公司的主营业务是中xx包装印刷用纸的研发、生产和销售，主导产品为复合纸和转移纸，其中，转移纸属于环保型纸类，包括真空镀铝卡纸、镭射防伪转移卡纸、高镜面光泽卡纸、环保型水性金银卡纸等。公司主营业务突出，形成了完善的研发、生产和销售体系，拥有独立的品牌、专利及专有技术，开发了系列功能性镭射膜，自主研发了环保型真空喷铝卡纸、镭射防伪转移卡纸、环保型水性染金卡纸、高光玻璃卡纸、PET 镭射转移膜等具有国内{lx1}水平的产品。公司产品目前主要应用于烟标、酒标、中xx玩具、日用品和化妆品等包装的印刷，其中，大部分应用于烟、酒标印刷。

      近年来，公司业务快速增长，规模化经营优势逐步显现。2008 年度，公司加工生产各类纸品3.92 万吨，实现营业收入57,164.72 万元，实现净利润5,944.46 万元。公司2007 年被认定为“广东省高新技术企业”，并先后获得了2003-2007 年中国银行“AAA 级企业客户”，2003-2007 年汕头市“守合同重信用企2004-2007 年国税、地税“A 级纳税人”，2007 年“汕头市企业50 强”，“汕头市2008 年度纳税大户”，“广东省薄膜纸类彩印行业重点骨干企业”等荣誉。

      良好行业前景为前提

      包装行业包括纸制品包装、塑料包装、金属容器包装、玻璃容器包装、印刷、其他包装及包装机械制造等七大子行业，其中纸制品包装{zfh}国际上强调绿色环保的主流趋势。

      据中国包装联合会统计，中国包装工业总产值由2003 年的2,806 亿增长至2008年的7,300 亿元，年均增长21%，其中2008 年总产值相当于1,070 亿美元，已经成为世界第二包装大国，约占全球13%的份额。广东是我国的包装工业大省，2007 年，全省包装工业总产值达1,115 亿元，占全国的17.8%，排名全国{dy}。汕头市包装印刷产业较为发达，包装装璜印刷、商标印刷在全国知名度较高，在广东省内成为继珠三角地区的又一包装印刷集散地，涌现出一批做强做大的包装装璜印刷企业，产值超亿元的有12 家。

      我国纸类包装材料与容器一直保持着快速增长势头，2007 年全国纸包装业总产值完成2,326.5 亿元，同比增长37.8%，占同期全国包装工业总产值的37.2%，正逐渐发展成为我国包装行业中的支柱性子行业之一。

      万顺主要生产销售镭射与非镭射两大系列各规格复合纸、转移纸等中xx包装印刷用纸，位于包装行业中包装印刷、纸制品包装子行业的产业链上游环节。包装由于具备产品保护、附加值提升（包括强化视觉冲击力和防伪等）、推广促销等多重功能，在现代社会得到越来越广泛的应用，应用领域涵盖{dy}产业至第三产业、以及物品流通的每一个环节。由此可见，包装行业的发展与人类社会和经济的持续发展息息相关，是现代经济体系中的“朝阳产业”。

      广阔市场需求为导向

      从产品用途看，公司所生产的复合纸、转移纸，既可以作为烟标、酒标的印刷材料，还能够应用于中xx玩具、日用品、化妆品、食品及药品等其它包装的印刷材料。市场供求状况主要体现在烟标市场、酒标市场和其他市场三个部分。

      （1）烟标市场

      2003-2008 年间，内销卷烟产量年均增长4.3%，内销销量年均增长3.9%，整个行业产销基本平衡。2008 年全行业内销卷烟产量4,411.8 万箱，比上年同期增长3%，销售量达到4,361 万箱，比上年同期增长1.9%。

      从2003 到2008 年的增长率情况看，年均产量增长率为3.88%，年均销量增长率为3.55%，卷烟产量增长率基本与销量增长率保持一致，内销卷烟产销量逐步提高，因此可预期卷烟行业将实现平稳发展。

      （2）酒标市场

      白酒：根据中国食品产业网的统计，我国2003-2008 年白酒产量年均增长11.98%。从行业发展趋势来看，自2005 年行业回暖以来，白酒产量处于高速增长阶段，因此可判断白酒酒标行业尤其是xx防伪酒标供应行业将进入快速发展期。

      啤酒：伴随着国民收入水平和消费水平的逐步提高，中国啤酒业处于快速增长期。2003-2008 年我国啤酒产量年均增长10.25%，2008 年啤酒的产量达4,103.09 万千升。

      与卷烟市场类似，伴随着酒消费的逐步升级、酒市场对假冒伪劣产品识别要求的加强，对酒标工艺的要求也越来越高，这为酒标制造企业向中xx酒品提供xx防伪酒标营造了良好的市场机遇，也为xx防伪酒标的上游镭射防伪包装材料市场发展奠定了基础。

