《中期智囊团盘中视点》
铜
基本面:
1、技术面因素、美元下跌和美国股市上涨提供支撑 市场忽略令人失望的宏观数据 美国一周初请失业金人数周四出炉 期铜周三收高,扭转此前跌幅,并延续始於上周所触及两周低点的反弹,得益於美元走软和美股上涨. 纽约商品期货交易所(COMEX)9月期铜合约上涨4.40美分,或约1.5%,收报每磅3.0150美元,接近交投区间2.9435至3.0270美元的上端.
2、美国服务业景气在6月呈现连续第六个月扩张,但增长步伐却创下2月以来新低,成为显示经济复苏降温的{zx1}证据.]德国经济部周三公布,该国5月工业订单较上月下滑0.5%.
欧元区2010年{dy}季国内生产总值(GDP)确认为较前季增长0.2%,较上年同期增长0.6%.
3、极短期内,North认为铜价将在每吨6,300美元和6,900美元之间交投.对欧洲和中国经济增长的担忧在中期内带来下跌风险. 但他认为长期来看,市场仍利多,因LME注册仓库库存持续下跌提供支撑.自2月中旬以来,铜库存稳定下降,最近降至低於44万吨.
4、美国原油期货周三收高近3%,结束连续六天的下跌,因美国股市上扬且美国石油协会(API)公布最近一周库存下降. 美国国家飓风中心称,一热带气旋或将於未来两天侵袭墨西哥湾南部形成,交易商对此密切xx. 美国石油协会(API)周三公布,最近一周原油库存减少730万桶.最近一周汽油库存减少19.1万桶,馏分油库存减少100万桶.
5、澳大利亚统计局周四公布的数据显示，澳大利亚6月就业人口季调后增加4.59万人，分析师预估为增加1.75万人。就业人数为1110.1万人，5月为1105.5万人。经季节性调整后，6月失业率为5.1%，分析师此前预估为5.2%。5月失业率同样为5.1%。其中全职就业人口增加1.84万人，兼职就业人数增加2.75万人。6月就业参与率为65.2%，5月为65.1%。
6、日本政府周四公布数据显示，日本5月核心机械订单月率下滑9.1%，显示企业支出的复苏将会缓慢，分析师此前预估为下滑3.0%。年率成长4.3%，分析师预估为上升10.7%。日本政府维持对机械订单的评估不变，称机械订单显示回暖迹象。
7、盖特纳称，奥巴马政府打算将股息税和资本利得税率保持在20%--CNBC
8、据伦敦7月7日消息，欧洲91家银行参与欧洲银行体系体质的调查,该调查旨在重振市场对欧洲银行业的信心。参与的银行包括市场怀疑是重灾区的许多地区性银行。欧洲银行业监管委员会(CEBS)周三称,欧洲银行业有65%参加测试,大到德意志银行,小到马尔他的Bank of Valletta。CEBS在其网站上发布的文件中指出,“该测试是使用普遍认可的宏观经济情况为条件,以逐家银行的形式进行。”CEBS文件称，银行压力测试结果将在7月23日公布,报告内容是以总结及每家银行的形式公布。
技术面：面临中期34日均线的压力,沪铜双重顶或将形成。
操作策略：离场观望。
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钢铁
基本面:
今日早盘钢铁上涨，螺纹钢1010合约开盘3985元/吨， {zg}4000元/吨，{zd1}3970元/吨，10点半报收3970元/吨，成交量425730手，持仓增加88084手。线材1010合约开盘4019元/吨，{zg}4020元/吨，{zd1}4008元/吨，10点半报收于4012元/吨，成交216手，持仓减少20手。
行业消息：1）波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数周三跌至逾14个月{zd1}位，因疲软的船运活动仍主导市场。波罗的海干散货运价指数下跌5.12%，或109点，至2,018点，为连续第30日下滑，仍处于去年5月5日跌至关键2,000以来的{zd1}位。 铁矿石运输活动放缓、中国煤炭进口疲软加之南美农作物出口旺季接近尾声，这均令运费承压。2）渣打银行的研究报告称，预计中国钢铁产能的扩大之势将持续，尽管政府已采取措施遏制该行业产能的增长。钢铁消费量在2010年有望上涨9%，至5.52亿公吨，而其在2011年将再上涨5%，至5.8亿吨。尽管中国政府已暂停核准钢铁产能新建，但预计今年钢铁总产量将保持目前水平，因政府正让具xxx能的钢铁厂来取代那些逐步遭淘汰的陈旧钢厂。中国钢铁产能自2006年以来几乎翻番，在过去的三年里，70%到77%的大中型钢厂皆盈利。钢铁的总产能目前大概是每年7.4亿吨。因钢厂是纳税大户，故地方政府无意缩减其产能。
