002446:盛路通信
 生产通信天线。赢利能力一般。行业前景有限。太平常,想象华为当年也是从这样一家小公司发展起来的。终于明白什么叫伟大了。所以能伟大的,注定是极少数。当分母的却很多很多。这家公司也是个做分母的命,嘿嘿
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       公司主营业务为通信天线及射频产品的研发、生产和销售,属于通信设备制造业。公司是国内较早从事通信天线专业制造企业之一,主导产品为通信基站天线、高性能微波通信天线、室内终端天线等
       
       公司是国内规模{zd0},技术{zxj}的(民用通信)天线和微波(通信天线)设备制造商之一。报告期内,发行人在中国通信天线制造领域一直处于{lx1}地位。2008 年发行人通信(室外)基站天线、高性能微波通信天线、终端天线的销量、市场占有率均居国内同行业(中资企业){lx1}地位。2009 年度,公司生产各类通信天线1,244.83 万副,销售各类通信天线1,177.48 万副。基站天线、微波天线、终端天线等产品的产销量、市场占有率均居国内同行业(中资企业){lx1}地位。
       
       
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       在募集资金项目实施完成后,高性能微波天线产品年产能达7.8 万套,移动通信基站天线年产能达444.5 万副、终端天线年产能达1,250万副,其中,高性能微波通信天线的生产能力增加178.57%;移动通信基站天线生产能力增加11.13%;终端天线生产能力增加78.57%。
       
       
       项目一已经开始生产,产能达到80%,2011年达产{bfb}
       项目达产后每年可实现营业收入13,900 万元,利润总额2,026 万元,净利润1,722 万元,
       
       项目二在2010年达产57.15%,2011 年及以后各年达产{bfb}
       达产后该项目每年可实现营业收入6,844 万元,利润总额938.7 万元,净利润797.9 万元
       
       项目三在2010达到设计收入的61.51%,2011 年及以后各年达产{bfb}。
       达产后该项目每年可实现营业收入6,235 万元,利润总额823.5 万元,净利润700 万元
       
       
       主要原材料及零部件包括五金加工类、五金材料类、电线电缆类、化工塑胶类以及插件类等。产品的材料成本在产品成本中约占88%的比例,材料成本主要是五金加工类零部件,约占材料成本的40%~50%,其中,五金加工部件中,铝材占75%左右。铝价的变动对公司产品成本有一定影响
       
       
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       总体来看,报告期内公司主要产品毛利率变动幅度较小,基本保持稳定。2009年射频器件与设备毛利率比2008 年下降了2.43%,由于该产品的销售所占比重较小,其毛利率的下降对公司综合毛利率影响不大,但是,如果未来射频器件与设备销售所占比重大幅增加,其毛利率的下降将会对公司综合平均毛利率带来不利影响。
       
       
       通信设备制造业按照功能划分,通信设备市场可进一步细分为核心网设备市场、网络覆盖设备市场、联接各系统的传输设备市场及终端接收设备市场。
       
       
       (1)核心网设备市场
       
       以交换机为代表,核心网设备承担通信网络的数据交换和业务控制功能。在核心网设备方面,华为技术、中兴通讯等中国企业显示出了较强的竞争能力。
       
       (2)网络覆盖设备市场
       
       网络覆盖设备包括基站、天线、直放站等。其中基站为核心覆盖设备,天线、直放站通称为网络优化覆盖设备。基站设备用于无线射频信号的发射、转发和接收,覆盖半径一般为1—35公里,是网络覆盖系统的核心设备。在基站设备市场,我国企业开始显示出较强的竞争能力。目前我国已经建成了世界上规模{zd0}、用户量最多、覆盖面最广的GSM网络。
       
       网络优化覆盖设备包括天线、直放站等,主要用于信号盲区的加强覆盖。受无线电信号传播规律(如衰减)、特殊地理环境和特殊应用的限制,在利用基站完成基本覆盖后,为提高网络质量,需要根据特定的地理环境、用户数量等,选择合适的无线网络设备,对通信网络进行优化覆盖。随着信息技术的发展,产品功能不断提高,通信天线的体积和重量也越来越小,耗材也越来越少。
       
