股市低潮之际，上市公司高管出现了一股集体增持之风，南京医药(600713)无疑最为亮眼：从5月18日至7月6日，公司高管共有23次购买17.97万股自家公司股票，粗略计算共花费近200万元。对于南京医药高管的做法，有市场消息解释为公司“有巨大题材或者想象空间”，也有人认为是产业资本的抄底之作。不过公司董秘朱蔚在接受记者采访时表示，高管增持仅是因为内部奖励基金发放要求，与题材和股价无关。

14高管火速增持18万股

5月18日，副总裁何金耿打响了本轮南京医药高管增持潮的{dy}枪。他在18日、19日两次买入共计8500股公司股份，平均每股11.3元的股价较其他高管显得偏高。6月25日，他再度以11.13元的价格购入4500股，使其持股数量达到3.47万股。

在5月18日至7月6日期间，共有14名高管先后23次买进共计17.97万股南京医药股票。其中，董事长周耀平出手最“阔绰”，他在6月29日以每股10.13元的价格买入2.48万股股份，耗资25万元。董事李毅买得最“划算”，他在7月5日以9.8元买入1.8万股，而次日股价便开始反弹。绝大多数高管此前就已持有公司股份，仅高管张艳辉和副总裁周建军在此之前持股数为零。

这轮增持中，众高管的平均买入价为10.59元，较两个多月前14.04元的峰值已打了“75折”。因此有分析认为，此次高管出手是产业资本在抄底，甚至有消息推测，公司隐含巨大题材或者想象空间。南京医药董秘朱蔚在接受记者电话采访时对上述两种猜测予以了否认。他表示，高管本轮增持是内部“奖励基金”的要求，与题材和股价无关。

据了解，南京医药向高管发放奖励基金始于2008年，当年5~6月间也出现过一轮高管集体增持潮。今年的奖励基金约在5月上旬发放，获得者必须在2个月内全额使用购买自家股票并锁定一年；公司鼓励员工以自有资金“超额”完成任务，可计入下一次奖金数额；如果未能用完，将收回余额并取消下一次发放资格。在这样的激励与压力下，高管们只能“被动”增持，不过董秘朱蔚拒绝透露具体获奖人员以及各人的奖金额度。

药事服务业务藏潜力

南京医药是全国第五大医药商业企业，仅次于国药控股、九州通、上海医药和安徽华源，实际控制人为南京市国资委。基本面上，公司具有流通业共有的营业额庞大、毛利率低等特色，去年营业收入达到140亿元，净利润却只有4624万元。

一位行业分析师表示，在新医改与医药行业“反贪”风暴中，流通行业受到的影响相对较小，因此盈利可保持稳定。如果从经营上看，他认为目前并不广泛的药事服务业务可算是公司的一大亮点。截至去年底，公司开展药事服务合作的医院接近300家，开展区域亦在不断增加。该业态销售规模约11亿元，销售净利率远高于传统业务模式的盈利水平。南京医药自身对药事服务业务相当看好。完成增发还债后，公司于今年6月5日对全资子公司——南京医药药事服务有限公司进行增资，令其注册资本增加至2.4亿元。

不过分析师们均表示，上述业务的潜力并不能在短期内实现爆发式增长。“相较140亿的营业额，药事服务所占的比重显得有些微不足道。”金元证券的胡骥说。