三、下周展望：股指步入喘息期

上周五日大盘出现探低之后的抵抗苏宁电器(002024)，成交量也较上个交易日出现显著放大中国国航(601111)，多方抵抗的姿态非常明显。观察本轮下跌的节奏时大家可以明显发现三精制药(600829)，每到一个整数关口联美控股(600167)，多方或多或少都要表现出抵抗的姿态*ST迈亚(000971)，而此次破2400点却没有丰原生化(000930)，主要的原因在于上周二平台破位的百点长阴杀伤力太大了特尔佳(002213)，它让多方感到恐怖首钢股份(000959)，但这个市场不仅仅只有空方桐君阁(000591)，虽然空方仍占据{jd1}上风金马股份(000980)，但多方也一定会在适当时候表现出反抗和挣扎。

　　上波行情1664点到3478点的0.382的回调位落在2356点双环科技(000707)，就像我们所预料的那样盘中被轻松打穿*ST琼花(002002)，但上证指数{zd1}探至2319点新华都(002264)，2300点整数关口已经遭到严重威胁鑫富药业(002019)，多方主力如果让空方长驱直入*ST能山(000720)，下周大盘就会见到2000点宜科科技(002036)，因为上周{zd0}跌幅已经接近10%高新发展(000628)，下周照这样的跌法云南盐化(002053)，多方阵营将崩溃拓维信息(002261)，市场将表现出失控崩盘的状态众和股份(002070)，因此ST东北高(600003)，多方在此抵抗是有意义的*ST物业B(200011)，也是市场规律所致金证股份(600446)，并非借助外力。

　　盘中最重要的提示就是中石油陆家Ｂ股(900932)，该股上午十点半后、下午一点半后以及尾盘发生了三波明显异动铁龙物流(600125)，总成交量虽然不大索芙特(000662)，但经验看肯定是大机构所为中船股份(600072)，后市大家可以密切留意。每次行情出现都有一两只大象级的个股配合东方锆业(002167)，上次是中石化重庆路桥(600106)，这次是谁呢？我们只是猜测天宸股份(600620)，但异动总是好事兰花科创(600123)，总比被动挨打好。另外出现明显异动的是房地产板块天康生物(002100)，前期放量的品种上攻势头很凶四维控股(600145)，虽然我们依然理解为超跌反弹融通巨潮(161607)，但房地产股走强对指数的意义却很大。

按照整数关口必抵抗的规律宁夏恒力(600165)，下周初冲上2400点的机会还是存在的中华企业(600675)，但这并不意味着下跌趋势已经结束大厦股份(600327)，这仅仅是下跌途中的一次技术反弹汉商集团(600774)，可能回补周三留下的向下跳空缺口(2425点)山东高速(600350)，随后市场可能继续选择向下丰华股份(600615)，由于有了股指期货的作用五洲交通(600368)，市场也不会慢跌天地源(600665)，跌起来的速度依然会很快西藏矿业(000762)，所以抢反弹的同志们依然要坚持快进快出的原则。

四、下周大盘点位及方向性预测

由于股市的走势往往{lx1}实体经济三至六个月空港股份(600463)，目前雪崩式暴挫的行情超前反映宏观经济增速下行吉林敖东(000623)，但不等于行情对经济反映的结束。6月PMI指数为52.1%中青旅(600138)，比上月下降1.8个百分点。PMI连续两个月环比回落福耀玻璃(600660)，显示经济正从1季度的过热向正常回归ST博信(600083)，让市场产生了二次探底的预期。而1-5 月份重庆港九(600279)，全国规模以上工业企业利润增速较1-4月份再度下滑了9.9 个百分点。企业盈利形势已经步入下降通道西宁特钢(600117)，未来企业盈利继续走低已成定局。因此中粮屯河(600737)，经济增速回落趋势将确认ST道博(600136)，如果经济数据回落较快中路股份(600818)，则出台对冲性政策的几率将上升。因此中体产业(600158)，政策是否转向酒钢宏兴(600307)，何时转向东安动力(600178)，这将是股市出现政策底的关键因素。否则界龙实业(600836)，当经济下行确认市场对经济的悲观预期成为现实时陕国投Ａ(000563)，经济下行本身又会成为市场预期悲观的理由SST光明(000587)，在没有重大外力刺激因素对冲市场悲观预期前海南椰岛(600238)，行情会因为悲观预期的自我强化而维持下跌惯性。市场都在期待“经济退、政策进、股市稳”的演绎。

