当冲高手――读书笔记

市场没有对错,没有专家,只有赢家与输家.
短线交易的三大信念:
1,密集交易,聚沙成塔.
2,累积交易经验,汇集为致富的智慧.
3,以经营事业的精神、专业的知识，从事短线交易．

从我多年的交易经验，获致一项结论：成功的当日冲销是七分科学、三分艺术。
期货市场永远流传着一些奇迹式的成功故事及一夕致富的神话xx，甚或某人发明了放之四海皆准的必胜宝典。事实上，这些故事从期货市场开始的{dy}天起，就已呱呱落地，只要市场存在{yt}，这些神话将不断的翻新、流传，xx停止。新进市场的投资人，千万不可手这些神话故事蛊惑。神话的功能在于引人追忆，不值得学习。一心想成为神话中的天帝或大力士，只会令你更加沮丧、信心全失。
期货市场中最可敬的敌手和朋友，就是投资人自己。想要借用别人的交易方式来赚钱，终将得到恶果。建立自己的游戏方式和比赛原则，并持之以恒地执行，才是获利、致富的稳固基石。
成功者的特质：
１弹性：弹性操作可以说是当日冲销者最重要的特质。弹性运用平时判断的技术指标作为进出的依据。然而弹性操作的手法，却只可意会不可言传，拜师无门。我只能简单地说，成功的当日冲销者，必须“有弹性且心坚定”，也就是说，对自己平时所运用的技术指标和进出原则有坚定的信心，但是运用之妙存乎一心，直觉的判断，仍是决定进出的关键。
２，恒心：即持之以恒的运用某项技术指标和进出原则，一直到这项技术指标或原则不能发挥功效为止。目前所使用的技术分析和方法，倘使能使你操作顺利，实在没有必要弃之一旁，去费时费力的研习和试用新的方法。
３，耐心：必须以极大的耐心，忍受一连串的失利。然而我们所指的耐心，以当日为限，切不可违反当日冲销{dy}原则：不可留仓。不论你的损失有多少，在收盘前务必平仓，明天再重新来过。
４，自制：每天从开盘到收盘，都有上百个交易机会。许多交易机会，以事后诸葛的观点来看，确实令人扼腕，痛失获利的良机。面对无限的机会，投资人必须每天事先拟定进出计划，遇到在计划中的时机才下手。拟定计划的目的在于避免漫无目的的进出，造成无谓的损失，等真正的机会来临时，却已弹尽粮绝，望着行情兴叹。
５，每日平仓：市场上流行一句讽刺意味十足的谚语“留仓就是套牢”。这话确实不错，几乎所以留仓的部位，原本都是计划当日冲销的额度，因为当日无法获利了结，才不得不留仓。就心理层面而言，留仓代表当日冲销者不肯承认自己的错误，而再给自己一次机会的行为。通常，不肯认错的代价都非常高。
６：接受失败。成功的当日冲销者必须勇于接受失败，并勇于承认自己违反了操作原则。每一种判断方式和交易模式，都有概率发生错误，如果是这个情形，不妨坦然接受。如果是自己违反判断方式和交易模式，至少也上了一课：不按牌理出牌，代价是很昂贵的。
７：每日检讨。不论盈亏都要忠实纪录、详细分析。

本书的极限：如果希望在本书中找寻致富的捷径，那将一无所获。如果你希望获得致富的保证，恐怕也得另觅他途。如果你希望从本书中知道我二十年来期货操作的经验和心得，当可得遂心愿。本书保证的是详列期货短线交易的观念。方法和各种技术指标，使你具有短线交易的功能，不过，凡事都亲身操作，才是融会贯通的关键。几乎所有人都知道，真正能在期货市场致富的人屈指可数。原因很简单，操作技巧和技术分析表面上看起来人人可学，但是其中玄机重重，非得经过一番努力，加上几分领会，才能窥其堂奥。

当日冲销（ｄａｙ　ｔｒａｄｉｎｇ）与波段操作（ｐｏｓｉｔｉｏｎ　ｔａｒｄｉｎｇ）：未能在当日轧平部位的交易行为，我们统称为波段操作。当日冲销或波段操作，并无高下之分，只是交易型态的不同。投资人在进入市场前，必须先厘清自己将从事哪一种型态的交易，否则赚钱即平仓、赔钱就留仓，则漫无原则，很容易造成更大的损失。

