一、市场热点解读与机会提示 1、 市场预测： 3、投资要点 1）、汇金承诺将按持股比例全额认购中行配股。中行6日披露，汇金承诺将按持股比例全额认购中行配股。按照目前中行、建行公布的配股方案，以及汇金分别持有建行、中行57.09%和67.53%的持股比例估算，汇金最多需要向建行、中行分别支付428亿元、405亿元来参与再融资。有信息称，工行A+H配股规模达到400亿元，按照目前汇金35.41%的持股比例计算，汇金需出资近142亿元才能保证持股比例不被稀释。从上述数据中我们可以看出，其实各大银行的再融资行为，主要还是汇金公司的注资行为，为了让投资者充分参与经营管理当中，配股、可转债等再融资方式被大面积推广，从短期看，这些扩容对于市场心理和资金面都有较大压力，但中更长远角度看，银行基本面风险减小了，更有利于国家金融安全，乃至股市的健康运行。 2）、万科平均销售单价大幅下降。6月份万科实现销售面积85.7万平米，实现销售金额87.7亿元，环比5月份分别增长82.3%和71.6%，同比分别增长27.8%和27.9%。今年上半年累计实现销售面积320.2万平米，销售金额367.7亿元。通过数据计算我们发现，今年3月份万科销售均价达到1.24万元/平米，4月为1.23万元/平米，6月末下降到1.02万元/平米，相对于3-4月份单价下跌了17%左右。另外，2季度销售平均单价为1.10万元/平米，较1季度的1.22万元/平米下降8.9%。显示房地产新政以后万科房屋销售价格下降速度比较快，这或是全行业的一个缩影。值得注意的是，万科上半年房屋销售平均单价仍高达1.15万元/平米，较去年全年0.96万元/平米仍上涨20%，6月份房价较去年均价仍上涨7%，显示房地产价格仍有回落空间，政府调控恐难以放松。 3）、券商集合理财整体溃败。Wind资讯统计显示，40只平衡混合型券商集合产品上半年单位净值平均下跌11.53％，13只偏股混合型券商集合产品平均亏损12.22％。由大券商管理的理财产品普遍表现欠佳，中金公司遭遇“滑铁卢”，旗下中金股票策略、中金股票二号、中金股票精选、中金配置等亏损都超过20%。，银河证券、华泰证券、海通证券、国信证券、中投证券和广发证券等大型券商均有理财产品跌幅较大，显示出今年复杂的市场环境令研究实力出众的大券商也不能适应。上半年，基金也陷入了整体亏损的局面，加上保险公司、QFII等机构，机构投资者整体遭遇大幅亏损。这说明在经济结构调整过程中，中长期投资预期上的模糊给决策带来很大影响，而持续不断的扩容毫无疑问挤占了二级市场利润空间。这种全面的系统性风险带给全行业影响是巨大的，因此我们认为3季度A股需要一个休养生息的过程，以此来修复基本面持续弱化带给市场的创伤。（刘海杰）
二、 当日个股信息精粹 一）、公告点评：海王生物（000078）获授1800万研发补助 事件：公司公告，公司控股子公司获授1800万研发补助 神光分析： 1、深圳市海王英特龙生物技术股份有限公司已于近日收到2010年上半年获授的1800万元研发资金补助。主要是由于海王英特龙在引进生物产业项目中发挥了关键作用，并已具备深圳市政府设定的享受优惠政策条件，深圳市政府同意对海王英特龙给予研发资金补助。将该项补助用于产品研发支出。该研发补助将对公司2010年业绩产生积极的影响。 2、公司主营业务主要涉及医药制造和医药商业流通两大领域。拥有产品品种400余种，分为化学药、生物药、中药和保健食品四大类，已形成以抗肿瘤产品和生物制品为主导，覆盖心脑血管、呼吸系统、消化系统等11大类品种齐全的产品体系。主要产品有博宁、艾克博康、海王金樽、海王牛初乳等。 3、本次获得研发补助在预料之中，时间预料是上半年，结果却是在7月份得到。公司原来预计2010年1-6月累计净利润为3000万元以上，每股收益为0.045元以上。与上年同期相比增长50%以上。考虑到下半年公司面临的各种不确定性，暂不对业绩进行预测。（张生国）
