[10]第010 期 总第999 期
20100114/17 时 00 分出刊


操作策略
大盘短期预测：震荡整固 大盘中期预测：注意变化
周四市场震荡呈现先抑后扬走势。其中早盘高开后震荡下行，股指{zd1}探至 3165 点附近后止跌
回稳，并午盘后触发反弹，最终大盘收复 3200点关口，大盘 K 线收出中阳，量能较昨日有所萎缩。
智能电网、电器类、酿酒食品、计算机、电力设备板块涨幅超 3%，成为今日市场止跌回稳先锋；
而银行、地产等利空板块则反弹疲软。创业板个股经过连续调整后，今日也出现反弹走势。两市下跌
个股不足 100 家，显示经过昨日利空突袭百点长阴后，今日市场人气得到短暂恢复，多头进行一定反
扑。
国务院总理温家宝 13 日主持召开国务院常务会议，决定加快推进电信网、广播电视网和互联网
三网融合。会议提出了推进三网融合的阶段性目标。此举激发了市场对于相关板块品种的积极热捧，
计算机、物联网、电子信息、数字电视等板块成为短期热点；为加强商业银行资本充足率监管，增强
商业银行应对风险能力，保障商业银行安全、稳健运行，近日，中国银监会发布《商业银行资本充足
率监督检查指引》 ，此消息的出台，使银行板块再度成为市场关注焦点，只要管理层一涉及到资本金
充足率问题，就会牵动市场神经，管理层对银行资本充足率的要求看来还是会逐步提高，这对各家银
行的压力也将会逐步体现。从盘面来看，市场冷热点继续明晰，在中央有保有压的政策前提下，市场
资金继续流入通讯、节能环保、消费等政策压力较小或受政策扶持板块。而从大盘技术形态来看，短
期股指重新收复 3200 点关口，对于政策利空的消化还有待延续，市场中期走势仍维持相对强势，结
构性调整中不乏强势板块个股的交易性机会。在相对震荡调整的大势中，符合产业政策，注重个股选
择，将成为跑赢指数的关键。综合来看，短期市场维持震荡整固以消化政策利空的概率较大。
操作策略: 汏弱择强，注重品种选择。并适当控制仓位。                   （分析师 王小平）
财经要闻
9 国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议。会议指出,目前,我国已基本具备进一步开展三网
融合的技术条件、网络基础和市场空间,加快推进三网融合已进入关键时期。
9 国务院台办发言人杨毅表示，1 月20 日两岸电子信息企业将在北京签约，大陆将再次向台湾采
购面板，数额有望达到 50 亿美元。
主办：广发证券经纪客户服务部 广发网：                    本期编辑：王小平

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9 外汇管理局批准中海信托 2 亿美元QDII 额度。首批获得 QDII额度的还有上海国际信托和中诚
信托,这是监管部门首次对信托公司投资海外市场开闸。
(原燕琼 摘编）
热点点评
热点板块 代表品种 简评
三网合一 广电网络（600831） 涨停，政策利好推动，涨幅较大，不宜追高
传媒 粤 传 媒（002181） 涨停，利好刺激形成突破，仍有空间，持股
创业板 大禹节水（300021） 涨停，超跌反弹，估值偏高，不宜追高
（分析师 韦海生）
今日荐股
股票名称
（代码）
投资建议 止损价 推荐人
国阳新能
（600348）
公司是我国{zd0}的煤炭工业生产基地之一，其母公
司阳煤集团承诺条件成熟后将与国阳新能相同或类似
的经营性资产逐步投入国阳新能。在山西省规划2015年
实现整体上市目标以及2010年加大整体上市力度的政
策推动之下，公司后续的煤炭资产注入可期。在煤价上
涨和收购预期双重因素推动下，机构预测09-11年每股
收益分别为1.95元、2.69元和2.88元，对应的市盈率分
别为22倍、16倍和15倍，估值偏低，建议投资者利用目
前市场的回调进行低吸。
40.7 元 章凡,惠州
荐股追踪
权证交易及行权提示
权证品种 权证类别 {zh1}交易日 行权日期 操作建议
中兴ZXC1
（031006）
认购 2010年2月5日
2010年2月1日至2月
12日之间的交易日，
其中2010 年2月8日
至2月12日为不可交
处于价内， 短线可结合对正股的
预期操作，但要注意到期风险
股票名称
（代码）
