解析主力观点破译机构密码（7月20日{dj2}）

【展望后市】

在欧美股市大跌的情形下，周一a股的上涨有些出乎意外。在周一，出现了一则令人惊奇的信息：据上证所消息，根据《上海证券交易所融资融券交易试点实施细则》第二十四条规定和《关于融资融券业务试点初期标的证券与可充抵保证金证券范围的通知》，上证所将于２０１０年７月２９日调整融资融券标的证券名单。本次调入股票为农业银行，调出股票为上海电气。这则信息的惊奇在于，《上海证券交易所融资融券交易试点实施细则》第二十三条的内容是这样 的：标的证券为股票的，应当符合下列条件：（一）在本所上市交易满三个月。 而农业银行在本月２９日被纳入融资融券标的券是无论如何不满足“上市交易满三个月”条件的。而投资者都知道，目前的a股行情正处于一个护盘期，尤其是对农行的防破发更是严防死守。这种明确的护盘意图明显感染了一些机构投资者。如此“煞费苦心”的护盘意图也给市场其他投资者释放了一个积极信号，因此，短期行情将再度反抽2500点的阻力；盘弱行情被暂时扭转后，中期局势围绕2500点又将有反复拉锯。更主要的是，超跌股、中报题材股必然又会活跃起来，这才是操作上真正的要点所在。

【热点个股揭秘 】

南纺股份 潜龙出渊 翱翔九天

南纺股份（600250）控股子公司南京瑞尔医药有限公司及其包括的海鲸药业、京海医药、剑桥医疗器械等6个对外股权投资项目，已经成长为颇具规模的医药企业集团，实现了医药、医疗器械生产、销售的一体化经营，形成了良好的产业布局。子公司南京高新经纬照明股份有限公司与ge合作的陶瓷金卤灯项目试生产取得初步成功，{dy}只高科技节能环保的陶瓷金卤灯已经顺利下线。

长春经开 项目中标 傲视群雄

长春经开（600215）进军新能源领域，组建长春经开华软新能源技术。兴隆热力厂投资能够正式启动，新投热厂将为未来热力产业主营业务的大发展，开辟新的增长点。重大资产重组方案的实施和长春市玉米工业园17块可开发宗地的落实，为公司未来的发展创造了有利条件。

{zx1}调研公司

广联达 (002410)

广联达 于2009年4季度推出新产品安装算量软件，在2010年1-4月份即取得良好销售效果，5-6月份销售加速明显，尽管如此，公司还只是在部分地区推广安装算量软件，未来还将扩大销售推广区域。随着新产品被认可，客户的应用率也将大幅提高。另外我们预计下半年到明年，公司还将陆续推出其他新产品和升级产品。公司产品以套装软件为主，虽然初期开发成本高，但是边际收益递增，规模效益显著。因此上半年费用增长小于收入增长比例，使盈利增长快于收入增长。预计公司2010年营业收入可实现52%的增长，净利润增长73%达到1.81亿元，实现每股收益1.81元。

诺普信（002215）

诺普信信2010 年上半年归属于上市公司股东的净利润在7760－9700 万元之间，按照22130 万股的{zx1}总股本计，每股收益在0.35－0.44 元之间。这一盈利水平低于我们在4 月28 日公司1 季报点评时的预期，也低于市场预期；与我们考虑到2 季度农药市场形势后修正的预期（0.42 元eps）相比较，则大致相当（略有偏低）。由于今年低温等因素导致旺季有所延后，因此在农药行业传统淡季的3 季度，预计市场需求同比有较好增长。结合公司新营销模式的渐入佳境，我们预计公司3 季度乃至下半年经营情况向好，下调公司2010 年eps 预测至0.65 元，相应小幅下调2011、2012 年eps 预测至1.06、1.52 元。

【私募游资动向曝光】

沪、深两市各方机构资金筹码松动大曝光：

★数家私募即将对以下个股出货xx利润，短线筹码将松动，可考虑逢高派发勿进场：海通集团、宜科科技、动力源、中联重科、成飞集成、广电信息、银轮股份、大厦股份、华联综超、三佳科技、西单商场、龙江交通、东阳光铝！！！

