曹仁超
现在最热门的话题晶源电子(002049)，自然是房地产价格。2009年底中国政府出台的调整政策拓日新能(002218)，令一线城市如北京、上海、广州、深圳等地的住宅成交额大幅下降。很多人出现恐慌瑞泰科技(002066)，认为中国房地产经过多年快速增长上海电气(601727)，已累计泡沫ST梅雁(600868)，现在到了泡沫爆破的时刻了。
中国房地产市场是否存在泡沫？诺贝尔经济学得奖者斯蒂格利茨认为香江控股(600162)，中国和美国不一样鼎立股份(600614)，主要是因为前者的负债不高。虽然2009年中国因利率下降而步入置业狂潮保利地产(600048)，但在内地买楼首付为楼价的30%（第二所物业为50%）世茂股份(600823)，而且内地的物业xx没有证券化葛洲坝(600068)，银行批出xx时亦小心谨慎启明信息(002232)，无业者一律免问。因此不可同美国情况相比较。
2009年全国660个城市同仁堂(600085)，平均楼价每平方米4695元亿利能源(600277)，较2008年上升24%或每平方米升813元。2010年出现调整无可厚非长江投资(600119)，但认为泡沫会爆破便是言过其实。中国目前只有北京、上海、广州、深圳等地区经济完成工业化、城市化金山开发(600679)，其他大城市仍未完成中青旅(600138)，其中70个城市更没有显著变化。未来20年每年仍有1200万到1500万人口由乡村涌向城市滨江集团(002244)，更何况目前中国人均收入3000美元仍未到；目前中国内地的房地产情况更接近1981年的香港巨化股份(600160)，而非1990年的日本。（1990年日本房地产市场进入为期20年的负增长。）
中国房地产市场纵有泡沫ST(200017)，也不会出现类似美国的次贷危机。不过黑化股份(600179)，2009年中国新增房贷是2008年同期的5倍长电科技(600584)，与房地产相关的信贷额占总信贷额的20%航天动力(600343)，已到达警戒水平桂冠电力(600236)，出现短期调整无可避免。
20世纪80年代联创光电(600363)，当日本还处于泡沫的时期振华Ｂ股(900947)，房地产及建筑相关xx亦只占银行总xx25%。在资产价格急升的同时广东明珠(600382)，如伴随货币供应扩大和信用扩张商业城(600306)，尤其是对房地产部门的信贷扩张*ST申龙(600401)，就是危险信号。中国金融市场应从日本的资产泡沫中吸收经验新华传媒(600825)，以免资产价格本身的变动中汇医药(000809)，对整体经济造成破坏。
参考美国的经验华能国际(600011)，地产繁荣期一般可长达22年。中国房地产市场从1998年至今已繁荣12年（2000年至2003年为回落期）佛山照明(000541)，换言之祁连山(600720)，虽然不排除或有短期调整通化东宝(600867)，但房地产市场应仍有十年好景大恒科技(600288)，估计调整一两年后才进入另一上升周期。
在不合适的时间置业菲达环保(600526)，可以是很高风险的行为。
