【今日市场大势研判】震荡整理中继续缓缓爬升

昨日盘面：周二早盘指数承接周一涨势跳空高开，此后开盘点位就成为了全天的{zd1}点。在多方势如破竹的攻势下，大盘轻轻拿下2500点关口。伴随着上涨的股票家数不断增加，市场的人气高胀，空方丝毫没有还手之力，午盘指数报收中阳线。午后成交量的有效放大封杀了指数的下跌空间，大盘维持高位震荡格局，尾市收出放量长阳线。

今日研判：周二大盘继续大涨，沪深两市股票有九成多上涨，有色、医药、家电等领涨，电力、银行、酿酒食品等涨幅滞后。中小板市场仅有11只逆势下跌，创业板全部上涨。周一大盘接近平开后逐步震荡走高，尾盘以接近日高报收，成交金额比上周二放大四成，处于2000多亿元的适中水平。权重股中，煤炭、有色等领涨，电力、银行、钢铁涨幅滞后。非周期性行业中，家电、医药领涨，酿酒食品涨幅滞后。创业板股票全部上涨，涨幅均在7%以内。技术上看，长阳线，收至30日均线之上，将挑战2602点附近的60日均线。均线系统维持交汇状态，短期均线上翘，接近中期均线，若涨势延续将形成金叉。从摆动指标看，股指从中势区上翘至多方强势区，多方力量增强，仍有上行空间。布林线上，股指收至上轨之上，线口极度收敛后上行，若涨势延续将呈现突破性上升形态。两市成交金额创出5月25日以来的{zg}，至2000亿元以上，显示主流机构的操作迹象，预计今日将延续升势，成交将继续放大。

操作策略：持股待涨为主！

【关注热点】新兴能源产业发展规划即将上报国务院

    未来10年直接增加投资5万亿将壮大一批上市公司

　　国家能源局规划司司长江冰20日在能源局上半年能源经济形势发布会上透露，媒体广为报道的新能源规划最终定名为“新兴能源产业发展规划”，规划经过多次修改和完善，现在已经比较完善和成熟。目前，正在按照有关程序准备上报国务院审批。规划期为2011-2020年，规划期内累计将直接增加投资5万亿元。

　　江冰称，“新兴能源产业规划”既包含了核电、风能、太阳能和生物质能这些新能源资源的开发利用，也包含了对传统能源升级变革的技术，比如洁净煤、智能电网、分布式能源、车用新能源等。

　　业内人士称，高达5万亿的巨额投资将大大推动相关产业的发展，尤其是核能、风能、光伏、洁净煤、智能电网、车用新能源等核心产业将迎来巨大的市场空间，各个领域一批上市公司将从中成长起来或者获得巨大收益。

　　据了解，“新兴能源产业规划”明确部署了2011年至2020年先进核能、风能、太阳能、生物质能、地热能、非常规天然气等新能源和可再生能源的开发利用、洁净煤、智能电网、分布式能源、车用新能源等能源新技术的产业化应用的具体实施路径、发展规模以及重大政策举措。

　　对于规划未来将产生的效果，江冰表示，“初步测算，新兴能源产业规划实施以后，到2020年，将大大减缓对煤炭需求的过度依赖，能使当年的二氧化硫排放减少约780万吨，当年的二氧化碳排放减少约12亿吨。规划期内累计直接增加投资5万亿元，每年增加产值1.5万亿元，增加社会就业岗位1500万个。总体来看，新兴能源产业规划对转变发展方式、扩大内需、促进就业都会起到重要的推动作用。”

【机构动态】二季度基金整体亏损3513.73亿元史上第三大巨亏

    基金二季度仓位急降8.7个百分点

　　60家基金公司的652只基金2010年二季报21日披露完毕。天相统计数据显示，可比的主动投资股票方向基金平均仓位由一季度末的81.95%下降到二季度末的73.25%，降幅达8.7个百分点。二季度基金整体亏损3513.73亿元，仅次于2008年一季度的6688.3亿元和二季度的4138.84亿元，为历史第三大亏损额。

