宁夏青龙管业股份有限公司位于宁夏青铜峡市河西区，始建于1975年，现有资产近10亿元，专业技术人员200余人。公司员工队伍合理，形成了、、、营销及售后服务为一体的良性循环，生产规模和综合实力居全国同行业前茅。

公司是西北地区{zd0}的供排水管道生产，国内{zd0}的供排水管道生产企业之一。公司拥有近千个不同规格的产品，是中国制管行业中产品种类和规格最齐全的管道制造企业。

公司始终秉承“追求{yl}，持续进步”的企业精神，以“为客户提供好的产品和服务，为人们生活提供健康源泉，为员工成长和生活更美好，为社会进步贡献力量”为宗旨，全力打造“诚信、责任、高效、创新、团队、共赢”为核心价值观的现代企业集团，创{yl}公司，铸百年基业，为客户提供{yl}的产品和服务，为我国的管道事业做出新的贡献。 ^[1]

报告期内主要产品的产能、产量、销量、价格情况：
产品名称 项目 2009年 2008年 2007年

预应力混凝土输水管（PCP）
产能（km） 320.00 260.00 260.00
产量（km） 260.19 179.51 218.45
销量（km） 208.99 193.06 222.54
产能利用率(%) 81.30 69.04 84.05
均价（元/km）470,980.55 472,979.27 322,650.71

预应力钢 筒混凝土管（PCCP）
产能（km） 200.00 90.00 90.00
产量（km） 151.47 44 40.13
销量（km） 164.17 41.57 30.08
产能利用率(%) 75.73 46.19 44.59
均价（元/km）1,686,865.41 1,291,044.80 1,288,990.55

钢筋混凝土排水管（RCP）
产能（km） 350.00 260.00 260.00
产量（km） 225.29 182.30 224.30
销量（km） 179.63 210.20 231.10
产能利用率(%) 64.37 70.12 86.27
均价（元/km） 410,705.91 473,245.54 284,995.87

聚氯乙稀管材（PVC） 产能（t） 40,000.00 20,000.00 20,000.00
产量（t） 20,820.35 17,020.00 14,089.00
销量（t） 20,159.07 16,169.00 14,558.77
产能利用率(%) 52.05 85.10 75.45
均价（元/t） 8,744.53 9,696.93 7,917.14

聚乙烯管材（PE） 产能（t） 10,000.00 7,000.00 7,000.00
产量（t） 6,043.66 3,768.90 4,001.00
销量（t） 4,597.92 4,120.11 3,588.86
产能利用率(%) 60.43 53.84 57.16
均价（元/t） 11,739.51 13,856.98 13,854.93 ^[2]

发 行 人：宁夏青龙管业股份有限公司
主承销商：广发证券股份有限公司
(保荐人)
发行数量：3,500万股
市 盈 率：33.33倍（每股收益按照2009 年度经会计师事务所审计的扣除非经常
性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）
发行方式：采用向符合资格的询价对象网下配售和网上向社会公众投资者定价发行
相结合的方式
发行对象：符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开设证券帐户的投资者（法律
法规禁止的除外）。
发行价格：25.00元/股
网下申购上限：700万股
网上申购上限：28,000股
网下申购日期：2010年7月21日
网上申购日期：2010年7月21日
网下申购规定：1、参与对象
经主承销商确认，参与了初步询价报价，且其报价不低于本次发行的有效报价的股票配售对象为29个，其对应的有效报价总量为12,380万股。参与初步询价的股票配售对象可通过深交所网下发行电子平台查询其报价是否为有效报价及有效报价对应的申购数量。
2、网下申购
参与网下申购的股票配售对象必须足额、及时向中国结算深圳分公司的网下发行资金专户划付申购资金。
（1）申购资金=发行价格×有效申购数量
（2）股票配售对象的申购数量应与有效报价数量一致；
（3）股票配售对象应使用在中国证券业协会备案的银行划付申购资金；
（4）股票配售对象应确保资金在2010年7月21日（T日，周三）
15：00之前到达中国结算深圳分公司的网下发行资金专户。
（5）配售对象在深交所网下发行电子平台一旦提交申购，即被视
为向保荐人（主承销商)发出正式申购要约，具有法律效力。
3、网下配售
发行人和主承销商以股票配售对象网下申购结果确定获配的股票配售对象名单及获配股数。确定原则如下：
（1）如果提供有效报价的配售对象最终有效申购总量不超过本次网下发行数量700万股，则本次发行中止。
（2）有效申购总量大于本次网下发行数量700万股（即出现了超额认购的情况）时，发行人和主承销商根据超额认购的实际情况以一定的认购倍数确定配售比例。对全部有效申购按照统一的配售比例进行配售，参加网下配售的股票配售对象获得的配售股数按以下公式计算：配售比例＝网下发行数量/有效申购总量某一股票配售对象获得的配售股数＝该股票配售对象全部有效申购
数量×配售比例

