环球新传媒整合基金（有限合伙）招募说明书摘要 

主要出资人: 环球新产业投资有限公司、政府引导基金、机构投资者

基金规模 ：50000万元（人民币）

存 续 期： 5 年

主要管理人【普通合伙人】:环球新产业投资基金管理（北京）有限公司

基金投资人【有限合伙人】:用货币方式认购本基金的机构投资者

基金托管人【托 管 银行】:拟星展银行北京分行

基金法律顾问：拟北京市XX律师事务所

截 止 日 期： 二零一零年五月三十日

环球新传媒整合基金（有限合伙），主要投资于多年沉积于“非物质文化产业”市场的轻资产或股权。通过企业间并购，快速成长。

本基金管理人凭借多年在文化产业积累的资源以及专业的管理能力，从事非物质文化资产的并购活动，以“项目融资组合”设立“环球新传媒整合基金”，与出资人一起谋求资本的{zd0}增值。

               目  录

 序言

1、环球新产业投资基金管理（北京）有限公司发起设立并管理的有限合伙制的文化产业并购型整合基金，主要投资于多年沉积于非物质文化产业市场的可变现资产或股权。

2、本招募说明书依据《中华人民共和国合伙企业法》（以下简称《合伙企业法》）、《创业投资企业管理暂行办法》及其配套政策、《环球新传媒整合基金（合伙）公司有限合伙协议》（以下简称《合伙协议》）编写。

3、《合伙协议》是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依《合伙协议》取得基金份额，即成为基金投资人和《合伙协议》的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对《合伙协议》的承认和接受，并按照有关法律《合伙企业法》及《1期合伙协议》及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅《合伙企业法》及《合伙协议》。

4、基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担法律责任。本基金是根据本招募说明书所载明的资料申请募集。本基金管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本招募说明书中载明的信息,或对本招募说明书作任何解释或者说明。 

释义

本招募说明书中，除非本文另有所指，下列词语或简称代表如下含义:

1. vc(Venture Capital):即风险投资。

2. PE(Private  Equity):即私募股权投资:

3, LP( Lirrtited Partner ):即有限责任合伙人，一般指基金投资人。

4. GP( General Partner ):即普通合伙人，一般指基金管理人。

5、BF（buyout/buyin fund）：即并购基金，整合基金指收购兼并为主的并购基金。并购基金与其他类型投资的不同在于，创业投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业，并购基金经常出现在MBO和MBI中。

6、环球新传媒整合基金：有限合伙制，封闭型、并购型基金。

7、招募说明书:指《环球新传媒整合基金(有限合伙)私募股权投资招募说明书》招募说明书是定向募集时对相关情况进行说明的法律文件。

8、合伙条例:指《有限合伙企业》条例。

9、机构投资者:指依法可以投资风险投资或私募股权投资的，在合法注册登记并存续或经有关政府部门批准设立并存续的企业法人、事业法人，社会团体或其他组织。

10、投资人:指基金投资人。

11、基金管理人：指环球新产业投资基金管理（北京）有限公司。

12、直接募集机构:指环球新传媒整合基金（有限合伙）制企业。

13、元:指人民币。

投资人认购“环球新传媒整合基金”的价值

节、高成长性的文化金融荒地

    1、摩根斯坦利《全球投资报告》中，对11种产业中的企业成长为{sjj}有竞争力的大企业所需年限作了统计分析，发现传媒产业所需年限，其收益远远快于医药、日常消费品、银行、电力、能源和建筑等行业。而对于以非物质为代表的文化产业来说，也许还会更快……

    2、可纵观国际VC、PE市场，目光都盯在同一方向……能源、材料、医药、高科技、中小企业等等，众多资本都在一个挤满资金的市场中竞争，许多资本在这狭窄的空间中拼杀……

    3、文化产业缺乏资金的现象非常普遍，好项目苦于找资金无门，好项目束之高阁不在少数……文化产业金融投资始终是一片空白！非物质文化这片高成长性产业，被“认知不对称”的VC、PE忘弃，早已成为一片肥沃的投资荒地，更是重资产投资基金的一片盲区……

节、稀缺的文化产业专业性股权投资基金

    1、中国文化产业正处于高速成长期，许多资本因不熟悉这个特殊行业，多年不敢涉足这个领域；孰不知近百年已形成的沉淀资产却庞大xx，这其中有无数的储量资产、不良资产、闲置资产在缺资金的企业中，很少运用十分有效的业务发展策略“合并收购”投资工具，帮助非物质文化企业快速做大做强……在新媒体驱动的新市场中，运用专业金融投资工具开展文化产业并购重组，设立专业的“文化产业整合基金”，有使资本快速增值的巨大“专业机会”价值……

    2、非物质文化产业天生是一个高成长性、国际化但高风险却高回报的市场，一般PE、VC不敢进入这个市场，这个市场犹如一片金融荒地，为本基金提供了施展的条件和机会；设立少有的“文化产业整合基金”，进入该领域进行专业的并购重组等整合业务，在这片肥沃的土壤中并购成熟企业，将以最小的代价获得{zd0}收获，本基金有“物以稀为贵”的 “巨大市场”价值……

    3、本基金定位是“并购基金”与“夹层资本”（Mezzanine Capital）相结合的并购型整合性基金，是以大量收购储量资产进行整合重组，帮助企业快速做大做强，快速退出，不是培育性的风险投资基金，是运用财务杠杆去锹动“协同效应”，有巨大的“财务杠杆”价值……