7月19日主力及超大户增仓个股动向：

★沪、深两市个股机构、私募系资金净流入排名前五（单位：万元）：沪市前5名——平煤股份 53677.48 9.93%、农业银行 53399.60 0.74%、招商银行 44860.73 2.64%、兴业银行 43118.83 4.32%、浦发银行 39689.12 2.69%。深市前5名——西山煤电 31879.17 6.68%、中联重科 25129.97 7.55%、万科a 24685.08 1.57%、招商地产 18135.69 6.18%、五粮液 17774.48 2.44%。

★沪、深两市个股机构、私募系资金净流出排名前五（单位：万元）：沪市前5名——鼎立股份 -5213.30 0.97%、中国铁建 -2435.61 0.68%、金种子酒 -2396.85 0.53%、中国一重 -2137.77 0.58%、海通集团 -2128.77 -1.56%。深市前5名——康得新 -7457.54 -7.83%、长城开发 -3602.16 0.28%、海德股份 -2652.15 -0.27%、烟台冰轮 -2458.62 1.13%、江特电机 -2423.44 -0.49%。

★沪、深两市机构、私募系资金连续(天数)净流入，流出排名前五（单位：万元）：连续流入前5名——武汉中百 10127.33 4.96%、冠福家用 6532.33 15.73%、*st烽火 4347.53 8.96%、大元股份 3674.78 9.83%、广电运通 3062.53 2.77%。连续流出前5名——华天酒店 -7861.25 -6.53%、青岛啤酒 -18605.07 -0.53%、新亚制程 -18258.54 -12.49%、*st九发 -1858.42 2.11%、山东黄金 -35100.59 1.29%。

7月19日板块资金流向跟踪监测：

★a股市场周一近125亿资金进场做多。市场憧憬政府可能将重新放宽宏观政策，各行业几乎全线呈净流入态势，煤炭、地产、银行等大盘股尤其受到追捧。监测数据显示，今日深沪两市合计净流入资金124.71亿元，其中机构资金净流入68.92亿元，散户资金净流入55.79亿元。

★行业方面，深沪两市81个行业中，共有76个行业录得资金净流入，占比接近九成半。煤炭采选板块最受青睐，净流入13.72亿元。房地产开发经营板块流入9.97亿元，银行业流入9.84亿元，交通运输设备、有色金属加工板块分别流入8.84亿元、6.28亿元。专用设备、化学原料制品、综合类板块流入逾4亿元。仅林业、出版、木材加工等几个板块有少量资金流出。

★个股方面，招商银行净流入3.09亿元居首，兴业银行流入2.65亿元，西山煤电流入2.30亿元。中国太保、平煤股份、三一重工、潞安环能、中联重科、包钢稀土等多只个股，流入金额在1亿元以上。资金流出的个股中，金额都相对不大，都不超过5000万元。鼎立股份、康得新、长城开发、国电南瑞排名居前。另外，周一相对资金净流入量前五名的个股为：高德红外、成飞集成、博云新材、汉王科技、中山公用；相对资金净流出量前五名的个股为：康得新、壹桥苗业、盛路通信、鼎立股份、三钢闽光。

【游资动向】江西长运(600561)公司是江西省运输行业跨省跨区公路客运线路最长、公路营运车辆最多、资产规模{zd0}、效益{zh0}的骨干企业，一季度股东人数减少7%，筹码较为集中,沪浙私募基金研究中心建议短线跟踪关注。

【游资动向】天威视讯（002238）公司主要负责深圳地区有线电视网络的规划建设、经营管理、维护和广播电视节目的接收、集成、传输。而三网融合的推出将提升了市场对于公司未来业绩的预期。

【游资动向】私募投研人员重点研究冠农股份（600251）。

【游资动向】百联集团有限公司旗下的百联股份和友谊股份两公司今日同时公告称，因筹划重大重组事宜而停牌。除了上述两家上市公司，目前，已有上海地产集团旗下中华企业、金丰投资，上海久事公司旗下强生控股，上海上实集团旗下上实发展等4家上市公司处于停牌状态。弱市炒重组，上周上海本地股表现活跃，一部分也得到了消息面的支持，沪浙私募基金研究中心建议仍可适当关注，但只适合小仓位操作。

