1个股分析之000425 徐工机械

基本面：公司所属行业为工程机械行业，主要从事压实机械、铲运机械、路面机械等工程机械产品的开发、制造和销售业务。近期公司通过此次非公开增发收购控股股东徐工集团最为核心的企业——徐工重型，这将会使得公司成为国内销售规模{zd0}的工程机械企业，公司的主导产品也将从毛利率较低的装载机、压路机等产品，拓展到毛利率较高、市场占有率更高的起重机、消防车、混凝土机械、随车起重机、小型装载机等工程机械系列产品。工程起重机业务是公司新的重要利润来源；同时公司还承诺将在合适时机将剩余资产注入到上市公司，从而令公司拥有内涵式及外延式的双重发展契机。

市场面：作为工程机械行业的主要下游市场，房地产市场的兴衰往往对行业的影响不可低估，近期房地产市场的萎靡不振对工程机械行业板块也形成一定的压制。市场对此的反应有过度的嫌疑，近期国家对房地产市场的调控对工程机械行业不会产生较大影响。原因有三：首先是国家对房地产市场只是调控，而非打压，调控的目的是着眼于房地产行业以及我国宏观经济的长期健康稳定发展；房地产市场目前主要问题是供给不足，这导致了房地产新开工项目投资的加大，另外，国家打击的是房地产市场的过分投机，并且会继续加大对普通住房的供给力度，新开工项目投资力度的加大无疑会有力的扩大对工程机械行业的需求；{zh1}，基建投资的惯性投入依然会形成对工程机械行业的稳定需求。未来依然看好工程机械行业的国内需求。

价值研判：在二级市场上，该股今日跳空高开，一举突破均钱压制，成交量也显著放大，短期表现极为强势，有望冲击前期38.64元高点，可积极关注。

该股短线支撑位34.5元，压力位37元

2个股分析之600054 黄山旅游

基本面：黄山是联合国的世界文化和自然遗产，具有资源的不可复制性，公司拥有黄山景区的垄断性经营权。公司目前主要收入包括：黄山门票，索道以及酒店业务。2010 年有望成为公司业绩增长爆发点，交通改善和经济预期向好是驱动公司业绩增长的主要因素，随着2010 年京福来高铁安徽段，皖赣铁路2 线和黄山至杭州铁路客运专用线的建成通车，黄山游客有望呈快速增长，同时上海世博会的辐射效应直接促进黄山旅游。

市场面：近期黄山风景区面临南大门游客拥挤、景区缺乏深层次开发的问题，此次同时启动西海饭店的改造，以及西海大峡谷缆车的建设，表明公司进一步拓展西海大峡谷的思路，可望给黄山旅游带来新内容。另外，黄山市政府已于 1 月1 日发布《2010 年上海世博会黄山市旅游工作实施方案》，由政府牵头做好世博工作，表明了当地政府对于旅游业的重视，该文件为黄山管委会设下的世博期间游客人次90 万的目标偏保守。随着2010 年京福来高铁安徽段，皖赣铁路2 线和黄山至杭州铁路客运专用线的建成通车，黄山游客有望呈快速增长，黄山风景区今年游客量增长有望达到15%，大大超出前十年7%的平均增长水平。

价值研判：在二级市场上，该股近几日伴随着成交量的放大，快速拉升，近一周上涨近15%，今天冲高出现加落，投资者注意投资风险，不宜追高。

该股短线支撑位34.5元，压力位37元

3个股分析之002230

基本面：公司是一家专业从事智能语音及语言技术研究、软件及芯片产品开发、语音信息服务及电子政务系统集成的软件企业，是我国众多软件企业中少数拥有自主知识产权的企业之一。作为我国较大的智能语音技术提供商，公司在智能语音技术领域有着长期的研究积累，并在中文语音合成、语音识别、口语评测等多项技术上拥有{lx1}成果。公司在语音技术领域竞争力较强，作为以语音技术为主要产业化方向的重点软件企业，公司在中文语音合成市场处于{lx1}地位，未来高速成长态势值得期待。

市场面：公司09年前三季度实现净利润4723.26 万元、EPS 为0.29 元。1-9 月份实现收入18994.23 万元，同比增加21.06%，净利润4723.26 万元，同比增加22.05%。公司 2009 年1-3 季度毛利率季度环比连续增加，主要系公司电信语音增值业务毛利率因业务逐渐上量而提升。2007 年小学、初中、高中的外语老师人数为89 万人，语文老师为325 万人，畅言英语教具的市场规模为 9 亿元左右；畅言汉语教具的市场规模为30 亿左右。畅言有声教具市场的个人版规模分析。如果以教育部官方数据显示，截至2007年底全国中小学生的人数为2.1 亿元左右，安徽省预计有700 万人，按照个人版教具的单价500 元计算，市场规模约为35 亿元左右，公司的竞争对手暂时没有。

价值研判：在二级市场上，该股前期曾有过一波连续上涨行情，近期高位平台整理，随着整理逐渐临近尾声，后市有望再度酝酿走强，投资者可逢低关注。

该股短线支撑位38.5元，压力位42元。