    4、“21世纪的竞争在很大程度上将不会是行业内之间的竞争，而是一种全新的竞争格局，互相竞争的将是产业跨国的竞争。我国的文化产业极其需要在短时间内做大做强，这就需要大量资本的投入。早在100多年以前，xxx就说过这样的话：“假如必须等待积累去使某些单个资本增长到能够修建铁路的程度，那么恐怕直到今天世界上还没有铁路，但是通过股权资本运营的资产并购和重组转瞬之间就把这件事完成了”。同样，要让中国的文化企业等待自身积累增长建立起像新闻集团、时代华纳、维亚康姆这样的国际传媒集团，几乎是天方夜谭。文化产业除了继续自力更生，加速积累，争取政府支持，税收优惠外，还必须引入资本的力量，实行资产并购和重组，才能加速产业规模扩张与效益增长，使之产生“化学反应”，而不仅只是“物理反应”。

    5、20世纪90年代中期以来，美国、欧洲各国纷纷修改传媒法和电信法，推动电信产业和传媒产业的重组和融合，掀起了又一次的全球范围内的传媒并购浪潮；21世纪的中国推出《文化产业振兴规划》，可谓是“好风凭借力，送我上青云”，未来的中国文化产业中的获胜者必然属于善于巧借机遇之力者。

本基金管理人凭借多年在文化产业积累的资源以及专业管理能力，发动文产并购运动，设立“文化产业整合基金”，将与出资人一起谋求资本的{zd0}增值回报。

环球新传媒整合基金(有限合伙)募集概况、目标、策略与优势方案

节、基金概况

基金名称：环球新传媒整合基金

募集规模：5亿元（人民币）

限制门槛：1000万元一手，{zg}为10手。

募集时间：2010年1月1日－2010年6月30日

存续期限：5年期(从成立之日起)+展期2年(争取投资项目全部退出)封闭运行，到期赎回。

基金类型：有限合伙制。封闭型、成熟期并购基金。

募集对象：金融机构、机构投资者

基金管理人：环球新产业投资基金管理（北京）有限公司

基金托管人：星展银行

节、投资目标

        针对变现与换手速度快的资产和股权，为投资人谋求高收益的资本增值。

节、主要投资领域

主要投资于亚太地区，大中华地区文产有形资产、公司股权、产权、IPO等并购项目：

1、文化创意、影视制作、出版发行、印刷复制、广告、演艺娱乐、文化会展、数字内容和动漫、文艺演出院线、有线电视网络、电影院线、数字电影院线、出版物发行、移动多媒体广播电视、网络广播影视、手机广播电视、互动卫视频道等项目。

2、文化产业链上、中、下游以及系统内与系统外产业链并购项目，以及参与文化产业链短期资金过桥投资、短期项目股权回购投资项目。

特别说明：本基金坚决不涉足股票二级市场投资。

正在做和已确定投资的部分项目

（鉴于项目属本商业秘密，只做简单介绍）

Ø 《亚太影视传媒产业专门投资组合》计划已推出,该计划是对产业链、产品、营销等多层面进行股权性投资组合，该组合由5个区域项目组成……（略）

Ø 在该计划中，还有许多并购重组业务，例如收购优良资产兼并业务，电视节目、新网商重组业务等……

Ø 另外建立了一个近500个比较优质/可以考量投资的并购项目库。并正在建立或准备建立与各国产权交易机构、中介服务机构战略联盟关系，以期获得更多优质项目。

节、投资策略

项目选择标准：要求项目企业至少3年以上经营历史，股权结构相对集中，财务管理相对规范，拥有成熟合作的运营团队，良好市场盈利模式以及较大的成长空间，被投项目收入和净利润年增长可以达到60%以上，主要注重并购题材的策划。

在每年的投资项目中，主要偏重产业并购活动，强调组合投资，目的是增值快、变现能力强。

节、单笔投资额度

对目标项目进行投资，一般不超过本基金总额15%，所有资金在有限合伙企业成立之日起，争取24个月周转一轮。

节、风险控制

任何投资都有风险，良好的投资风险控制措施是保证投资有盈利收益的前提和保证

Ø 针对市场风险，本基金将综合运用定量分析和定性分析，对市场系统性风险以及可预见的未来时期内各类项目的预期风险和预期收益率进行分析评估，并据此制定本基金投资策略，定期或不定期地进行调整，以达到规避风险及提高收益的目的。

Ø 针对项目风险，通过规范项目运作程序、集中优势行业投资、周密的协议设计与合同制约、对项目公司实施管理监控、提供增值服务来降低风险。

Ø 针对基金管理人带来的风险，为保证基金规范运作，有效地防范和化解来自基金管理人管理风险、经营风险、操作风险，{zd0}程度地保护基金投资人的利益，合伙企业从以下五个方面规范基金管理人的行为：

1、资金控制权

基金的资金由托管人与基金管理人共同监管，任何一方均不能擅自动用资金，必须遵照《合伙协议》约定的方式，才能划拨资金。

2、投资决策权

1、投资委员会作为投资和退出的{zg}决策机构。

2、投资委员会实行全票通过制，任何一名委员都拥有否决权。

3、项目知情权

1、投资委员会委员对任何项目都享有及时的知情权。

2、基金投资人将定期获得基金管理人的汇报材料。

4、利益一致安排

1、选择性跟投结构：允许有限合伙人参与合伙企业之外的跟投组合。

2、业绩奖励：合伙企业获利越多，基金管理人分成越多。

5、收益及时分配

1、合伙企业获得的投资收益准时分配给投资者。

为有效地防范和化解来自项目筛选风险、投资退出风险，确保项目风险最小化，合伙企业与基金管理人建立了以下完善的风险控制体系：

图1  风险控制体系

  待续......