【游资动向】私募人士透露，上周五下午，来自深圳的某阳光私募基金表示，“我们上周布局了凯迪电力（000939），好多家公募也都进入了。”据该股的中报显示，不仅是华夏旗下的两只基金，包括近期非常火爆的阳光私募泽熙瑞金1号也在二季度大举建仓747.92万股，按其间均价计算，投入资金近亿元。至于看好该股的原因，该私募没有明言。

【游资动向】宜科科技（002036）周二公告军方5000吨订单中的{sg}1500吨并一起公告500吨民品订单，预计业绩有望达到5-6毛。

【游资动向】诚志股份（000990）tft液晶材料台湾客户认证进展顺利，公司在下半年将获得台湾客户吨级订单。

【游资动向】集广州亚运+港珠澳大桥概念于一身的海鸥卫浴（002084）公司为亚洲{dy}家取得欧盟tmv2、tmv3认证，中国{wy}取得该产品认证的企业，在温控技术领域掌握了关键技术。第二季度仍将保持良好的增长势头，上半年业绩较去年同期大幅增长，已有多家机构进驻潜伏。

【游资动向】江淮汽车（600418）轿车主打品牌“和悦”{zx1}油电混合动力版已经下线；另外江淮自主研发的电动概念车早先已经亮相北京车展。

【游资动向】长航凤凰（000520）本周公告获得一亿元左右资产置入收益。

【游资动向】中青旅（600138）本周公告乌镇分拆上市。

【游资动向】紫光古汉（000590）科技园血浆项目即将落成。

【游资动向】水灾严重，将出台加大水利、环保等工程建设政策。

【游资动向】九安医疗（002432）中报10送10。

【私募密码】

园城股份（600766）主力资金运作痕迹明显

公司主营房地产及物业管理、药业等，主要开发项目包括橡树湾、岩丰大厦、新世纪三期等，集中于房地产正在崛起的二线城市山东烟台。09年度公司已转为盈利，一季报亦有微利。但公司财务问题严重，一季度公司资产负债率高达88%以上，不单大股东所持股份被冻结，连上市公司的资产也遭遇冻结。我们认为大股东的经营显然是不成功的，因此其持有的股权有可能被强制拍卖还款，控制人就有可能出现改变，城墙旗帜也将更换，主业也可能就不是经营房地产了。虽然该股基本面一般，但公司股价却表现的异常坚挺，近期换手率极高，主力资金运作痕迹明显，建议关注。

银鸽投资(600069)承诺资产注入xxx

　　光彩集团独掌银鸽投资重组契机，承诺资产注入进入{zh1}xxx。2009年10月15日，公司接到其控股股东银鸽集团通知称，集团与张寿清、梅强共同决定终止股权转让协议，但银鸽集团与光彩事业国际投资集团的股权转让协议依然有效。光彩集团便晋升为{wy}重组方。同时，光彩集团向银鸽集团表示：其于2009年8月14日做出的未来12个月内继续增持公司股份并谋求公司控股权的具体计划没有改变，将由光彩集团或其关联人以定向增发形式向公司注入资产，以取得对公司控股权。二级市场上，该股在实施高送转方案后，便一直处于横盘整理的态势，抗跌性较强，显示资金控盘较好。目前该股调整已较为充分，多头占据上方优势越发明显，后市有望依托均线支撑发力上攻，建议投资者可积极关注。

【直入主力密道破译机构密码】

　　正邦科技:多空交织 分外妖娆

　　该股近日可谓是一大“话题股”，众多视线都集中于此，宏观面上看由于生猪价格持续下跌，导致了该股上周五险遭跌停，而由于南方水灾，市场对于生猪涨价预期大大增加，又让该股今日强势封停。而公司内部也出现了股东减持股票引发争端的消息。众多消息集于一身使得资金焦点都纷纷锁定该股。

　　席位上看到，上周五该股就有4个机构选择了买入，而2个席位选择卖出。我们知道近期来机构鲜有出手，即使有所动作也是以减持为主，如此大范围机构集体买入实在少见。而这一幕在今日再度上演，再是有4个机构选择买入该股，此外有3个机构选择了卖出。这一信息实在让人遐想万分，难道机构也与此前的游资们一样开始了短线接力的操作？我们认为可能性不大，机构往往不具有如此高的机动性，这2个交易日上看来，机构连续两日增仓以及减仓的可能性较大，由于该股消息多空交织，未来充满了较大的不确定性，使得机构投资者们也出现了较大的分歧。

