本月重要数据
价格：硅铁价格成本支撑下继续坚挺
6月份钢材价格相对5月份平均价格普跌。螺纹钢跌幅6.4%，前期表现强势的冷轧回调幅度较大；取向硅钢由于电网投资规模下降，价格疲弱下跌7.7%；不锈钢价格也出现了较大幅度的调整；焊管、弹簧钢和轴承钢较为稳定
上游：原材料持续回落
铁矿石价格相对于5月份铁矿石均价下跌幅度9.2%，焦炭和废钢分别下跌3.9%和6.1%。青岛港巴西粉矿(65%)2季度均价相对于1季度均价上涨幅度20.7%，低于此前三大矿山要求的30%以上的涨幅
下游：需求不容乐观
商品房销售面积6777万平米，同比下降3%，环比下降16%。房地产新开工面积1.58亿平米，同比增加18%，环比也增加18%。5月份家电仍然相对火爆，同比增加29%，环比减少了1%；汽车销量142万辆，尽管同比增加了28%，但是环比下降9%，汽车销量连续两月销量回落。
产量与库存：粗钢日均产量居高不下
5月份我国粗钢日均产量181万吨，年化产量约为6.6亿吨，同比增速为21%，环比略微下滑，仍然处于历史高位，在目前的状况下，大钢厂并未有除检修意外的明确的减产计划。
全球：全球钢材价格回落
宏观：{lx1}指标PMI及货币供给回落
展望预期不好，钢价承压
投资策略中性
钢铁行业PB估值为1.35，沪深300PB为2.46，钢铁板块PB相对于沪深300PB的55%，而过去五年的平均为49%。因此，尽管钢铁行业近期调整幅度较大，但是从钢铁行业横向比较来看，并不算便宜。

从价差来看，近期的钢铁股走势与螺纹钢价差相对一致。近期的房地产调控影响持续存在，钢铁行业需求难以支撑过剩的产能。同时三季度铁矿石价格仍然存在一定的变数，三季度钢铁行业盈利能力存在较大的疑问。

综合前面的分析，短期内继续维持钢铁行业中性评级。