本周基本价格仍有所上涨,钼价强劲上升。本周(截至10 年1 月15 日)基本金属价格总体仍有所上涨,伦敦市场上,价格上涨幅度{zd0}的是锡,较上周大涨6.3%;铝和镍的涨幅也较大,涨幅分别达到2.4%和2.2%,锌和铅则较上周环比下跌0.6%和0.8%。国内现货市场上,锡的涨幅也为{zd0},环比上升5.0%,铅和铝的涨幅紧随其后,分别环比上升3.6%和2.6%,其他金属的价格上涨幅度在0.4%-1.6%之间。伦敦黄金市场小幅攀升,黄金价格较上周小幅上涨0.7%。此外,引人注目的是,小金属中的钼价在上周大幅上升后,本周继续强劲上扬,欧洲氧化钼价格较上周上涨了12.7%,国内氧化钼价格也上升了4.7%。
预计基本金属价格未来进一步上升。2010 年元旦后金属市场最引人注目的就是包括钼在内的铁合金价格大幅上升,我们估计这主要是新年后在钢价上升的带动下钢铁企业的开工率上升从而增加了需求,另外北方的暴雪天气也影响了钼的供应,我们对未来钼在内的铁合金价格仍持较为乐观态度。
本周的基本金属虽然涨幅不大,但仍好于我们预期,主要是因为本周二在中国政府突然上调存款准备金率以及美国的经济数据低于预期的不利情况下,基本金属价格在周二大幅下跌后仍顽强上升,表明市场资金仍愿意买入基本金属,这进一步增强了我们对基本金属价格未来进一步上升的信心。
本周普价格有所下跌,但铁矿石和不锈钢价格强劲上扬。本周现货市场的普碳钢材价格有所下跌,扁平材中,热轧板、冷轧板和中厚板分别较上周下跌0.1%、0.24%和0.45%,而螺纹钢和高线分别较上周下跌0.77%和0.96%,跌幅相对较大。但不锈钢板市场继上周大幅向上突破后,本周仍保持强劲走势,热轧不锈钢板和冷轧不锈钢板的价格较上周分别大涨5.58%和6.98%。铁矿石价格本周也继续强劲上扬,青岛港铁矿石进口价及唐山铁矿石现货价分别较上周大涨6.45%和9.78%。此外,太原二级冶金焦出厂价较上周上涨3.3%至1,900元/吨。
预计钢材价格经历短期调整后将继续逐步回升。在本周钢价出现回调的同时,我们看到社会库存继续上升,这反映了受季节性因素影响,钢材需求不旺。另外,中国政府对流动性收紧的预期可能对钢材市场短期走势产生影响。但由于成本大幅上升wsc_ulx,我们预期现货钢材价格难有大的下跌空间。我们预计钢价在经过短期回调后在成本大幅上升的推动下将继续逐步回升。
有色金属及钢铁上市公司投资机会分析。本周上市公司的股价大幅回调,钢铁公司的股价也表现不佳。虽然如此,我们预计随着基本金属价格逐步回稳以及股价的回调,有色金属上市公司的投资机会将再次到来。而对钢铁上市公
司来说,于钢铁价格下调空间有限,而且目前估值相对仍较低,因此我们相信板块整体风险不大,仍具有较好投资机会,在个股选择上,我们更看好大型钢铁公司以及具有资源优势的公司。