356只阳光私募基金中仅1只私募净值的跌幅大于同期沪深300跌幅

在上半年的连续下跌行情中，阳光私募以骄人业绩再次成为市场中亮点。统计显示，上半年沪深300指数下跌了28．32%，而356只阳光私募基金中355只私募净值的跌幅小于同期沪深300跌幅，平均跌幅仅为6．68%。面对下半年市场走势，多数私募业内人士认为，目前股指已达到相对低点，地产、消费等板块将涌现投资机会。

三成私募取得正收益

上半年，利空消息频频来袭，A股成为全球表现最差的市场，公募基金中仅有一只产品取得了正收益。而阳光私募依然表现良好，私募排排网数据统计显示，356只纳入统计的产品中，99只产品取得了正收益。

其中，世通1期、联合成长二号、明达2期等7只产品取得了超过15%的正收益，共16只产品取得了超过10%的正收益。但值得注意的是，阳光私募的业绩差距也在扩大。上半年，顶石证券投资一期的跌幅高达33．91%，时策1期、同威三期等30多只产品跌幅在20%以上，与公募基金中xx以复制指数为主的指数型基金业绩相差无几。

记者在采访中了解到，低仓位甚至空仓是私募保持了良好业绩的重要原因。某私募基金经理透露，早在4月中就已经将手中股票全部出清，至今未再进场。而在较低价位买进医药等具有避险功能个股，也是取得正收益的秘诀。

与此同时，私募的谨慎心态直接反映在持仓策略上。有50%的私募基金仓位在三成到七成之间，对市场保持中性态度，36%的私募仓位在三成（含）以下，有14%的私募仓位在七成（含）以上。和5月份相比，轻仓私募比例有所上升，重仓私募比例下降比较明显。在持股集中度方面，27%的私募基金公司持有股票数量在10～20只之间（不含），64%的私募持有不超过10只股票，9%的私募持股数量在20只或以上，持有不超过10只股票的私募基金比例已连续两月增加。

近半私募看涨下半年行情

统计显示，经历了上半年的暴跌后，私募对下半年的行情相对乐观，46%私募看好下半年行情，57%私募认为下半年A股会在2000至3000点区间运行。受房地产调控政策影响而暴跌后的房地产板块，获得了私募阶段性的看好，54%私募考虑对其进行适度投资。下半年，消费、医药、新能源、电子信息等板块获得了私募的青睐，目前的下跌市场提供了较好的建仓机会。

广东新价值投资黄云轩认为，2500点是一个支撑力度比较强的区域，看空看多的理由都很多，但都很难xx看得清楚，上市公司密集增持、进入4月份后破发的个股前所未有的多等综合原因来看，2500点虽然不是最终的底部，也是非常接近底部的区域。作为价值投资者，在2500点附近，逐步吸纳有投资价值个股，目前大概八成仓位。他对于2010年下半年的行情比较乐观，超跌股、蓝筹和战略新兴产业等板块将带来投资机会。

慧安投资沈一慧也认为，市场会在第三季度见底，但也不排除在第四季度见底的可能性，触底之后将展开一轮不少于两年的牛市，大盘再创历史新高。他认为，长期来看，股市将轮换演绎消费、科技和金融三大投资主题。其中金融是决定大盘走势方向的，而科技和消费是中短期具有爆发力和想像空间的。

私募下半年仍相中周期性行业

上半年大幅跑赢市场的私募基金，成为市场各方xx的焦点。弱市当道，私募基金眼中下半年的投资机会在哪里？据了解，消费、医药、新能源成为私募最为“青睐”的行业，而银行、地产等低估值的周期性行业的反弹，同样成为私募xx的投资机会。

再度xx周期性行业

紧缩政策导致多数周期性行业在今年来出现深度调整。随着估值的大幅下降，低估值周期性行业近期已经出现反弹“苗头”，这也成为私募眼中的投资机会。

展博投资总经理陈锋认为，如果宏观经济回落过快的话，那么到四季度调控政策可能会有所松动，届时周期类股票会有一波反弹行情。此外，和聚投资总经理李泽刚也将估值处于历史底部的，特别是中盘偏大盘的二线蓝筹股作为下半年的主要投资方向。

在常士杉看来，现在银行、地产、有色金属、钢铁估值都已经达到1600点的水平，这是{jd1}低估，所有的投资者都紧盯着它们，既然是低估，一旦市场底部确认，就存在很大的投资机会。

丰煜投资总裁兼投资决策委员会主席刘峰则明确指出，在指数跌到一定低位时，指数期货有了大量的对手盘，机构投资者将利用手中的权重股（尤其是银行股）在现货和期货市场同时做多，达到下半年赚钱的目的。

据调查，54．29%私募表示会对地产板块进行适度投资，房地产存在阶段性机会，但基于调控政策考虑，没有私募表示对其进行重点配置。此外，部分私募认为银行股超跌，有反弹的要求。调查显示，51．43%私募认为银行板块下半年具有投资机会，仅仅11．43%的私募表示不看好银行的投资机会。

消费、医药等受青睐

上半年私募取得优异的业绩，精选个股是一个很大的原因。那么，下半年，私募看好哪些板块的投资机会呢？

调查显示，消费是最受私募青睐的板块，以74．29%的比例独占鳌头，经历过大幅回调的医药股也得到私募的xx，54．29%私募看好其下半年的表现。此外，新能源、电子信息也获得私募的推荐。

陈锋表示，下一个十年，看好经济结构转型中新兴产业带来的机会，包括新能源汽车、医药、信息技术、节能环保等领域。但好公司不一定是好股票，目前的估值水平都太高，市场下跌可能提供了买入的机会。

常士杉认为，新兴产业里比较看好物联网、电子信息、生物医药里面的新产品、节能环保、煤化工和受益于通胀预期的稀有金属等。这些股票如果能够跌下来，更有机会。当然，要注意精选个股，下半年，机会{jd1}是出现在个股的精选和投资结构的变化上。