来源： 2010年07月10日 04:22 吴倩 广州日报
上证指数昨日放量大涨2.31%
昨日东方通信(600776)，投资者们迎来了出其不意的市场大涨中水渔业(000798)，主力资金全力做多S*ST物业(000011)，资金净流入逾百亿。社保、汇金陆续进场金城股份(000820)，似乎再度成为大涨的先兆天润发展(002113)，而有报道称上海多家银行重启第三套房贷发放高鸿股份(000851)，令市场憧憬国内政策重新放宽。不过科陆电子(002121)，业内人士认为同力水泥(000885)，在通胀和高房价未xxxx之前山推股份(000680)，政策难言松动南方建材(000906)，A股或仍将在复苏和调整之间摇摆。
动态 百亿资金抢筹
昨日建投能源(000600)，市场在午后加速上涨福星股份(000926)，上证指数收报2470.92点新海股份(002120)，大涨55点广济药业(000952)，涨幅约2.31%。从盘面上看中福实业(000592)，各大主流板块全线上涨科学城(000975)，煤炭板块涨幅超过5%居xx劲嘉股份(002191)，钢铁、军工航天、酿酒、环保、汽车、水泥等板块涨幅都超过3%。
监测数据显示三九医药(000999)，主力资金大举入场做多西藏矿业(000762)，昨日三峡新材(600293)，资金净流入逾百亿盐湖钾肥(000792)，各行业全线录得净流入。
“全景数据决策终端”的监测数据显示大东南(002263)，截至14:00天山纺织(000813)，深沪两市合计净流入106.63亿元北海港(000582)，其中机构资金净流入53.27亿元鑫茂科技(000836)，散户资金净流入 53.37亿元。
新财富行业分类中ST磁卡(600800)，27个行业全部表现为资金净流入天山股份(000877)，机械净流入12.39亿元基金银丰(500058)，房地产、煤炭开采净流入逾7亿元赣能股份(000899)，银行、食品饮料流入金额都超过6亿元。
从消息面看上海能源(600508)，三重利好或直接推动昨日市场的大涨。央行表示东方金钰(600086)，下半年延续适度宽松货币政策三力士(002224)，另有报道称上海多家银行重启第三套房贷发放传化股份(002010)，令市场憧憬国内政策重新放宽；同时海隆软件(002195)，有报道称中国台湾当局可能允许保险公司最早在第三季度投资大陆证券市场上风高科(000967)，并且农业银行新股申购资金昨日解冻。
原因 “国家队”陆续进场
而此前两日“国家队”陆续进场的消息则是资金敢于做多的一大底气。本周最令投资者振奋的消息就莫过于继保险资金之后兴化股份(002109)，社保、汇金也开始进场。
日前诚志股份(000990)，来自xx渠道的消息证实浙江阳光(600261)，就在A股市场出现重挫之际天奇股份(002009)，一贯以“精准抄底”著称的社保基金再次出手SST光明(000587)，从10家管理人中选了6家山东威达(002026)，开始对A股进行增资西安旅游(000610)，粗略估计资金量至少要有20亿元兔宝宝(002043)，增仓资金已于7月6日前后到账。
而有媒体援引知情人士报道蓝星清洗(000598)，中央汇金公司打算农行股票发行结束后粤水电(002060)，分批在银行间市场发行至少1200亿元的债券*ST欣龙(000955)，所募集的部分资金将用于三大行的A H股配股。
历史上社保多次成功抄底逃顶大港股份(002077)，其准确率无人可及。2008年包钢股份(600010)，沪指跌幅一度超过七成。而社保基金提前大幅减仓九龙山(600555)，全年仅浮亏 6.79%。而从当年二季度末开始福建高速(600033)，社保基金逐步建仓世纪光华(000703)，又为2009年的投资提前埋下伏笔。
至于汇金中纺投资(600061)，仅有的两次二级市场增持三大行抄底万力达(002180)，一次是2008年9月2000点人福科技(600079)，其后市场见3478点珠江实业(600684)，一次是2009年9月2700点XD浙江东(600113)，其后市场见3361点。
预测 “市场底”或滞后“社保底”
两大“国家队”资金的陆续进场一定程度上反映了对目前点位股市的投资价值是较认同的。然而海通证券(600837)，“国家队”抄底是否就代表市场底部立刻就会出现岷江水电(600131)，不少业内人士并不以为然。
