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本周两市在上证指数上周创出2319.74点的新低之后，在外围市场反弹的基础上，股指出现一波震荡反弹行情。上证指数一举收复了2400点的大关，并成功站上了5日均线。周五在国家明确表态下半年将继续实行适度宽松货币政策的背景下，股指快速上攻。截至周五收盘，上证指数收于2470.92点，上涨55.77点，成交834.5亿，市场量能出现放大。

从消息层面来看，国家重提西部大开发政策，以及明确表态下半年将实行适度宽松的货币政策无疑对当前的市场走势有着极大的积极意义。大家也许还记得，本轮股指的调整，就是从国家货币政策的转变开始的。在股指解禁3478点附近的时候，国家提出要适度紧缩。从而导致股指出现连续的回落。而今在股指经历了一轮大跌之后，市场的估值已经接近1664点附近的关头，国家货币政策再次恢复适度宽松。这无疑对于稳定市场人心，缓解当前市场资金压力，有着有着重要作用。这也是周五股指出现大涨的主要原因。

从盘面来看，周五在政策的利好刺激下，两市出现普涨格局。个股方面，两市仅有33只个股下跌，其余1900多只股票均在上涨。板块方面，两市仅有保险板块出现下跌，其它板块均在上涨。其中，钢铁、IGCC领涨两市，涨幅在4个点以上，其它如新疆板块、通信、煤炭石油、电子信息、煤化工等也处在涨幅榜前列。

从资金流向角度来看，早盘两市资金呈现出大幅流出状态，午后资金有多回流。不过统计显示，周五全天两市资金依然呈现出总体净流出状态。其中，深市全天净流出4.50亿，沪市全天净流出1.16亿，沪深300全天净流出1.14亿。板块方面，两市大部分板块呈现出资金净流出，其中以化工居首，全天净流出1.09亿，证券保险净流出1.02亿，贵金属净流出7773万，有色净流出6416万，地产净流出4430万，医药净流出4409万。资金净流入方面，以白酒为首，全天净流入8974.53万，运输物流净流入5511万，军工机械净流入3400万，水泥净流入2736万，食品净流入2705万。虽然周五股指出现大涨，很显然投资者依然十分谨慎。从许多板块资金呈现出大幅流出就可以发现，仍然有投资者在股指上涨之后，选择了高抛离场。

从技术角度来看，周五股指的大涨一方面给后市股指的进一步反弹埋下了伏笔，但同时股指的上涨在遭遇20日均线的压力之后，即出现回落。这使得许多投资者对后市依然不看好。本轮股指从3181调整以来一直没有突破20日均线的压力，这使得20日均线在此处的作用十分强大。下周如果股指能够带量突破20日均线，那么股指有望进一步上攻。在国家给出了货币政策适度宽松的利好之后，周五上证指数MACD指标也出现了低位金叉。这在技术上而言，都具有多头信号。

因此，我们认为，下周股指有望继续震荡上扬。关注20日均线能否突破。以及后市市场量能能否继续放大。在市场热点方面，下周关注近期政策受益，以及中报预增和前期超跌的个股。

在投资策略上，当前仍以持股待涨为主。前期空仓的投资者，可在股指突破20日均线之后，待市场上涨趋势明确后，逢低买入技术形态走好，且有基本面支撑的个股。

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