大家好

本周，基础市场出现了多天单日大震荡，每天都有不少个股涨停，但上证综指周上涨仅0.88%，沪深300指数周微涨0.07%，而同期的中证500指数大涨5.17%，疯鸡指数强势上涨2.45%。很多报道从股指期货利好**来解释这样的市场，如附1那篇，我看现在是未必如此。市场上能很容易地看到的利好就不再是利好了，往往短期被利用，成为某些资金的套牢工具。从疯鸡持有到期的角度说，我更关心净增，市场的短期波动不是风险，可以忽略。

疯鸡净增：

本周，上证综指上涨0.88%，沪深300指数周微涨0.07%，同期27只大盘疯鸡净增平均为1.18%。本周是消息题材股的市场，股指期货、科技通信与三网合一等都机会很大，但疯鸡整体表现一般，也许，疯鸡们大多调仓换股，布局下一个大行情了，（本月20日开始，疯鸡4季报要登场了，2009年年底的持股情况要大透明了，，，一般疯鸡会选择年初布局）。具体按净增优劣展开：丰和+2.36%、开元+2.26%、通乾+2.22%、安信+2.2%、鸿阳+2.12%、科瑞+1.98%、……、泰和+1.54%、兴华+1.47%、……、安顺+0.85%、……、大成优选+0.76%、裕隆+0.75%、汉盛+0.71%、……、裕阳+0.48%、兴和+0.34%、同益+0.28%、普丰+0.26%、景宏-0.33%。本周的丰和、科瑞依旧保持了2010年{dy}周的强劲势头，也许重仓股都是目前的热门。同益、兴和、裕阳都比较差，尤其景宏出现了负增长，也许银行板块仓位偏重了，从3季报看到的，大成优选、久嘉、景宏、鸿阳、兴华都重金融保险，现在一定都调整了。安顺依旧低迷，在我看来，安顺每次先于行情而动的，不说远的，就说去年的3478点调整，安顺早了1个月开始保守了，当时看起来踏空一段，但之后的调整震荡做的相当漂亮，净增的年度{gj}当之无愧，这波我想并非保守，见附5，华安依旧乐观，只是在做下一步的准备了，期待哦~~

最近阶段，题材市场，净增差异大，但不可能相对稳定，要是总结，结果会和上周差不多，无意义了。这次我不做中期业绩比较了，手上的品种依旧锁定。

折价率、折合指数、估算除折率：

目前，25只老牌大鸡的折价率平均为16.8%，较上周18%继续创新低。市场继续疯。

一季度的分红行情已经开始，本周有富国公司的汉盛汉兴公告了分红，见附2。那么，具体品种以折价率来比较是无意义的。我大致估算了疯鸡的2009年年度分红，做了除折率比较。前几篇预测的汉盛汉兴分红都比较保守，这次的分红金额都大于我的预期。我还是沿用了之前的估算结果，不做调整，只是汉盛汉兴用了公告中分红金额，要是再有超预期的分红公告，也可以大大欣喜一番，呵呵~~。不过，4季报出来以后，我一定再认真估算{zd1}分红，那时的估算会比较准确。

大盘老疯鸡的除折率，兴华最小13.28%，景福{zd0}23.54%。可以看到，低折和高折的差距缩小很多。上一篇博文就写了我对高折和低折的观点，，所以，从到期角度来看，目前我认为大公司优鸡具有相对的品种优势。当然，现在的疯鸡市场有保资、FOF、1对多等机构来分食，高抛低吸玩市场的不会少，那么，高折可以带来短期更大的价格波动，成为短期盈利的好品种。本周的二级市场价增前三甲：丰和+8.09%、鸿阳+6.89%、同盛+6.14%，都是一贯高折的品种。我没那本事做短疯鸡，只知道持有到期赚钱是大概率的，赚多少还看市场给多大的机会了，继续4拿我的大公司优鸡。

下周要是市场给机会，我将减同益进裕阳。

按70%持股仓位估算，就目前的折价率水平，整体静态来看，25只老的大盘疯鸡的现价相当于大盘2450点的股价水平。

综上，目前的疯鸡依然值得持有，但谨慎加仓了。

以上只是我个人想法，非交易依据

谢谢各位

说明：

1、我统计是27只大鸡包括：2013年-2017年到期的25只老疯鸡、2只创新疯鸡——大成优选、建信优势

2、考虑到统计上的连续性，计算折价率的平均及到期xxxxx的平均（简单的算术平均）排除可炒作折价率的疯鸡品种：2只创新疯鸡——大成优选、建信优势，只统计25只老的大盘疯鸡

附1：股指期货时代基金投资

……

但投资者应关注的是，股指期货的推出将改变基金的盈利模式，基金之间业绩分化将更为明显。对封闭基金而言，股指期货将短期有利于其表现。原因在于，由于封基存在折价，套利者可以通过买入封基，卖出股指期货，对冲封基的市场风险，从而获取封基净值随着时间的推移向价格回归的套利收益。尽管该策略实践中存在一些不确定因素，但理论上的可行性将短期提振封基的表现。最近几日封基明显强于大盘。

……

对于杠杆封基来说，股指期货的推出并不是利好消息。原因在于，有了股指期货之后，投资者可以自身创造杠杆，即杠杆封基的融资功能减弱了。

……

博主：我认为，目前看，股指期货对传统疯鸡的影响几乎可以忽略，本周的疯鸡市场前半周强势抗跌、后半周补跌现象，是因为部分资金有短期逐利的需求，抗跌是“大散户”的撤出（“大散户”不愿以较低价格撤出，于是，配合“股指期货利好疯鸡”一说，制xxxx象，出逃疯鸡，去博取利益更大的大蓝筹了，大蓝筹的杀跌为这批资金的进入提供了机会。要是这个算命成立，不久会有大蓝筹狂奔的行情了~），之后的补跌是疯鸡市场的价值回归。至于杠杆鸡，我说不上更多。。

附2：汉盛汉兴分红啦！

汉盛更换基金经理

附3：基金普惠昨溢价6.9%现身大宗交易

……“不排除有相关机构之间约定而为的特殊交易情况的可能。”

附4：国内杠杆基金方兴未艾

附5：华安基金：2010年市场重心震荡上移

附6：巴菲特：未来十年中国股市必将是世界之最