“日前社保仅20亿资金的进场还不能xx说明大盘就此见底。”有市场人士分析指出ST东源(000656)，一是社保进场正值农行发行京新药业(002020)，是否为农行发行护盘目前还脱不了干系；二是即使社保真来抄底ST兴业(600603)，仅20亿资金入市久联发展(002037)，只能说是“试水”。因为对于庞大的社保资金来说恩华药业(002262)，20亿元的数量太小。可能在社保看来德美化工(002054)，市场进入底部区域了恒宝股份(002104)，但对社保来说江苏宏宝(002071)，要让它庞大的资金完成建仓白云机场(600004)，至少需要股指几百点的波动空间。
“社保认为的底部不等于是散户认为的底部。”该人士进一步指出鲁阳股份(002088)，社保的资金实力决定其可以承受几百点的建仓区域中海发展(600026)，而对散户显然不现实。
“社保基金增持和减持都是一个比较长的过程双钱股份(600623)，即使它的把握能力超强黄山旅游(600054)，A股底部区域也不会说到就到。”英大证券研究所所长李大霄指出。历史数据亦有迹可循准油股份(002207)，2008年上海梅林(600073)，社保基金在二季度就开始逐步抄底的恒邦股份(002237)，此后股指跌到当年11月才见底。
拐点 政策松动已具备条件
两大“国家队”主力陆续进场美尔雅(600107)，资本市场上的政策拐点似已出现东北电气(000585)，而宏观调控政策拐点也似乎若隐若现。
“三季度是一个重要的时间窗口铁龙物流(600125)，”长城基金{zx1}发布的投策报告指出华电Ｂ股(900937)，三季度是政策观察窗口大元股份(600146)，政策短期将保持稳定天业股份(600807)，虽难言反转福田汽车(600166)，但长期来看政策松动已经具备条件。
汇丰晋信基金投研人士预计昆明机床(600806)，市场将在较多的时间里运行于一个弱势振荡的价值区间。伴随着中长期经济结构调整政策效果的逐步显现兰太实业(600328)，市场将在较长时间的弱势振荡之后金桥Ｂ股(900911)，再次寻找到新的向上突破的市场方向。
至于市场向上突破的时间亚宝药业(600351)，基金业人士倾向于认为在三季末或者四季度。
据长城基金投研人士分析锦江Ｂ股(900934)，三季末或者四季度西南证券(600369)，经济增速继续回落精诚铜业(002171)，流动性维持或略有改善龙净环保(600388)，政策开始微调ST中纺Ｂ(900906)，则市场出现转变的可能性较大。
值得xx的是华胜天成(600410)，此前一直看空的安信证券在其{zx1}策略报告中大连友谊(000679)，今年以来对上证综指的看法首次由负面转向中性。
机构反应 政策观察期投资者仍纠结
尽管预期下半年调控政策将会放松通威股份(600438)，但在目前的政策观察期中大股份(600704)，基金仍纠结于未来宏观政策和经济走势的不明朗百利电气(600468)，目前中牧股份(600195)，或只是试探性加仓中科合臣(600490)，尚未战略性加仓。
“就目前的市场来讲中青旅(600138)，我们可能也比较纠结滨江集团(002244)，对市场看的确实不是那么清楚。”鹏华基金的媒体见面会上巨化股份(600160)，鹏华基金研究部总经理冀洪涛指出ST(200017)，市场最担心的是宏观调控黑化股份(600179)，每一次横盘下挫都跟政策的出手有关系长电科技(600584)，这都是政府的手段在起作用。
“目前来看航天动力(600343)，估值和盈利回升的催化剂都没有出现桂冠电力(600236)，经济和流动性下行趋势尚无变化联创光电(600363)，目前政策处于前期调控的观察期振华Ｂ股(900947)，通胀和高房价两大指标在未出现xxxx之前政策难言松动广东明珠(600382)，市场资金面受新股不断发行以及大量限售股解禁影响并不宽裕。”据此商业城(600306)，金鹰基金研究总监杨刚也判断*ST申龙(600401)，目前A股市场已进入估值底部区域新华传媒(600825)，安全边际进一步加大中汇医药(000809)，目前点位是投资者做中长期配置的较佳位置。但是华能国际(600011)，估值到达底部区域并非意味着市场将反转佛山照明(000541)，市场目前难以改变振荡格局。
综合多家研究机构测算蓝星清洗(000598)，可比偏股型开放式基金目前的仓位在70%~75%左右穗恒运Ａ(000531)，而根据渤海证券监测数据ST马龙(600792)，截至上xx博瑞传播(600880)，可比偏股型开放式基金近两周平均主动增仓幅度不到1%。
