基本金属：反弹乏力 跌势延续

期市第二季度表现疲弱，伦铜大跌逾17%，原油下跌近10%。

伦敦金属昨探底回升小幅收涨，短期超跌反弹，关注今明经济数据。

中国6月制造业采购经理指数（PMI）为52.1%，低于上月1.8个百分点。

今沪金属低开高走但反弹乏力，午后随股市进一步下滑，跌势延续。

第二季度黯然结束，道指累计跌幅超10%，伦铜大跌逾17%，原油下跌近10%，欧元兑美元汇率下跌逾9%，美元指数、黄金等避险工具在第二季度均表现亮眼。中国经济前景，美国经济复苏情况以及欧元区债务危机均使投资者倍感失望。

昨美盘前公布的ADP就业数据显示，6月份私营领域就业环比仅增长1.3万，预期则为增6万。稍后公布的芝加哥6月PMI数据环比降低至59.1%，略高于预期的59%。欧洲银行周三总计借入1319亿欧元的三个月期xx，低于预期的2100亿欧元。虽然此额度为欧央行有史以来发放的{zg}额度，但于周四即将到期的4420亿欧元一年期xx相比，数据依然较为乐观，说明欧洲各银行融资能力有所改善。欧洲三大股市昨小幅上扬，伦敦基金属皆探底回升小幅收涨。值得注意的是，尽管美股昨大部分时间都较为平静，但收盘前30分钟却突然跳水，穆迪可能下调西班牙评级的消息打压市场。对今明两日发布的数据需提高警惕。另外密切关注今晚欧洲银行到期的巨额债务偿还情况。

明日ISM将发布重要的全国制造业指数，预期为59，略低于5月的59.7。周五晚间公布的非农数据则预期总量环比下降11万，因许多由于政府十年一度人口普查而临时聘用的人员已开始被解雇。

今沪铜低开高走，早盘一度冲高，但临近午盘走软，下午更是在股市的带领下进一步下滑，最终收于当日{zd1}点51040，沪铝沪锌下跌0.5%，较为抗跌。

今日公布的中国PMI数据为52.1%，低于上月1.8个百分点，该指数已连续两个月出现回落，表明我国制造业经济总体虽继续保持增长态势，但增速趋缓。股市受压频创新低，对期市影响不小。铜库存持续减少，智利昨日又宣布该国5月铜产量较去年同期下滑5.4%，墨西哥政府亦称墨西哥4月铜产量下滑5.8%，但都未能支撑铜价，今电子盘伦铜弱势下跌超2个百分点，下破6400整数关口。

今日金属反弹乏力，跌势延续，关注今、明美国公布的经济数据及欧洲银行偿还欧央行一年期xx情况，依旧维持中期下跌并向前低寻找支撑的观点。

钢材：延续弱势

今日螺纹钢盘中宽幅震荡，尾盘再度收低，成交量持仓量较前日基本持平。近日利空政策频出，外围市场整体氛围偏空，而钢材本身基本面疲弱，预计短期仍将维持弱势。

建筑钢材现货市场延续阴跌走势,全国主要市场仍然以偏空氛围主导。今日沙钢对部分产品7月上旬价格进行调换曾，螺纹钢价格下调50元/吨。

2010年6月，中国制造业采购经理指数（PMI）为52.1%，低于5月1.8个百分点，该指数已连续两个月出现回落，但仍位于临界点50%以上。

今日螺纹钢主力合约RB1010向下跳空5点低开在3975元/吨，{zd1}价3958元/吨，{zg}价3989元/吨，收于3985元/吨，较上一交易日收盘价下跌9点。成交1170668手，减仓85256手，持仓841566手。

国土资源部部长徐绍史近日主持召开部长办公会，研究进一步加强房地产用地管理和调控。会议强调，要狠抓落实，进一步坚定整个国土资源系统主动参与房地产用地调控的决心。此次会议发出的声音，可看作是针对目前楼市胶着僵局，有关部门作出的{sg}官方表态，即中央政府的房地产调控并不会放松。这将有助于市场各方明确楼市政策预期。

