿美元,其中47%来自房地产行业。一旦人民币出现贬值,这些房地产公司的利息支出和需要归还的本金都会显著增加。

  2 刺激资金外流?

  人民币出现贬值趋势,是否将刺破中国房地产“泡沫”,使房价大跌?新华网近期一篇分析文章指出,此前强烈的人民币升值预期,引得大量境外资金进入中国,投资于人民币资产以享受汇率升值和资产升值的双重红利。而房地产更是外资扎堆的领域,一旦人民币升值预期减弱,外资撤出,房地产价格自然会受到影响。

  在商业地产领域,新建商品房的大量推出,已经使得部分市场出现了供过于求的迹象。与此同时,投资者也开始担心住宅价格无法继续坚挺。该文章表示:市场担心短期内楼市将面临下跌风险,从中长期看,中国的房地产泡沫将破裂。

  3 专家:对地产市场影响有限

  不过,据记者采访的多位业内人士认为,人民币汇率小幅波动对房地产市场影响仍然有限。“从理论上讲人民币汇率会影响房地产市场走向,但这种影响更多是从中长期的大幅度汇率变化中体现出的。”方圆地产首席分析师邓浩志表示,过去几年人民币对美元汇率从8兑1到接近6兑1,这个长期的趋势下,催生了大量外资投资房地产,进而助推了房价。

  而对于短期汇率波动的影响,邓浩志指出:“人民币汇率在现阶段本身变化空间不大,它在一个有限范围内出现贬值,暂时不会产生资金尤其是外资大量撤出的情况。而从现有的情况来看,广州以及周边二三线城市,甚至全国来说,都几乎没有观察到房地产市场受到了人民币汇率变化的影响。”

  广东省房地产研究会副会长、地产专家韩世同也认同此观点,他补充道:“房地产市场的价格决定因素很多,影响最直接的有地价等因素。而成交量也受多方面影响,比如银行信贷政策的调整、甚至季节原因等等。”韩世同总结:“市场远期的走向不容易判断,包括人民币汇率等,都有可能使得房地产市场格局发生变化。如果人民币持续贬值,可能引发外资撤离,继而影响房价是可能的,但长期来看(这种变化)很难说什么时候会有。我们目前暂时看不到它的显著影响。

4 “房价还会涨50%”说法站不住脚


从目前看,一季度房地产市场的成交似乎有所萎缩,是否受到了人民币贬值的影响?网易房产数据中心统计显示,今年一季度,广州全市一手住宅共网签16194套,同比大跌40%;合计面积184.6万平方米,同比跌42.5%。可以看出,今年{dy}季度,广州楼市迎来了持续低温。

  对此,韩世同认为,近期不管是广州地区还是全国范围,市场成交都呈下降走势。但这种趋势中人民币的贬值并未起到决定性的作用。韩世同解释,市场成交量同比下降,一方面来自信贷收缩,另一方面也受地价过高的影响。而相对应的,市场上也出现了一些诸如降价促销等行为。在近期的市场走势中,这两个因素比汇率的影响要大很多。

  对于今后一段时间广州房地产市场的走向,韩世同有自己的看法:“由于二线城市市场不好,出现了向下走的态势,开发商开始选择回归像广州这样的一线城市。”另一方面,他预测今年的房价不会大涨。他认为部分开发商声称“房价甚至还会上涨50%”的说法也站不住脚,整体市场环境决定了未来一段时间房价不会有大的升幅。

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