　　如此看来，机构的大肆买卖为走势本已扑朔迷离的该股再添神秘色彩。而该股目前俨然成为了机构博弈的舞台，作为一般投资者而言，此时选择做一名看客或许更为稳妥。

　　光明乳业:闪电收购 气势夺人

　　上海光明乳业18日晚间发布公告，收购新西兰synlait milk公司新增股份，持有其股本总额的５１％股份，取得控股权。这成为了我国首次控股海外公司，仅这一个“首次”概念，就足够分量来炒作。

　　今日席位中，我们看到沉寂已久的机构席位，这次重焕活力，随着公告一出，今日便率先迈入了1582多万元，位居席位买入{dy}。除此之外，光大佛山绿景路买入1546多万元，相比机构毫不示弱。两个大单使得该股今日封住了涨停。不仅吸引了游资介入，还将机构也一同引出，看来这个“首次”分量的确不轻。不过相比之下，我们看到卖出席位中，卖出今日{zg}的宏源上海康定路，金额达到了1805多万元，卖二申银万国上海斜土路也达到了1783多万元，此外还有北京高华上海长乐路也是以一笔1216多万元的大卖单攻入了卖出前三的席位榜。与买入席位相比，似乎卖出席位显得更加活跃，看来大佬们对于这次收购案看空的还是占据了多数。自从金融危机席卷全球以来，我国企业收购外企便屡见不鲜，打着“捡便宜”旗号的企业们大肆收购国外企业，而目就目前看来，收购后业绩有大幅提升的案例似乎并不多，相信游资大佬们也是考虑到了这一点。

　　由此看来，本日行情投机意味重于投资，该股未来走势还有较多不确定性。

　　高德红外:机构青睐 游资趋鹜

　　上周五上市当天三家机构买入，分别为1556.53万元、1252.77万元、778.66万元，今日该股再度迎得机构垂青，买一席位机构买入2376.55万元；与此同时，一线游资中的xx中山杭州杨公堤位列买二，介入2340.74万元，买三、四、五也均是游资席位，合计买入近3千万元。

　　机构连买，实力游资介入，该股资金面充盈，后市表现值得期待，细看其基本面，一季报与上市公报中透露出一丝玄机：高德红外的一季报显示，其每股净资产为2.1元、每股资本公积金为0.0294元；而发行后的{zx1}数据显示，该股的每股净资产高达7.441元，每股资本公积金9.430元。良好的基本面促发了机构的抢筹，暗藏的投机机遇吸引了游资的关注，开盘当天仅38.12%的换手，今日43.37%的换手，如此次新股，诸多特异之事，“猎奇”之心助推其短线走势，本周该股料将显著走强于大势。

　　华闻传媒:游资青睐 异军突起

　　盘整半月的华闻传媒在大盘大幅低开的背景下，大幅跳空高开高走，盘中一度碰触涨停板，如此强势个股，让人不禁想进去炒作一把。从交易席位信息看，该股备受西北游资偏爱。国金证券成都人民南路大举买入1572万元，其余均为乌鲁木齐和北京的营业部。如宏源证券乌鲁木齐新华南路买入1256万元。买入游资金额均在500万元以上，虽不是游资大佬，但如此出手阔绰，也是难得一见。卖方游资卖出金额均在250万元以下，机构选择借机出走，卖出1243万元。

　　“三网融合”四个字早被媒体炒得沸沸扬扬，随着近期试点方案获批，试点城市确定有所表现，但动作都不是很大，市场对其还充满见光死的猜测，谨慎的机构选择了出走也情有可原。但随着三网融合逐步推进，实质性受益的企业将会异军突起。如此受游资照顾的该股，目前价位处于底部，可积极关注。

