今日黄金线为3214点，股指已经跌破此线，故今日盘中应有下探再反弹的动力，建议重仓的可以在反弹至黄金线处稍减，半仓以下的朋友只要你手中的股不是大受打击的一类，或是不是业绩特差没有任何想象空间的一类可不必减持，盘中参考支撑3135阻力3214/3242

消息面上，受昨日国务院关于三网合并消息影响此类股中有不是我们近来直播中提及的教育传媒一类，如此类个股出现高开的走势不建议大家追涨，应防主力利好出局行为。



9：20

三网合并中最受益一类可能会广电一类，前期广电网络的连续涨停或受为有先知者提前介入，我们盘中提未过的歌华有线、电广传媒也应属此范畴，但是现在可能都会是高开的机会，追涨不是我们{zh0}的操作机会。除此之外可找寻一些与之相关的其他个股目前涨幅尚未较大的进行参与。



TMT行业重大事项点评：三网融合带来主题投资契机张兵，皮舜，张新峰，联系人：梁骏，宫俊涛，鄢凡

v 事项：2010年1月13日国务院召开常务会议，决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合。v 政策解读：相对于既往三网融合的提出，本次政策出台更具实质意义。首先，我国已基本具备进一步开展三网融合的技术条件、网络基础和市场空间；其次，本次三网融合提出了时间表和阶段性目标；再次，提出了一系列具体举措，包括鼓励广电电信双向进入、加强网络改造、创新业态先融和、财税政策支持等。我们认为，在政策推动下，三网融合将给TMT行业带来发展契机。v 传媒行业：有线网络运营商将中长期受益。从行业角度，有线业务的基本收费，在目前相对是公用事业，相对于成本补偿电信运营收费来看，单月ARPU值仍然较低。如果实现三网融合，将进一步导入有线收费市场属性，能够有效提振有线增值业务开展，提高有线用户的ARPU值。在阶段目标指导下和具体工作落实中，我们认为如下业务板块和个股将受益：有线网络运营商（天威视讯、歌华有线、电广传媒、广电网络），互联网接入商（鹏博士），新业务提供商（东方明珠）。v 通信行业：推荐光通信和增值服务。1、带宽提升更为迫切，光通信行业受益明显，受益上市公司包括：中兴通讯、烽火通信、亨通光电、中天科技等；2、内容及增值服务行业将长期受益，看好具有{lx1}优势的增值服务商北纬通信、拓维信息、神州泰岳；3、为电信运营商打开新的业务空间，A股主要受益公司为中国联通；4、与网络改造和建设相关的其他受益公司，如网络覆盖和优化，相关公司包括三维通信、国脉科技、日海通讯等。v 电子行业：利好硬件设备提供商。中国现有有线用户大部分仍未进行数字化转化，三网融合势必会加速这一进程。我们认为，直接受益的是机顶盒设备提供商，而间接受益的将是三网融合建设所需硬件带动的整个电子产业链，建议重点xx机顶盒设备龙头同洲电子。v 计算机行业：数字电视解决方案提供商和系统集成商受益。计算机行业短期受益三网融合基础设施改造，包括数字化和计算机信息处理能力、网络的IP化两个方面；中长期受益软件平台和业务创新，运维服务、信息安全、以及物联网和三网的融合。短期直接受益公司包括数字电视解决方案提供商同方股份和金亚科技：短期间接受益公司包括系统集成商东华合创和华盛天成。v 投资建议。把握三网融合带来的主题投资契机，重点推荐传媒行业的歌华有线和天威视讯，通信行业的中兴通讯、烽火通信和北纬通信，电子行业的同洲电子，以及计算机行业的同方股份等。