推荐日期 累计涨跌幅 跟踪建议 推荐人
绿 大 地
(002200）
1 月14 日 1.30% 继续持有。 胡勇，武汉
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易的行权期
赣粤CWB1
（580016）
认购 2010年2月5日
2010 年2月8日至2月
12日以及2010年2 月
22日至2月26日
处于价外状态，溢价率仍较高，
注意短线的溢价回调风险
说明:
(1)行权收益率＝[卖出正股价－（行权价＋买入权证价格/行权比例）]/（行权价＋买入权证价
格/行权比例）
(2)行权的费用： 权证行权引起的投资者与发行人之间的股票过户， 仅向投资者单向收取过户费，
为面值的0.05% 。
(3) 放弃行权的权证份额在行权期间结束后,一律予以注销。
(4) 以上仅为参考意见，不构成买卖建议，投资者据此入市，风险自担。
                                                          （分析师 朱洁瑜）
转债赎回提示
部分转债已经宣布强制赎回公告，由于赎回价一般大幅低于现价，敬请各位投资者在赎回日前
择机尽快转股或卖出转债，以免造成重大损失。 （分析师：韦海生）

转债名称代码 赎回价格 赎回登记日 赎回日
山鹰转债（110567） 105元/张（含当期利息） 2010年1月29日 2010年2月1日
潜力股票库
★ 组合经理：王小平 （更新日期：2010年 1月 5日）欢迎交流：
股票名称
（代码）
支撑位/阻力位（元） 跟踪建议
新疆城建
600545
8.00/10.8 新疆基建板块的xxxx，受益新疆基础设施建设，主
营道路、房屋建筑工程、新型材料的生产与销售，研究机构
预测 09、10 年 EPS 分别为 0.20、0.30 元，但考虑到今年初
国务院可能出台振兴新疆的产业政策，对于当地基建板块带
来实质利好，建议投资人重点关注。
东方明珠
600832

10.80/15.30 公司主营上海电视传播业务，同时也是上海旅游热点。
虽然上海数字电视转移缓慢，且涨价在2011年，业绩难以出
现大幅上扬。但由于世博会的举行，使其具有xx的世博概
念，一旦世博题材成为市场热炒的重点，以该股一贯的表现，
出现爆发性的上涨成为可能。不过，基本上还是交易性机会，
适合激进型投资人投机xx易。
星湖科技
600866
12.10/16.00 广发证券借壳上市有实质性进展。这对于参股广发证券
的星湖科技来说，无疑是值得庆贺的。暂时不考虑参股广发
证券带来的投资收益，我们预计09-11 年公司EPS 为0.40、
0.66、0.89 元；乐观来看，如果呈味核苷酸均价达到20 万/                                                           专业、专心、专为您
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吨，公司2010年业绩将达到1.03 元，再考虑利巴韦林的涨价
和广发证券带来的投资收益，公司2010 年动态PE将不到10
倍，维持推荐评级。
钢研高纳
300034
32.00/48.00 依靠雄厚的研发实力和历史积淀，目前已成为国内航空
航天用高温合金重要的生产基地，国内电力工业用高温合金
的重要供应商。公司是国内xx和新型高温合金制品生产规
模{zd0}的企业之一，目前的产品主要是铸造高温合金和变形
高温合金产品， 而新型高温合金是公司未来主要的发展方向。
公司目前拥有铸造高温合金产能 920 吨，变形高温合金 150
吨，新型高温合金 15 吨。公司是在原钢研院高温所基础上设
立的。自主创新能力优势明显，拥有雄厚的新技术与新产品
的研发力量，由于涉及国家战略利益，自主研发能力较强。
公司所处航空航天材料领域是xxxx支持的产业之一，作
为中国航空航天材料供应产业链中的重要一员，未来公司必
将受益于中国航空航天领域的高速发展和大幅投入，此外整
个行业壁垒较高，其他竞争者很难进入。公司高温合金材料
制造业务的原材料主要为镍、铬、钴等有色金属，原材料成
本占总成本比重 70%左右。原材料价格上涨，公司综合毛利
率不断下降。
ST 宇航
000738
