上调准备金率将会助涨牛市？
　　中国人民银行决定，从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为增强支农资金实力，支持春耕备耕，农村信用社等小型金融机构暂不上调。
　　其实这次上调准备金率并非毫无征兆，此前央行在公开市场操作中展开了2000亿元28天期正回购操作以及1年期新xxxx中标利率上行，均可以看出市场已经有一定预期。当然我们更关心的是，在类似的情形下，市场一般会如何表现。
　　根据历史数据可以发现，上调准备金率对于市场的影响为：牛市助涨、熊市助跌。在牛市中，公布上调准备金率后60 个交易日上证指数的收益率显著大于零，在前几次上调时尤为明显;而在熊市中，公布上调准备金率后60个交易日上证指数的收益率显著小于零。在牛市中，由于市场具有消化利空，将利空转为利好的力量，其表现就是公布上调准备金率后{sg}交易日的行情往往是上涨的(较多低开高走)，因此其后一段时间市场也会较为强势;而在熊市中，利空会进一步打压股市，表现为公布上调准备金率后{sg}交易日的行情往往是下跌的，其后一段时间市场也较为弱势。
同时，数据显示，公布上调准备金率后{sg}交易日的行情对未来60个交易日的行情影响很大，两者的相关系数达到55.79%
市场xx没有想到，央行仅上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，沪综指就下跌了100点，市场反应居然如此剧烈。在昨日的盘面上，银行、煤炭、保险、券商、有色金属以及地产板块大幅下跌，拖累大盘反复震荡下挫。两市个股三分之二出现下跌。表现稍好的板块仅有传媒娱乐、3G及电子信息、医疗器械等。 　波动风险有待消化
　　从市场的反应表明，此次央行突然上调存款准备金率，表明紧缩货币的意图逐渐明显，隐含着“政策退出”的信号，并预示着加息有可能会提前到来。广州万隆这样认为，央行此次上调存款准备金率对市场造成的心理冲击远远大于其实际影响。政策退出对未来市场格局将产生两大潜在风险：首先是对市场流动性造成不利影响。资金紧缩预期下市场估值存在向下修正的压力;其次，政策退出无疑对未来经济复苏进程带来新的不确定性，对金融、地产、煤炭和有色金属等经济复苏受益板块造成冲击。由于紧缩政策的出台超出市场的普遍预期，由此引发的恐慌抛售压力极大地打击了市场信心，预计市场波动风险仍有待进一步消化。
　　顺势下探后有望反弹
　　就市场走势来看，昨日股指逐级震荡下行，多条均线再度失守，并引发短线抛盘加速离场。对此，上海新兰德认为，权重股的疲弱再度成为指数调整的主要做空力量。由于股指在2009年8月高点3478点和11月高点3361点所形成的中期下降压力线一带屡屡受阻，市场不得不选择继续向下寻求支撑，说明当前股指仍然处在蓄势整理的阶段之中。短线来看股指还有进一步下探的要求，不过，代表权重股的50ETF(510050)短线在2.378元附近将进入重要的支撑区域，同时金融指数(399190)也开始临近2009年10月下旬以来的箱体下轨的支撑。因此，短线股指在顺势下探后，不排除在权重股反弹的带动下，多空还将有争夺的过程。短线可重点xx权重股在短期重要支撑区域的表现，以及市场能否挖掘出新的做多热点。
　　xx中小板科技股
　　整体来看，大盘的走弱主要是权重股杀跌引起的。目前市场热点不少，如近期明显有资金关照的科技股以及有利好预期的传媒股逆势而动，尤其是中小板中的科技股走势更是坚挺。而热点的突出和量能的放大，将阻止大盘进一步下跌，在消化完利空后，后市大盘有望回升。操作上，建议逢低xx业绩较好、调整相对充分、主力机构增仓明显的中低价类品种，尤其是中小板中的热门股可重点xx。