招商证券：金地集团，价值低估，买入时机已到

1)公司土地储备丰富，积极采取多种方式拓展项目：根据我们的模型，公司目前在16个城市拥有土地储备（未结算面积）1503.86万平方米，权益土地储备1317.44万平方米，公司09年获取的土地大多数为8月前获得，高价地很少。今年新获取的两个项目都是通过收购获得，成本较低；

2)公司的股权激励草案正等待证监会审批：公司的股权激励方案如果获批，那么管理层将更趋稳定，公司的后续成长也将更加值得期待；

3)公司再融资还有待证监会审核：公司资金较为充裕，并积极通过信托、美元基金等多种方式筹集资金。即使再融资受阻，公司的资金仍然有保障；

4)管理层集体购入股票显示出公司高管对公司的信心：公司包括董事长在内的管理层在6月30日与7月1日在6.07-6.13元/股的价格合计买入公司股票43.91万股，显示出了管理层对公司长期发展的支持与信心；

5)业绩预测与投资评级：我们预测公司2010年、2011年及2012年的EPS 至0.52元、0.63元及0.79元。公司2010年的RNAV 为7.46元。我们按照2010年15倍PE给予公司股价7.8元的目标值，维持公司股票“强烈推荐”评级。

湘财证券：横店东磁，磁性材料需求旺盛，太阳能电池片增厚业绩

事件：发布业绩预告修正公告，预计2010 年1—6 月归属于上市公司股东的净利润与上年同期上升130-160%。而此前于4月21日预计同比上升100-140%。

投资要点：

1)磁性材料下游需求旺盛：公司主营业务为软磁铁氧体和永磁铁氧体，产能达到8.9 万吨，是国内{wy}一家两种磁体都超过万吨的xxxx。软磁铁氧体包括镁锌铁氧体、锰锌铁氧体、镍锌铁氧体及铁粉芯，镁锌主要应用于CRT显示器，锰锌和镍锌材料主要应用于液晶显示器（LCD）；永磁铁氧体主要应用于音响，微波炉和电机。受全球经济复苏，电子市场回暖等因素的影响，公司永磁地铁氧体和软产铁氧体系列产品的销售收入均比去年同期增长了50%以上。

2)研发能力强加快磁性材料产品结构优化，提供持续增长潜力。公司研发力量雄厚，技术紧跟国际知名公司，在国内外同行中保持{lx1}地位。公司近三年获授或申请的发明专利有11 项，实用新型专利有硬质合金贴片成型模具等112 项。永磁材料方面，公司积极开发节能电机市场和汽车电机市场。目前主要客户已涵盖博世、法雷奥、西门子等全球知名汽车电机大厂，未来供货还将持续增长。另外，公司极有可能拓展到钕铁硼磁性材料领域。软磁材料方面，在产能不变的情况下，公司应用于CRT显示器的软磁材料占比逐步减少，而应用于LCD 显示器的磁性材料占比逐步增加。

3)太阳能电池片投产增厚业绩。公司太阳能电池片项目计划建成4条生产线共100MW 产能。截止2010年2季度，已建成投产两条生产线，并完成销售收入8800 万元，利润总额超1000万元。保守估计下半年还将带来1.3亿销售收入和1500万元的利润总额。

4)磷酸铁锂正极材料有望成为新增长点。公司磷酸铁锂正极材料已解决粉体结构一致性问题，相关技术指标稳定性也获得改善，公司目前已向国内外20 多家锂电池厂商送样测试。2009年公司“磷酸铁锂电池极片及其制作方法”到美国和欧洲各申请专利一项。公司在汽车行业已具有一定影响力，将有助于未来磷酸铁锂实现量产后的销售拓展。

申银万国：看好全年业绩增长农业上市公司

根据其跟踪的32 家农业上市公司中报业绩预测，中报净利润同比增长13.5%，与1 季报同比增长63.09%相比，增速明显下滑。

预计持续增长的子行业有种业（387%）、养殖业（含海洋养殖）（82.8%）、动物保健（36.6%），其他子行业同比均下降。投资建议：看好2010 年主营业绩增长明晰的上市公司，重点推荐：獐子岛（300%）、圣农发展（-8.9%）、登海种业（125%）、中牧股份（31%）、安琪酵母（21%）、海大集团（23%），及业绩预期好转的敦煌种业（180%）、东方海洋（32%）、好当家（28%）。

看好全年业绩增长的农业上市公司。随着中报逐渐公布，部分主营具有核心竞争力、全年业绩预期持续增长的农业上市公司中报业绩风险逐渐释放，三季度下调或许是介入时机。

目前重点推荐：獐子岛（季节性波动相对较小）、圣农发展（下半年鸡肉价格回升，灾后恢复）、登海种业（四季度种子进入销售）、中牧股份（上半年实际经营业绩较好）、安琪酵母（股权过户，少数股东损益回归上市公司）、海大集团（市场拓展较好，中报业绩保持增长），及业绩预期好转的敦煌种业（母公司计提减少）、东方海洋（海参养殖业务利润贡献逐渐增加）、好当家（海参消费持续增长）。

中金公司：长期看涨玉米和食糖价格

下半年看好以下因素带来的行业与个股投资机会：

1）因供给减少而致部分农产品价格出现上涨，具体包括生猪、玉米、番茄酱、刺参、南美白对虾、苹果浓缩汁；

2）劳工收入提升预期有望惠及需求弹性较大的农产品，特别是蛋白类食物如猪禽肉、水产品、蛋类和乳制品等；

3）未来三农政策取向（近期可预期政策包括母猪存栏补贴以及种业公司重组等）；

4）劳动力成本上行助长部分农产品（例如糖、棉等）价格长期上涨趋势；

5）具有明确重组预期与估值安全边际的丰原生化。

玉米和食糖都具备供给增幅有限且需求持续较快增长的特性，因此长期价格看涨。

1）玉米。预计三、四年后我国极可能成为玉米进口国。玉米价格可能受制于美国。

2）糖。随着人均收入提升，未来消费量有望保持年均5%增幅。未来食糖产量上限不过2000 万吨，糖价中枢因此将不断上移。蔗糖价格看涨同时也将惠及甜菜糖和玉米甜味剂价格上扬。从短期来看，2010/2011 产季开始前国内糖价还可能出现短时200-300 元/吨的跳涨。

基于玉米价格持续看涨趋势，建议市场重点关注两家玉米种子公司，特别是当前有估值吸引力和再融资诉求的敦煌种业。

下半年重点推荐股票池：A 股：中粮屯河、好当家、正邦科技、丰原生化、圣农发展、登海种业、敦煌种业、海大集团。H 股：中国粮油控股、海升果汁、西王糖业。