基本金属：收敛形态未破 关注下沿支撑

上周五美股大幅下滑回吐全周涨幅，LME金属亦大幅下挫。

美财报及经济数据不佳重挫投资者信心，市场短期仍处震荡之中。

沪金属今大幅低开后未能受股市带动上冲，缺口未补，关注下沿支撑。

上周五美股以大阴线结束当周行情，回吐当周所有涨幅。当天公布的几家企业财报均不理想。花旗、美国银行、GE业绩均低于预期。随后公布的7月消费者信心指数更远低于市场预期75，仅有66.5，创下09年3月以来的新低。CPI连续三个月下滑更是引发通缩担忧。如上周所言，当前市场情绪更易被利空消息所左右，上周一连串的利空数据终于在周五以大幅下跌而落幕。美国作为全球{dy}大经济体，复苏前景堪忧对金属价格的影响不可小觑。LME当天均以大幅下挫报收。伦铜退守6500美元一线，伦铝收于1975美元，伦锌则以1790美元报收。

尽管周五金属大幅下跌，但依然未破震荡格局，短期内金属或将下探震荡区间下沿的支撑。本周美国尚有20几家企业即将公布财报，同时还有一系列房地产相关经济数据有待公布，周五更有欧洲银行压力测试等待揭晓，这将决定欧元是否能继续上攻。相对地，美元指数近期的走势或也将明朗。但暂时似乎看不到美元指数下跌对金属的支撑。投资者更多的被经济复苏的隐忧而困扰。技术上，伦铜下方支撑位6300，伦铝则在1930附近，伦锌在1740附近。本周经济数据的表现仍将xx金属走势。

今沪金属表现疲弱，股市大涨亦未能带动金属回升。今日上证指数大涨51点，一举冲破多条均线压力，表现强势。而金属于早间大幅低开后围绕均线窄幅盘整，后在沪深股市大幅上涨的带动下试图上冲，铝锌表现相对较好一度翻红，但最终上涨乏力翻绿报收，未能回补缺口。沪铜最是弱势，下跌1.21%报收52320。铝锌今日低开高走重回上周交投区间，最终各自下跌0.27%和0.07%。沪铜收盘守住52000一线，沪锌亦站在15000，沪铝14910波动仍然较小。

今日沪金属表现并无多少亮眼，预计仍在等待晚间外盘的再度确认。技术上看，上周五伦铜下跌并未打破收敛三角形下沿，今日若再度下跌则形态被破前景偏空，反之则重回整理形态，关注下一步方向选择。

钢材：大幅反弹

今日螺纹钢低开后增仓放量上行，反弹态势强劲。目前现货市场价格出现上涨，下游销售有所好转，而钢厂为保价纷纷开始减产，使得市场库存连续两周出现下降，预计钢价将继续展开反弹。

7月份国内钢铁企业检修减产规模继续扩大，钢材加工企业有22家，减产140余万吨。设备大修停产5家，高炉检修4家，预计将影响粗钢产量约6.3万吨。

据国家统计局统计，6月份，中国铁合金产量下跌至218万吨，比5月份减少3.7%，但相比去年同期增长9.6%。

螺纹钢1101合约收盘于4135元/吨，上涨了78元/吨，涨幅为1.92 %。

国内钢材现货市场报价19日稳中趋涨，建筑用钢价格稳中趋涨，其他品种报价稳中有涨。建筑用钢价格稳中趋涨，北京市场首钢8至10毫米高线价格为3,860元/吨，二级螺纹钢18至25毫米规格价格在3,910元/吨；西安市场酒钢直径16至25毫米二级螺纹钢价格在3,820元/吨，酒钢8毫米高线价格在3,830元/吨，高线价格小涨10元/吨。

面对前期钢材价格的持续下跌，国内钢企开始进入阶段性检修，以期“减产保价”。7月份国内钢铁企业检修减产规模继续扩大，钢材加工企业有22家，减产140余万吨。设备大修停产5家，高炉检修4家，预计将影响粗钢产量约6.3万吨。各类钢企纷纷减产也是的钢材市场库存开始下降。上周螺纹钢则明显减少。截至7月16日，钢之家网站重点监测的国内14个主要城市线材库存总量为121.72万吨，较上xx增加0.89万吨；螺纹钢库存总量为438.06万吨，较上xx明显减少9.08万吨。市场出现去库存化现象将对钢价起到一定的支撑作用。