　　股票方向基金在报告期内大幅下调股票仓位，封闭式基金、开放式股票型基金、开放式混合型基金分别减仓1.03、8.13和10.32个百分点。同时，可比的股票方向基金的债券投资比例上升2.88个百分点，开放式混合型基金债券加仓比例{zd0}，达4.8个百分点。

　　二季度基金调仓体现出明显的防御色彩，医药、食品饮料、批发零售等非周期行业成基金加仓主方向，金融、钢铁、采掘业则遭到抛弃，位居减仓榜前三名。

　　股票方向基金是二季度亏损大户，股票型基金、混合型基金分别亏损2477.37亿元和970.87亿元。虽然大幅亏损，但并未引起赎回潮，股票型基金和混合型基金分别净申购11.97亿份和12.04亿份。QDII基金和货币市场基金净赎回29.17亿份和200.03亿份，导致基金业管理规模二季度整体缩水175.4亿份。

　　基金二季度亏损3500亿 仅货基正收益

　　60家基金公司旗下652只基金二季报今日全部披露完毕，根据天相统计显示，60家基金公司二季度利润总计亏损约3513亿元，而今年一季度利润亏损只有884亿元，环比亏损幅度扩大3倍之多。

　　今年4月中旬以来，A股市场开始快速下跌，沪深300指数一度跌幅超过25%，即使减仓果断，基金也难逃厄运。根据天相统计，在股票方向基金中，股票型和混合型分别亏损约2477.37亿元和970.87亿元，业绩损失较小的QDII二季度亏损仅有55.76亿元；在固定收益基金中，货币基金总计净赚4.74亿元，债券基金和保本基金分别亏损2.6亿元和11.87亿元。

　　值得注意的是，在今年一季度，三类固定收益产品当期利润总计净赚18.86亿元，债券基金一季度总计净赚15亿元，货币基金总计净赚5.36亿元，保本基金当期利润亏损也只有1.5亿元。但到了二季度末，债券基金和保本基金当期利润均出现大幅亏损。

　　事实上，2010年上半年和2009年同期的A股行情可谓“冰火两重天”。去年上半年市场出现单边暴涨行情，今年却遭遇高台跳水，这给基金投资带来极大不利。统计显示，去年二季度，基金当期利润总计约为3460.46亿元，股票方向基金当时占比总利润达96.44%。

　　从单只基金来看，百亿级规模的大基金二季度利润亏损幅度无疑是巨大的，亏损幅度超过50亿元的基金有8只，包括嘉实沪深300、中邮成长、华夏50ETF和易方达深证100ETF等。

　　而二季度利润出现正收益的基金中，华夏现金净赚5193.56万元，为二季度利润最多的基金；排名第二的是封闭式债券基金——富国天丰，利润为4743.27万元。

　　按“基金公司”统计，无一家基金公司本期利润出现净赚，规模较大的基金公司首当其冲。二季度利润亏损幅度{zd0}的十家基金公司占全行业亏损总额的一半之多，旗下基金产品利润总计损失约1765亿元。与此同时，亏损幅度最小的十家基金公司总计仅亏损约54亿元。

回顾一季度，大摩华鑫和民生加银两家公司旗下产品利润总额出现盈利，而亏损幅度{zd0}的基金公司也只有77.4亿元；但到二季度末，利润亏损幅度{zd0}的基金公司亏损额增加到了334.1亿元。

偏股基金平均仓位73.25% 大降8.7个百分点

　　基金二季度报告今日公布完毕。据天相投顾统计显示，二季度末全部偏股基金股票仓位降至73.25%，较一季度末下降8.7个百分点，85.25%的基金仓位不同程度下降。另外，偏股型基金二季度末拥有银行存款及清算备付金共计2175.15亿元。

　　偏股型基金平均仓位73.25%

　　据天相投顾统计显示，二季度末，包括开放式股票型、混合型和封闭式基金在内的可比偏股型基金平均股票仓位为73.25%，较去一季度的81.95%下降8.70个百分点。

　　其中，开放式偏股型基金平均仓位为73.29%，环比下降9.17个百分点；开放式股票型和混合型基金平均仓位分别为77.66%和67.66%，环比分别下降8.14和10.31个百分点。二季度偏股基金大幅降低股票仓位，逼近2008年四季度末平均67.03%的历史低位。

