憧憬美联储

• 市场结论：美元回稳，贵金属略有回升，基本金属价格上涨，外围影响偏多；A股可超短线关注2620的得失，反弹格局仍未终结。

• 技术测市：两市日成交额收缩，股指放量震荡，短期仍需巩固。日线MACD红柱缩短，黄白线回抽零轴后升势减缓，一般来说，黄白线在回抽零轴后{dy}次修整后仍有拉起；日线RSI小幅回升至61，在此区域仍有震荡。技术上，股指守住10线，但5日线仍会构成一定压制，后市震荡难免，日线沪指2589和快速上升的20日均线对股指构成较强支撑，调整空间有限；短线型30分钟线的调整如期在2589止跌，前期5分钟奔走型大平台支撑强劲；短线走势有两种演化可能，一是半小时向上后回抽不破2682点，继续半小时级别的上涨，二是在在2600-2700间震荡，扩展成日线箱体。今日短线关注2620点，站稳则向上震荡拓展空间，演变成{dy}种可能性较大，跌破则仍需试探今日低点支撑。逆向思考方面，市场对周期性行业的估值修复以轮动和普涨态势出现，对地产和有色的重估有所谨慎，地产运行态势将决定此轮反弹行情的走势。市场结构及扩张性方面，金融指数仍有震荡；石化指数在短期涨价预期推动下成为指数定海神针，地产指数继续高位，地产和石化构成支撑股指的两大主要支柱；金属指数、采掘指数高位箱体震荡，震荡级别将扩展；商业指数、电子指数、医药指数仍有可能维持短线型上涨态势；美元回稳，贵金属价格继续回升，基本金属价格上涨，短期对美联储的憧憬可提升资源品的需求因素，农产品价格疯涨。

• 基本面分析：下周7月经济数据将公布，后两个交易日全球主要经济体央行将展开议息，且临近xx，市场容易受传闻影响，但投资者应xx当前宏观基本态势：CPI数据在7月或有一定程度上涨，但由于全球需求因素并未恢复，CPI数据的上涨其幅度和持续性皆有待观察，xx不构成央行加息的理由，近期中国央行加息的可能性极为渺茫；另外，7月外汇占款虽然较二季度有所增加，但其幅度并不令人担忧，国内外宏观形势和投资机会的比较并不会必然导致热钱的再度快速流入，房地产行业投机机会的不确定性，使外资进入国内时多了几分谨慎，目前央行通过公开市场操作和信贷投放进度的调控足以掌握资金投放力度，不到资金投放进度失控时对存款准备金率调整工具的使用将极为审慎。今日央行公开市场操作力度继续有所控制，央票发行量仅为120亿元，为光大银行上市保持资金面适度宽松的态势非常明显。继续强调，投资者应密切关注外管部门关于人民币资本项目下可兑换政策的进展，如人民币资本项目下可自由兑换，维持国内A股高估值的堰塞湖挡板将消失，给国内市场带来较大估值压力，但这一进程在短时间内不可能提速。全球方面，全球各主要经济体将进入议息周期，澳洲央行率先做出维持基准利率不变的决定，预计英国、欧洲和美日等国货币政策仍将维持现状；更有甚者，市场预期由于美国制造业和国民消费复苏不尽如人意，美联储有可能在此次议息时再度祭出定量宽松新政，给全球市场以无限憧憬。

¨           操作策略：短线仍将有震荡,今日震荡态势可关注2620的得失；周期类股票空间已有限，资源品可等待美元走势和联储决定后再定是否中长线投资；今日换个说法，后市消费的旌旗将漫山遍野，新兴产业类个股可波段关注，央企重组短线关注军工的重组，受益涨价的农业股应关注。