下周趋势：以“先整—后抑—再扬”为主

下周区间：2300-2420

五、下周操作策略

操作上鲁润股份(600157)，建议稳健型投资者继续观望为主伊力特(600197)，等待大盘趋势明朗后再入场操作；激进或被深套的投资者雷鸣科化(600985)，可根据盘中热点进行高抛低吸吉林森工(600189)，波段操作凌云股份(600480)，降低操作成本！短线的机会将以超跌反弹品种为主海鸟发展(600634)，机会主要集中在超跌蓝筹股、半年报大幅预增个股、质地优良的航空航天、电子信息、医药、新能源类个股。对于依然重仓的投资者华鲁恒升(600426)，逢高减持降低仓位仍是重中之重(建议降低至半仓以下)！

六、下周市场热点：

巴基斯坦总统7月6日至11日访华

吴邦国下周将出席第三次世界议长大会

第六届两岸经贸文化论坛下周开幕

农行7月5日网上路演 6日网上申购

xx{gjj}航海博物馆将于下周在上海开馆

刺激政策复出概率增大

1、巴基斯坦总统7月6日至11日访华

中国外交部发言人秦刚29日宣布青岛海尔(600690)，应中国国家主席xxx邀请贵研铂业(600459)，巴基斯坦总统扎尔达里将于7月6日至11日来华进行工作访问。

　　作为中巴关系的热点问题深国商Ｂ(200056)，中巴核能合作在当日外交部例行记者会上被提问5次。秦刚表示风帆股份(600482)，中巴之间的民用核能合作xx符合双方各自承担的国际防扩散义务名流置业(000667)，xx为了和平目的安徽水利(600502)，也接受国际原子能机构的保障监督。

　　中方赞赏巴打击三股势力

　　就巴基斯坦总统扎尔达里7月访华行程利达光电(002189)，秦刚29日介绍说：“从目前日程安排来看华海药业(600521)，xxx主席将在北京同扎尔达里总统举行会谈基金普丰(184693)，温家宝总理、贾庆林主席等中国{gjldr}也将会见他。中巴两国领导人将就进一步深化两国传统友谊新赛股份(600540)，促进双方互利合作嘉宝集团(600622)，以及共同关心的国际和地区问题交换意见。”

　　秦刚说长百集团(600856)，“三股势力”给中巴两国以及本地区各国构成了共同的威胁和危害。中方赞赏巴基斯坦政府坚定打击包括恐怖主义在内的“三股势力”的努力安妮股份(002235)，我们也愿意继续同巴方在这一领域保持密切的沟通与合作。“我们希望通过这次访问云南白药(000538)，能够进一步推动中巴战略合作伙伴关系向前发展。”

　　秦刚还表示ST松辽(600715)，扎尔达里总统还将赴上海参观世博会。

　　中巴核能合作引人关注

　　近段时间以来交通银行(601328)，中国计划向巴基斯坦提供两座民用核反应堆的消息受到了外界的广泛关注。印度媒体连日来持续对这项中巴协议表示“异议”东华实业(600393)，称中国很可能会“不顾印度和美国所表示出的担忧”西藏旅游(600749)，继续按原计划“资助”巴基斯坦建造两座650MW的核电站。

　　秦刚29日强调ST天宏(600419)，中巴民用核能合作不针对其他任何第三方八一钢铁(600581)，是一个双边的互利合作华纺股份(600448)，接受国际原子能机构的保障监督。

　　另据印度媒体29日报道称上柴股份(600841)，目前美国正在要求中国提供更多的中巴核能合作信息湘邮科技(600476)，并已经告诉中国ST联华(600617)，为巴基斯坦提供两座民用核反应堆的协议需要取得核供应国集团的同意。