　　由于一季度封闭式基金仓位降幅较大，因此二季度封闭式基金仓位降幅仅1.03个百分点，从一季度末的73.66%降至72.63%。

　　数据显示，二季度末主动型偏股基金持有股票总市值为10757.07亿元，比一季度末有所下降。总体来看，二季度偏股基金对债券增持较为明显，二季度末可比偏股基金持有债券市值为1460.91亿元，占基金净值的比例达到9.95%，相比一季度增加2.87个百分点。

　　312只偏股基金仓位下降

　　二季度末偏股基金仓位普遍大幅下降。据统计，在可比的366只偏股型基金中，仓位比一季度末下降的基金达312只，占比达到85.25%；仓位降幅超过10个百分点的基金达到170只，占比达到46.45%。

　　具体来看，有2只基金仓位降幅超过40个百分点，金鹰红利二季度末仓位为34.41%，较一季度末大幅下降44.97个百分点，在所有基金中仓位降幅{zd0}；泰达预算仓位从一季度末的47.19%降至4.3%。大摩资源、盛利配置和嘉实主题的仓位分别下降33.72、32.12和30.87个百分点；华富竞争力、德盛稳健、华富策略等基金仓位降幅超过20个百分点。总体来看，减仓幅度较大的是民生加银、金元比联、摩根士丹利华鑫、华富等基金公司。

　　在大部分基金仓位下降的同时，少部分基金仓位在升高。统计显示，二季度有8只偏股基金股票仓位上升超过10个百分点：基金裕阳二季度末仓位为74.32%，比一季度末的43.6%大幅上升30.72个百分点，增仓幅度{zd0}。

　　整体仓位超过80%的公司只有10家基金公司，21家基金公司整体仓位低于70%。其中，新华基金仓位{zg}，达87.50%，泰信、东方、光大保德信、宝盈、富国公司整体仓位超过83%。大基金公司减仓幅度并不大，华夏、易方达、博时等基金公司二季度整体减仓低于10个百分点。(证券时报)

【潜力股推荐】鄂武商A(000501)：投资评级：买入：期限：短线

鄂武商A(000501)公司是武汉零售业龙头，百货{lx1}地位巩固，超市加速发展：1、鄂武商2009年百货业务在武汉地区的市场占有率{dy}，超市业务市场占有率居前列；2、主力百货店武汉广场和国际广场在2009年完成大规模品类调整和xx品招商，收入增长较快；3、仓储超市自2007年以来保持年均10家以上的开店速度，未来3年可保持20%以上的收入增长。我们详细拆分预测摩尔城项目的盈利前景后认为，摩尔城项目位置优越，盈利前景乐观，公司长期增长动力强劲：1、公司在核心商圈武广商圈新建27万平米摩尔城项目，2011年9月建成开业，未来将与武汉广场和国际广场连通，形成建筑面积近40万平米的城市巨型购物中心；2、我们从项目规划、选址、定位和招商等多方面分析后认为其盈利前景乐观，通过对项目进行详细分拆预测，我们估计摩尔城项目有望在2011年实现盈亏平衡，2012-2013年分别贡献EPS 0.13元、0.24元。

【潜力股推荐】大连控股(600747)：投资评级：买入：期限：短线

公司是一家主要以生产加工电子零部件，电子枪，冲压件，精密轴等为主营业务的大型电子生产加工型企业。公司是国家计委批准的全国{wy}的电子枪金属零件及组件生产基地。公司大股东大显集团涉足网络通信，太阳能，手机等多个产业。公司以现代电子加工产业为基础，以房地产开发和金融投资为两翼，以能源开发和其他领域投资为价值增长点“的大型控股公司。现代电子加工业将成为该公司赖以平稳发展的基础平台。公司旗下大连大显光电器件有限公司，新材料公司及沈阳东海电子产业有限公司是公司现代电子加工产业的基础。公司表示未来将参照富士康等电子加工行业的发展模式，打造东北地区的”富士康。从这个角度看，大连控股在电子信息领域蕴涵丰富题材。

