股指期货
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受欧美股市节假日期间上涨影响，沪深300指数周四高开20点且继续向上突破，但随后震荡回落至上周五收盘价以下，午后在金融板块带动下一度直线拉升，但最终上涨乏力，随后震荡下跌，收盘下跌16点，跌幅0.59%。全日成交403亿，市场仍然清淡。盘中金融板块一度表现抢眼，{zg}涨幅达到1%，但随后震荡下行，全天涨幅0.19%.
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期货市场一路震荡下跌，盘中反弹也较为有限。所有合约全天跌幅均大于现货指数，截至收盘，四个合约分别下跌28、34、27、25点。全天成交19万手，处于近段时间的低点，持仓新增2054手，市场持仓观望的心态浓厚。
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市场消息上，央行周四以2.68%的中标利率利率发行了180亿元的3年期央票，并以2.0929的参考收益率发行了50亿元的一年期央票。结合本周公开市场到期资金，央行本周实现净投放1900亿元。国务院办公厅昨天下发《关于进一步加大节能减排力度加快钢铁工业结构调整的若干意见》，要求由国家发改委牵头组织对2005年以来建设的钢铁项目进行清理。其中总量达3亿吨的粗钢产能，面临被重组的命运。
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今日为IF1006合约交割日，投资者宜尽快移仓。总体来看，近段时间均以震荡思路对待，若周五五日均线支撑有效，可少量多单持有。若有效跌破五日均线，则可尝试性的空IF1007合约。
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有色金属
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隔夜LME基本金属全线下跌，铜、铝、锌的跌幅均在2.5%以上。尽管美元持续调整但依然未能提振金属上扬，充分体现了市场信心的不足，自上周一开始的反弹很可能就此告一段落。昨日公布的美国上周初请失业金人数为47.2万人，高于45万人的预期；6月份大西洋沿岸中部地区制造业活动指数增幅为10个月来最慢、加上周三公布的房屋开工等数据的疲弱引起了市场的共振，集中反映到基本金属的价格上。而中国市场在假日归来以后表现及为疲弱亦抑制了基本金属的继续上行，因市场担忧中国目前的供应充裕，未来对于基本金属的进口或将下滑。
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LME铜下跌2.84%至6461美元，持仓减少1802手，库存自5月中旬以来首次上升。技术上已经跌破了20日均线和6500美元一线的支撑，如果今日不能再10日均线处得到有效支撑，将继续向2月份的低点6225美元一线回落，一旦该关键点位被跌破，一个大级别的双顶形态即构造完成，铜价在调整之后将开始又一轮下跌。昨日沪铜主力1009合约并未追随伦铜在端午假期之间的涨势，高开低走，几乎收于全天的{zd1}点，而增仓缩量的表现，也暗示了市场追涨热情不足，空头借高开之际再次入场，但由于此前沪铜反弹明显落后于伦铜，预计今日跌幅应小于伦铜，关注51000元一线的支撑。而沪锌由于基本面较沪铜更为疲弱，昨日主力1009合约高开后一路下行，盘中{zd1}下探至14255元/吨。持仓再次增加2.5万手以上，显示空头大有卷土重来之势，预计今日沪锌仍将下行，主力1009合约的运行区间将在14000—14300元之间。
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操作上建议以逢高沽空为主。
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天胶
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端午假期期间国际原油持续反弹，东京橡胶涨幅达到了10%左右，预计对今日沪胶将构成利多影响。
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沪胶上周五大幅反弹，并以日内高点报收，1009合约收盘站上22000元一线，显示市场对于节日期间外盘可能出现的反弹有所预期。从周边市场的表现看，随着欧元区债务危机的担忧暂时缓解，美元指数持续走弱，为大宗商品的反弹提供了较好的条件，美股的持续走强也进一步营造了利多氛围。
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由于短期内交易所库存处于低位，现货升水对于期价构成支撑。因此在外部氛围逐步转暖的情况下，天胶短期的反弹可能将进一步延续。但是中期来看，6月份后东南亚主产区天胶供应压力将加大，对于期价反弹的持续性将形成制约。沪胶可能仍将表现出近强远弱的格局。
