【私募动态】

【合赢投资曾昭雄】：今后消费将是中国经济三驾马车最为亮丽的部分

阳光私募合赢投资曾昭雄表示，其合赢团队2010年的投资策略是投资未来5年的经济增长点，重点关注的领域是消费服务业和新兴产业，预计这两大领域在未来会成为主要的政策受益者，会有更高的增长速度。合赢投资团队进行的行业成长性测算结果显示，文化传媒和旅游业都将进入中长期快速成长期。

曾昭雄还认为，2010年是我国新一轮经济结构调整的开端，未来5年中国经济结构和社会面貌将会发生重大变化，因此，他们2010年规划的重点是投资未来5年中国经济的增长点。研究表明，今后消费将是中国经济三驾马车最为亮丽的部分，将会有很多富有竞争力的商业模式脱颖而出，并获得持续的高增长，对这些商业模式的挖掘将成为其2010年投资的重点。

另个他还提到，从今年开始，中央将着力于转变经济增长方式，与此相关的经济景气部门也会发生结构性变化。此前作为A股市场“香饽饽”的地产、银行、有色、钢铁等大类品种，在今后5年可能将不再是利润中心。随着内需消费成为经济增长的主要推动力，消费服务业也将成为未来5年xx经济前行的“先行军”，这些领域的公司也将获得更快的发展。

“消费服务业划分为传统消费领域和新型消费。所谓新型消费，是指在人均消费达到一定水平后，那些会获得迅猛增长的行业，比如旅游、传媒、文艺、互联网等。”曾昭雄{zh1}如是表示。

【私募高参】：做投资必须跟着国家政策走，曾昭雄看好消费服务业这个思路没有错。值得注意的是，经济结构调整这个说法提了多年，“雷声大，雨点小”，几年过去还是没动静。金融危机后，国家是下了决心转型和拉内需，但这个目标并不是喊口号就能实现，其中要解决的问题远远不只是经济转型那么简单。老百姓病不起、住不起、学不起、死不起，怎么可能买得起呢？如果国家真有决心促进内需，社会保障制度必须完善起来。

【简适投资杨典】：银行股中期会有大的行情

阳光私募简适投资的投资总监杨典认为，“现在大盘指数2300点-2400点已经算是一个底部了。而且现在市场正在盘整，各项经济指标都显示出经济明朗化，但是我们需要一点时间去走出这个低迷的行情。整体来说，下半年的行情还是比较看好。”

杨典还表示，对于房地产行业，价格和成交量都存在着不确定性，而这个不确定性主要来源于政策。房地产板块无论是从市净率还是市盈率来说，都存在着很大的波动性。

“在金融板块这个领域，杨典主要是对银行股比较看重。”他{zh1}如是说，“国内A股市场的银行股明显被低估了，而且他认为银行股在未来中期会有非常大的行情及比较好的表现。”

【私募高参】：房地产和银行板块的走势往往具有联动性，房地产行业未来的不确定性直接对银行的收益和风险造成影响。在多重政策打压下，目前全国房价并没出现实质性回落，开发商还有足够的资金扛下去。然而，房价泡沫破灭最终会到来，届时，房价普跌也必将引发银行股的新一轮下跌。因此，尽管银行股估价现处于历史底部，但投资价值有限，投资者还是不必要跟随杨总冒险，谨慎为宜。

私募基金牛股：美罗药业（600297）

公司是我国青霉素、链霉素生产企业。全球药品市场特别是非专利药市场的发展，带动特色原料药需求的增长。同时，因成本等原因，跨国研发外包和生产转移有望给我国制药企业带来良好的发展机遇。随着医改在广度和深度的推进，医药行业也有望迎来新的发展机遇。公司抓住国家医疗体制改革市场扩容先机，建立终端格局，加快企业国际化推进速度，抢占国际xx市场。公司以美罗医药工业国际认证为为切入点，实现医药工业产品营销规模化、终端市场细分化。2007年公司在通过TGA国际认证的基础上，完成7000多万片二甲双胍的出口，为公司争取后续的批量订单及美国FDA认证和欧盟认证创造了有利条件。公司将根据全球药品市场增长趋势，优化企业资源配置，壮大营销规模，创新市场营销模式，保持增强企业的竞争优势。公司去年向美罗集团定向增发3800万股A股收购美罗中药厂的股权。

■私募调研：

1、私募人士透露，来自深圳的私募基金在收盘后，对我们表示，“什么是资金为王？看看农行走势就可以了！”在前日下午收盘前，该私募已经将全部资金清空。“短期的震荡在所难免，一旦下跌又将比较惨烈。”

2、私募人士透露，来自北京的私募基金昨日建仓世博股份（002059），该私募人士来自东北，具有赵本山似的幽默和风趣地说“虽说是SB股份，但技术形态还不错，我们也有不少人在看好。”至于看好该股的原因，该私募未明言。

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