发改委6月29日发布的经济形势分析数据显示，2010年1至5月全国新开工项目118,090个，比2009年同期减少5,788个；施工项目234,805个，比2009年同期增加18,385个。新开工项目计划总投资67,419.29亿元，同比增长26.5%；施工项目计划总投资355,133.18亿元，同比增长28.7%。2010年1至5月城镇固定资产投资完成67,358.3亿元，比2009年同期增长25.9%，增幅同比回落7个百分点。

发改委发文要求主要煤企维持煤炭价格稳定，要遵循今年年度合同煤价，已涨价的煤炭企业要在6月底前退回；另外，国有煤炭企业、xxxx企业要带头保持市场煤价基本稳定，不能带头涨价。

今日螺纹钢低开后低位震荡，持仓成交均大幅缩减，弱势尽显。目前钢价已跌破4000元整数关，技术上向下压力较大，而基本面来讲，之前预期的钢厂减产并未大幅出现，而消费日趋低迷，加上出口退税政策及国内外周边市场整体偏空，预计螺纹钢仍将继续弱势下行。操作上建议维持空头思路。

橡胶：沪胶下挫反映系统性风险

xx橡胶生产国协会(ANRPC)30日在其月度报告中将2010年全球xx橡胶供应量增幅预期，由5月的6.1%下调至5.2%

据新加坡6月30日消息，亚洲现货价格周三下滑，因期货市场延续跌势，交易商称，本周市场相对淡静。

外围金融市场动荡，系统性风险之下，沪胶难以独善其身，建议空单持有。

美国民间就业服务机构ADP Employer Services公布，美国6月民间部门就业人口仅增加1.3万人，远低于分析师预估的增加6万人，也逊于5月修正后的增加5.7万人。有分析师表示如果周五的就业报告确认了民间部门就业疲弱的趋势，2010年下半年成长低迷的风险也会升高。在整体金融市场波动的情况下，沪胶高开低走，主力1011报收21175下跌220点或1.03%，日减仓1292手。

xx橡胶生产国协会(ANRPC)30日在其月度报告中将2010年全球xx橡胶供应量增幅预期，由5月的6.1%下调至5.2%，这使得2010年全球xx橡胶产量预估达938.4万吨。该预期料为胶价提供支撑。

亚洲现货橡胶价格周三下滑，因期货市场延续跌势，交易商称，本周市场相对淡静。据新加坡6月30日消息，亚洲现货价格周三下滑，因期货市场延续跌势，交易商称，本周市场相对淡静。位于PHUKET的一出口商称：“若价格持续下滑，本周晚些时候可能出现一些买盘，但目前，买家仅仅是在等待观望接下来将要发生的事件，以及观察价格是否将进一步走低。”一新加坡交易员称，全球{zd0}的消费国中国近来未大举采购，因轮胎销售“不是很好”。他补充说，本周鲜有积极的参与者，包括丰田汽车和住友。泰国STR20橡胶向中国的售价在每吨3,030美元，CIF，7月装船。昨日稍晚，售往日本的8月装船的RSS3橡胶报每吨3,550美元，FOB。8月/9月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤350美分，前一交易日报每公斤360美分。8月/9月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤301-306美分，前一交易日报每公斤305-310美分。8月/9月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤290-292美分，前一交易日报每公斤291-293美分。8月/9月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤297美分，前一交易日报每公斤300美分。

今日适逢泰国年中停业日，市场休市{yt}。

外围金融市场动荡，在经济二次探底和系统性风险之下，沪胶难以独善其身，建议空单持有。

燃料油：交投清淡， 跌势延续

NYMEX原油期货周三连续第三日下滑,受燃料油库存增季末的轧平账面操作引发一些获利回吐，取暖油和RBOB汽油期货下滑，因库存增加且在收盘近月7月合约到期前有结清仓位。

今沪燃油低开低走表现疲软，尾盘下滑加速收于当日{zd1}点并进一步远离上方多重均线，短期还将下探，关注其布林带下轨4270处支撑。

NYMEX原油期货周三连续第三日下滑,受燃料油库存增季末的轧平账面操作引发一些获利回吐，取暖油和RBOB汽油期货下滑，因库存增加且在收盘近月7月合约到期前有结清仓位。