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预计今日沪胶将大幅高开，1009合约运行区间可能在22300-22600元之间，1011合约运行区间可能在21500-21800元之间。
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操作上，日内短线为主。
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钢材
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昨日上海螺纹钢期货价格微涨。全日成交1049982手，持仓量增加80028手至1195292手。主力10月合约，以4130元/吨高开，盘中震荡回落，涨幅缩减，以4112元/吨收盘，上涨2元（涨幅为0.05%）。此合约全日成交1009838手，持仓量增加74252手至979222手。 上海线材期货价格上涨。全日成交2172手，持仓量增加38手至6992手。主力10月合约，以4097元/吨高开，盘中震荡上涨，涨幅扩大，以4129元/吨收盘，上涨49元(涨幅为1.20%)。此合约全日成交1986手，持仓量增加92手至4638手。
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国内消息：（1）中国政府网１７日全文公布了《国务院办公厅关于进一步加大节能减排力度加快钢铁工业结构调整的若干意见》，《意见》指出，要坚决抑制钢铁产能过快增长，加快钢铁企业兼并重组，加快钢铁工业结构调整，切实规范铁矿石流通秩序，促进钢铁工业健康发展。针对钢铁工业当前存在的重复建设严重、产能过剩、铁矿石流通秩序混乱、资源环保压力加大等深层次矛盾和问题，《意见》提出了一系列有针对性的政策措施。２０１１年底前不再核准、备案任何扩大产能的钢铁项目。要加快钢铁企业兼并重组。要进一步提高我国钢铁产业集中度，培育形成３－５家具有较强国际竞争力、６－７家具有较强实力的特大型钢铁企业集团。力争到２０１５年，国内排名前１０位的钢铁企业集团钢产量占全国产量的比例从２００９年的４４％提高到６０％以上，推动钢铁工业结构调整迈上一个新的台阶。要切实规范铁矿石流通秩序。要通过行业自律，进一步提高铁矿石进口经营集中度，抑制囤积居奇、倒买倒卖、哄抬铁矿石价格等行为。要建立长期稳定的铁矿石进口渠道。有关部门要积极创造条件，支持国内用户和国外供应商加强协调协作，建立长期稳定、互利互惠的合作关系，保持进口铁矿石的合理价格水平。要推进国内铁矿开发和 “走出去”战略的实施。（2）由中国人民银行和国家统计局共同完成的全国银行家问卷调查显示：２季度银行家信心指数高位回落，过半数被调查银行家预计货币政策将保持现状。各领域xx需求指数回落幅度不一，农业、制造业回落较小，个人购房xx需求下滑{zd0}。银行业景气指数处于高位，经营预期良好。二季度银行家信心指数高位回落至６４％，较上季下降５．８个百分点；银行家预期下季宏观经济继续向好，宏观经济预期指数为５３．３％，比上季上升０．９个百分点。选择货币政策“适度”的银行家占比为５７．９％，较上季下降２．６个百分点。对下季货币政策预期方面，５１．５％银行家认为将保持现状，与上季基本持平。本季xx需求指数６６．９％，较上季回落２．２个百分点。分行业看，非制造业xx需求指数下滑最快，较上季低２．１个百分点；农业、制造业xx需求指数较上季下降０．５和１个百分点。分用途看，企业固定资产投资和经营周转xx需求指数分别较上季下降２．２和１个百分点；个人消费xx需求指数下滑最快，较上季下降４个百分点；个人消费xx需求中，购房xx需求指数较上季下降６．４个百分点，购车xx需求指数较上季下降２个百分点。
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国际消息：受一系列美国经济数据不及预期引发投资者对美国经济复苏前景忧虑以及美元汇率下跌等因素的综合影响，纽约商品交易所１７日黄金期货８月合约每盎司上涨１８．２美元，收于创纪录的１２４８．７美元，涨幅为１．５％。伦敦期铜和期锌大跌，跌幅均超3%。
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技术上，螺纹钢1010主力合约将再次进入下行通道。
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总体看，经济复苏前景忧虑将进一步打压大宗商品价格。预计今日钢材期货低开下行。操作建议：逢高沽空。
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中信建投期货研究员
QQ:329768094