由于国内钢厂需求减少和价格下跌，6月份中国铁合金产冶炼炉自从1月以来首次削减产量。据国家统计局统计，6月份，中国铁合金产量下跌至218万吨，比5月份减少3.7%，但相比去年同期增长9.6%。每日铁合金产量在72567吨，相比5月份下跌0.5%，比去年同期下降0.9%。由于高电价和低价格，湖南省接近60%的铬铁产能和四川省的至少50%都已经停产

螺纹钢主力已移仓至1101合约。今日在低开后增仓放量上行，反弹态势强劲。目前现货市场价格出现上涨，下游销售有所好转，而钢厂为保价纷纷开始减产，使得市场库存连续两周出现下降，预计钢价将继续展开反弹。

橡胶：走势仍等待更多指引

据越南海关的统计数据显示，6月份越南橡胶出口5.8万吨，环比增长141.1%；上半年累计出口23.9万吨，同比下降5.3%。

泰国USS3橡胶现货价格上周五上涨至每公斤97.28-97.65泰铢，周四为每公斤95.39-96.70泰铢，受到TOCOM橡胶期货涨势的激励，且卖家本日趁着价格走高之际释放部分库存。

等待消息面更进一步明朗，短期内以日内交易为主。

中国国家总理温家宝周五表示，下半年中国经济调控的主基调是保持政策稳定，核心是处理好保持经济平稳较快发展，调整经济结构和管理通胀预期三者之间的关系。他指出，中国经济总的来看是向宏观调控方向发展，二季度的发展速度比{dy}季度有所回落，除了基数因素，主要是主动调控的结果。沪胶今日没有延续反弹势头，主力1011报收21390下跌125点或0.58%，持仓减少2712手。

据越南海关的统计数据显示，6月份越南橡胶出口5.8万吨，环比增长141.1%；上半年累计出口23.9万吨，同比下降5.3%。中国仍是越南{zd0}的橡胶出口市场，上半年对华出口达14万吨，占出口总额的58.6%。

泰国USS3橡胶现货价格上周五上涨至每公斤97.28-97.65泰铢，周四为每公斤95.39-96.70泰铢，受到TOCOM橡胶期货涨势的激励，且卖家本日趁着价格走高之际释放部分库存。在中心市场外，工厂橡胶出价为每公斤98-100泰铢。泰国以为交易商称，USS3橡胶现货价格承压，因泰国橡胶产量增加，且价格走高后，USS3橡胶需求受到影响。泰国三个中心市场的橡胶总销售量预计为40.6吨，周四为34.8吨，其中Hat Yai 销售15.6吨，Surat Thani为14吨，Chandee为11吨。

亚洲现货橡胶价格周五稳中小涨，印度仍在国际市场上采购，因国内价格位于纪录高位，印度是全球第四大橡胶生产国且是全球第二大橡胶消费国。印度更为积极的采购泰国橡胶，而不是印尼及马来西亚橡胶。新加坡一经销印尼及马来西亚橡胶的贸易商称，近来印度一直在询价，但没有大量采购。印度采购泰国RSS3橡胶，价格为每吨3,300美元，CIF基准，船期为8月；亦采购8月船期的STR20橡胶，价格为每吨3,060美元，CIF基准。

目前印度成为支持橡胶需求的主要国家，但是随着新增供应的陆续到来，以及部分贸易商对后市需求的担忧而释放库存，沪胶可能进入震荡走势。一切要等到消息面更进一步明朗，短期内以日内交易为主。

燃料油：反弹动力不足

受原油重回76美元下方拖累，今日沪油小幅低开，随后在PTA期价走高带动下期价有所回暖，盘中多头意欲推高期价未果，上方压力显示较大。

上周沪油重返跌势，周线上看5日与60日均线死叉压力较大，本周维持弱势整理的可能性较大，关注4200点支撑位，若跌破可抢短线反弹，其余时间空单为宜。

受原油重回76美元下方拖累，今日沪油小幅低开，随后在PTA期价走高带动下期价有所回暖，盘中多头意欲推高期价未果，上方压力显示较大。

上周沪油重返跌势，周线上看5日与60日均线死叉压力较大，本周维持弱势整理的可能性较大，关注4200点支撑位，若跌破可抢短线反弹，其余时间空单为宜。

贸易商统计数据显示，截至本周为止，定于8月到港新加坡的套利船货共300万吨左右，预计8月期间到港数量将会维持在360-370万吨的常量水平。某国际船务公司人士指出，因VLCC油轮运力过剩，预计VLCC运费将会长时间低位运行，为燃料油远程套利提供便利。

