利多因素有望"发酵"　业绩煤矿挖掘“金股”

　　随着今年宏观经济政策逐渐明朗，政策因素短期内对股市的扰动减弱，而新股密集扩容期有望随着春节到来有所缓和，市场中业已存在的一些潜在利多因素有望"发酵"，并推动市场展开一轮业绩浪行情。

　　上市公司盈利增长可期

　　与前年末金融危机肆虐相比，去年岁末企业的盈利状况持续向好。国家统计局28日公布的数据显示，前11个月全国规模以上工业企业实现利润25891亿元，同比增长7.8%，而前8个月同比下降10.6%。

　　企业盈利增长动力主要来自两方面：一是需求扩张推动企业主营销售收入增长，10、11月份规模以上工业增加值同比增速分别达到16.1%、19.2%，加速势头非常明显；二是价格形势变化推动企业利润增长，11月份CPI已由负转正，PPI同比降幅亦大幅收窄，12月份或今年1月份也有望由负转正。由于上述两因素的正向驱动力仍然较为强劲，因此今年一季度企业盈利有望保持较快的增长。

　　截至目前，沪深两市有634家上市公司进行年报预告，其中预增、续增、扭亏、略增的家数达到384家，占比超过六成，这是今年以来财报预喜上市公司比例首次超过五成。根据WIND一致盈利预期，2009年上证A股、沪深300成分股盈利增长分别达到26.44%、21.79%，对应动态市盈率分别为23.62倍、22.27倍，如果考虑2010年上市公司盈利保持25%的中性增速,今年A股市盈率有望保持在18倍左右。而从A股历史来看，20倍以下的估值环境，投资机会显著大于投资风险。

　　挖掘稀缺投资品种

　　不可否认，目前创业板和中小板新发的上市公司估值并不便宜，保监会禁止保险公司投资创业板股票，即表达对创业板高风险的回避。但两市仍有相当数量的中小盘股估值较为合理，且盈利处于稳定增长之中，不妨沿着以下思路挖掘投资品种。

　　首先，以2009年业绩衡量市盈率水平不超过40倍，2010年盈利预期增长不低于25%；其次，每股资本公积金和每股未分配利润不低于1元，且流通A股不超过10亿股。

　　据此，遴选出来的股票约在50只左右，主要分布于采掘业、电子器件、房地产、化工、机械设备、家电、建材、轻工制造、商业贸易、信息服务及设备、医药生物等行业。个股方面，包括金牛能源（000937） 、航天电器（002025） 、鲁阳股份（002088） 、红宝丽（002165） 、兴发集团（600141） 、华锐铸钢（002204） 、湘电股份（600416） 、南洋股份（002212） 、长园集团（600525） 、大洋电机（002249） 、苏泊尔（002032） 、深康佳A（000016）、粤水电（002060） 、栋梁新材（002082） 、银轮股份（002126） 、绿大地（002200） 、大亚科技（000910） 、太阳纸业（002078） 、中兴商业（000715） 、泰豪科技（600590） 、海翔药业（002099） 、宁波银行（002142） 、海螺水泥（600585） 等。

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