       
       
       (3)传输设备市场
       包括微波传输设备、光纤传输设备、卫星传输设备等。随着移动通信的高速发展,微波天线可用于骨干网、接入网、城域网,此外还应用于海外工程建设、广播电视、电力、水利、地震等行业。与卫星传输、光纤传输相比,微波传输具有传输信息容量大、投资少、建设快、架设容易、维护费用低等特点,且具有良好的抗灾性能。微波传输在土地私有化国家是{wy}经济型选择,近几年在我国的应用也不断扩大。
       
       
       
       (4)终端接收设备市场
       
       终端天线可应用于移动通信领域、移动电视领域、互联网、卫星通讯等领域。
       
       通信天线分类
       
       通信天线按照天线在通信网络中的应用,可分为网络覆盖类天线、通信传输类天线和终端接收类天线。其中基站天线属于网络覆盖类天线,微波天线属于通信传输类天线。
       
       我国现有的通信系统中,常见的基站天线主要分为室外基站天线和室内分布天线(即室内基站天线)两种。室外基站天线主要有机械全向天线、预制电下倾全向天线、单极化定向机械天线、双极化定向机械天线、双极化定向预制电下倾天线和双极化定向电调天线等;室内分布天线主要有吸顶天线、壁挂天线、对数周期天线等。此外,还有一些用于特殊情况下的天线。如用于覆盖地铁和隧道的泄漏电缆、无线直放站常用的栅格抛物面天线等。
       
       
       
       微波天线按照技术性能可分为普通型微波通信天线、高性能微波通信天线和超高性能微波通信天线。高性能和超高性能微波通信天线在克服电磁干扰、保证通信质量方面效果更好。
       
       终端天线,主要包括手机天线、无线网卡天线、移动数字电视天线、GPS 天线等。
       
       截至2009 年底,国内证券市场挂牌上市的专业通信设备制造类企业超过10家,涵盖了交换机、基站、光传输器件、光纤等设备制造领域,如中兴通讯(000063)、武汉凡谷(002194)、烽火通信(600498)、高鸿股份(000851)、三维通信(002115)、奥维通信(002231)等。
       
       发行人从事通信天线产品的制造,目前还没有通信天线制造类企业在深沪证券交易所上市。从通信天线细分市场看,国内参与的企业较多,但其中真正具有自主研发、较大生产能力的专业天线生产企业不多。规模较大的专业通信天线企业主要有西安海天、西安普天、通宇、健博通、摩比等。
       
       
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       国内其他专业天线生产厂家的产品各有侧重点:西安海天、广东通宇侧重于TD制式的室外基站天线的生产,在TD基站天线的生产上有一定优势;摩比主要在室内分布天线方面具有一定优势,对微波天线有积极开发和准备,目前形成小规模化生产;健博通主要专注于终端天线的海外销售;西安普天天线有限公司是专业微波天线生产企业,普通微波天线的生产有一定规模,在超高性能的微波天线方面品种和销量均较少。
       
       
       公司出口的产品主要是微波天线,日本 NEC 与爱立信是全球微波系统集成的{lx1}企业,两家公司几乎占据了全球微波系统的50%以上的市场份额。近几年,华为、中兴这两家中国通信设备集成商的崛起,也抢占了一部分微波系统的市场。
       
       这几家公司是微波天线制造企业{zd0}的客户群体,微波天线制造企业之间的竞争相当于是对这几家大型跨国通信设备系统集成商市场需求的争夺。
       
       虽然微波天线制造企业较多,但是具有自主开发能力,能够研发、制造高性能微波通信天线的公司,全球只有6 家:美国Andrew、法国RFS、西安普天、盛路通信、摩比、通宇。因此进口国高性能微波天线产品的竞争格局就是这几家公司的微波天线之间的竞争格局。
       
       
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