国际油价维持震荡格局，国内燃料油市场多延续观望情绪，市场资源运转、贸易流通普遍低迷，但是炼厂产出重油有见底态势，部分炼厂开始试探性推价。

进口燃料油资源询货低迷，部分贸易商低价抛售手中资源，国产燃料油市场方面，炼厂对于低硫渣油试探推价，据悉，滨化200#沥青价格xx由3570元/吨上调至3620元/吨，上推后出货顺畅，今日意向继续上调至3700元/吨，其余炼厂如海化、宜坤等炼厂也有欲推至3700元/吨，但是在柴油市场未见好转的情况下，炼厂方面称保守操作，今日未推成功。卓创分析，随着区内资源减少，山东国xxxx影响销声匿迹，下游采购警惕性放松，炼厂出货转好，价格随之上推。

油浆市场方面，下游需求仍不见好转，深加工炼厂开工率不高，炼厂报价平稳，观望市场走向。装置方面，今日正和石化恢复开车，油浆日产至200-300吨，加大了其他炼厂的出货压力。

PTA:  短线或仍将延续反弹

受上周五外盘商品大幅走弱影响，周一开盘，PTA继续再创新低，但随后开始在多头增仓推升之下快速拉升，盘中股指强势走势支撑商品面反弹，PTA同步震荡回升。

大连、重庆两港口封闭，在一定程度上使得投机性借机抄作推涨，同时，股指强势反弹带动商品面集体回升亦对PTA形成一定支撑，短线或将继续反弹向上，但中长线空头格局未变。

上周五，美公布经济数据偏空，股指大幅下挫，原油期价亦同步走弱至76美元/桶附近; 石脑油跌1美元至628-633美元/吨CFR日本；异构级MX涨2美元至736-737美元/吨FOB韩国；PX：亚洲涨7美元至836-837美元/吨FOB韩国；欧洲平稳在860-864美元/吨FOB鹿特丹；美国平稳在869-874美元/吨FOB美国海湾。

受PTA期货上涨影响，上午内盘现货在6950元/吨附近报盘有所减少，部分卖方报价往7000元/吨靠拢，而一般买家意向6900-6930元/吨附近，上午少量现货在6900元/吨附近有成交达成。外盘上午暂时安静，台产现货部分买家递盘仍在835美元/吨附近；卖方暂时未明确报价，意向价在845美元/吨或偏上，成交僵持。

周一，MEG内盘市场基本持稳，报盘5800元/吨附近，小单成交商谈在5750-5780元/吨附近，大单商谈不多，成交商谈在5700-5750元/吨。EG外盘清淡，商家报盘不多，保税个别报710美元/吨，买盘递盘清淡，船货成交商谈至690-695美元/吨，保税在695-700美元/吨。工厂递盘不多，有所观望。

聚酯市场：涤纶长丝市场,部分涤纶POY、FDY偏细品种上调一至三百，DTY报价整体稳定，产销适度回升，多数工厂有100-150%，少数以POY为主工厂较高有200%或以上，部分较低为7-8成。绍兴地区个别工厂停车检修，涤丝供应面继续偏紧，市场呈现结构性分歧，偏细FDY\POY品种需求旺盛，有进一步推高动力。

据悉，由于大连港输油管爆炸，大连港预计封港7-10天。大连港货物运输停滞，大连逸盛石化PTA150万吨/年同样受到影响，但工厂方面积极寻求其他运输方案，从其港口转运。由于长江上游洪峰，重庆港封港，蓬威石化PTA90万吨/年运输可能停滞。

受上周五外盘商品大幅走弱影响，周一开盘，PTA继续再创新低，但随后开始在多头增仓推升之下快速拉升，盘中股指强势走势支撑商品面反弹，PTA同步震荡回升；大连、重庆两港口封闭，在一定程度上使得投机性借机抄作推涨，同时，股指强势反弹带动商品面集体回升亦对PTA形成一定支撑，短线或将继续反弹向上，但中长线空头格局未变。

LLDPE：缺乏消息指引，期价宽幅震荡

今日LLDPE期价早盘期间创出年内新低，随后在PTA期价的拉动下有所回暖，但期价依然显示下跌。现货市场下游接盘气氛不佳，预计下方仍有空间。

现货市场，华南PE市场今日成交不佳，下游工厂周一习惯性观望为主。报价方面，午前多数商家维持上周报价，但是难以成交，午后部分报价有所下滑。

今日LLDPE期价早盘期间创出年内新低，随后在PTA期价的拉动下有所回暖，但期价依然显示下跌。现货市场下游接盘气氛不佳，预计下方仍有空间。

现货市场，华南PE市场今日成交不佳，下游工厂周一习惯性观望为主。报价方面，午前多数商家维持上周报价，但是难以成交，午后部分报价有所下滑。福建当地福炼产品，7042报8800元/吨，6097报8700元/吨，但是此价位难以成交，实际成交价略低。
广东当地茂名/广州7042石化放量不多，报价维持平稳，7042茂名在8900元/吨，成交量不大。LDPE方面价格依旧小幅下滑，主流含税价格在9650元/吨。对于后市多数商家对后市信心不足，随行就市出货。