通信行业事项点评：三网融合推动行业发展，看好光通信与增值服务张兵，张新峰，联系人：宫俊涛

v 事项：2010年1月13日国务院召开常务会议，决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合。v 三网融合意义重大，对通信行业发展具有积极促进作用，体现在以下几方面：首先是打开新业务发展空间；其次，三大网络升级将大力推进，带动设备业发展；此外，新业务的发展对各类终端（手机、电视、电脑等）的更新换代能起到很大的促进作用。v 相关受益行业及公司之一：带宽提升更为迫切，光通信行业受益明显。具体看，电信运营商在广电进入互联网的压力下将加速推进FTTx建设，提升固网带宽，对PON设备和光纤光缆的带动作用明显。广电运营商将加快接入网络的双向改造，对光接入设备有大量需求，尤其是PON设备会有明显增长。EPON技术接入的带宽更高，能够充分满足互动视频业务的带宽需求，同时EPON技术的可扩展能力以及可运营、可维护能力都将超过传统的建设方式。青岛已经利用EPON技术完成了数字电视双向改造，另外还有不少城市正在对EPON技术进行评估。受益上市公司包括：中兴通讯（光通信设备及IPTV）、烽火通信（光通信设备+光纤光缆）、光迅科技（光器件）、亨通光电（光纤光缆）、中天科技（光纤光缆）等。v 相关受益行业及公司之二：内容及增值服务行业将长期受益。在这一领域我们看好具有{lx1}优势的增值服务商北纬通信、拓维信息、神州泰岳；并且未来该领域可成就一批细分领域的龙头增值服务商。v 相关受益行业及公司之三：为电信运营商打开新的业务空间。目前看主要体现为IPTV、手机电视等业务的开展可以名正言顺的推行，而这两大类业务都是很据增长潜力的非语音业务，对电信运营商未来的发展具有战略性意义。A股主要受益公司为中国联通。v 相关受益行业及公司之四：与网络改造和建设相关的其他受益公司。三网融合政策的推出将推动移动数字电视、移动广播等业务的发展，相应地需要加大网络覆盖和优化，与之相关的通信公司将受益，包括三维通信、国脉科技、日海通讯等。





今日黄金线为3214点，股指已经跌破此线，故今日盘中应有下探再反弹的动力，建议重仓的可以在反弹至黄金线处稍减，半仓以下的朋友只要你手中的股不是大受打击的一类，或是不是业绩特差没有任何想象空间的一类可不必减持，盘中参考支撑3135阻力3214/3242

消息面上，受昨日国务院关于三网合并消息影响此类股中有不是我们近来直播中提及的教育传媒一类，如此类个股出现高开的走势不建议大家追涨，应防主力利好出局行为。



9：20

三网合并中最受益一类可能会广电一类，前期广电网络的连续涨停或受为有先知者提前介入，我们盘中提未过的歌华有线、电广传媒也应属此范畴，但是现在可能都会是高开的机会，追涨不是我们{zh0}的操作机会。除此之外可找寻一些与之相关的其他个股目前涨幅尚未较大的进行参与。



TMT行业重大事项点评：三网融合带来主题投资契机张兵，皮舜，张新峰，联系人：梁骏，宫俊涛，鄢凡

v 事项：2010年1月13日国务院召开常务会议，决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合。v 政策解读：相对于既往三网融合的提出，本次政策出台更具实质意义。首先，我国已基本具备进一步开展三网融合的技术条件、网络基础和市场空间；其次，本次三网融合提出了时间表和阶段性目标；再次，提出了一系列具体举措，包括鼓励广电电信双向进入、加强网络改造、创新业态先融和、财税政策支持等。我们认为，在政策推动下，三网融合将给TMT行业带来发展契机。v 传媒行业：有线网络运营商将中长期受益。从行业角度，有线业务的基本收费，在目前相对是公用事业，相对于成本补偿电信运营收费来看，单月ARPU值仍然较低。如果实现三网融合，将进一步导入有线收费市场属性，能够有效提振有线增值业务开展，提高有线用户的ARPU值。在阶段目标指导下和具体工作落实中，我们认为如下业务板块和个股将受益：有线网络运营商（天威视讯、歌华有线、电广传媒、广电网络），互联网接入商（鹏博士），新业务提供商（东方明珠）。v 通信行业：推荐光通信和增值服务。1、带宽提升更为迫切，光通信行业受益明显，受益上市公司包括：中兴通讯、烽火通信、亨通光电、中天科技等；2、内容及增值服务行业将长期受益，看好具有{lx1}优势的增值服务商北纬通信、拓维信息、神州泰岳；3、为电信运营商打开新的业务空间，A股主要受益公司为中国联通；4、与网络改造和建设相关的其他受益公司，如网络覆盖和优化，相关公司包括三维通信、国脉科技、日海通讯等。v 电子行业：利好硬件设备提供商。中国现有有线用户大部分仍未进行数字化转化，三网融合势必会加速这一进程。我们认为，直接受益的是机顶盒设备提供商，而间接受益的将是三网融合建设所需硬件带动的整个电子产业链，建议重点xx机顶盒设备龙头同洲电子。v 计算机行业：数字电视解决方案提供商和系统集成商受益。计算机行业短期受益三网融合基础设施改造，包括数字化和计算机信息处理能力、网络的IP化两个方面；中长期受益软件平台和业务创新，运维服务、信息安全、以及物联网和三网的融合。短期直接受益公司包括数字电视解决方案提供商同方股份和金亚科技：短期间接受益公司包括系统集成商东华合创和华盛天成。v 投资建议。把握三网融合带来的主题投资契机，重点推荐传媒行业的歌华有线和天威视讯，通信行业的中兴通讯、烽火通信和北纬通信，电子行业的同洲电子，以及计算机行业的同方股份等。