【潜力股推荐】贵研铂业(600459)：投资评级：买入：期限：中线

具备技术和规模优势的贵金属新材料企业。贵金属材料被称为“现代工业的维他命”，应用前景明朗。贵研铂业主要产品涉及贵金属环保及催化功能材料、贵金属高纯材料、贵金属信息材料和贵金属特种功能材料四大类，以及贵金属物件的综合回收利用业务，属于国家产业政策重点支持的高科技特种功能材料企业。剥离镍业务后，公司专职从事贵金属材料的研究和生产业务，为公司做大做强贵金属材料xx障碍。贵金属功能材料进入收获期。随着募投项目的投产，贵金属功能材料业务进入收获期。目前公司的贵金属功能材料加工能力约为150吨，2009年的销量为95吨，2010年计划100吨。汽车尾气催化剂实现突破，后续空间依然很大。公司催化剂已经实现突破走上正轨，2009年催化材料贡献收入占比27.54%，毛利4971万元占比41%，成为公司{zd0}收入和利润来源。在低碳经济背景下，随着营销和品牌推广，催化剂业务仍有很大的增长潜力。贵金属二次资源利用前景广阔。贵金属二次资源利用基本完成布局，贵研资源(永兴)主要从事二次资源回收，贵研资源(易门)将建设贵金属二次资源利用产业化项目，设计规模为处理回收5吨左右贵金属。贵金属二次资源利用受政策支持，前景广阔。受益于新兴产业扶持政策，给予“推荐”。预计2010-2012年每股收益分别为0.68元、0.85元、1.13元。贵金属功能材料属于高科技新材料领域，受益于新兴产业振兴政策支持。公司已经实现破茧成蝶，迈入稳定扩张时期，发展前景乐观，给予“推荐”评级，6个月目标价30元，建议持续关注。

【异动个股】中航三鑫(002163)

公司传统主业为玻璃幕墙工程，目前已形成了幕墙工程，特种玻璃和航空材料三大发展领域。虽然特种玻璃业务在2009年仅贡献了30%的利润，但该业务不仅毛利率显著高于传统幕墙工程业务，而且产成品通过深加工为下游的幕墙工程业务提供了充足的原材料和附加值，提升了公司业务的协同发展效应，是公司未来主要的发展方向和利润增长点。

【异动个股】泰豪科技(600590)

公司属于智能建筑龙头，具有xx的节能题材，在经过业务线整合之后，公司2009年的业绩低于预期，但是未来业绩提升的想象空间仍然存在，而且公司正在积极寻求多元化的商业模式，未来盈利模式也有望多点开花。

【异动个股】二重重装(601268)

我国核电事业还处于起步阶段，未来的增长前景是毋庸置疑的，核电关键设备特别是核岛设备都大量依赖进口，二重作为国有重大装备生产企业肩负着核电设备国产化的历史使命，核电产品每一项新突破，新产品都拥有巨大的发展空间。未来两年核电锻件将成为公司利润增长点，公司已经获准成为我国核电铸锻件产品的供应商，已经成功研制多项核岛、常规核岛使用关键设备和材料；公司也是国内拥有最{lx1}的核电技术，同时是最早研制核电重型压力容器材料的生产商。根据《新能源发展规划》，将2020年我国核电装机容量调高至8000万千瓦，这意味着在未来5年内产生约480亿左右的核电锻件需求。2013年公司将形成每年5套核电设备铸件的生产能力，核电设备毛利高达35-40%将为公司新增50亿的收入，目前公司在手订单达到25亿左右，2010年将会进一步大幅增加，公司镇江基地的建设，将能充分满足未来核电设备需求。

【异动个股】洪涛股份(002325)

公司是国内最早从事建筑装饰业务的企业之一，目前已成为我国公共建筑装饰xxxx企业之一，目前主要为政府机构、大型国企、跨国公司、xx酒店等提供建筑装饰设计、施工服务，具有《建筑装修装饰工程专业承包壹级》等6个施工一级资质证书、《建筑装饰专项设计甲级》资质证书，公司资质为建筑装饰企业的{zgj}别。根据中国建筑装饰协会组织的"2008年度中国建筑装饰百强"评选，公司名列全国建筑装饰行业第五名。