险资重仓地产股 中报预喜预忧3：2
  　7月13日晚,招商地产(000024)发布业绩预告,预计中期净利润约达10亿元,基本每股收益约达0.58元,双双同比增长{bfb}。
　　至此,在险资一季度重仓的17只房地产股中,仅招商地产、天保基建(000965)、莱因置业、名流置业(000667)、中弘地产(000979)5家个股发布了2010年半年度业绩预告。其中三家业绩预喜,两家业绩预计下滑。 
　　除招商地产净利润预计增长{bfb}外,业绩预喜的还有天保基建和莱因置业。
　　4月28日,天保基建预计2010年1月1日-2010年6月30日净利润为7000万元～9000万元,同比增长125%-190%。
　　7月8日晚间,莱茵达置业股份有限公司于发布2010年上半年业绩预告,预计上半年净利润约4000万元,同比增长50%-{bfb};基本每股收益约0.1079元,同比增长50%-{bfb}。
　　业绩预计下滑的名流置业,7月9日晚间发布业绩预告,2010年中期公司预计实现净利润1500-2500万元,同比下降60-80%。
　　而7月12日晚间,中弘地产发布2010年上半年业绩预告,预计归属于母公司的净利润约-4000万元,基本每股收益约-0.07元,出现亏损。
　　除此之外,据不xx统计,全部地产股中公布半年度业绩预告的还有卧龙地产(600173)、华远地产(600743)、中航地产(000043)、绿景地产(000502)、天房发展(600322)、深深房A、中体产业(600158)、阳光股份(000608)、广宇发展(000537)、金融街(000402)、天伦置业(000711)等11家个股公布了半年度业绩预告。其中卧龙地产、华远地产、天房发展、深深房A、中体产业、阳光股份等6家业绩预喜,广宇发展、天伦置业预计扭亏转盈,业绩预期同比下降是中航地产和金融街,绿景地产则预期出现亏损。
　　而看险资重仓地产股二季度表现,恐怕不得不说有些让保险资金失望,尤其是截至一季度末,依然重仓地产个股数较多的国寿(601628)系、中再系两家险资。
　　以一季度险资新进的中天城投(000540)、中弘地产、浙江广厦(600052)、香江控股(600162)、世联地产(002285)、沙河股份(000014)、名流置业、东华实业(600393)8只地产股为例,除去二季度进行分红除权的中天城投、世联地产、名流置业外,其余几只个股中弘地产、浙江广夏、香江控股、沙河股份、东华实业5只个股7月14日收盘价均分别低于险资建仓季度,即今年一季度5只个股的均价。
　　比如被中国财产再保险股份有限公司、中国再保险(集团)股份有限公司一季度同时新建仓的香江控股一季度均价7.78元/股,{zd1}价6.86元/股,7月14日收盘5.07元/股,即使二季度两家保险公司在该股上有所动作,盈利空间也比较有限,因为自4月中旬该股跟随大盘大跌以来,基本一路下行,自4月20日即跌破了一季度{zd1}价6.86元/股,整个二季度均价仅6.21元/股。
　　不过,7月份以来,地产股走势大有回升趋势。尤其是近两日,受地产调控政策 "罗生门"事件影响,地产股格外受人xx。
　　国泰君安12日发布房地产行业周报称,目前A股主流房地产公司估值具一定安全边际,与2004年～2005年估值基本相当。地产股价接近底部区域,中长期战略投资者可随着房价或股价调整考虑中长期战略性建仓。
　　申银万国研究报告称,中长期,受制于房价增速放缓,行业利润高增长时代必将结束,由此导致板块估值中枢下移,且弹性减弱;短期来看,由于降价速度快于预期,行业资金链断裂和估值下行风险基本xx,行业存在估值修复机会,预计行业整体底部抬升10%-20%左右