【热点聚焦】主持人：俞杰

有色金属板块延续反弹

周四，指数再次在起伏中完成{yt}的形态。下有5日线支撑，上有10日线的压力，大盘只能在这之间求得平衡。正如我们所预期的，大盘处于进退两难的境地。银行、地产板块盘中曾想有所表现，但似乎心有余而力不足，不过还是有特立独行者，这就是有色金属板块。从有色金属板块当天表现看，其涨幅始终位居众板块前列，而从个股角度看，有色金属个股大多收红更是令许多板块无法望其项背。常铝股份、东方锆业双双涨停，江西铜业、云南铜业、铜陵有色等多只个股涨幅也在2%以上。有色金属板块抢尽当天风头。

有色金属板块的表现一部分要源于基本国际金属价格的反弹。据伦敦7月7日消息，LME基本金属周三从跌势中反弹并最终收高，LME期铜升至每吨6,690美元的八日高位，并收高0.5%。其他基本金属大多追随期铜走势。三个月期锌上涨3美元，报1,853美元；三个月期锡上涨50美元至每吨17,650美元；三个月期镍上涨200美元至每吨19,200美元。受此影响，我国金属期货价格也纷纷收涨。价格作为对有色金属行业业绩影响最为重要的因素，其反弹自然会带动各路资金对相应个股的追捧。

不过我们在兴奋之余也还是要保持冷静，即我们需要认清此次金属价格的反弹是否具有可持续性。那么从金属价格的基本影响因素即供需情况看，首先，由于全球经济复苏并非一帆风顺，对金属资源的需求的提升速度本就缓慢。其次，更重要的一点是，中国现在已经成为了全球经济的火车头，在庞大的基础建设等需求不断增长下，中国这个制造机器正不断吞噬着来自全球各地的资源。但是，从近期的宏观数据看，如PMI，已是连续几个月环比下滑，经济增长势头有所减缓，而中国经济发动机的工作效率已经严重影响到全球商品的需求数量。{zh1}，从供给的角度看，由于矿厂停工会受到种种因素的限制，因此商品供给的变动往往是滞后的。在商品需求下降，供给上升的情况下，运用最基本的经济学原理我们就可以判断出，商品价格的下跌成为必然。短期看，在中国经济未出现稳定增长趋势之前，有色金属商品价格恐怕难以回暖。

以上从基本面看，有色金属商品价格缺乏支撑。而从个股表现看，前期有色金属板块是连续多日下跌，幅度之大、速度之快令投资者乍舌。因此，我们认为此次有色金属板块的反弹更多地是一个对前期急速下跌的反应，是技术性反弹。在这一判断基础上，我们还是建议投资者应对有色金属板块保持谨慎。