二）、公告点评：成飞集成（002190）发布非公开募集预案 事件：公司公布非公开xxxx预案 神光分析： 1、本次非公开xxxx数量不超过10600万股，发行价不低于9.70元/股，目前二级市场交易价为11.49元/股。募集资金总额不超过10.2亿元，扣除发行费用将全部用于增资中航锂电建设锂离子动力电池项目，实现对中航锂电{jd1}控股，预计占全部增资完成后中航锂电约60%的股权。锂离子动力电池作为新能源汽车的核心能源部件，是电动车辆发展的关键因素，看好公司未来锂电业务发展。 2、公司是以工模具设计、研制和制造为主业，以计算机集成技术开发与应用为特征的高科技股份有限公司，是行业内公认的四大汽车覆盖件模具企业之一，是中国汽车覆盖件模具重点骨干企业。09年主营收入1.81亿元，同比下降15.98%，净利0.42亿元，同比增长1.41%，ROE为7.88%，并不高。 3、公司目前股价对应09-11年PE为36倍，29倍，23倍，相对于其他零部件行业，估值过高。（俞宁波）
三）、新华医疗（600587）收购山东医药流通公司，拓展业务范围 事件：公司董事会会议审议并通过了《关于收购徐勇等持有的淄博众生医药有限公司部分股权及向淄博众生医药有限公司增资的议案》。 神光分析： 1、公司拟先以 0 价格收购徐勇等持有的众生医药 60%的股权，并由公司及其余 7 名股东共同向众生医药增资 2500 万元，其中，公司增资 1500 万元，其余 7 名股东增资 1000 万元。增资完成后，公司持有众生医药 60%的股权。 2、众生医药位于山东淄博，属医药流通行业。截止2010年5月31日，净资产为-476.36万元，2010年1-5月份实现营业收入7986.75万元，实现净利润120.25万元。 3、本次股权收购及增资的目的是为了进一步增强公司的市场竞争力，拓展公司业务范围，提高公司经济效益。0价格收购对新华医疗的股东有利，目前公司股价对应10/11年市盈率分别是30倍，20倍，估值合理，股价已经进入安全区域，建议xx。
四）、公告点评：民丰特纸（600235）中期净利润预增50％ 事件：民丰特纸(600235)5日晚间公布2010年半年度业绩预增公告，预计公司2010年半年度实现归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长可达50%。上年同期归属于母公司的净利润为2680.18万元，每股收益为0.10 元。 神光分析： 1、按照业绩预测，公司2010年上半年净利润在4020万元左右，每股收益约0.15元（一季度每股收益为0.057元）。公司今年利润大幅增加的重要因素之一为，2009年上半年因计提资产减值准备和预计负债两项金额在3000万元左右，而今年1-6月此项因素影响较小。 2、公司是国内最早生产卷烟纸企业和国内{zd0}从事卷烟配套系列用纸制造商之一，最主要产品为卷烟系列用纸。公司近两年对多项生产设备已进行和拟进行技术改造，包括12号描图纸机、热电6号循环流化床锅炉、8号纸机、全资控股的民丰波特贝纸业公司20号纸机。通过技术改造，将稳定产品质量、提高成品率，降低成本和节能。 3、公司2010年预期机制纸产量13.5万吨，与09年持平；销售收入12.1亿元，比09年增长3.39%；营业成本9.65亿元，比09年增长15.18%。由于成本的上升将导致今年毛利率水平低于去年。预期2010-2012年动态PE分别约19倍、17倍、15倍左右，与造纸xxxx公司相比，估值略显偏高。（李金龙）
五）、公告点评：浩宁达（002356）中标1.24亿元智能电表项目 事件：公司收到中电技国际招标有限责任公司发给公司的中标通知书，共中11个包，中标总数量698,020只，中标总金额为12,394.22万元，占公司2009年度营业总收入的39.41%。 神光分析： 1、公司是国内最早从事电子式电能表的生产制造企业之一，是少数可为电力部门提供从居民用户到大电力用户、从用电到供电、从电能计量到自动化管理的覆盖整个电能计量产业链的整体方案和系列产品的企业之一，拥有7项专利、11项软件著作权及多项非专利技术，并正在申请 6 项专利，具有较强的市场竞争力和产品创新能力。 2、国家电网公司计划在未来3年内投资近800亿元用于建立“全覆盖、全采集”的电力用户用电信息采集系统项目，其中用于全电子电能表和用电自动化系统及终端的产品资金将达680亿元，因此，未来3年用电自动化管理终端和智能电表市场面临一个爆发式的增长。公司作为智能电表的xxxx，将充分享受行业的快速发展，本次中标的项目，即为国网的智能电表项目，占公司2009 年度营业总收入的39.41%，估计将对公司2010 年度的经营工作和经营业绩产生一定的积极影响，只是由于国网招标采用的是“{zd1}价”中标方式，中标价格下降幅度较大，毛利率可能下降一半。 3、公司新研制的短距无线自组网通信应用技术产品通过了美国认证，并取得香港无线电管理局 OFTA 型号核准，为其规模化投入市场创造了条件，先发优势将为公司带来可观回报。该技术具有穿透能力强、可靠性高、通信速率高、实时性强、抗干扰能力强及双向通信等优点，如抄表成功率高达99%，而电力线载波只有50％，在智能电网领域和物联网领域具有广阔的应用前景。据测算，无线自组网未来3年的市场规模预计为20亿元。 4、简单估算，公司2010-2012年动态市盈率分别为32倍、24倍和21倍，估值基本合理。（栾丽萍）
