【2009-06-15】
天富热电(600509)出售减排量增收180万美元
　　本报讯 天富热电（600509）公告，公司红山嘴水电厂玛纳斯河一级电站CDM项目第二笔核证减排量，已于6月8日获得联合国CDM执行理事会签发。
　　此次签发的核证减排量为15.60万吨二氧化碳，减排期为2007年12月26日至2008年12月25日。按照公司2006年10月19日与日本东京电力株式会社签订的《经核证的减排量现货购买协议》，此次减排量出售后将增加公司收入约180万美元。
【出处】证券时报【作者】

【2009-11-04】
天富热电(600509)碳化硅晶体概念华夏基金建仓

天富热电股份控股的天科合达蓝光半导体有限公司在中科院物理所的指导和支持下,在石河子天富高科技园区成功进行了碳化硅晶胚的产业化生产。经检测,各项性能指标均达到要求,填补了国内该产品空白,同时可助推我国第三代半导体产业进入世界先进国家的行列。与硅和砷化镓为代表的传统半导体材料相比,碳化硅具有宽带隙、高热导率、高击穿场强等特征。碳化硅作为目前发展最成熟的宽带隙半导体材料,其优异的性能可以满足现代电子器件对高、高频、高工、高压以及抗辐射的新要求,是半导体材料领域最有前景的材料之一,可广泛应用于航天探测、核能探测及卫星、汽车发动机等高抗辐射领域。　此外,由于碳化硅（SiC）晶体与氮化镓（GaN）晶体在晶格和热膨胀性能相匹配,以及具有优良的热导性能,碳化硅半导体晶片也成为制造大尺寸,超高亮度白光和蓝光氮化镓（GaN）发光二极管（LED）和激光二极管（LD）的理想衬底材料,为光电行业的关键基础材料之一。
　　天富碳化硅产业化项目被列入2007年国家科技支撑计划和兵团"一把手"主抓工程。经过科技人员的不懈攻关,目前已拥有24台晶体生长炉,从1月份至今生产碳化硅晶胚70余块,切割加工晶片600余快,创产值上百万元,还有24台晶体生长炉处在紧张安装阶段,今年6月前就可投入运行,届时年产能可达到三万片。成为全球第三、国内{dy}的碳化硅晶片供应商。目前全球碳化硅晶片生产技术主要掌握在以CREE、II-VI、Dow Corning为代表的少数几家美国企业手中,这三家美国企业合计占据全球90%以上的碳化硅晶片市场份额,天富热电研制成功碳化硅产业化项目,将打破国外公司的垄断。但需要提醒投资者的是,碳化硅项目真正走向市场尚需时日。碳化硅晶片有着广泛的应用前景。但据了解,目前国内还没有多少企业处于碳化硅产业的下游,整个产业链还未打通,我国公司对碳化硅的应用还很少,整个产业链的发育与国外相比还有很大差距。因此天富热电的碳化硅研究在国内是非常超前的,但也正是因为这个原因,天富热电希望从碳化硅获得高额的回报还需要相当的时间。"
　　此外,天富热电还具备煤化工题材、节能检排等题材!三季报显示,除华夏红利混合坚守阵地外、华夏复兴基金开始介入天富热电,目前两家华夏系基金持有天富热电超过700万股。

能获得低价煤炭也是大型热电企业得以盈利的原因。“一些大型热电企业用的煤是‘电煤’，这种煤的价格会比中小热电企业买的煤便宜多。”王振铭说。
　　天富热电旗下就有煤炭子公司，这保证了煤炭供给，而新疆煤炭价格与内地相比，也便宜很多。广发证券研究员惠毓伦说：“新疆煤价格低，也就100多元/吨，其他地方的煤价格是400多元/吨。”
　　类似的，京能热电也在往产业链上游拓展，惠毓伦表示，热电企业投资煤矿，不仅能解决自身所需，在煤价不断上涨的情况下，煤矿销售是一项稳定的收入来源。

【2008-03-28】
天富热电(600509)30万吨煤制甲醇开工
　　天富热电今日披露，2008年3月26日，公司举行年产30万吨煤制甲醇项目开工仪式，正式开始动工建设。此前，天富热电与深圳立业集团有限公司的共同发起设立新疆天立能源有限公司，从事煤化工生产及相关产品的销售经营，该项目将由该新设公司具体实施。
【出处】上海证券报【作者】应尤佳