第二季度原油累计跌幅9.7%，为08年第四季度以来的首季下滑。昨美国能源资料协会(EIA)公布美国上周原油库存减少约200万桶，大于预期，但远低于昨日美国石油协会(API)公布的减少340万桶。美国上周汽油库存增加53.7万桶，馏分油库存增加250万桶，分析师原先预期分别为减少50万桶和增加80万桶。

另外，美国国家气象局报道称，飓风Alex增强为二级飓风，并已经登陆墨西哥。美国海岸警卫队指出，Alex风暴预计将破坏部分石油堵漏系统的底部。而当地机构预计飓风Alex或导致美国26.33%石油产能及14.36%天然气产能关闭。

本周已公布的经济数据都不甚理想，投资者对美国经济复苏前景的担忧开始加重，今日亚洲时段的交易原油继续下滑，截止国内收盘时，原油已下跌1.6%至74.42美元。关注今明两日即将公布的经济数据，尤其周五的非农数据较为重要。预计短期内原油将维持震荡，73美元处将有一定支撑。

今日沪燃油低开低走，走势疲软，盘中交投清淡，成交量持仓量持续下降，主力09合约{zh1}收报4297元，下跌0.53%收于当日{zd1}点。主力合约进一步远离上方多重均线，短期或将继续下探，明日关注布林带下轨4270附近的支撑力度。

PTA:逼近前期低位

今日，PTA期价再度大幅走弱，早盘在低开之后随即展开窄幅震荡，至盘休之后，随着股指及商品整体大幅走弱，PTA开始震荡下行，午盘一度偏弱，空头增仓打压盘增多。

PTA期价昨日向下突破前期震荡区域,今日继续大幅走比着,配合近期随着PTA后期供应过剩压力的显现,中长期偏空格局明显。

昨日,NYMEX继续小幅下挫，虽然原油库存降幅大于预期,但美元上涨及美股下挫，加之燃料油库存增加等因素令期价再度显弱；石脑油平稳在652-653美元/吨CFR日本；异构级MX跌8美元至762-763美元/吨FOB韩国；PX：亚洲跌10美元至876-877美元/吨FOB韩国；欧洲平稳在895-899美元/吨FOB鹿特丹；美国跌5美元至880-885美元/吨FOB美国海湾。

PTA内盘现货走势偏弱，现货少有买家实价递盘。部分卖家报盘在7050-7100元/吨附近，上午因期货走势疲弱，现货实际商谈不多。相对而言，PTA外盘暂显平稳，台产现货在850-855美元、优质韩产现货在830-835美元/吨附近仍有部分贸易商有接盘意向，当然聚酯工厂高价位暂显观望，而此价位水平附近一般卖方暂时仍观望不急于出货。

MEG内盘气氛一般，小量报盘5850元/吨附近，询盘意向有所回落，个别递盘5770-5800元/吨，成交在5800元/吨或偏上展开，个别小单在5850元/吨附近成交。EG外盘询盘气氛依然存在，报盘在715-720美元/吨，船货递盘710元/吨附近，双方存在差异成交不多，成交商谈可能至710-715美元/吨，保税个别报720美元/吨，高价买方接盘意向不高。

聚酯市场：江浙地区主流工厂涤丝报价多数稳定，个别涤纶POY工厂价格偏高下调100-200元/吨，部分小厂滞销品种优惠促销，产销一般，局部回落，多数工厂为5-7成，个别较高有8-9成，部分工厂较低为3-4成。

今日，PTA期价再度大幅走弱，早盘在低开之后随即展开窄幅震荡，至盘休之后，随着股指及商品整体大幅走弱，PTA开始震荡下行，午盘一度偏弱，空头增仓打压盘增多；从走势上看,PTA期价昨日向下突破前期震荡区域,今日继续大幅走比着,配合近期随着PTA后期供应过剩压力的显现,中长期偏空格局明显,从短线角度考虑，随着期价连续大幅下挫，逐渐逼近前期低位附近，短期或有一定支撑，但整体下行压力依然较大，操作上建议空单仍可继续持。

