ST唐陶 内幕交易（600217，前收盘价5.43元）重组一事纷纷扰扰数年后，终于有了一个颇为明朗的去向。

冀东水泥 内幕交易（000401，前收盘价14.60元）今日公告表示，拟以协议转让的方式收购陕西省耀县水泥厂（以下简称耀县水泥）持有的ST唐陶 内幕交易6266.4165万股，占总股本9.48％，每股转让价格为5.33元，交易总价款为3.34亿元。

虽然此次没有获得控股权，但有冀东知情人士对每经记者表示，在收购ST唐陶 内幕交易上，冀东水泥 内幕交易已经迈出了一大步，最终肯定会控股ST唐陶 内幕交易。当前，冀东水泥 内幕交易有关人员早已经进驻ST唐陶 内幕交易，开始人事方面的相关调整。

债务成为谈判的阻碍

尽管ST唐陶 内幕交易是陕西水泥市场的一个老牌企业，但由于管理不善和包袱太重，其所赚取的利润一直以来只够偿还债务和维持公司正常运行。因此，围绕其所展开的重组进程由来已久。

今年2月16日，冀东水泥 内幕交易与ST唐陶 内幕交易曾就国有法人股转让进行 过洽谈，两个公司还因此事双双停牌。不过，此次重组未果。

“当初只是秦岭要价太高，所以谈判才没成功。”上述冀东知情人士对每经记者表示。而民族证券分析师徐永强则表示，主要还是因为ST唐陶 内幕交易的包袱问题，双方没谈拢。

据了解，由于债务问题，耀县水泥曾将所持股权质押给了银行，华伦在重组之初曾支付1.9亿元保证金用以解除这部分股权的质押，但这笔钱最终被用来偿还供货商欠款和员工工资等，而股权并未解除质押。华伦退出后，也开始追讨这1.9亿元。

上述冀东知情人士表示，这部分资金也曾成为谈判的阻碍。不过，现在收购一事双方已经确定，价格方面肯定已经谈拢，“这1.9亿元肯定{zh1}也是由冀东来掏。”该人士说。

每经记者曾分别致电ST唐陶 内幕交易和冀东水泥 内幕交易的证券投资部，想进一步了解此事，无果。

陕西水泥资产或将注入

两者能够走到今天这一步，铜川市国资委也起了十分关键的作用。据上述冀东知情人士表示，在华伦重组ST唐陶 内幕交易失败之后，铜川市国资委更倾向于产业资本、国有水泥企业来重组ST唐陶 内幕交易。

“当地也不打算放弃水泥业，还想维持秦岭的地位，因此要找一家懂水泥的公司来收购。秦岭本身资产质量并不坏。”一位不愿意具名的分析师对每经记者表示，

一直与ST唐陶 内幕交易密切接触，且实力强大的冀东水泥 内幕交易显然是很好的选择。冀东水泥 内幕交易2009年上半年盈利3.06亿元，同比增长97.95%，每股收益达到0.2519元。

徐永强分析认为，冀东意在ST唐陶 内幕交易的水泥资源，“手握冀东水泥 内幕交易和ST唐陶(000856，收盘价6.35元)两个上市公司，ST唐陶 内幕交易的壳资源对冀东没多大意义。”坊间曾有传言，铜川市国资委欲将ST唐陶 内幕交易的壳资源和水泥业务分开出售，但这一情况被上述冀东知情人士否认，“肯定是收购上市公司。”

上述不愿具名的分析师也认为，重组方案应该早定下来了，未来最多是小改动，在ST唐陶 内幕交易的债务重组结束后，冀东水泥 内幕交易将进行业务重组。

对于如何处理下属两家上市公司的同业竞争问题，有业内人士向每经记者表示，冀东水泥 内幕交易将陕西境内所属的水泥资产分拆后注入ST唐陶 内幕交易，可能是解决这个问题的{wy}途径。

12个月内可能进一步增持

上述不愿具名的分析师对每经记者表示，如果冀东最终控股ST唐陶 内幕交易成功，这无疑是一个双赢。“冀东水泥 内幕交易将增加市场份额和控制力，而秦岭可以盘活资产”。他认为，当地市场原本是由冀东为主导，但“虽达{dy}”，却不稳固，特别是ST唐陶 内幕交易如果被别人收购，冀东可能很被动”。

数据显示，目前，陕西水泥市场竞争十分激烈。截至2008年年底，在陕西水泥行业中，尧柏水泥产能为510万吨、声威水泥产能为400万吨。

每经记者从上述冀东知情人士处了解到，冀东与海德堡合作，目前已经形成800万吨左右的产能，而ST唐陶 内幕交易在陕西的产能也有380万吨。

徐永强表示，陕西水泥市场由此将发生巨变，冀东和秦岭的市场区域将连成一片，市场控制力将增强，其龙头地位将进一步巩固。

每经记者查阅资料发现，去年陕西水泥总产量为3400万吨，冀东再加上秦岭的水泥产量将占到陕西水泥市场的30%。而陕西地区年产100万吨以上水泥的企业有11家，没有一家企业产能超过1000万吨，冀东无疑将稳坐陕西水泥的龙头地位。

上述冀东知情人士对每经记者表示，冀东水泥 内幕交易应该在今年内最终实现对ST唐陶 内幕交易的控股。冀东水泥 内幕交易也在公告中表示：“在未来12月内，不排除通过参与ST唐陶 内幕交易依法重整等方式进一步增持股份的可能。”