六）、公告点评：南玻A（000012）半年度净利润同比大增137%以上 事件：南玻A发布2010年半年报业绩预告。 神光分析： 1、预计公司2010年半年度归属于上市公司的净利润为约6.2~6.5 亿元，同比增长137%~149%，每股收益为约0.30~0.31 元。业绩变动原因说明：主要由于平板玻璃产业业绩同比大幅提升，太阳能产业盈利情况良好。 2、宜昌南玻多晶硅一期(年产能 1500 吨)采用全闭环生产，工艺技术采用改良西门子法，2009 年投产当年生产多晶硅 523 吨，至今年 4 月份月产量已达 123 吨 ,xx达到年产 1500 吨的设计产能。 3、一期 200MW 硅片项目正在建设中，其中 100MW 部分已于 5月底试生产，另外 100MW 明年上半年投产；多晶硅装置完成技改后， 将在 2011 年初实现 2000 吨产 能，明年公司将实现从多晶硅到硅片再到电池组件的全产业链200MW 产能。 4、预计公司目前股价对应10-11年PE为15倍，11.5倍，估值不高。（景俊士）
七）、公告点评：金铃矿业（000655）公布业绩预告 事件：公司发布半年业绩预告 神光分析：1、公司上半年净利预计为26480万元，同比增长222%，每股收益约为0.45元，同比增加200%。公司业绩大幅增长是因为2009年5月非公开xxxx收购资产完成后，公司规模扩大，产品生产能力提高。另外1-6月公司产品销售市场良好，产品销售量、销售价格大幅增加。 2、公司是一家以铁精粉、铜金属、钴金属的生产销售为主业的公司。09年主营收入为9.33亿元，同比下降9.94%，净利润为2.17亿元，同比下降43.53%，ROE为12.97%。 3、公司目前股价对应09-11年PE为36倍，16倍，15倍，估值处理合理区间内。（俞宁波）
八）、公告点评：西山煤电（000983）对外投资优质煤矿资源 事件：2010 年7 月5 日，公司四届董事会第二十三次会议审议通过了关于公司拟与山西永鑫煤焦化有限责任公司（以下简称“永鑫煤焦化”）共同出资，分别设立山西安泽西山永鑫煤业有限责任公司（以下简称“西山永鑫煤业”）和山西安泽永鑫西山煤化工有限责任公司 （以下简称“永鑫西山煤化工”）的议案。 神光分析： 1. 拟新设的西山永鑫煤业公司注册资本1000 万元人民币，公司以货币出资600 万元，占注册资本的60%；永鑫煤焦化以货币出资400万元，占注册资本的40%。资源情况简介：冀氏煤田大多数为贫瘦煤，可以用作炼焦用煤和高炉喷吹煤。井田可采面积为6 层，主要包括2#、3#、5#、9#、10#、11#煤层，煤层绝大多数在2 米以上，适合井下硐采。 2. 拟新设的永鑫西山煤化工公司注册资本1000 万元人民币，公司以货币出资400 万元，占注册资本的40%；永鑫煤焦化以货币出资600万元，占注册资本的60%。项目包括100 万吨/年供气供热焦化项目和100 万吨/年甲醇、70万吨/年二甲醚项目（一期工程30 万吨/年甲醇、20 万吨/年二甲醚）焦化项目建设地点位于安泽县唐城镇境内，占地面积30.35 公顷，建设内容包括2×50 孔TJL4350D 型捣固式焦炉及配套系统，化产回收机配套系统，选煤工程，集中供热、供气等主要装置及配套公辅设备建设，原批准建设规模为60 万吨/年。根据国家和山西省对焦化行业的政策规定，拟建规模调整为100 万吨/年，焦炉炉型变更为5.5 米焦炉。30 万吨/年甲醇、20 万吨/年二甲醚项目工程建设地点位于安泽县翼氏镇，工程占地面积68.55 公顷，建设内容包括灰熔聚气化炉、脱硫脱碳装置、变换炉、甲醇合成塔、精馏塔、二甲醚合成反映器等生产装置和辅助生产设施、公用工程、环保设施。 3. 本次合作项目所在地位于山西省安泽县唐城镇和冀氏镇，安泽县位于山西省临汾市东部，总面积1967 平方公里，煤炭储量面积达1372平方公里，占全县面积的70%左右，总量达105 亿吨，是目前还未大面积开发的煤炭资源大县。项目实施后，公司拥有的优质资源量得以增加；利用地方政府对“两区”开发重点项目的支持，在为当地经济发展作出贡献的同时，提升公司的可持续发展能力和整体竞争力。 4. 公司10-12年动态PE分别为12X、9X和7.6X，估值具备吸引力。（林乔松）