11.00/16.00 公司是中航系统下重组重点，其重组后将成为中航航空控制
系统的平台，成为航空发动机的神经系统。其重要性自不待
言。重组后公司脱胎换骨，成为一家具有良好发展前景的航
天军工股，期待着未来长足进步。目前股价走势稳步创新高，
基于我国航空事业发展空间巨大， 给与较高溢价并不失公允。
建议每次回荡都是低吸机会。
德豪润达
002005
16.90/20.00 公司 2009 年通过引进战略投资者的方式适时进入LED
行业，收购了LED封装和应用企业健隆达51%股权，然后又通
过收购深圳市锐拓显示技术有限公司进一步加大公司在LED
产业布局. 根据公司发展战略要求，公司未来将形成以 LED
行业和小家电行业双主业经营模式，逐步建立起具有行业影
响力的光电产业化基地，在LED 芯片、LED 封装、LED 照明
等领域实现规模化生产能力，并不断推动产业链向前端发展
逐步成长为拥有自主知识产权和自主品牌的、集研发、生产、
销售于一体的大型LED 产品制造商和行业{ldz}。公司目前
在手订单较多，12 月份连续加班加点生产，四季度业绩可能
超预期，预计2009 年全年净利润约0.7 亿元，EPS0.22 元，
展望今、 明两年， 我们预计公司10， 11 年EPS 分别至0.60 元
与1.18 元，项目逐步建成投产后，公司11 年以后销售和盈
利将会再上台阶，考虑到公司产业的特殊性和后续成长，按
照10 年30－35倍PE，初步目标价21 元。
中国联通
600050
6.96/8.00 公司11月份2G 用户累计达到1.44 亿户，新增60.5 万
户，较10 月份新增的80.1 万户相比，增速有所下降，应该
与公司业务重心转移到3G 有关，这也是产业发展的必然趋                                                           专业、专心、专为您
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势。3G 用户累计达到182.2 万户，新增80.1 万户，较10 月
份新增的52 万户相比，明显加快，公司在3G 用户正式商用
的第二个月，3G 用户净增数就超过了2G 用户，充分显示出
公司在3G 业务上的竞争优势。我们预计12 月份新增用户将
达到100 万户/月，并逐月上升，2009 年3G 累计用户将超过
282 万户。从{jd1}涨跌幅来看，中国联通股价目前处于历史
低位，下行空间有限，未来上行空间较大，但这无疑需要一
定的时间与等待。综合各因素，维持中国联通“推荐”的投
资评级，目标价8 元。
横店东磁
002056
14.90/18.00 公司是铁氧体磁性材料的xxxx，主要生产铁氧化磁
性材料，其中永磁产量全球{dy}，软磁产量全国{dy}。目前
除偏转产品由于需求下滑而开工不足以外，其余产品线基本
达到满产状态。预计公司09-11 年EPS 分别为0.44，0.54 和
0.62元，当前股价对应的动态市盈率为33，27 和23倍。以低
吸为主，波段操作。
新 世 界
600628
14.70/19.00 公司地处上海南京路核心商圈,具有经营百货店的区位优势。
南京路和人民广场是目前上海市人气最旺的区域,日均客流
量可达 10 万人次。xxx城既是外来游客的聚集地,也是当
地居民的主要购物场所。公司的主要业务包括百货、酒店和
医药三大块,其中百货是公司的核心业务。 09年上半年,百货、
酒店和医药分别占主业收入的 73.3%、5.6%和 19%。此外,公
司还有一部分物业租赁业务,尽管收入总额不大,但经营相对
稳定。预计 09-11 年,公司营业收入将分别达到 28.72 亿元、
35.05 亿元和 36.72 亿元,同比增长8.2%、22.1%和 4.8%；净
利润分别为 2.08 亿元、2.66 亿元和 2.95 亿元,同比增长
27.5%、27.9%和 11.0%；基本 EPS 分别为 0.39 元、0.50 元和
0.55 元。世博概念之一。值得中线关注。
联化科技
002250
41.00/58.00 公司业已形成了与国际大型化工企业合作的 “定制生产”
模式，并通过该模式融入国际精细化工产业链之中，使得公
司能够分享农药中间体和医药中间体等中xx精细化学品市