LLDPE：大幅下跌

LLDPE依然是当前最敏感型产品，期货表现不佳，现货价格也受到冲击，今日LLDPE国产价格{zd1}跌至9100元/吨，普遍下滑幅度可达100-200元/吨。下游观望心态十分明显，需求受严重抑制。

尽管欧元兑美元汇率反弹，原油库存下降，但是美国成品油库存增长打压了市场，上半年{zh1}一个交易日国际油价连续第三个交易日下跌，周三国际油价小幅下跌。

今日LLDPE大幅下行，主力合约1009开于9445元/吨，{zg}9475元/吨，{zd1}9205元/吨，收于9215元/吨，收跌220元/吨。无论从国内外信息面，还是其自身供需状况、国内政策影响，市场都呈现出利空状态。LLDPE短期受压的状况仍将延续，空单持有。

LLDPE依然是当前最敏感型产品，期货表现不佳，现货价格也受到冲击，今日LLDPE国产价格{zd1}跌至9100元/吨，普遍下滑幅度可达100-200元/吨。下游观望心态十分明显，需求受严重抑制。华北地区PE市场需求疲弱，贸易商报盘价格走低，跌幅在100-200元/吨。受美国成品油库存增长影响，国际原油连续第三个交易日下滑。LLDPE方面独山子7042跌300{zd1}至9100元/吨，HDPE方面拉丝在9600元/吨。目前市场炒作气氛较浓，价格较为混乱，下游所寻找xxx位货源。余姚PE市场午后报价稳中略软，成交很少。LLDPE价格在9300-9500元/吨，高压在10600-10800元/吨，拉丝在10100元/吨，注塑8900-9500元/吨。广州PE市场行情缺乏需求的实质性支撑，价格的涨跌就只有炒作的心态来决定了，而大多数人的心态又是受期货和油价影响的，独山子7042报7400元/吨，福建联合7042报9150元/吨。

尽管欧元兑美元汇率反弹，原油库存下降，但是美国成品油库存增长打压了市场，上半年{zh1}一个交易日国际油价连续第三个交易日下跌。周三（6月30日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油8月期货结算价每桶75.63美元，比前一交易日下跌0.31美元。市场在等待美国官方公布的就业数据，周四美国劳工部将公布每周首请失业金人数，周五将公布备受关注的月度非农就业报告。热带风暴亚历克斯经过墨西哥湾时增强为飓风，这是1995年以来6月份{dy}场飓风,尽管预测其远离油田区域，但是大型石油公司仍然撤出了非关键人员，油气生产中断的可能性仍然存在。

PVC：短期仍有下行压力

今日国内PVC市场依然低迷，成交仍差，局部阴跌，均价创年内新低。商家信心尽失，看空气氛仍浓，但成本支撑，更深的利空消息暂未出现，在低位下市场显得更为微妙。

虽7月1日已开始，但是或许是影响太大，内蒙的确切电价消息仍未出炉，市场的观望气氛愈加浓厚。PVC企业电石用量降低，电石库存处较高水平。

今日PVC震荡下滑，主力合约1009开于7040元/吨，{zg}7060元/吨，{zd1}6980元/吨，收于6980元/吨，收跌50元/吨。供应过剩、需求不佳依然是当前行情难以来气的关键，而政策面的不利影响则是直接导致其一弱再弱的因素。短期PVC弱势将维持，仍有下行压力。

今日国内PVC市场依然低迷，成交仍差，局部阴跌，均价创年内新低。商家信心尽失，看空气氛仍浓，但成本支撑，更深的利空消息暂未出现，在低位下市场显得更为微妙。下游开工不高，采购积极性较差。广州地区PVC市场平淡，气氛低迷，成交不佳，低端5电石型料主流报价在7100元/吨， 天辰料报价7150-200元/吨；乙烯料齐鲁1000F成交价7380元/吨左右，1050P报价7350元/吨，大沽1000型报7400-7450元/吨。成交阻力较大，外部环境不佳，需求平淡。华东地区PVC市场维持低位盘整，交投延续平淡。目前5型普通电石料，主流自提报价在7050-7100元/吨，部分内蒙、河南等料华东自提7050元/吨左右。月初商家稳价观望居多，但心态较为悲观，市场难企稳。齐鲁化工城PVC市场平淡，成交欠佳，价格略走软，早间各料报价为：S700报7470元/吨，S1000在7250元/吨，QS1050P在7240元/吨。