“热电公司不太适合上市。”一位不愿意透露姓名的电力行业分析师说：“实际上，热电行业浓厚的公用事业性质跟上市公司的盈利要求是相背离的。”
　　该分析师对上市热电公司的盈利方式表示了质疑：“上市热电企业盈利方式是政策性盈利，每年企业跟政府讨价还价，赚多赚少政府说了算，这决定了这个行业盈利空间不大；受行业特点影响，这些企业大多局限于一小块区域，发展空间有限；长期来看，这个行业活不好，但还离不开。”
　　“我长期以来是研究电力行业的，但由于热电行业缺乏投资价值，我已经把它排除在了研究范围之外。”该分析师说。
　　惠毓伦的话更耐人寻味：“我很看好天富热电，它的碳化硅等项目前景很好，你不要把天富热电看成一个热电企业，单从热电角度来看，这个公司是支撑不了这么高的市盈率的。”而记者从wind行业实力排名表了解到，天富热电的排名为热电行业前三位。
　　翻看上市热电公司的近年来的大事记，转行、剥离、多元化成了上市热电公司的热门词汇：岁宝热电转型投资公司，改名为哈投股份；梅雁水电剥离了公司全资子公司梅县梅雁热电公司；国能集团也出售其所持有的沈阳经济技术开发区热电有限公司67.73%股权，只因热电公司2005年以来一直亏损……
　　“国外的热电行业很受重视，对行业还是有信心的。”尽管目前行业发展不如人意，研究热电行业多年的王振铭还是坚定地说，“国外热电行业的今天就是中国热电行业的明天。”据介绍，世界各国都将把热电联产作为节约能源，改善环境的重要措施，积极地鼓励、支持热电联产。
【出处】证券时报【作者】
【2009-03-13】
天富热电(600509)搅局国际碳化硅市场
　　以150-250美元/片历史{zd1}价促销，天富热电（600509)控股子公司北京天科合达蓝光半导体有限公司的惊人手笔在国际碳化硅晶片市场激起波澜。

　　150美元 碳化硅市场掀波澜
　　日前，天富热电公告，公司控股子公司北京天科合达蓝光半导体有限公司初步具备了批量生产2英寸6H/4H导电型碳化硅晶片的能力，目前正在积极开拓市场，向全球研发机构提供较高xxx的产品，以此打开销售局面。2006年，一片2英寸碳化硅晶片的国际市场价格高达500美元仍供不应求，价格昂贵的碳化硅晶片成为第三代半导体产业发展的瓶颈。在产业化方面，全球只有以美国Cree公司为代表的几家公司能够提供碳化硅晶片，天科合达是目前国内{wy}能够产业化的企业，国内的碳化硅晶片的需求在此之前全赖于进口。

　　控制全球碳化硅84％份额的美国Cree公司一直领跑全球碳化硅晶片市场，其它几家公司因为产量、成本原因，对全球碳化硅行业也未有实质性的影响。“我想从2009年起，这个局面会有所变化，因为随着天科合达产量和产品性能的更进一步提高，产品规格的进一步丰富，实质性的影响已经出现了”，曾江语调中透着自豪。

　　天科合达碳化硅晶片销售价格信息传递出去以后，公司很快就接到了来自国内外的一些小批量订单。天科合达的计划是：等六月份预定促销期结束时，公司再根据市场销售的具体情况来确定是否延长促销期。

　　天科合达将碳化硅产品首期市场销售定位于国际国内研发机构，此策略也正符合公司目前的实际生产状况。碳化硅产品市场分为两个层次，一是全球20多家工业用户。二是全球的研发市场，主要为国内外上千家科研院所提供基础科研和产品试制所用，他们的特点是用量较小，每月基本上不会超过十几片，再就是他们对晶体的尺寸要求不高，一般2-3英寸就能满足试验要求，另外他们对产品价格很敏感，一般来说谁的价格低就用谁的。

　　据了解，天科合达现在也在为公司的工业客户做积极储备。去年，公司与工业客户虽然已经有联系，但限于没有大批量的送片能力。预期今年天科合达可以供应工业客户了。
　　在天科合达石河子基地的生长炉车间，记者所见24台生长炉数据闪烁，技术人员们时刻关注着生长炉温度、压力参数、晶胚生长。

　　工业化生产确立全球地位
　　按照天科合达原有计划，到2008年底，晶体生长炉就将实现安装48台，而目前，石河子生产基地安装了24台，加上北京9台，总共33台。未达到预期的原因，曾江的解释是，公司设立后，在中科院物理所的紧密合作和支持下，成功研发并批量产出碳化硅晶体只用了不到3年的时间，从这个角度上说，基本上是按照当初预测的节点在发展。在这个过程中，公司还在不断调整生长炉的参数、特点、操作适用性等，目前公司已经在使用第4代生长炉。

　　之所以将剩余24台生长炉放在今年完成安装，就是希望这24台生长炉在炉体设计和制造上有更大的优化，毕竟设备是实现产品工艺必要的保证。从目前生产状况来看，新进的第4代生长炉无论从稳定性、晶坯的合格率、质量参数等各方面都优于前几代，这在设备方面给公司今后的规模化发展提供了更好的实现条件。
　　对于公司更具战略意义的是天科合达xx自主的碳化硅晶体三大技术方面的突破。记者获悉，公司的生产设备xx靠自主研发，这就决定了设备的造价很低。从公开的指标上比较，公司的生长炉各项参数均可达到国际先进水平，个别性能指标比国外的还有优势，最显著的特点是公司的生长炉不用做任何改造，可以生产2-4英寸等不同直径的晶体，即做到4英寸晶片生长设备不再需要投资，这一点远远优于国外同行的生长炉每台只能生产同等规格晶体的限制。