当日冲销的真义：即每日平仓，违反这条规则，即违反了自己当初进入市场时所设定的目标和角色。

当日冲销的标的：只有流动性不足的商品，才是当日冲销应该避免的标的，除此之外，几乎所有的商品都可以当日冲销。

当日冲销的七大理由：
１：充分运用资金；
２：降低隔夜风险；
３：强迫平仓：不论盈亏，必在当日平仓出场，这是铁律。根据统计，原本预备当日冲销的部位，经过留仓，盈亏的比率各半，但是亏损的金额往往很大。原本从事当日冲销的投资人，往往心中悬念着留仓的部位，不能专心操作，平白损失赚钱的机会。因此，壮士断腕是当日冲销者必须体认的交易原则之一。
４：指标确认：基本上，短线指标比中长线指标更容易掌握。根据我的经验，建立当日冲销的技术指标和操作模式，比建立中长期的操作模式要容易多了。
５：盈亏立现：当天收盘前，交易已经完成，当日冲销者可以检讨整个交易情形，作为而后操作的依据。
６：即时研判；
７：适合个性：交易时段必须全神贯注，但是收盘后却要了无牵挂，不论世界上何处发生战争，或任何一种天灾，都不会造成他们的盈亏。因此，当日冲销针对某些人来说特别合适。

事实上，以历史资料检测交易程式，往往无懈可击，但是一旦运用于实际交易，却常常捉襟见肘，效果大打折扣。

简单地说，交易程式是指一套解析市场的方法。先收集一些以往的相关资料，经过适当的分析、解释，成为一种如“假设――－，就――”的操作模式。而大部分的投资人相信的说法有两种：一是根据检测过的交易程式做操作，当能获得{zj0}利润。二是使用交易程式操作，获利的机会较大。
我对这两种说法都不敢苟同。基本上，期货市场的交易属于随机行为，而交易程式就是企图将大量的随机行为，归纳为系统化的理论。交易模式的建构过程，是经过不断的尝试和错误，发展出各种控制风险的指标。因此，交易程式并非是揭露某项市场运作的真理，而是运用各种指标，企图将损失减少到最小，而利润扩张至极大。
根据统计，大部分交易程式的准确性只有百分之五十，甚至更少――总而言之，大部分的交易程式根本没有效能，而且，风险控制得愈精密的程式，其获利机会愈低。根据我长久的观察，在市场中理性进出并谨慎控制风险的投资人，比使用交易程式操作的人获利机会会更大。严格的说，交易程式本身不能赚钱，而控制风险的功夫以及运用交易程式的技巧，才是获利的武器。
我建议读者们不必花太多时间研究交易程式，我认为一个成功的当日冲销者应该把时间运用在下列三项技巧上：１，建立指标，指标比任何交易程式都有效；２，培养控制风险的能力，交易损失减少到最小，获利能力扩展到{zd0}；３，体会市场脉动，建立操作风格。不论是否使用交易程式，谨守原则的操作风格是获利的不二法门。

移动平均线是一种落后指标，它又聋又哑，被动的被价格牵着走，投资人如果一昧盲从，忙进忙出，将会发现它的指标效果不高。
当日冲销者必须先决定自己要采用哪一种时隔的均线。基本上，使用三分钟或五分钟均线图，就足以使你在盘中交易而忙碌不堪。
基本上，两条均线的采样单位{zh0}为一比八，譬如短期均线为３单位五分钟平均线，长期均线{zh0}是２４单位五分钟平均线。
――均线交叉法仍然不能符合当日冲销者的严苛要求。
运用均线交叉法决定压力与支撑
这种方法对当日冲销者非常有用，可以非常清晰的指出做多或做空的时机。{wy}的缺点是，这种方法并非{jd1}客观，而可以一成不变的运用。基本上，它有三阶段简单的步骤：
１，  运用均线的时段比例。{zh0}是一比八。
２，  判别价格趋势。观察上一次均线交叉的状况，就可以判别。如果上一次均线交叉是多头排列，则价格趋势向上；反之则向下。
３，  在价格趋势上升的格局中，当价格拉回至长期均线附件，就是买点；反之就是卖点。
这种操作方式，并非毫xxx。譬如在多头格局中，当均线弯头向下时，我们无法判断是暂时拉回还是空头格局的开始。在这个时点的买进，必须设定停损。
――并不赞成当日冲销者以均线作为研判的工具。至于以均线作为判断压力与支撑的方法，有其实用性，但是却需要较纯熟的技巧。

KD指标对于当日冲销者或波段投资人，都是很有用的工具。
运用KD指标的基本原则：
１，  通常，我们将高于７５或低于２５的区域视为价格的头部区域与底部区域。
２，  KD指标高于７５或低于２５，并不表示必须马上采取行动。正确的做法是，应该在KD指标超过７５，盘整一段时间弯头向下穿越７５时才做卖出动作；反之，做买进动作。
３，  KD指标与其他指标组合运用效果更好。
――快速KD指标波动太剧烈，建议使用慢速KD指标。运用KD指标操作的投资人，必须勇于承认错误，更不可摊平操作，因为KD指标的运动有一定的方向性，倘使不壮士断腕或摊平，将会造成巨大损失。
经过反复测试，发现运用KD指标高低界做进出的指标，比运用K、D交叉要方便的多。通常，超过二十分钟时距的KD指标就无法满足当日冲销者的需求了。