虽7月1日已开始，但是或许是影响太大，内蒙的确切电价消息仍未出炉，电石企业众说纷纭，暂缓执行、未明确、开始上涨3种说法均有出现，市场的观望气氛愈加浓厚。PVC企业电石用量降低，电石库存处较高水平。截至目前各地PVC厂电石到家价：优级品山东接收价3500-3650元/吨；天津河北地区电石到家价格3450-3580元/吨；河南地区的电石主流接收价格在3300-3420元/吨；江浙285L/KG的接收价3540-3560元/吨；四川电石接收价3200-3350元/吨，个别略高；山西主流3350-3390元/吨。

豆类：尾盘油脂跳水

美国USDA公布数据，截止6月1日当季美国大豆库存为5.71017亿蒲式耳，美国2010年大豆种植面积预估为7,886.8万英亩，3月预估为7,809.8万英亩。

行情综述：隔夜美国USDA公布的美国玉米季度库存和新季种植面积均好于市场预期，数据上的双重利好使得本已超跌的玉米期价获得了报复性的暴涨逾9%。当日公布的美豆季度库存数据低于分析师预估中值，但2010/11种植面积高于分析师预估中值，美豆数据的好坏参半导致美豆价格盘中大幅起落，近月远月合约对消息反应出不同的收盘价位，美豆11合约日内30美分落差{zh1}收于均线系统之下，高位抛压如此沉重预示后市价格仍将走软。今日国内豆类期价在大部分时间段内走稳，粕豆窄幅波动，但是豆油在昨日形成跳空缺口之后，尾盘在油脂整体快速下滑带动下上演跳水行情。

消息因素：美国农业部6月30日公布的数据显示，美国6月1日当季大豆库存为5.71017亿蒲式耳，交易商此前预估为5.94亿蒲式耳。2009年6月1日当季美国大豆库存为5.96159亿蒲式耳。美国2010年大豆种植面积预估为7,886.8万英亩，3月预估为7,809.8万英亩，交易商此前预估为7,818.3万英亩。2009年实际种植面积为7,745.1万英亩。

现货价格：黑龙江多数油厂大豆收购行情持续清淡，其中哈尔滨地区大豆收购报价3.30-3.42元/公斤,佳木斯地区3.30 -3.42元/公斤，牡丹江地区3.36-3.48元/公斤，齐齐哈尔地区3.30-3.42元/公斤。油厂整体收购意愿不高，市场交投清淡。黑龙江地区四级豆油出厂价7300元/吨，较昨日持平。吉林地区四级豆油主流报价7300元/吨，天津地区四级豆油参考价7080元/吨，较昨日持平。山东地区四级豆油工厂报价6950元/吨，较昨日下跌40-50元/吨。广东地区四级豆油7000元/吨，较昨日持平。

操作建议：连豆1101期价当日运行于均线系统之下，5日线继续向下，20日线成为最近的首要压力位，建议继续依托5日线偏空操作。豆粕1101期价在2800之上再度收稳，但仍束缚在多条均线之中行走，建议依托均线波段操作，激进者依托5日线偏空操作。豆油1101期价缺口压力犹存并再创新低，建议空单谨慎持有。

玉米: 库存意外大幅下降

美国农业部预测美国2010年玉米种植面积为8790万英亩，远低于市场预期的8922.9万英亩水平。

8月交货的美国2号黄玉米FOB价格为163.1美元/吨，合人民币1,108元/吨；到中国口岸完税后总成本约为1,835元/吨，较6月29日上涨92元/吨。

截至6月1日美国种植户和商业机构玉米库存量为43.1亿蒲式耳。库存量年比增长1.1%，但是比分析师的预估低3亿蒲式耳。

今日连玉米1101合约小幅高开，开盘快速拉升至日内高点，随后震荡下挫，午后高位震荡，盘终收高，主力合约减仓放量，尾盘收于1865元，{zg}1878元，{zd1}1865元，成交141384手，持仓190476手。