（3）配售股数只取计算结果的整数部分，不足一股的零股累积后由主承销商包销。发行人与主承销商将于2010年7月23日（T+2日，周五）刊登的《宁夏青龙管业股份有限公司首次公开xxxx网下配售结果公告》中发布上述配售结果，内容包括：获得配售的配售对象名单、获配等。上述公告一经刊出，即视同已向参与网下申购的股票配
售对象送达获配通知。

4、多余款项退回
2010年7月21日（T日，周三），中国结算深圳分公司于15:00后对股票配售对象划付的申购资金按《深圳市场首次公开xxxx网下发行电子化实施细则（2009年修订）》的规定进行有效性检查，并于2010年7月22日（T+1日，周四）9:00 前发出电子付款指令，要求结算银行将无效资金退至股票配售对象备案账户。退款情况包括：股票配售对象划付金额大于当日应付申购金额，将多划款退回；股票配售对象划付金额小于当日应付申购金额，将全部来款退回；股票
配售对象本次无申购资格，当日划付的金额无效，将全部来款退回。2010年7月22日（T+1日，周四），中国结算深圳分公司根据主承销商提供的网下配售结果，计算各股票配售对象实际应付的认购金额，并将股票配售对象T 日划付的有效申购资金减去认购后的余额于2010年7月23日（T+2日，周五）9:00前，以电子指令方式通过相应的结算银行退至其备案账户。

5、其他重要事项
（1）网下发行股份锁定期：股票配售对象的获配股票应自本次发行中网上定价发行的股票在深圳证券交易所上市交易之日起锁定3个月。

（2）验资：鹏城会计师事务所将于2010年7月22日（T+1日周四）对获配的股票配售对象网下发行申购资金的到账情况进行审验，并出具验资报告。

（3）律师见证：广东广和律师事务所将对本次网下发行过程进行见证，并出具专项法律意见书。

（4）违约处理：如果可参与网下申购的股票配售对象未按规定及时足额缴纳申购款的，将被视为违约，并应承担违约责任。主承销商将违约情况报中国证监会和中国证券业协会备案。

（5）获配的股票配售对象的持股在本次网下发行后达到发行人总的5%以上（含5%），需自行及时履行信息披露义务。

（6）本次网下发行申购款项在冻结期间产生的全部利息归证券投资者保护所有。

本次股票发行募集资金分别投入以下五个项目，项目总投资为25,316.43万元。
1、钢丝网骨架增强塑料（聚乙烯）复合管技改项目项目总,045.65万元，其中固定资产投资1,545.01万元，流动资金500.64万元。本项目建设期1年，预计达产年均销售收入为3,986.75万元、年均税后利润为487.38万元。

2、天津海龙管业有限公司一期建设项目项目总投资4,980万元，其中铺底流动资金386万元。本项目建设期6个月，预计达产年均销售收入为10,500万元、年均税后利润为1,594万元。

3、天津海龙管业有限公司二期建设项目项目总投资7,860万元，其中投资6,180万元，流动资金1,680万元。本项目的建设期为1年，预计达产年均销售收入为17500万元、年均可实现税后利润2214万元。

4、预应力钢筒混凝土管（PCCP-L、PCCP-E）扩建项目
项目总投资9,010.92万元，其中固定资产投资7,497.13万元，流动资金1,513.79万元。本项目建设期11个月,预计达产年均销售收入为10,560万元、年均税后利润为
1,690.41万元。

5 、企业技术中心建设项目
项目总投资1,420.10万元，其中固定资产投资1,361.57万元，58.53万元。本项目将使公司的研发实力得以迅速提升，加快新产品的开发进程，形成可持续的技术创新能力，强化和完善公司现有的研发、生产和销售产业链条，增强公司的核心竞争力，保证公司可持续发展。本项目实施后不单独核算经济效益。

财务指标/时间 2009年 2008年 2007年
总资产（亿元） 9.6373 7.6485 5.5025
净资产（亿元） 5.2321 3.791 2.7328
少数股东权益（万元） 3429.08 3143.82 2812.87
净利润（亿元） 1.2 0.77 0.61
资本公积（万元） 17179.07 12455.43 10061.28
未分配利润（亿元） 1.94 1.27 0.64
基本每股收益（元） 1.17 0.94 0.9
稀释每股收益（元） 1.17 0.94 0.9
每股现金流（元） 0.41 0.03 0.55
净资产收益率（%） 27.6 25.87 31.36