三、周边市场综述 0706周边市场综述：假日休市欧美股市平淡再度缩量A股低迷依旧 美国股市: 由于美国独立日休假，纽约股市休市{yt}。 其他市场：欧洲股市5日小幅收低。其中英国金融时报指数下跌0.30%；德国DXA指数下跌0.31%；法国CAC40指数下跌0.48%。亚洲方面，中国A股周一没能延续反弹，再度缩量下跌，上证指数最终收报2363.95点，下跌18.95点，跌幅0.80%；深圳成指下跌56.86点，跌幅0.62%，两市成交总金额861亿，再创一年多来成交量新低。亚洲其他股市涨跌互现。其中东京股市日经指数上涨0.69%；台湾股市上涨1.49%；新加坡股市下跌0.01%；韩国股市上涨0.21%；香港股市弱势整理，恒生指数收报19842.20点，下跌63.12点，跌幅0.32%；恒生国企指数收报11184.33点，下跌62.77点，跌幅0.56%。 原油市场：由于独立日休市，纽约商品市场仅有外盘交易，国际油价5日波动不大。截至收盘，纽约市场8月合约油价报收每桶71.72美元，下跌0.42美元，跌幅0.58%。 金属市场：由于美元指数反弹，伦敦商品期货市场5日多数品种出现下跌。其中伦铝下跌0.25%；伦铜上涨0.40%；伦铅下跌0.09%；伦锡下跌0.29%；伦镍下跌1.31%；伦锌上涨0.61%；贵金属市场中，纽约黄金期货主力合约收报1209.0美元/盎司，上涨1.3美元，涨幅0.11%；白银价格9月合约价上涨0.60%。
市场看点及{zx1}消息： xx市场汇总： 1、欧美股市。由于7月4日是美国独立日，昨天纽约证券交易所休市{yt}。欧洲股市表现平淡，小幅下跌。 2、期货市场。5日美元指数小幅反弹，最终收于84.59点，涨幅0.17%，原油、有色金属均出现小幅回落。(张鲁东)
四、风险提示 一）、世纪星源发布控股股东所持股份解除质押公告 公司控股股东1800万股股份解除质押。 深圳世纪星源股份有限公司（深圳市场交易代码：000005）控股股东（香港）中国投资有限公司（持有本司流通股 184,240,445 股，占本司总股本的20.15％，以下简称“中国投资”）通知，中国投资原抵押于银泰中国有限公司的2000 万股本司无限售条件的流通股中的1800 万股已于2010 年7 月2 日解除质押。投资者需警惕股份解除质押后股东减持对公司股价造成的风险。（林乔松）
二）、平高电气2010年半年报业绩预减 平高电气发布2010 年半年度业绩预减公告。 预计公司2010年1-6月归属于上市公司股东的净利润将比去年同期下降50%以上，2010年半年度每股收益低于0.052元。业绩预减的原因：公司合资企业河南平高东芝高压开关有限公司受产品销量、市场价格以及日元汇率波动的影响，经营利润大幅度下降，直接影响到公司本期利润下降。公司估值较高，业绩下降幅度较大，需警惕股价大幅回落的风险。（景俊士）
三）、时代出版遭股东减持股份 公司主营出版、印刷等文化传媒（上海交易代码：600551）。 公司于2010年6月30日接到第二大股东中科大资产经营有限责任公司(下称：中科大资产)通知，其于2009年12月3日至2010年4月26日期间，通过上海证券交易所集中竞价系统累计减持公司无限售条件流通股共计3485836股，占公司非公开发行前的总股本390606080股的0.89%。本次股份减持后，截至2010年6月30日，中科大资产持有公司股份38450818股，占公司非公开发行后总股本421521080股的9.12%。 自去年四季度以来，该股东屡屡减持公司股份，未来仍有继续减持的可能，提请投资者注意减持风险。（栾丽萍）
五、神光启明星主力资金动向跟踪 在Level2行情下，通过逐单分析的盘口还原理论，还原真实委托单并甄别主力资金，实时监控主力资金动向。 1、 板块资金
2、 个股资金
(张林)
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