对于“上周在新西兰举行的核供应国集团会议上精工钢构(600496)，几个成员国要求中方提交与巴基斯坦的核能合作细节申达股份(600626)，并称中国要取得该组织的许可后才能进行有关计划。中方是否认为应向核供应国集团提交细节并获得许可？”的提问ST筑信(600515)，秦刚回答称：“我目前还不掌握核供应国集团新西兰会议的有关情况。但是在防扩散问题上海螺型材(000619)，中巴民用核能合作方面栖霞建设(600533)，我刚才已经清楚表明了我们的原则和立场。”

2、吴邦国将于７月７日至２０日三国访问罗平锌电(002114)，并出席第三次世界议长大会

新华网北京７月１日电自仪股份(600848)，应法国国民议会议长阿夸耶、参议院参议长拉尔谢中福实业(000592)，塞尔维亚议会议长久基奇－德亚诺维奇穗恒运Ａ(000531)，瑞士xx议会国民院议长布吕德雷、xx院议长福斯特－瓦尼尼京能置业(600791)，各国议会联盟主席古里拉布、秘书长约翰松的邀请中国国航(601111)，全国人大常委会委员长吴邦国将于７月７日至２０日对上述三国进行正式友好访问东华能源(002221)，并赴日内瓦出席第三次世界议长大会。

3、第六届两岸经贸文化论坛下周开幕

经国共两党有关方面协商博汇纸业(600966)，第六届两岸经贸文化论坛将于今年７月８日至１１日在广东省分两阶段举行。８日至９日上午襄阳轴承(000678)，安排部分两岸与会代表在广东省内参访座谈；１０日至１１日航民股份(600987)，全体与会代表在广州市举行论坛大会。

今年论坛的主题是“加强新兴产业合作华天科技(002185)，提升两岸竞争力”太平洋(601099)，将围绕促进新能源产业合作、加强节能环保产业合作、深化两岸经济合作等内容进行研讨ST金化(600722)，同时举办一场文化教育专题座谈会。届时上海电气(601727)，中国国民党荣誉主席吴伯雄将率团出席论坛。两岸工业、科技、能源、环保产业界代表人士中国铅笔(600612)，及文化、教育、体育、新闻界的专家学者孚日股份(002083)，共计４００余人将出席论坛。目前片仔癀(600436)，论坛各项筹备工作正在进行当中。

4、农行7月5日网上路演 6日网上申购

农业银行已于7月2日发布《中国农业银行股份有限公司首次公开发行A股网上路演公告》。公告显示农行董事会及管理层主要成员将与联席主承销商相关人员就其本次A股发行举行网上路演南京医药(600713)，时间定于2010年7月5日(星期一)14:00-18:00；此次路演于中证网举办。由于农行管理层已面向机构投资者在北京、上海、深圳等地举办多场投资者推介会中国神华(601088)，本次网上路演将成为个人投资者与发行人及主承销商进行直接交流的{zj0}平台中国国贸(600007)，届时投资者可登陆中证网向路演团队成员提出自己关心的问题华茂股份(000850)，进行在线交流。农行先期发布的《中国农业银行股份有限公司首次公开发行A股网上资金申购发行公告》显示塔牌集团(002233)，网上路演次日广州浪奇(000523)，即7月6日将为网上资金申购日及网下申购缴款截止日航天通信(600677)，农行A股发行进入{zh1}冲刺阶段。

农行本次A股发行的初始发行规模为22合肥百货(000417)，235中视传媒(600088)，294*ST珠江(000505)，000股长江电力(600900)，采用向战略投资者定向配售(简称“战略配售”)、网下向询价对象询价配售(简称“网下发行”)与网上资金申购发行(简称“网上发行”)相结合的方式进行。发行人授予A股联席主承销商不超过初始发行规模15%的超额配售选择权(或称“绿鞋”)澳洋顺昌(002245)，若全额行使江苏开元(600981)，则A股发行总股数将扩大至25卫士通(002268)，570重庆钢铁(601005)，588祁连山(600720)，000股。其中北辰实业(601588)，战略配售不超过10路桥建设(600263)，228金钼股份(601958)，235包钢股份(600010)，000股天音控股(000829)，约占A股绿鞋全额行使后发行规模的40%；回拨机制启动前福日电子(600203)，网下发行不超过4鄂武商Ａ(000501)，800ST东碳(600691)，000华侨城Ａ(000069)，000股北方股份(600262)，约占A股绿鞋全额行使后发行规模的18.8%；其余部分向网上发行。