通信行业事项点评：三网融合推动行业发展，看好光通信与增值服务张兵，张新峰，联系人：宫俊涛

v 事项：2010年1月13日国务院召开常务会议，决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合。v 三网融合意义重大，对通信行业发展具有积极促进作用，体现在以下几方面：首先是打开新业务发展空间；其次，三大网络升级将大力推进，带动设备业发展；此外，新业务的发展对各类终端（手机、电视、电脑等）的更新换代能起到很大的促进作用。v 相关受益行业及公司之一：带宽提升更为迫切，光通信行业受益明显。具体看，电信运营商在广电进入互联网的压力下将加速推进FTTx建设，提升固网带宽，对PON设备和光纤光缆的带动作用明显。广电运营商将加快接入网络的双向改造，对光接入设备有大量需求，尤其是PON设备会有明显增长。EPON技术接入的带宽更高，能够充分满足互动视频业务的带宽需求，同时EPON技术的可扩展能力以及可运营、可维护能力都将超过传统的建设方式。青岛已经利用EPON技术完成了数字电视双向改造，另外还有不少城市正在对EPON技术进行评估。受益上市公司包括：中兴通讯（光通信设备及IPTV）、烽火通信（光通信设备+光纤光缆）、光迅科技（光器件）、亨通光电（光纤光缆）、中天科技（光纤光缆）等。v 相关受益行业及公司之二：内容及增值服务行业将长期受益。在这一领域我们看好具有{lx1}优势的增值服务商北纬通信、拓维信息、神州泰岳；并且未来该领域可成就一批细分领域的龙头增值服务商。v 相关受益行业及公司之三：为电信运营商打开新的业务空间。目前看主要体现为IPTV、手机电视等业务的开展可以名正言顺的推行，而这两大类业务都是很据增长潜力的非语音业务，对电信运营商未来的发展具有战略性意义。A股主要受益公司为中国联通。v 相关受益行业及公司之四：与网络改造和建设相关的其他受益公司。三网融合政策的推出将推动移动数字电视、移动广播等业务的发展，相应地需要加大网络覆盖和优化，与之相关的通信公司将受益，包括三维通信、国脉科技、日海通讯等。



9：28指数受外盘影响，没有出现昨日预期先小幅低开的情况，目前小幅高开，向下探底的力度应不会跌破盘中支撑，目前价位只要是半仓还是昨日老话，不必减持，等待观望再说，反弹机会大于下跌机会。

9：32指数高开小幅高走，如果昨日尾盘我及时提示明日会有反弹时，没有及时介入的话，目前不建议再追追涨操作。

9：42传媒中中电广通快速封至涨停。显示主力也在寻找后起之秀。

9：45快速回补了早间跳空缺口。

9：50连续下跌之后，创业板机会有所显现，目前全线飘红，









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明日盘中有望产生反弹走势