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中联重科(000157)公司产品以混凝土机械和起重机为主。公司是国内主要的工程机械生产商，从营业收入来看，在国际工程机械行业中排名20位左右，产品包括混凝土机械、工程起重机械、城市环卫机械、土方机械等十几个大类，在中国基础建设和房地产业高速发展的背景下，公司上市以来经历了快速成长，公司2008年营业收入135.5亿元，近三年来均保持了40％以上的增长。公司收入主要来自混凝土机械和起重机械，2009年上半年的营业收入中，公司起重机械混凝土机械和分别占38％和40％。

　　混凝土机械：2008年，公司完成了对意大利CIFA公司的股权收购，CIFA公司的经营情况已有所好转，公司收购CIFA的目的，主要在于它的技术，今年公司已经在CIFA的技术基础上，生产出3桥48米的泵车，是国内同类泵车中重量最轻的，另外，公司也可以充分利用CIFA在欧洲的营销网络。2009年上半年CIFA实现销售收入7.28亿元，2009年公司通过合并CIFA公司，混凝土机械收入增长达到了62％。由于欧洲和美国的营建投入自从2008年以来一直处于持续下滑中，目前美国有企稳迹象而欧洲尚未出现，因此我们认为未来带动中联重科（000157）混凝土机械销售和利润的主要市场仍在国内市场。

　　混凝土机械的下游需求中，房地产和各项基础建设占据很大比例。目前我国城镇化率仅40％左右，仍处于较低水平，2010年中央经济工作会议提出大力发展小城镇建设，提高对民生工程的投入，上述政策将带动基础建设和房地产业（含保障房）建设的繁荣，从而带动对混凝土机械的需求。目前，金融危机的阴影正逐渐散去，我国经济步入复苏，房地产业自年初以来快速反弹，新房开工面积增速自今年6月份以来大幅反弹，11月的单月新开工面积达到16199万平方米，同比增速达到193.61％。由于2009年1-11月商品房竣工面积大幅低于销售面积，我们预期至少2010年上半年我国新房开工面积将保持高水平，并从而带动对混凝土机械的需求。

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