KD斧（SP）
KD斧是一种反市场心理指标，需要有大刀阔斧的魄力才能运用这项指标。经过我多年的观察，所谓的超买超卖，根本就是错误的观念。牛顿定律指出，动者恒动，直至动能耗竭。根据观察，价格的大的波动，都非常快速。KD斧即是掌握这种动能的利器。具体以１４期的慢速KD作为指标，当K值超过７５时立即做多。譬如使用五分钟图，就必须在五分钟内以市价进场，至于在五分钟的哪一点就靠投资人自己的经验和火候了。出场平仓则有两个，一是停损，一是KD交叉时。使用此方法，当日冲销者必须专注于行情的变化，即时观察到K、D的交叉时机，否则进出失序，反而造成亏损。KD斧针对波动性高的商品特别有效。
KD斧与短打战术（ｈｉｔ　ａｎｄ　ｒｕｎ）：运用KD斧进场，只要一有获利，立刻全部平仓出场。或者进场时建立数个部位，一部分使用短打战术，打了就跑，一部分等到KD斧显示出场信号再获利了结。
攻击型KD斧：按照KD斧进场原则进场，但是不采用ｋｄ交叉出场，而是采用逐步提高停损点的方法出场。
KD斧技术指标不适合保守型的当日冲销者使用。
经过广泛地测试，进场做多的讯号点包括７５／６５／６０，空头点则为２５／１５／３０，结果显示以６５为多头攻击点的讯号，准确度不算很低。但是必须注意KD值的运用不是机械式的遵循既定守则，KD交叉，KD值的高低，KD斧指标等交互灵活运用，才是创造利润的根基。

开盘缺口，指当日的开盘价高于前{yt}的{zg}价，或低于前{yt}的{zd1}价。
开盘缺口指标ｇａｐ　ｏｐｅｎ　ｓｉｇｎａｌ（GO）；
落后开盘缺口指标ｄｅｌａｙｅｄ　ｇａｐ　ｏｐｅｎ　ｓｉｇｎａｌ（DOG）。
向下跳空缺口：极可能当天底部就在附近，是买进做多的讯号。当穿越前一日{zd1}价时应该立即进场做多。成交后立即设置停损单，或在当日{zd1}价的下几档，或是自己所能忍受的额度。以自己所能忍受的额度较佳，因为当日{zd1}价极可能在行情振荡中被洗掉。
向上跳空缺口：操作方法同向下跳空缺口相反。
DOG：有时候开盘缺口与前一日的价格落差很大，在一小时内仍未填补，GO的方法就显得无用武之地，此时需用DOG法。
落后开盘向下跳空缺口法：一小时内价格仍未穿越前一日低点，若此时价格比开盘价高两档以上，可以立即做多；若此时价格低于开盘价，则可等待价格高于开盘价两档时进场做多。若随后价格穿越前一日低点，可加仓做多。
落后开盘向上跳空缺口法与此相反。
当日冲销者不论是运用开盘跳空缺口或其他方法，都是师傅领进门，修行在个人，个人的技巧才是最重要的。平时一点一滴的尝试和努力，才是致富的泉源。

压力与支撑
当日冲销者使用的决定压力与支撑的方法，只限当日有效。
移动平均区间ｔｈｅ　ｍｏｖｉｎｇ　ａｖｅｒａｇｅ　ｃｈａｎｎｅｌ（MAC）：即单位时段内的{zg}价与{zd1}价的移动平均线。压力即是之前的高价区，支撑即是之前的低价区。
当价格在区间之上时，表示强势盘；当价格在区间之下时，表示弱势盘；当行情走扬时，ｍａｃ即是支撑区；当行情滑落时，ｍａｃ即是压力区。基本上，在上升趋势中，当日冲销者应在支撑区寻找买点；在下降趋势中，应在压力区寻找卖点。
进场的先决条件有两个：辨明趋势；找出压力与支撑区。
运用的方式如下：
１，  运用五分钟图（波动剧烈的商品则用三分钟图），如果有两支K线xx在移动平均区间之上，显然是强势盘。积极的投资人可以在此时做多。
２，  进场讯号出现后，当日冲销者必须订定进场的价位。通常是低价平均线附近。整个过程需要努力与经验的累积，一旦能纯熟运用，利润就掌握在你手中。
３，  反之，则做空。
通常，一般多头走势或空头走势会持续数日。因此，连续两支K线xx在移动平均区间之上或之下的讯号出现的时点，即使是在数日之前，仍需确认波段走势，且按波动走势来做当日冲销。
平仓时机：
停损法：一是按照技术分析原则，一是根据亏损容忍度。
获利平仓：对于多头部位，应选择前三支K线的{zd1}价为获利平仓点，这种方法用于部位已有相当利润时；空头部位则相反。
运用ｋｄ交叉的出场讯号。如遇爆发行情，当落袋为安。
移动平均区间内进出法：应用于盘整行情时，进出频繁，积小胜为大胜。如在上升趋势中，在低价均线附近寻找买点，在高价均线附近平仓；下降趋势中则相反。
倘使你醉心于当日冲销，且习惯于每天频繁地进出，移动平均区间操作法可满足你的需求。