      （3）其他市场

      随着中xx玩具、日用品、化妆品、食品及药品等产品整体档次的提高，对的要求也进一步提升，镭射外观、防伪功能的需求不断扩大，使得这一市场的需求保持极快的增长速度。

      从烟标、酒标及其它行业包装印刷市场的发展趋势判断，中xx印刷材料存在很大的需求提升空间。一方面，烟酒标行业随着卷烟及酒类产品需求的稳定增长而保持稳定；另一方面，中xx玩具、日用品包装、化妆品包装、食品包装及药品包装等对产品防伪和视觉要求较高的行业所形成的需求正快速增长，新兴市场正在逐步发展壮大。

      多重竞争优势为支撑

      1.客户资源优势

      公司凭借良好的信誉、健全的客户服务体系和不断进取的营销团队，在长期的经营过程中积累了丰富的客户资源，与国内众多知名的建立起长期、稳定的合作关系。

      在烟标应用领域，多家xx中xx卷烟品牌全部或部分使用发行人产品。在酒标应用领域，国内xx白酒、啤酒品牌如五粮液、金六福、五粮春、浏阳河、珠江纯生、金威等酒标均逐渐成为本公司核心客户。在中xx玩具包装、食品包装及化妆品包装等应用领域的拓展也取得明显成效，沃尔玛、美国礼品公司、德国FOLIA公司及美泰（Mattel）玩具公司等相继成为公司直接或间接客户，伊丽莎白雅顿、兰蔻等xx化妆品和迪斯尼影碟盒、月饼盒等包装也应用了本公司产品。客户资源的不断积累、产品服务领域的不断拓宽为本公司的长远发展提供有力的市场保障。

      2、技术创新优势

      公司一贯重视技术创新和工艺改进工作，已在材料、生产工艺及技术研发等方面取得多项突破，拥有六项实用新型专利和多项非专利核心技术，具备了上游产品——镭射膜的生产开发能力，储备了多项核心技术。2007 年，本公司荣获“广东省高新技术企业”和“汕头市企业50 强”称号。

      通过不断积累和发展，本公司已具备较强的技术创新和产品研发能力，并储备了一支经验丰富、研发能力强、开拓创新的人才队伍，核心研发成员均拥有多年的研发工作经验，具备较强的研发能力。

      3、产品技术优势

      公司的主导产品转移纸具有能自然降解、可回收再生利用等特性，被公认为环保生态型产品，符合国际环保潮流，为国家鼓励推广使用的产品，其经济性和实用性突出；产品外观华丽，具有防伪特性，极大提高了商品的附加值。本公司一贯坚持以客户增值服务为导向的产品创新，坚持以成本为导向的工艺革新，以保持在国内纸包装材料领域的{lx1}地位。

      公司的转移、复合镭射产品所使用的镭射膜大多为自己生产。为适应不同客户的需求、提高整体利润水平，本公司改进并形成了具有自身特色的镭射膜生产工艺，在提高原纸和原膜的匹配度、增强产品对下游新型印刷机械的适印性的同时大幅缩短了生产周期。

      4、产品结构优势

      在中xx包装印刷材料领域，无论是转移系列产品还是复合系列产品，都可以再细分为镭射和金银卡系列，还有新型的真空镀铝卡纸和高镜面光泽卡纸系列。

      公司拥有上述所有产品的供应能力。具备完善的产品结构，有利于产品档次的合理搭配、有利于产品规格的综合利用，可及时满足市场的多样化需求。

      5、生产规模优势

      公司的关键生产设备均为国际先进水平，具有产量大、效率高、质量好的特点，2008 年生产各类包装印刷用纸3.92 万吨，生产规模居同行业前列。生产规模的优势直接衍生了公司大宗原材料的采购优势，体现为两个方面，{dy}，具备了强于同行业一般公司的议价能力；第二，大宗原材料尤其是原纸的采购可按本公司所需规格定制，大幅降低了生产过程中的损耗。

      6、区位优势

      汕头市包装印刷产业较为发达，全市包装印刷企业达3,000 余家，年产值近百亿元，占广东省印刷业总产值10%。经过多年的发展，汕头市已成为全国{zd0}的包装印刷和包装材料批发基地之一，其周边区域是全国包装印刷配套服务企业最密集的地区之一。

      公司本次募集资金将投资于“环保生态型包装材料生产线扩建项目”，总投资额37,567万元，其中建设投资34,567 万元，铺底流动资金3,000 万元。公司募集资金投向项目实施成功后，将解决目前产能不足的瓶颈，有效提高本公司的经营规模和市场竞争力，并对本公司的债务融资能力、盈利能力和资本结构等都将有较明显的改善。募集资金项目有助于强化公司的竞争优势，进一步提高公司的主营业务收入与利润水平，提升公司的技术创新水平和对抗风险的能力。