汇丰银行“一篮子农业及食物股票挂钩”美元2年期产品 {zg}年率10%


　　产品评点:汇丰银行于2007年9月29日至10月18日推出“一篮子农业及食物股票挂钩”(触发式自动赎回)美元2年期产品，这是该行新一期保本投资产品。　　

　　该产品投资币种为美元，投资期限为2年，起点金额为2万美元。产品的投资收益与一篮子农业及食物股票挂钩；挂钩的股票为：Archer-Daniels-Midland公司、孟山都公司、史密斯菲尔德食品公司、邦基公司。

　　产品的收益设计如下：

　　估值日期：第1个估值日期设在产品起息后的6个月，此后每3个月设定一个估值日，共有7个估值日期。

　　初始股价：于产品开始后厘定。

　　股票表现：(估值日期股票的收市价/初始股价)-1。

　　表现水平：篮子内所有股票当中股票表现{zd1}的股票的收市价。

　　触发水平：初始股价×102%(预定为102%，最终触发水平由银行在{bfb}－104%范围内决定)。

　　自动提前赎回：在任何一个估值日期({zh1}估值日期除外)，如果表现水平等于或高于触发水平，则产品将自动提前赎回，投资者可获得{bfb}本金和年利率10%的自动赎回回报。

　　到期日赎回：投资期内未发生自动提前赎回，(1)如果{zh1}估值日期的表现水平等于或高于触发水平，可获得{bfb}本金以及10%的年收益率；(2)如果{zh1}估值日期的表现水平低于触发水平，投资者只能取回{bfb}本金。

　　除自动提前赎回外，投资者不得提前赎回。产品到期或提前终止时一次性还本付息。

　　该产品本金安全，收益取决于挂钩股票在估值日期的表现。产品的收益设计预期看涨挂钩的四只股票。该产品的特点：(1)有机会参与国际投资。产品的潜在回报与一篮子在海外市场上市的农业及食物股票的表现挂钩，提供给投资者参与国际投资的机会。(2)提前收到潜在回报的机会。产品设有自动提前赎回机制，有助于投资者缩短实际投资期限，投资者有望在短期内获得10%的{zg}年收益率。

　　据收益分析，投资者遇到的{zh0}情形是，在{dy}个估值日期，就发生自动提前赎回，那么投资者在6个月的投资期内可获得10%的{zg}年收益率；投资者遇到的最差情形是，投资期内没有发生自动提前赎回，并且在{zh1}估值日期的表现水平低于触发水平，这样投资者在2年的投资期内收益为0。

　　供应全球人类半数热量所需的各类谷物近来价格和需求大幅攀升，使得全球食品市场面临三十年来{zd0}的变化。据《华尔街日报》报道，美国伊利诺伊州的玉米和黄豆价格已较一年前上涨40%和75%，堪萨斯小麦也有70%以上的涨幅。越来越多经济学家和农业产业人士认为，涨势可能延续长达十年，各种食品价格将水涨船高。芝加哥大宗商品研究公司Ag Resource Co.总裁Dan Basse表示：“低价谷物的日子已一去不复返。”不只价格居高不下，涨势也扩散到大麦、高粱、鸡蛋、稻米、燕麦、扁豆和豌豆等大宗商品。造成这种改变的主因是新需求的浮现。除了美国政府鼓励企业将玉米和黄豆提炼为汽车燃料，亚洲和中南美洲的新兴经济体也提升了数亿人对食品的消费。此外，美元疲弱继续整体支撑农产品价格，使之对于食品和饲料进口商而言价格更具竞争力。

　　全球谷物库存已降至三十年来{zd1}，一旦歉收，影响程度会更大。目前也不清楚，还有多少土地能投入耕作或生物科技能提高多少量产。根据美国农业部资料，美国家庭的食品花费占其可支配所得9.9%，他们也面临17年来食品{zd0}幅度的涨价。{zd0}的赢家应是美国农业带，即使在房地产不景气拖累美国经济之际，此地区也出现罕见的长期扩张。农业部预估今年净农业所得将增长48%至871亿美元。

　　该产品挂钩的股票均为纽约证券交易所上市的农业及食物股票，在美国农业未来看好背景下，预期这几只股票也将受益。周五(9月28日)美国股市低收，早间公布的经济数据基本符合市场预期，纽约证交所成交量2,668,133,000股。周五，Archer-Daniels-Midland公司的{zh1}交易价为33.08，跌幅1.69%，近52周{zg}价为40，{zd1}价为30.2；孟山都公司{zh1}交易价为85.74，涨幅1.42%，近52周{zg}价为 86.90，{zd1}价为42.75；史密斯菲尔德食品公司{zh1}交易价为31.5，跌幅0.57%，近52周{zg}价为35.79，{zd1}价为24.40；邦基公司{zh1}交易价为107.45，涨幅1.96%，近52周{zg}价为107.76，{zd1}价为56.9。

　　--------------------------------------------------------------------------------

　　汇丰银行“一篮子农业及食物股票挂钩”(触发式自动赎回)美元2年期产品

　　--------------------------------------------------------------------------------

　　销售银行 汇丰银行

　　--------------------------------------------------------------------------------

　　投资期 2年

　　--------------------------------------------------------------------------------

　　存款/投资币种

　　(计价币种) 美元

　　--------------------------------------------------------------------------------

　　挂钩标的 Archer-Daniels-Midland公司、孟山都公司、史密斯菲尔德食品公司、邦