序号 股东名称 持股数量 占总股本比例
1 宁夏和润贸易发展有限责任公司 27,935,229 20.01
2 陈家兴 14,072,794 10.08
3 中水汇金资产管理（北京）有限公司 10,000,000 7.16
4 路立新 2,038,004 1.46
5 方吉良 1,988,531 1.42
6 杜学智 1,974,938 1.41
7 栾新祥 1,712,904 1.23
8 俞学文 1,473,571 1.06
9 李进义 1,331,765 0.95
10 汪平 1,276,775 0.91 ^[3]

宁夏青龙管业股份有限公司位于宁夏青铜峡市河西区，始建于1975年，现有资产近10亿元，技术人员200余人。公司员工队伍合理，形成了研发、设计、生产、营销及售后服务为一体的良性循环，生产规模和综合实力居全国同行业前茅。
公司一贯秉承“质量为本、满足需求、注重细节、精益求精”的质量理念，建立了严格的质量保证体系，于1999年通过了ISO9002国际标准质量体系认证， 2003年又顺利复审通过了ISO9001：2000版国际标准质量体系认证。2006年通过了ISO9001：2000国际质量管理体系、ISO14001：2004环境管理体系、GB/T28001-2001职业健康安全管理体系认证。

三十多年来，公司为多项{gjj}、省级重点工程和其他工程提供了优质的产品和良好的服务。陕甘宁盐环定扬水、宁夏固海扬水、宁夏扶贫扬黄灌溉、、宁东供水、固原供水、大坝电厂、石中高速公路、内蒙古呼和浩特市供水、包头市供水、东胜供水、乌海供水、陕西延安供水、陕西省城镇供水日元xx、神华电厂供水、甘肃引大入秦、靖远电厂、甘肃景泰电力提灌、西峰供水、平凉供水、甘肃引洮供水、山西张峰水库供水、新疆“500”东延供水、北京奥运村排水工程、北京国际机场排水工程、天津滨海新区临港工业区道路排水工程等重点工程项目，安全运行良好，得到了用户的普遍认可和赞誉。

公司先后投资控股设立了宁夏青龙塑料管材有限公司（银川高新区）、银川高新区青龙管道有限公司（银川高新区）、宁夏新科青龙管业有限公司（银川兴庆科技园）、三河京龙新型管材有限公司（燕郊开发区）、天津海龙管业有限责任公司（天津汉沽开发区）、新疆阜康青龙管业有限责任公司（新疆阜康重化工业园）等子公司。

公司一贯秉承“质量为本、满足需求、注重细节、精益求精”的质量理念，建立了严格的质量保证体系，于1999年通过了ISO9002国际标准质量体系认证， 2003年又顺利复审通过了ISO9001：2000版国际标准质量体系认证。2006年通过了ISO9001：2000国际质量管理体系、ISO14001：2004环境管理体系、GB/T28001-2001职业健康安全管理体系认证。

(一)未来几年影响公司财务状况和盈利能力的主要因素
1、市场需求仍将保持快速增长我国是一个水资源匮乏而且分布不均匀的国家，水的合理利用日益受到重视，国家出台了一系列促进水资源合理利用的政策。近年来，为改善我国经济发展的基础环境，促进国民经济的健康、快速发展，国家加大了对各项基础设施的投资力度，一批与管道行业密切相关的{gjj}大型基础性工程的先后动工，对我国管道行业的迅速发展将起到极大的推动作用。公司所处的西北地区是一个缺水严重的地区，国家从改善民生、促进西部大发展的角度出发，在西北地区启动了一系列大型的供水、输水。这些工程项目的开展实施，将形成巨大的市场需求，进而有利于公司经营业绩的持续增长。

2、区域化竞争优势在一定时间内仍将保持在核心市场区域内，由于多年来积累的品牌优势，公司主要产品始终保持着较高的市场占有率，竞争优势突出。随着经营规模的不断增长，公司将继续加强营销网络建设和新产品、新技术的开发力度，从而进一步巩固现有核心的竞争优势地位。

3、募集资金投资项目将成为公司新的利润增长点本次募集资金投资项目建成后，公司主要产品的产能将会大幅增长，这将有利于解决公司目前有效产能不足的问题，从而更好地满足市场不断增长的需求。天津海龙一、二期项目建成后，将与三河京龙共同构建覆盖“京津唐”地区的市场网络，使公司在该地区的市场占有率和营业收入快速增长，形成公司新的利润增长点。

4、募集资金的影响
(1)有利影响：本次发行募集资金到位后，公司资产规模将大幅度增加，资金压力将得到缓解，将提高公司的综合实力和抵御财务风险的能力；资本市场的融资功能，也将为公司快速发展提供长期持续的资金保障。同时，资本市场对公司治理的约束机制，也会使公司更进一步健全法人治理结构、增强内部管理水平，促进公司的健康发展。

