一、今日信息

xxx：加快转变经济发展方式，大力调整经济结构

货币信贷增速逐月回落，经济出现减速迹象

一线城市第三套房贷全面松动

周边市场：美股持续上扬，国际油价小幅走高

二、操作建议：

上xx市场再次展开普涨行情，在早盘稍作蓄势后，金融、地产、煤炭等权重板块集体发力，xx指数快速上攻并远离5、10日均线，最终于20日均线附近受阻回落，成交量显著放大。在农行申购解禁资金推动，央行下半年继续实施适度宽松货币政策，预增、高送转等热点受市场追捧并向纵深发展等因素共同作用下，市场人气得到有效恢复，而前期的大幅下跌也为本次快速反弹预留了足够空间，在目前消息面、资金面相对宽松情况下，市场短线做多动能仍有一定发挥空间。尽管上周指数创出年内{zd0}周涨幅，但此次超跌反弹性质并未得到本质改变，在指数接近20日均线之际，5、6月构筑的2500平台密集套牢区域的压力将有所体现，而权重板块持续快速拉升对于资金的消耗也导致宽幅震荡行情即将到来，在本周操作中更应注意对于交易节奏和波段的把握。

得益于上xx的全面上扬行情，各ETF品种均出现了较为明确且易把握的波段套利机会，另参与者获利颇丰。在指数回升至前期构筑时间超一个月的平台下沿之际，行情持续上行动力将受到一定考验，而较多短线抄底获利盘的xx冲动也将令本周市场的宽幅震荡可能大幅增加，操作中建议更多关注金融、地产、石化等品种的反弹延续性，并充分利用近期套利交易的黄金时期，加大短线参与力度。

三、板块动态

保险板块

随着新会计准则的施行，终还中国保单的真面目，也将从财务报表上体现出保险公司保单的赚钱效应。保费收入引擎对于保险公司业绩的正向贡献得以确认，2010年的一季度所体现出来的财务特性，充分说明了保险公司业绩的消费属性，因此，未来保费收入对于业绩的贡献将得以显现。保险公司业绩由保费与投资的双轮驱动模式得以体现。

目前保险公司{jd1}估值水平来看，基于2010年的以及预测，国寿、平安、太保的隐含P/EV倍数分别为2.15倍、1.84倍和1.72倍，隐含一年期新业务价值乘数分别为18.76倍、11.18倍和14.26倍，估值处于历史相对低位。

目前的保险行业处于一个明显向上周期，保费收入的增长在未来的5年仍将维持在15%以上的复合增长率，而投资收益在均衡的情况之下，其未来依旧保持综合收益的高速增长值得期待。在这种情况之下，即便是在下半年权益类市场难预期大的表现的时候，保险股所能取得的明显的相对收益依然值得期待，建议逢低关注中国人寿（601628）、中国太保（601601）。 

四、停牌提示

上证50ETF

中国平安（601318）拟筹划重大资产重组，继续停牌

红利ETF

无停牌

深成ETF

双汇发展（000895）刊登停牌公告，继续停牌

深发展A（000001）拟筹划重大资产重组，继续停牌

铜陵有色（000630）、泰达股份（000652）因召开股东大会，停牌{yt}

五、现金差额、预估现金情况表

  注：因各基金公司公布申购赎回清单时间不同，表中数据仅供参考，深成ETF以基金公司当日公布数据为准