现货市场：全国28个主要城市16-25mmHRB400螺纹钢平均价为4068元/吨（实重），较前一日下跌9元/吨；全国28个主要城市8mm高线平均价为3894元/吨，较前一日下跌8元/吨。昨日进口铁矿石现货价格平稳运行，其中印度粗粉（63.5%品位）主流价格为1030-1040元/吨，巴西粉矿（65%品位）价格为1160-1180元/吨，澳大利亚粉矿（62%品位）价格为1070-1090元/吨；印度粉矿（63.5%品位）外盘主流价格下跌2美元至132-135美元/吨（CIF），巴西粉矿（65%品位）报价下跌2美元至142美元/吨（CIF），仍以小批量成交为主。
操作策略：在设置止损的前提下做空，螺纹1010目标位3800，止损位4150
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锌
基本面：
沪锌今日早盘上涨，沪锌1010开盘15470元/吨，{zg}15560元/吨，{zd1}到15355元/吨，10点半报收15435元/吨，成交量854826手，持仓增加18788手。
7日，LME库存下跌25至616575吨。基本金属上涨，伦铜上涨2.18%，伦锌上涨1.03%，伦铝上涨1.01%，伦上涨铅1.46%，伦镍上涨1.59%。
国际宏观消息：美国三大股指上涨，道琼斯工业指数上涨2.82%，报收于10018.28，标准普尔指数上涨3.13%，报收于1060.27，美元指数下跌0.17%，报收83.96。欧洲的监管机构周三对有关近百家银行的压力测试结果发布细节争论不休,这可能损及对该测试的信心. 周二西班牙公债发售获稳健需求,缓和了欧元债务忧虑後,欧元获得支撑,且美国经济数据疲弱打压美元. 欧元/美元周三因技术因素升至七周高位,此前欧元突破关键的阻力水准,促使原先作空欧元的一些投资人回补空头,避免损失. 美国公债价格周三下滑,因股市劲扬吸引投资人投入较高风险资产,撤离避险的美国公债市场. 更多连锁店销售和抵押xx需求利多数据使道指大幅走高，金融板块领涨。NYMEX8月原油期货上涨1.91%，报收74.07美元/桶。结束连续六天的下跌,因美国股市上扬且美国石油协会(API)公布最近一周库存下降.COMEX8月期金上涨0.10%，报收1202.3美元/盎司。此前受技术性卖压拖累,期金一度触及六周半低点,但对全球经济成长的担忧带动一些投资人逢低买进.
现货市场：8日，#0锌价格上涨200至15250元/吨.
操作策略：在设置止损的前提下做多，沪锌1010目标位16500，止损位14800。
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铝
基本面：
1、美国服务业景气在6月呈现连续第六个月扩张,但增长步伐却创下2月以来新低,成为显示经济复苏降温的{zx1}证据.]德国经济部周三公布,该国5月工业订单较上月下滑0.5%.
欧元区2010年{dy}季国内生产总值(GDP)确认为较前季增长0.2%,较上年同期增长0.6%.
交易商称,但随后市场信心恢复,因交易商认为美股开高和美元重新走软是支撑因素.
RBC Capital Markets交易员Randy North说:"美元已经到顶并开始走弱,铜价是在跟随美元.部
2、铝库存今年同样降低,但周二上升4,700吨至4,409,550吨. 三个月期铝小跌8美元,收报每吨1,985美元,
3、LME昨日公布的库存数据出现意料外增长，共增加4700吨，总库存重新回至4409550吨。此次库存的增加主要由底特律仓库和新加坡仓库锁引发。其中底特律增加量达到4950吨，而新加坡增加了1200吨。芝加哥和巴尔的摩的库存保持不变。取消仓单增加了7775吨，合计达到281275吨，占总库存比例为6.38%。
5、由于发生电力故障，力拓旗下的加拿大铝业位于魁北克的Laterriere铝冶炼厂由于发生电力故障正在以一半产能运转。
操作策略：在设置止损的前提下做空。AL1009目标位:14000,止损位：15100。
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橡胶
基本面：