(2)不利影响：本次募集资金将加大固定资产投资，项目建成后将增加公司折旧费用，如果投资项目未能实现预期效益，折旧费用的快速增长将对公司盈利带来一定的不利影响。

5、原材料价格波动对公司财务造成影响本公司产品的主要原材料、、等价格近年来波动较大，公司虽然通过适时储备部分原材料和签署有保护性条款的销售合同，对原材料价格波动的风险进行了一定程度的对冲，但原材料价格波动，仍将对公司财务造成影响。

(二)公司经营前景和盈利能力趋势分析报告期内，公司始终坚持“区域化、专业化”的发展战略，经营业绩持续增长，各项财务指标总体上均呈良性发展。公司具有较强的区域化竞争优势，在核心市场区域“陕、甘、宁、蒙、青”，公司始终保持较高的市场占有率，销售收入稳定增长；在华北地区，公司营业收入呈现快速增长的势头，该地区已成为公司重要的利润来源。随着国家对水利、市政等基础设施建设和新农村建设投资的不断增长，预计未来几年公司的销售收入和经营业绩仍能保持较快增长。

优质的产品和良好的服务赢得了广大用户和政府的信赖和好评。公司为中国混凝土与水泥制品协会第六届理事会副会长单位，1994年获水利部“企业技术进步”奖，1996年获水利部“全国水利系统先进企业”奖，从1989年至2008年连续二十年被宁夏吴忠市和青铜峡市人民政府授予“守合同、重信用”企业称号，2000年和2003年获宁夏 “自治区先进企业”称号。2008年被评为“全国优秀水利企业”。

预应力钢筋混凝土输水管于1994年获国家混凝土制品质量检验中心预应力混凝土输水管行检{dy}，1998年青龙牌预应力钢筋砼输水管被人民政府授予“宁夏xx产品”称号，同年公司的“青龙牌”商标被宁夏工商行政管理局授予“宁夏xx商标”。宁夏青龙塑料管材有限公司当选为中国塑料加工工业协会塑料管道专业委员会第七届副理事长单位，于2001年被国家建设部评为全国塑料行业xxxx企业之一。

2002年11月被宁夏科技厅认定为高新技术企业。1999年公司生产的PVC－U管材被宁夏技术监督局推荐为“质量信得过产品”，公司生产的PVC－U、PE塑管于2004年被宁夏回族自治区xx战略推进委员会评为“宁夏xx产品”，并于2006年12月经过省级技术监督部门、国家质量监督检疫总局的审定被授予“{gjmj}产品”。2009年，被吴忠市人民政府授予“守合同重信用”企业，青龙塑管被{gjj}经济技术开发区评为优秀企业，被宁夏质量监督局和宁夏质量技术协会授予“宁夏质量管理奖”。2010年1月，获得宁夏回族自治区水利厅“全区水利建设突出贡献奖”。

公司将专注于供水、排水管道的制造及销售的主业，并将借助西部大开发的逐渐深入，立足于“、、宁夏、内蒙、”五省区，稳扎稳打，使公司的综合实力达到和保持全国{lx1}水平。

中国的混凝土管道工业大体经历了四个阶段，分别是上个世纪50年代混凝土和钢筋混凝土排水管发展时期，上世纪60年代承插式三阶段预应力混凝土管、一阶段预应力混凝土管、自应力混凝土管发展时期，上世纪70年代混凝土管道的推广应用时期，第四阶段是从上世纪80年代以来的PCCP混凝土管的大发展时期。在这些过程中发展起来的青龙管业，一直保持了脚踏实地、艰苦奋斗的作风，通过对质量体系的严格控制，在西北地区树立了良好的口碑，并获得了鲜明的竞争优势(310368,基金吧)。

比如，公司多年来一直将精力投放在核心市场区域——宁夏及周边四省，在该地区内公司是{wy}上规模的预应力钢筒混凝土管、预应力钢筋混凝土管生产企业。区域内其他厂家规模偏小且绝大部分只能生产技术含量较低的混凝土排水管，其生产工艺及规模对公司不构成较强竞争。通过三十多年的发展，公司在中国缺水最为严重的区域之一——西北地区形成了独特的核心竞争优势，在宁夏及周边四省区的市场占有率始终保持{dy}。2009年，公司的PCCP和PCP产品在宁夏的市场占有率接近95％，在宁夏周边四省区市场占有率达到40％以上。公司的RCP在宁夏的市场占有率也达到60％以上。

在西部大开发逐渐推进的大背景下，青龙管业有望仍旧保持稳健姿态。陈家兴表示，在国家深入实施西部大开发战略和积极扩大内需的宏观背景下，国家将加大对西北地区的各项基础设施建设的投资力度，这将会为公司的业务增长带来很大的空间。其次，西北地区城市化、化水平目前较低，随着社会经济的发展，也会为公司的发展带来较大的机遇。