　　信隆实业:公告点火 冲出涨停

　　信隆实业19日午间发布公告，公司与天津市静海经济开发区签订投资协议，拟投资设立天津信隆实业有限公司。目前，1.2亿元资金已经到位。

　　一则其貌不扬的公告，在行情如此好的今天，却是给了众多游资一个炒作的机会，午后经过三波拉升，最终将信隆实业封于涨停。

　　我们来看看，参与这场炒作的都有谁?买一国信南京洪武路{jd1}是"楷模"，直接买入1300多万元，超过买二上海南京胜太路一倍还多，可以说是确实看好了该股。从该营业部的历史来看，席位信息中并不是常客，但是它所涉及的登海种业以及亚星客车，都是午后拉起的个股，由此看来，该股对于午后拉升这招已经是用的炉火纯青了。

　　其实，单从这一个公告来说，可能并不能说有什么实质性的炒作概念，但该股本身便存在着低价、参与机构资金少、盘小而且还外带亚运概念，再加上今天这样的行情，这则公告只是起到了一个导火索的作用，在如此的行情之下，就算是换一个再平凡点的消息，该股也会被炒作涨停的，至于之后的走势，我们建议投资者还是谨慎为好。

　　靖远煤电:抱团取暖 顺势拉升

　　自14号公布业绩预告，上半年净利润同比增长50%-{bfb}后，该股直线拉升涨停，今日股指大幅反弹之际，该股再造神话，强势封停。一看交易席位，令人愕然。前三名都是中信金通证券营业部买入，买四中信建投，均属中信证券旗下子公司，虽中信建投已被出售，但目前仍属中信证券管辖。一般子营业部通过总部研究，然后推荐个大客户，这种该股极有可能就是这一典型案例。卖一游资国信深圳泰然九路卖出230万元，金额不大，不及中信金通金华中山路买入1337的零头。

　　该公司2010年产销双双回升，带动利润大幅增长，在强周期行业中实属不易，一般公司推荐股票会从业绩，重组等众多题材考虑，这估计就是该股被选中的原因。但经过近日的上涨，已经积聚了一定的风险，万一游资集体撤退，后果不堪设想，故不宜追涨。

　　东湖高新:行情伊始 谨慎关注

　　业绩增长34%，东湖高新作为脱硫设备制造业龙头顺应中国环保产业发展新风，后市稳定增长甚至加速增长的可能性颇大。今天涨停，引来众多实力游资的垂青，中信金通杭州延安路、财通绍兴人民中路、国信深圳红岭中路都是推升涨停板的常客，从投入资金来看，买一的杭州延安路介入1762万元、买二的绍兴人民中路介入1325万元，两家席位合计占据了总成交的近15%，不失为当日主力。而卖盘方面，虽然有两家机构卖出，但我们认为无伤大雅，原因在于其卖出的量并不大，料想并不是坐镇该股的机构大佬——华夏系基金所为。

　　后市走势上看，该股属于业绩确立的成长型个股，短线的飙升可能引发短暂的回落，但总体上行趋势不变，目前估值偏低，中线投资者可逢低介入，追高则不可取。

　　南纺股份:两大亮点 xx人气

　　今日的a股市场，可以说是一片喜气洋洋，满山尽是红旗招展，仅有不到40只个股下跌。南纺股份以10.05%的涨幅，位居个股涨幅榜xx。

　　从公司业务来看，南纺股份除却纺织主营，有两个新亮点：一是控股子公司南京瑞尔医药有限公司以及其他6个对外股权投资项目，已经成长为颇具规模的医药企业集团；二是子公司南京高新经纬照明股份有限公司与ge合作的陶瓷金卤灯项目试生产取得初步成功。

　　医药加环保，这样的新业务难怪引来了华泰南京户部街和国泰上海打浦路这两路游资大佬，买方五大席位合计买入超过2100多万元，占今天总成交量的30%以上。反观卖方的话，总计才出货不到700万元，买卖双方实力可以说是相当悬殊，对于这样的涨停结果，真是太正常不过了。

　　因为有着医药和环保这样的新业务，又因为7元左右的低价格，外加上2.5亿的流通盘，如此的题材股对于游资来说，可真的是量身定做啊！今日不买，更待何时。

　　而华泰南京户部街和国泰上海打浦路都是游资中的佼佼者，这样的机会怎么会放弃，从今日的私募融资网买卖悬殊力量看来，该股明日应该还会有所表现，不出意外的话，会有其他游资来接力。