余姚PE市场午后报价平稳，成交不多。LLDPE价格在8950-9100元/吨，高压在10200-10400元/吨，拉丝在10000元/吨，注塑8500-8700元/吨。

原料方面，亚洲乙烯市场7月16日稳中下滑。东北亚CFR乙烯价格持下跌4美元，报863.5-865.5美元/吨；东南亚CFR乙烯价格持稳于798.5-800.5美元/吨。

下游农膜定单接收情况依然清淡，尽管农膜经销商和生产厂家库存普遍低于09年水平，但是受LLDPE价格波动影响，备货风险加大，因此前期对下游厂家储备原料的良好需求预期并未成为现实。虽然即将迎来农膜生产旺季，但是农膜生产在塑料制品中所占的比例粗略估计仅为10.7%左右，因此农膜生产对LLDPE的需求恢复很难起到明显作用。LLDPE现货市场供大于求的局面短期内很难改善。不过，7-8月份国内部分生产装置将集中检修，有助于缓解厂家库存压力，石化厂家近期挺价意向比较明显，这在一定程度上将限制LLDPE市场下行空间。

PVC：成本支撑PVC下跌有限

上周电石除部分地区及厂家电石接收价小幅下滑外，其余市场及电石出厂价基本维持价格稳定。电石产量及电石需求量均在减少，部分地区电石到货已有降低。

PVC生产企业及中间商多稳盘报出，等待成交，也有部分商家继续下调价格出货。下游企业按需采购，整体交投维持清淡，成交有限，市场低迷态势延续。

今日PVC低开高走，盘中触及半年来的新低6790元/吨，后在股市以及周边市场的带动下反弹走高，最终收报6860元/吨，微涨20元/吨，涨幅0.29%。美国经济数据连续积累了做空动能，市场人气不足，原油也没能突破上档阻力，这就为本来需求疲弱的PVC雪上加霜，短期市场将延续做多兴趣不足。

上游原料方面，上周电石除部分地区及厂家电石接收价小幅下滑外，其余市场及电石出厂价基本维持价格稳定。电石产量及电石需求量均在减少，部分地区电石到货已有降低。河南地区电石到货尚可，河南平顶山袋装西北地区电石到家价格在3400元/吨，河南散装电石到家主流价格在3350-3400元/吨，湖北宜化袋装暂时在3520元/吨。山东部分地区PVC厂电石到货量减少，电石库存有所下降。目前青岛地区优级品电石到家价格3600元/吨，海化295L/KG以上3450元/吨，德州地区305L/KG的3560元/吨。内蒙地区停炉或焖炉现象仍维持前期，乌海、鄂尔多斯地区电石主流出厂价2950-3050元/吨不等，电石出货顺畅。

现货方面，周初开盘国内PVC市场维持盘整，期货市场也继续维持低位震荡。PVC生产企业及中间商多稳盘报出，等待成交，也有部分商家继续下调价格出货。下游企业按需采购，整体交投维持清淡，成交有限，市场低迷态势延续。广州地区PVC市场维持稳定，气氛不温不火，低端5型电石料主流报价在6900-6950元/吨自提，下游需求低迷，采购量有限，市场延续僵持。华东地区PVC市场维持低位盘整,交投仍就维持平淡。5型普通电石料,主流自提报价在6850-6900元/吨，略高或略低报价存在。市场上内蒙宜化、青海谦信等货源自提多在6850元/吨左右；山东信发、宇航等货源自提6900元/吨左右，部分新疆、山东等料子因成本高商家自提价报价维持在6900-6950元/吨，实际成交商谈；乙烯料货源送到报价多在7150-7400元/吨，xx报价多为高型号货源。

PVC期货在盘中再次创出今年新低后开始缓慢回升，由于成本支撑，PVC需求虽然弱势，经济环境也不见好转，但短期看，下方的空间预计有限，在成本因素的支撑下，或有反弹，但高度也不敢乐观，势态仍然较弱，关注7000元处将的短线重要压力位。

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