1、泰国USS3橡胶现货价格周三(7月7日)持稳于每公斤104.69-104.88泰铢，6日为每公斤104.39-105.08泰铢，到货量急剧下滑。 Hat Yai一交易商称，开始出现降雨，割工作再次中断。同时，TOCOM橡胶期货市场交投震荡以及供应将出现增长的预期令现货价格承压。 中心市场以外，部分贸易商的出价达到每公斤107泰铢。2010年不寻常的天气令USS3橡胶产量呈现不确定性，料将持续支撑价格。泰国三个中心市场的橡胶总销售量预计为25.4吨，6日为76吨，其中Hat Yai销售12.4吨，Surat Thani为9吨，Chandee为4吨。
2、 “在中国，可持续增长才刚刚开始。合成橡胶在中国比在全球其他任何地方的前途都更加光明。”日前，德国特殊化学品供应商朗盛集团管理董事会主席贺德满接受《国际金融报》记者采访时表示，中国市场正展现出巨大的增长趋势，城市化、交通网络、现代工业生产和医药业的快速增长，使得合成橡胶在中国市场“未来的道路一片光明”。一组数字也印证了贺德满的观点。朗盛集团2010年{dy}季度业绩报告显示，受益于中国和巴西等市场的强劲需求，合成橡胶业务表现尤为出色。 同时，朗盛大中华区2010年{dy}季度业绩增长强劲，与2009年同期相比销售额增长123.6%。去除汇率变化以及产品线调整等影响因素，销售额增长高达132.6%。而这一强劲增长，实际上是得益于中国汽车行业的发展和都市化进程。“现在中国已经成为全球头号汽车市场，到 2019 年，中国轮胎市场预计将增长接近 4 倍。此外，中国正在推进的城市化进程意味着基础设施的庞大投资，包括公寓、商店、办公楼、工厂、运输系统、供水系统、污水处理系统、公用设施、公园和体育场馆等。而橡胶产品可用于密封所有管道、电线涂层、涂布所有屋顶和门窗，因此将成为中国城市化进程中各个方面不可或缺的角色。” 贺德满表示。不过，要抓住中国市场的机遇，促进研发创新和生产的本地化就势在必行。对此，贺德满表示，今年6月底朗盛集团在中国举办{dy}个{gjj}的橡胶日活动“中国橡胶日”，正是因为中国在橡胶行业所表现出的活力，而“这一活力不仅体现在成长潜力方面，同时也体现在创新方面”。据了解，今年年内，朗盛集团还将在巴西、印度等国家和地区举办橡胶日活动。而举办地的选择，无疑是自2009年以来朗盛集团将业务重心转移至金砖四国这一思路的延续。此前，贺德满就曾表示，将业务重心放在快速增长的金砖四国的战略令朗盛集团受益匪浅。与此同时，朗盛集团也正加大对亚洲的投资力度。今年5月，朗盛新加坡丁基橡胶生产厂开始动工，将于 2013 年建成投产。到2012年，朗盛与台橡股份有限公司的合资公司将开始在江苏南通生产丁腈橡胶产品。
3、白宫(White House)周三表示，未来五年美国的出口有望增加一倍，美国总统奥巴马(Barack Obama)将任命联合包裹运送服务公司(United Parcel Service Inc.)、华特-迪士尼公司(Walt Disney Co.)、辉瑞制药有限公司(Pfizer Inc., 简称：辉瑞公司)及其他公司的首席执行长为总统贸易问题顾问委员会委员。据奥巴马准备的演讲稿副本显示，奥巴马将于周三上午晚些时候公布政府刺激出口的多种措施，其中包括努力推进多哈回合贸易谈判，为中小企业增加获得出口融资的渠道等。奥巴马在向国会发表的国情咨文中曾表示，他希望在未来5年把美国商品和服务出口额较2009年的1.57万亿美元水平提高一倍，以创造数百万个就业机会。白宫周三发表的报告详细介绍了政府在这方面的进展，其中包括与中国和俄罗斯签署了向美国的猪肉和鸡肉生产商重新开放市场的协议。报告还指出，今年前四个月美国的出口额较2009年同期的5020亿美元上升了17%，增加约860亿美元。在美国和全球经济衰退导致贸易量出现数十年来{zd0}降幅后，美国出口终于出现增长。
技术面：面临中期60日均线的压力,仍然将演绎大三重顶。
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股指期货
基本面：
今日早盘股指期货上涨，IF1007开盘2591.0，{zg}2582.0，{zd1}2580.0，10点半报收2581.2，成交量71328，持仓量增加5820手。
国际股市：美国三大股指上涨，道琼斯工业指数上涨2.82%，报收于10018.28，标准普尔指数上涨3.13%，报收于1060.27，美元指数下跌0.17%，报收83.96。今天10点半，恒生指数上涨1.41%，日经上涨2.66%。