　　再者，作为生长最困难的人工晶体之一，公司xx靠自己摸索出来的碳化硅单晶生长的关键技术，已达到了国际先进水平。如碳化硅晶体的生长速度、体现工艺水平的微管缺陷、X射线摇摆曲线等质量指标xx符合国际半导体协会2英寸碳化硅抛光片的国际标准，实际上公司的很多标准已高于国际标准。一直以来，公司把美国Cree公司的质量体系和最终工业客户的需求指标作为参考，业内的评价是，天科的产品与Cree公司市面上的产品质量是相当的。

　　再从加工技术上来说，碳化硅也是最难加工的晶体，加工过程既有物理过程，也有化学腐蚀过程，通过物理研磨与化学腐蚀双重影响，使它的表面粗糙度不超过0.5纳米。据了解，目前全球做碳化硅晶片加工的公司不过几家，国内仅有天科合达一家，无论从加工设备还是操作人员，天科目前独具优势。应该说，此关键工艺的突破，也是公司核心竞争力的一大体现。

　　从目前状况看，天科合达2英寸6H/4H导电型碳化硅晶片已基本成熟，目前公司正致力于3、4英寸碳化硅晶片的研制开发。此外，天科合达已开发出非掺杂半绝缘碳化硅晶体生长技术，此类产品生长技术的优化工作正在实施。

　　曾江表示：“我们必须持续地做产品的研发，要保证跟上国际市场变化。2008年，我们奠定了发展的基础，今年的重点是对市场进行有效开拓，同时进一步加强生产能力的建设。”

　　记者了解到，天科合达今年在完成48台生长炉建设的同时，明年将完成更大规模的主体工程建设。届时，天科合达将成为全球碳化硅晶片业界较有影响力的企业。

　　“从目前的情况预测，不出大的意外，在未来的2-3年内天科合达对母公司利润应该会有一个较大的促进”，曾江的话语透出了坚定的信心。

　　回望5年前，天富热电围绕煤炭能源行业，结合公司热电基础产业，确定了以碳化硅晶体、碳小球、丙酮酸等项目为核心的高科技产业。如今，随着碳化硅晶体项目理想化程度的实现，从战略布局上将高科技、新能源项目作为公司的支柱产业成为天富热电更为明确的发展方向。

　　分析人士谨慎看待项目短期盈利能力证券时报记者建业
　　对于天富热电碳化硅项目取得的进展，市场分析人士均表现得相对冷静，他们认为，碳化硅项目真正走向市场尚需时日。

　　2月下旬，天富热电发布公告称，控股子公司北京天科合达蓝光半导体有限公司所研发的碳化硅晶片项目取得了较大的突破。初步具备了批量生产2英寸6H/4H导电型碳化硅晶片的能力。潜心研究了多年的碳化硅技术似乎就要走向应用，不过部分分析人士对此却显得非常谨慎。

　　一些分析人士认为目前天富热电的碳化硅项目还有两个问题需要解决，一是技术问题，根据当时公司披露的工程进度，原本应当在2008年底就开始有产品投放市场，但到现在为止都还没有出来，这说明天富热电在技术和设备安装方面还存在问题。另一个难题是产品价格，现在国际市场碳化硅的价格开始回落，如果售价低的话，当时天富热电的盈利预测现在看来就显得太过乐观了。

　　公开资料显示，2008年年底时，2英寸6H/4H碳化硅晶片的价格大约是400至600美元/片；而根据天科合达网站上的信息，该公司的2英寸6H碳化硅晶片价格为150美元/片、2英寸4H碳化硅晶片价格为250美元/片。天科合达表示，该价格较国际同类产品价格低60%左右。
　　一位北京的行业分析师告诉记者：“只有等到碳化硅产品正式推出

以后才可能测算产品对上市公司的业绩影响，但由于天富热电碳化硅项目产品价格波动和技术突破时间的难以预期，我们现在没有办法知道碳化硅到底能对公司有多少贡献。”

　　目前，全球碳化硅晶片生产技术主要掌握在以CREE、II-VI、Dow Corning为代表的少数几家美国企业手中，上述三家美国企业合计占据了全球90%以上的碳化硅晶片市场份额。其中，仅CREE公司就占据了全球碳化硅产量的85%。据悉，CREE公司碳化硅产品的毛利率一直维持在50%左右，{zg}时达到52%，但目前有所下降。

　　碳化硅晶片有着广泛的应用前景。但据了解，目前国内还没有多少企业处于碳化硅产业的下游，整个产业链还未打通。因此，有分析指出，天富热电的碳化硅产品将主要用于出口。
　　一位广州的券商行业研究员告诉记者：“许多碳化硅下游产业的设备、专利都掌握在国外大公司的手里。我国公司对碳化硅的应用还很少，整个产业链的发育与国外相比还有很大差距。因此天富热电的碳化硅研究在国内是非常超前的，但也正是因为这个原因，天富热电希望从碳化硅获得高额的回报还需要相当的时间。”
【出处】证券时报【作者】