据6月28日发布的《中国农业银行股份有限公司首次公开发行A股初步询价结果及发行价格区间公告》显示ST泰格(000409)，农行本次发行价格区间为2.52元/股-2.68元/股(含上限和下限)青岛金王(002094)，由于网上发行时本次发行价格尚未确定SST张股(000430)，参与网上资金申购的投资者须按照发行价格区间上限南宁百货(600712)，即2.68元/股进行申购。如最终确定的发行价格低于价格区间上限长航凤凰(000520)，差价部分将于2010年7月9日(T 3日)与未中签的网上申购款同时退还给网上申购投资者。

个人投资者在申购时需注意申能股份(600642)，参加本次网上发行申购的每一申购单位为1华仪电气(600290)，000股东方电气(600875)，单一证券账户的委托申购数量不得少于1东贝Ｂ股(900956)，000股粤高速Ａ(000429)，超过1香江控股(600162)，000股的必须是1天奇股份(002009)，000股的整数倍福建水泥(600802)，但{zg}不得超过1京山轻机(000821)，000万股。本次申购日期为2010年7月6日鹏博士(600804)，时间为上午9:30至11:30平庄能源(000780)，下午13:00至15:00*ST天龙(600234)，简称为“农行申购”四川湖山(000801)，申购代码为“780288”。

目前农行A股发行已成为投资者关心的热点。可以预计唐钢股份(000709)，于7月5日进行的网上路演将吸引众多投资者就农行重组改制、经营成果、经营战略、竞争优势、业务发展目标、盈利能力成长性及其独有的三农金融业务等各方面问题与管理层及联席主承销商做在线交流。

参与战略配售及网下发行的投资者对本次农行A股发行报以极高热情超声电子(000823)，必将带动更多投资者积极参与到7月6日进行的网上资金申购中来。而农行未来发展所蕴含的巨大成长空间也将为广大投资者带来回报。

5、xx{gjj}航海博物馆将于下周在上海开馆

７月５日银轮股份(002126)，由交通运输部和上海市人民政府共同筹建的中国{dy}家{gjj}航海博物馆将正式开馆并对外开放。历时４年建成的上海中国航海博物馆五粮液(000858)，不仅将展示中国的航海文化与海上辉煌基金科瑞(500056)，也将成为上海建设国际航运中心的标志之一。

　　上海中国航海博物馆矗立于东海之畔的上海

临港新城中中鼎股份(000887)，占地２．４万余平方米丽珠集团(000513)，外形犹如两只白色风帆交错互抱上海机电(600835)，造型充满动感新大洲Ａ(000571)，十分醒目。

　　据悉如意集团(000626)，上海中国航海博物馆内藏２万多件文物承德露露(000848)，全面反映了中国航海历史、航海文化、航海技术顺发恒业(000631)，其中包括一艘以古代造船工艺复制的巨型明代福船、船模３００余艘以及战国时期的水陆攻战船、纹青铜器壶等珍贵文物和重要史料。

　　中国航海博物馆分设航海历史、船舶、港口、海事与海上安全、海员、军事航海等六大展馆。其中苏常柴Ａ(000570)，位于一楼大厅内的高近７０米、长３０余米海翔药业(002099)，宽逾８米的巨型明代福船ST重实(000736)，是航海历史馆的“镇馆之宝”海航Ｂ股(900945)，它带领人们走进中国从郑和下西洋以来波澜壮阔的航海历史。

　　在海事与海上安全馆漳泽电力(000767)，xxxx逼真地再现了直升机和救生索具搭建出的海上立体救助场景。观众还可以通过实物参观和多媒体影像友好集团(600778)，重温“振华４号”在亚丁湾成功击退索马里海盗等航海热点事件。

