报告名称：有色金属行业周报（2010.06.28-07.02）-泥沙俱下：黄金同基本金属同跌
研究员：王晓丹、李洪冀
报告类型：行业研究*定期报告
报告日期：20100705

行业/子行业：有色金属
公司名称及代码：
投资建议：推荐

【内容摘要】

基本金属概况：上周基金金属延续跌势，铜成为跌幅最深的金属，LME期铜下跌5.98%至6450美元/吨，铅、锌、锡、镍分别下跌4.61%、4.27%、4.67%、5.3%，铝由于成本支撑跌幅最小，下跌3.24%。

贵金属：黄金上周同基金金属下跌，跌幅3.55%。黄金下跌的原因主要有两点，一是黄金是二季度表现{zh0}的资产，欧洲假期平仓了结获利导致黄金下跌。二是由于基金出售黄金以弥补其他商品市场的亏损。

SPDR持仓六个月来首次下跌：全球{zd0}的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust，7月2日的黄金持仓量降至1318.915吨，之前6月29日持仓量创1320.436吨纪录高位，为六个月以来的首次下跌。

印度黄金需求疲弱，二手金供应增长：印度的黄金需求在当前的价位上显示有些许疲软，黄金价格的纪录高位吸引了二手黄金大量涌入市场，同时高金价也吸引了黄金矿产量的增长，黄金供应的增长VS黄金需求的疲弱+ETF赎回将会导致黄金在一段时间内修正前期涨幅。

宏观方面：全球6月制造业扩张速度放缓,从5月的57.0回落至55.0,主要是由于新订单指数大幅下滑。6月PMI数据进一步验证了全球制造业扩张速度较今年早期大幅放缓。不过,尽管生产、新订单和就业分项指数的扩张幅度均有所放缓,但整体扩张仍然强劲,且幅度高于长期趋势。

2010年下半年有色等行业25家央企被整合：国资委主任李荣融表示央企将在年内整合至100家以内，这意味着今年下半年至少会有25家央企会被整合，央企整合已经进入实质性阶段。我们建议特别关注两类公司，一是大股东控股权比例较低；二是旗下只有1家上市公司，那么很可能集团资产借助该平台实现整体上市。


【摘要结束】