借尸还魂，“三十六计”之第十四计。意思是迷信的人认为人死后灵魂可附着于别人的尸体而复活。后来用以比喻已经消灭或没落的事物，又假托别的名义或以另一种形式重新出现。此种“死而复生”的方式经常被应用于上市公司的重组之中。

　　中卫国脉(600640)近日的表现非常抢眼，7月 8日以来，在大盘疲弱的状态下，其涨幅已达40.78%，位居两市同期涨幅榜xx。如此强势的表现主要得益于一则《继续推进公司重大资产重组项目》的“借尸还魂”公告。

　　重组未获批股价受打击

　　6月18日，停牌了一周时间的中卫国脉发布公告表示，公司重大资产重组方案未通过证监会审核。就此，有市场分析人士认为，被否的原因很可能是与被置入的酒店资产情况不佳有关。

　　据了解，此次重组原本拟向中国电信集团实业资产管理中心以11.02元/股的价格非公开发行1.37亿股A股，购买其持有的通茂酒店控股有限公司{bfb}股权，从而实现从基础电信业务向地产和酒店业务的转型。

　　受该事项拖累，当日，公司股票复牌即遭遇跌停。而此后数日，股价走势也一直处于萎靡不振、下跌不止的状态。

　　中卫国脉1993年在上海证交所上市，2008年下半年，在中国电信行业第三次重组之际，被划转至中国电信旗下。它的壳资源对于中国电信来说有着新的用处，后者准备将旗下酒店类资产注入其中，而将中卫国脉不赚钱的寻呼业务剥离到中国电信在香港上市的H股公司。

　　峰回路转连续四个涨停

　　前一交易日还表情低落的中卫国脉7月9日突然“一”字涨停，峰回路转急速得让人惊讶。当日，公司宣布重组事宜出现转机，与其说是“转机”，还不如说是公司再次重申了重组的坚定态度。公司表示，经研究，董事会决定继续推进本次重大资产重组工作，根据证监会的要求和并购重组审核委员会的意见，对本次重大资产重组申请材料进行补充、修订和完善。

　　对此，很多业内人士理解为，目前，国家对房地产业投融资行为管控非常严格，中卫国脉的后续重组，中国电信暂没有什么特别好的可选方案，可能会选择注入一些非房地产类的资产，或是干脆把这个“壳”转让出去。

　　在这种“美好”预期之下，中卫国脉“因祸得福”受到了市场的狂热追捧，连续四个交易日收获涨停，并带动同业上海本地股上海普天也连日大涨。

　　游资导演借尸还魂大戏

　　从中卫国脉7月9日-14日四个交易日的公开交易信息看，沪深两地游资是做多的主力，尤其是上海本地游资频频现身在龙虎榜中。从该股走势来看，筹码分布较为集中。光大证券深圳深南中路营业部、中信证券上海溧阳路营业部等都曾大笔买进该股。

　　此外，中卫国脉本身对资本市场似乎也情有独钟。日前，公司因买入理财产品而颇受争议。就在资产重组方案被否不久，中卫国脉开始利用5.9亿元的巨额“闲置”资金买入理财产品。事实上，此前公司也曾出现过炒股巨亏的情况。就此情况，有股民在股吧中表示怀疑称：“公司发布继续重组的公告有自救嫌疑，采用‘借尸还魂’ 的策略激起投资者对公司的再度关注和对重组的更高预期，以达到拉升股价的目的。”商报记者 王丹