外盘方面，CBOT玉米期货30日大涨9%，市场从美国农业部的政府报告中获取支撑，报告给玉米的供给前景蒙上阴影。根据美国农业部报告预估，截至6月1日美国种植户和商业机构玉米库存量为43.1亿蒲式耳。库存量年比增长1.1%，但是比分析师的预估低3亿蒲式耳。美国玉米种植面积预估为8,787.2万英亩，也低于此前预期。总体上报告将美国玉米供给预期削减约5亿蒲式耳。报告数据远低于预期使交易商感到震惊，饲用玉米需求增加40%，令市场感到困惑。

天气方面，在历经多日的暴雨之后，中国南方地区告别阴霾，迎来晴好天气，然而，暴雨刚过，高温来袭。中央气象台预计，7月1日起，南方大部将迎来今年以来{zd0}范围高温天气。同时，降雨将转战北方地区。中央气象台6月30日继续发布高温蓝色预警：预计7月1日起，南方将迎来今年以来{zd0}范围的一次高温天气。山西西南部、河南南部、重庆大部、安徽中南部、江苏南部、湖北、江南大部、广东大部、广西南部、海南北部等地的部分地区有35－37摄氏度的高温。

现货方面，受吉林德惠玉成公司停止收购影响，中粮生化榆树公司将挂牌价格再度下调，其它企业收购价格不变，整体收购量不佳。由于山东深加工企业陆续进入停产减产检修期，玉米淀粉价格也不断向下调整，国家政策调控及玉米进口的消息均给市场造成利空影响，山东玉米价格呈现继续走弱态势。整体看，受外盘库存数据意外下滑影响，

今日国内玉米强势开盘，但在国内基本面无明显利好刺激情况下，呈现震荡回落态势，资金追捧意愿不强，追多谨慎，后期仍将继续维持低位震荡，操

作上可依托1850和1850日内波段操作，继续关注后期玉米长势以及外围市场变化。

白糖：高位震荡 尾盘跳水

今日郑州白糖主力合约1101受外盘影响高开，全日保持强势，临近尾盘时出现一波拉升，可惜马上被打压下来，并出现了一波小跳水结构。

由于基金在预期需求将继续保持旺盛势头以及近期供给仍然偏紧的背景下进场买进，本周三，即1007期约摘牌日，ICE糖市1010期约糖价收复了周二的所有失地后暴涨5.1%。

今日郑州白糖主力合约1101受外盘影响高开，全日保持强势，临近尾盘时出现一波拉升，可惜马上被打压下来，并出现了一波小跳水结构，最终以4834点报收。今日成交1180318手，成交较昨日有所方法，增仓3354手。白糖在经历昨日的止跌回升后，今日受外盘影响，维持高位震荡，不过昨日留下的跳空向下缺口压力十分明显，必须经过蓄势才能突破。今日持仓方面，主力多空均小幅加仓。

现货方面：广西主产区现货报价小幅上调，市场观望气氛浓厚，成交清淡。南宁：中间商报价5150-5160元/吨，{zd1}价上调20元/吨，成交清淡。集团报价5160元/吨，报价持稳，少量成交。柳州：中间商报价5150-5160元/吨，报价上调20-30元/吨，成交清淡。集团报价5140-5160元/吨，报价上调20元/吨，少量成交。今日云南糖市报价普遍较昨日上调20元，昆明5020元、甸尾4980元、大理4940元，昆明与甸尾价差40元，偏大10元。上午询价电话多，成交情况暂不明朗。

道琼斯纽约消息：由于基金在预期需求将继续保持旺盛势头以及近期供给仍然偏紧的背景下进场买进，本周三，即1007期约摘牌日，ICE糖市1010期约糖价收复了周二的所有失地后暴涨5.1%。当日1007期约糖价大幅上涨45个点（+2.6%），收于18.03美分/磅；1010期约糖价同时暴涨78个点（+5.1%），收于16.06美分/磅。

印度：食品部官员本周二表示，估计2010-11制糖年印度食糖产量有望达到2,300万吨,这将能满足国内的需求量。

操作建议：中线多单继续持有

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