　　而在上海中国航海博物馆二楼的军事馆太原刚玉(000795)，大量文物展示和反映了中国海军建军的光辉历程亿阳信通(600289)，并陈设有各类中国军舰的模型。

　　为培养青少年对于海洋的向往、对航海事业的兴趣与热爱江淮动力(000816)，上海中国航海博物馆内还设有天象馆、航海４Ｄ影院等沧州明珠(002108)，让参观者可以足不出馆就体验到大航海时代的无穷魅力。

6、刺激政策复出概率增大

按照惯例于7月中旬召开的国务院经济形势座谈会国兴地产(000838)，今年被提前到6月底召开江苏通润(002150)，但这却引发市场一些不好的联想。

　　6月30日中牧股份(600195)，全国人大财经委再次会同其他部委人士一起对经济形势进行研讨银鸽投资(600069)，一位参会人员向本报透露了会议的基调——“大家都比较担心下半年经济。”

　　“2010年中国宏观经济既有大起的可能达安基因(002030)，也有大落的风险。”全国人大财经委副主任尹中卿接受采访时说。

　　考虑到政府对目前经济指标下滑的担忧北斗星通(002151)，新经济刺激措施有可能卷土重来。也就是如果我们第三季度经济指标更不好看ST科龙(000921)，政府会把更多的政策措施全拿出来。”

　　未来政策可能侧重以下几个方面：一是政府将明确刺激大城市地铁、高速等公共基础设施投资项目；二是延长或新增消费刺激措施；三是进一步鼓励民间投资；四是进一步推进人民币汇率形成机制。政府会推动城镇化进程和大众及保障性住房建设独一味(002219)，使全年的房地产建设活动稳健增长。同时南天信息(000948)，由于汇改重启东北制药(000597)，我们认为未来几个月内将不会加息安泰科技(000969)，而是通过实施月度信贷额度控制、审慎监管、回收流动性（上调存款准备金率）来控制今年以来的信贷增长。

七、下周荐股思路：防守反击蓝星新材(600299)，关注热点板块56只股

低估值、低价股：风雨后期待彩虹

　　本轮暴跌再次印证了低估值板块的防守优势*ST皇台(000995)，在周五反转中大成股份(600882)，低估值板块再度体现其犀利的反击攻势中储股份(600787)，操作上建议考虑以下板块：

　　1、金融：受信贷收紧及房地产调控政策影响天山股份(000877)，金融板块是调整幅度较大的几个板块之一保定天鹅(000687)，部分个股股价已回归2009年3月份的长期振荡平台。金融板块整体估值也处在历史低位友谊Ｂ股(900923)，而金融板块整体业绩稳定亚宝药业(600351)，2010年业绩增长幅度有望得到保持。在农行上市后首旅股份(600258)，国内大型银行已基本实现了上市福建高速(600033)，随着银行再融资方案的相继实施宏润建设(002062)，银行再融资对板块及市场的压力将进一步减弱息。从这一波下跌看宏达新材(002211)，银行等金融板块表现坚强苏州固锝(002079)，如招商银行、中信银行（601998）等只是跌去部分前期反弹部分皖通高速(600012)，依然在振荡平台甚至反弹通道中。由此看新安股份(600596)，金融股向下空间非常有限山大华特(000915)，可为防守反击{sx}。

　　2、房地产：我们认为房地产调控只是抑制房价过快上涨和投机炒作基金丰和(184721)，并不会改变我国房地产市场未来较长时间内的快速发展的事实。当前大部分地产个股调整幅度已充分反应了政策调控影响神火股份(000933)，优质房地产个股极具投资价值。建议重点关注存在土地资源和资金优势的个股和城投类个股。

　　3、交通运输板块：交通运输板块是保持经济快速增长的基础ST达声(000007)，是xxxx投资方面。交通运输板块业绩稳定东方钽业(000962)，当期估值已非常低厦工股份(600815)，而交通运输存在的垄断性及稳定现金流的特征更增加其安全性。建议关注公路桥梁高速公路、高铁等。

　　4、电力：随着夏天的到来天地科技(600582)，电力消耗将激增卧龙地产(600173)，供电企业的销售旺季到来。电力系统是国家重要的保障系统南京中商(600280)，进一步加强电力供应和推进电网改造是“十二五”规划的必然议题西北轴承(000595)，是国家投资的重要方面。由于电力板块股价普遍较低科华生物(002022)，是非常安全的投资选择。