场的增长，以及国际精细化工产品产业转移的收益。预计公
司09-11年的每股收益至1.19元、1.73元和2.25元。鉴于公司
的行业地位和业绩稳定性、成长性和强抗风险能力，我们认
为可给予公司30倍市盈率。以2011年每股收益2.25元和30倍
市盈率计算，公司12个月合理股价为67.50元，较12月29日收
盘价38.60元还有约75%的上升空间。
鲁西化工
000830
6.00/10.00 公司是煤头尿素的化工企业，公司产品种类比较多，收
入比重较大的尿素年产150万吨，复合肥150万吨。2009年公
司主要产品尿素价格一直在低位震荡，前三季度公司营业收
入同比减少17.79%，尿素行业毛利率下降，营业成本降低。
2010年新增项目的投入生产，将会增加公司利润，但目前经
济形势不乐观，下游需求难以预见，预计公司09年EPS0.20
元，10年EPS0.26元，给予“谨慎推荐”的投资评级。化肥提                                                           专业、专心、专为您
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价预期较强，此板块有可能出现黑马，现实状况是政策扶持，
而化肥企业基本面好转进程较慢。 但公司大规模的投入建设，
已经开始向综合性化工企业转型，其巨大的投入预示着未来
发展潜力较大，高附加值的中xx化工产品将大幅增加。使
其具有了业绩提升的必要条件。可作为中线品种积极关注。
备注：以上业绩预测数据参考部分券商研究报告
香港股市日评

昨日收市价 开市价 {zg}价 {zd1}价 今日收市价 涨跌 涨跌幅
21749 21871 21989 21707 21717 -32 -0.15%

港股周三大跌 578 点,周四的反弹却显得虎头蛇尾。恒指高开 122 点,早段曾升 240 点至 21988
点,但始终受制22000点水平,指数辗转回落,午后回跌之势更急,{zd1}回至21707点,倒跌42点,收市
报 21717,再跌 32 点或 0.15%；国指更弱,倒跌 119点或 0.95%,收报 12363,主板成交金额 842 亿元。
即月期指收报 21664,跌120 点或0.55%,比现货低水 53 点,成交 68074 张。
国务院推动电信网、广播电视网及互联网「三网融合」 。相关受惠股份鸡犬升天,中移动(00941)
续升 2.7%,联通(00762)升 0.9%,中电信(00728)升 3.5%；设备股中通服(00552)补涨 9.3%,京信通信
(02342)、 中国无线(02369)及晨讯科技(02000)弹高 5.9%至 8.5%,惟中兴(00763)以每股45 元配股筹
亿元,股价挫 2%。其它受惠股联想(00992)升 7.9%,凤凰卫视(02008)升 11.7%,A8 电媒音乐(00800)
以及天地数码(00500)飙 18.2%及 20%。内银和内房则继续走疲,限制大市反弹。建行(00939)、工行
(01398)以及中行(03988)升转跌逾1%； 交行(03328)走低1.7%,招行(03968)跌2.9%,中信银行(00998)
跌 2.3%。内房股中海外(00688)、碧桂园(02007)、富力(02777)、雅居乐(03383)等皆跌逾 2%,另外
华润置地(01109)跌 3.3%,世房(00813)跌 4.4%。软件股继续当炒,中国软件(00354)涨 8.2%,金蝶
(00268)扬 7.7%,金山(03888)和网龙(00777)升 5.1%及 11%,中讯软件(00299)升 1.8%。国内航空业
09 年扭亏为盈,表现傲视全球。国航(00753)升 7.5%,南航(01055)升 10.7%,东航(00670)升 8.7%,连
带国泰(00293)亦升 3.2%。航运股同样全线向好。中国远洋(01919)升 1.1%,中海集运(02866)走高
1.8%,中海发展(01138)升 3.1%,中外运航运(00368)升 6.9%,太平洋航运(02343)升 5.2%,东方海外
(00316)再抽升9.1%。
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