国内外消息：1）中国央行将于 7月8日发行今年第57期央行票据。本期票据为期三个月（91天），发行量100亿元，较最近一期发行量增加一倍。本期票据以贴现方式发行，向全部公开市场业务一级交易商进行价格招标。2）中国证监会有关部门负责人昨日明确表示，基金专户理财业务参与股指期货交易的总体原则应以当事人意思自治为主，监管机构不再对专户理财业务参与股指期货交易的投资目的、投资比例、信息披露等内容进行规定。中国证监会放宽股指期货交易门槛，允许专户理财业务参与投资，将活跃股指期货市场，现货市场人气有进一步提升的可能。3）中国农业银行股份有限公司8日披露，A股发行价格确定为价格区间上限2.68元/股，网上最终中签率为9.29%。据测算,农行网上网下共冻结资金4802.5亿元。农行的发行价格符合市场预期，较之前承销商的推荐价格有大幅下降，加上绿鞋机制保障，短期内破发的可能性已有所降低，但就目前的市场状况而言，要指望从农行身上取得颇丰的收益有点奢望。从中签率接近10%来看，市场打新的热情并不高。
操作策略：在设置止损的前提下做多，IF1007目标位2670，止损位2470。
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PVC
基本面：
1、 国际原油：
纽约期油周三交易，7个交易日来首次收涨，系因美国能源信息局 (EIA) 上修全球石油需求预期。
8月纽约期油上涨 2.09 美元或 2.9%，收每桶 74.07 美元，为一周来首次收在每桶 74 美元以上。天然气期货下跌 2.5%。
EIA 表示，仍预期今明两年全球石油需求增加每日 150 万桶，但一开始低估了去年的石油消耗量，因此 EIA 对今明两年的石油需求将较上个月公布的数据提升。
过去几周以来，由于投资者担心中美两国可能造成全球成长放缓，因此大卖股票和商品，造成石油价格连续下跌，周三终于收回部份失土。周二8月期油收低于每桶 72 美元，为一个月以来头一次。
巴克莱资本石油分析师Costanza Jacazio 表示：「石油价格在连续几周经济信心恶化以来，已经跌到很低的程度，除了这个原因以外，基本面并没有太大的改变足以解释今日的上涨。」他认为每桶 73美元仍是「合适的范围」。
投资者也期待供应量数据，原油库存预期将大幅下降。美国石油协会(API) 将于 4：30 公布数据，EIA将于周四公布库存月报。
接受普氏能源调查的分析师预期，7月2日结束的一周，美国商用原油库存将下降 350 万桶。汽油库存增加 130 万桶，蒸馏油增加 190 万桶。炼油厂开工率预期仍为 88.4%不变。
分析师Sucden Financial 表示：「投资者可能仍会保持谨慎，并等待全球股市和汇率走势更明朗，今天即将公布的库存报告能提供短期内的一些曙光。」
根据 PFG Best，一份报告指出，中国将拨1000亿美元资本支出在能源相关的项目上，此消息亦有助于推升能源市场。
2、国内电石与乙烯市场 ：
齐鲁化工城市场市场价格阴跌，齐鲁S700价格在7310-7330元/吨，1000型价格在7150元/吨左右，1050P在7120-7140元/吨，含票价，市场受华北分公司调价影响，商家心态低迷，出货量较少。
上海地区PVC市场报价今日持稳，市场上五型料主流出货价在6950-7000元/吨左右自提，谦信、宜化货源出货价在6950元/吨左右，乙烯料大沽化1000型在7450元/吨左右，800型在7500元/吨，市场盼稳心态明显，商家调整意向不高，以稳价出货为主。
汕头地区PVC市场报盘继续下滑，市场电石法低端五型料主流含票出货价在6950-7000元/吨自提，低端料部分有让利至6900元/吨者，乙烯料1000型主流在7400-7450元/吨，高型号乙烯料略高100元/吨左右。
3、国内PVC装置 ：
装置方面，山东信发PVC装置停车检修，开车时间待定。目前企业暂不对外报价。齐鲁石化PVC装置开工在八成左右。四川金路34万吨PVC装置开工率六七成。德州石化PVC装置自7日起转产三型料，开工基本维持在八成左右，日产量在400吨左右。台塑宁波PVC开工率七八成。无锡格林艾普PVC装置开工负荷较低，今日企业出厂报价稳定。
价格方面，中石化化工销售华北分公司7日{zx1}挂牌报价下调100-150元/吨：QS1050在7100元/吨，S1000型在7150元/吨，800F在7150元/吨，S700型在7300元/吨，销售正常，库存一般。 云南盐化PVC普通五型料出厂报价在7150元/吨。厂家库存不多，维持产销平衡。山东海化PVC普通五型料现汇报价在7100元/吨省内，承兑7200元/吨，实际成交可商谈。
操作策略：空单持有，目标位：6900，止损位：7100。
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