RSI
RSI移动平均线（一般选用九天、二十{yt}期）的应用，准确度非常高，适合当日冲销者使用。
RSI超买超卖一般为７５／２５。
运用RSI与RSI移动平均线交叉作为进出依据。停损可以使用反向穿越或亏损容忍度。
可以考虑把RSI数值当成资料，计算其１４期的ｋｄ值。

动能指标或速率指标与其平均线（２１期动能与１８期移动平均），以交叉为进出讯号。
也可尝试以他们为资料的ｒｓｉ与ｋｄ指标的应用。

始价、终价均线指标：将五分钟或其他时距数支K线的开盘价和收盘价分别绘制成移动平均线。
运用方法：
１，  先设定两条移动平均。设定６－１０期的五分钟、十分钟始价与终价移动平均线。
２，  当终价均线上穿始价均线，表示做多时机；反之是做空时机。
３，  真假交叉可能频繁出现。
４，  平仓依个人情况。

抢帽子（ｓｃａｌｐｉｎｇ）
抢帽子是当日冲销中最困难的一种，除非技术已炉火纯青，切不可轻易尝试。
帽客哲学。下列三点守则是帽客进场必须谨守的观念：
１，  以量取胜。由于帽客只赚两、三档差价，因此操作的部位必须有相当的量，才足以涵盖所耗费的功夫。
２，  赚了就跑。成功的帽客，必须手脚敏捷，不贪多也不愿承受巨大损失。
３，  一次只玩一种商品。帽客必须全神贯注的盯紧所投资商品的每一档跳动，无法全神贯注，将使你得不偿失。
成功的帽客必须选定单一技术指标。
移动平均区间很适合帽客操作，但是时距必须缩短，通常使用五分钟图的５期高值平均与４期低值平均线。然后，在上升趋势中可以在低值平均线附近做多，在高值平均线附近平仓；做空则相反。
通常帽客常犯的一个错误，即是在行情与预期不符时，未能及时认赔出场，使损失加剧。一次的亏损，就足以把好几次辛苦赚得的利润全数吃光。因此，务必眼明手快，快速获利了结，快速认赔出场，才能累积利润。
成功帽客必须遵守的铁律：
１，  在进场讯号明确的情况下，频繁进出，积小胜为大胜。
２，  不论输赢，迅速平仓。
３，  对盘势不看多也不看空，帽客只是赚几档差价而已，不可被市场传言牵着鼻子走。

套利交易
操作方法：运用前一日的支撑与压力线，决定当天套利交易的买卖点。运用卅分钟ｋｄ值或ｋｄ斧。运用RSI（九或１４期）：以５０为多空分界点，进行多空套利交易；以２５／７５判定多空走势；运用ｒｓｉ移动平均线。

系列终价指标：将一系列的五分钟或十分钟的收盘价综合观察，来决定进出。
进出时机在于所选定的系列数目，譬如连续五支或三支收盘价上扬，表示多头趋势，必须进场做多；反之做空。
出场可运用三种方法：预设出场价位；收盘前或反转讯号出现时；移动停损。

市场心理
如果被调查的人９５％认为是多头行情，则将在几天之内到达高点，随后反转。然而在这几天内，短线确有高价可期。８５％看空时会在一两天内达到新低点，而后反转向上。

转折点ｃｒｉｔｉｃａｌ　ｔｉｍｅ　ｏｆ　ｄａｙ
运用五分钟收盘价所构成的图形，判断进出场时机。
每日表示出前两个小时的高低点，若其后的五分钟收盘价穿越{zg}点，立即做多；反之做空。若做多后行情上扬，可以再次选择前一个小时的{zd1}五分钟收盘价作为移动止损价；或以亏损容忍度止损。
视商品行情的不同，操作期间可以有两小时缩短为一小时或一个半小时，可根据自己的经验来调整。

整合要素
想要设计出一套放之四海而皆准的操作策略是不可能的，但是基本的操作哲学却是不可或缺的获利基础：如果你娴熟某种技术指标和操作策略，且能始终一贯的执行，并随时有接受损失的心理准备，必然能获利丰盈。
宁可相信技术指标，也不愿随着市场杂音进出