　　5、建筑建材：建材下乡及南方洪水将大大增加建材需求大通燃气(000593)，为建筑建材业绩增长打下坚实基础。建材估值与股价均相对较低黔源电力(002039)，是防守反击策略可信赖的选择。

　　增持概念：产业资本抄底金融资本

　　7月1日上工申贝(600843)，中国南车（601766）大股东中国南车集团公司于增持公司股份200万股横店东磁(002056)，并拟在未来12个月内继续择机增持累计比例不超过总股份2%中航三鑫(002163)，累计投入金额不超过10 亿元。自6月1日到7月1日青岛软控(002073)，精工钢构（600496）控股股东浙江精工建设产业集团有限公司累计增持本公司股份773.93万股东风汽车(600006)，占公司已发行总股份的2%。而6月29日金智科技(002090)，三一重工（600031）控股股东三一集团耗资3734.82万元增持 208.3万股三一重工股份,占公司总股本的0.0864%。

　　在市场大幅调整之际SST中华(000017)，代表产业资本的大股东及管理层增持上市公司股份其意义深远。产业资本处于企业经营{dy}线,{zx0}感知经济、行业、企业运行状况,因此其对股价的判断力可能高于金融资本。在产业资本和金融资本的博弈中基金金泰(500001)，产业资本往往取得胜利ST银广夏(000557)，因此产业资本的增持行为是价值投资的重要体现特尔佳(002213)，对投资者具有非常重要的指示作用。

　　重组题材：国务院力挺央企兼并重组

6月30日召开的国务院常务会议研究部署促进企业兼并重组轴研科技(002046)，鼓励民营资本通过兼并重组等方式进入垄断行业的竞争性业务领域。央企、国企重组是我国经济改革中面临的主要任务之一中原高速(600020)，从近期政府连续表态看长城电工(600192)，央企国企重组将再次加速龙元建设(600491)，二级市场上或再次掀起重组风暴。

下周值得关注板块与个股一览

低价、低估值 所属板块及概念 个股

1、银行

招商银行、宁波银行（002142）、浦发银行（600000）、中信银行、南京银行（601009）、建设银行等

2、券商

招商证券（600999）、中信证券（600030）、华泰证券（601688）、东北证券（000686）等

3、保险

中国人寿（601628）、中国平安（601318）、中国太保（601601）

4、地产

中天城头、金山开发（600679）、合肥城建（002208）、信达地产（600657）、浦东金桥（600639）、渝开发（000514）、广宇发展（000537）、金地集团（600383）等

5、交通运输

宁沪高速（600377）、广深铁路（601333）、上港集团（600018）、长航凤凰（000520）、中海集运（601866）、中国国航（601111）、南京港（002040）等

6、增持概念

中国南车、三一重工、精工钢构、大唐发电（601991）、亿阳信通（600289）、美欣达（002034）、贵州茅台（600519）、海信电器（600060）、长江电力（600900）、建发股份（600153）、金地集团等

7、重组概念

哈飞股份（600038）、航空动力（600893）、中核科技（000777）、中航重机（600765）、中色股份（000758）、北矿磁材（600980）、恒源煤电（600971）、郑州煤电（600121）、岳阳兴长（000819）、大庆华科（000985）、石油济柴（000617）、泰山石油（000554）、江钻股份（000852）、中国软件（600536）、上海贝岭（600171）、中电广通（600764）、深桑达A（000032）等

八、关注个股：下周机构荐股

机构名称 推荐股票

1、华融证券 莱钢股份(600102)

2、民族证券 阳光城(000671)

3、国都证券 金自天正(600560)

4、东方证券 海印股份(000861)

5、上海证券 建研集团(002398)

6、中原证券 浦发银行(600000)

7、西南证券 中国南车(601766)

8、九鼎德盛 杭钢股份(000560)

九、《私募内参》下周xx金股推荐

代码 名称 现价 市盈(动)

002176 江特电机 14.92 87.56

002173 山下湖 14.35 44.88

002108 沧州明珠 16.66 37.79

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