1、隔夜海外市场动态：西班牙成功发行债券（西班牙财政部已发售了大量公债，足以偿付7月即将到期的240亿欧元的债务。7月为西班牙葡萄牙债务再融资高峰期，这可能会再次引发第二波市场恐慌期。）减缓了目前市场对欧洲主权债务危机的担心情绪，股市风险继续改善，VIX继续下跌。欧洲股市周五连续第八个交易日收涨，为11个月以来最长涨势，受银行股走高提振，之前欧洲领导人同意公布银行"压力测试"的结果。美股小幅走高。欧元/美元连续第二周上涨，汇价创09年5月以来{zd0}单周涨幅，因西班牙成功标售国债且需求强劲，同时欧盟将对欧洲银行进行压力测试令投资者恢复了对欧元区的部分信心。
2、黄金再创历史新高：美国和欧洲官员一直指责中国通过压低人民币汇率来提高中国出口产品的竞争力，从而寻求获取不公平的贸易优势。汇率波动加剧通常会增强黄金及其他贵金属作为替代投资品的吸引力。美国公布的一系列美国经济数据显示出美国经济复苏前景不明朗，欧洲可能爆发新一轮主权债务危机的猜测日益升温，投资者避险情绪日益增强，而近期资产市场和美元汇率呈现的不稳定性，黄金成为市场{wy}可信"货币"，促使投资者倾向于购买黄金寻求避险，在避险买盘推助下，金价突破前期纪录高位，创下1262.3美元的历史新高。而市场普遍看好黄金后期走势，银行与机构均表示黄金有望站上1300美元关口上方。
3、人民币汇率改革新动向：根据国内外经济金融形势和我国国际收支状况，中国人民银行19日决定进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。全球领导人一致赞扬中国央行汇改计划，称中国汇率改革将为全球经济增长作出积极的贡献。此次重启人民币汇率机制改革不会像2005年那样采取一次性升值的措施，而是让人民币汇率进行有管理的小幅浮动。但需注意的是，本次央行声明恰逢G20峰会前夕，本月26日至27日G20峰会将在加拿大多伦多举行。这不失为一种战略姿态的表征，避免在此次会议上成为各国讨论攻击的重要议题。美国参议员也认为，这则模糊且有限的意向声明，是中国面对压力的典型反应。我们认为，目前时点不宜也不会进行人民币升值，基于当前的经济下滑态势、出口未来几月仍可能显著下降、欧元的持续贬值引发的人民币升值的继续推后、欧洲债务危机引发的全球二次探底风险仍存等。自年初以来，人民币对欧元、英镑等货币已升值13-16%左右。人民币的贸易加权的名义有效汇率自年初以来已升值3.6%。如果欧元持续贬值，人民币兑美元也可能先贬值后升值。如果人民币升值，对A、H股稍微利好（中国银行间隔夜拆借利率远高出xx基金利率，若形成人民币大幅升值预期，热钱将加速流入中国），对出口型的劳动密集型行业（如纺织、办公与电信设备等，国内低端劳动力工资上涨压力较大）打击较大，有利于外币负债较多的航空业、以美元计价的大宗商品不会受多大影响（历史上，人民币升值反而有利于进口依赖度较高而供需又偏紧的原油/铜、棉花等商品价格的上行）。
4、资金层面监测：资金面持续偏紧继续对估值产生压制，盈利预测存在下调风险，A股趋势依旧偏弱。上海银行间同业拆借利率（SHIBOR ），除1 周、2 周略降外，其余期限继续上升。本类利率的持续跳升预示着货币市场资金面持续偏紧。6月底是银行业贷存比达标的{zh1}期限，商业银行为达到贷存比75%的红线要求，近期有较强的资金拆入需求，预计银行间市场资金面将继续偏紧。上周央行一年期和3年期央票发行利率均保持稳定。上周票据直贴利率的上升反应了票据市场反映的资金面偏紧。隔夜拆借及3 个月LIBOR 利率，欧元、澳元上升，其余经济体平稳。主要经济体10年期国债到期收益率2010年以来呈区间波动，过去一周涨跌互现，欧元区和英国略升，美国、加拿大、澳大利亚略降。欧洲问题国家对德国的10年期国债利差持续处于高位，反应市场的担忧仍未有效缓解。CFTC公布至上周三，投机基金股指减多头，国债减空头，美元增净多。欧元英镑日元澳元加元平空头均明显。商品上，咖啡棉花原糖、大豆豆粕豆油增多头明显，汽油取暖油原油略增多头，金银铜铂钯、天然气、小麦玉米可可均持稳。
5、本周市场前瞻：周二、公布德国6月IFO商业景气指数、6月美国里奇蒙德联储制造业指数、美联储召开议息会议；周三公布美联储利率决议及政策声明（市场普遍预计Fed届时会将关键政策利率维持在接近零的纪录低点以刺激经济。美国5月失业率仍在9.7%的极高水平，且就业前景仍然相当黯淡；美国5月消费者物价指数(CPI)连续第三个月下降；而此前公布的5月PPI月率也连续第二个月下降。这令美联储有更大的空间维持利率在较低水平。由于大量闲置资源继续控制成本压力，而且长期通胀预期稳定，预计通胀将在一段时间内受到抑制。因近期资本流入美国压低了美联储所持资产的利率，所以现在可能是出售资产的好时机。低收益率即意味着高价格，美联储可以出售资产并获取利润。关注美国联储是否会出售资产以及是否会上调贴现率）；周四公布美国5月耐用品订单；
股指：
1、6月18日A股市场呈低开低走的态势。截至收盘，沪深300指数报收2696.17点，跌46.56点，跌幅1.7%。盘面上，周五各板块全线下跌。
2、股指期货市场上周五早盘窄幅波动，午后跟随现货指数调整，走势整体弱于现货。主力1007合约报收2760.8点，下跌49.4点，跌幅2.1%。
3、从市场风格指数表现来看，上周两个交易日大盘股表现开始强于沪深300指数，而中小板块表现则开始走弱。
4、上周五1006合约到期交割价2717.5点，日内持仓大幅减仓3023手，1008合约将于今日上市交易，挂牌基准价位2727.4点，与1007合约周五结算价持平。
5、昨日央行宣布重启人民币汇率机制改革，人民币波动将增大，升值预期也加强。预计对A股市场金融，能源化工，航空版面的支撑概率较大。
6、小结：汇率机制改革对股市板块表现起分化作用，整体上支撑大盘的概率较大。
橡胶：
1、上周海南库存增加5000吨，是近来首次增加，华东地区标一价格高过复合胶价格400元，也是最近一段时间来首次高于复合胶，国内产区原料开始增加，新胶上市量亦开始放大。未来供应进一步趋于充裕。
2、日本橡胶贸易协会公布的{zx1}数据显示，截止5月31日，日本xx橡胶库存为4,054吨，较截至5月20日库存量降8%。日本橡胶库存一直呈稳定下降趋势
3、由于大部分现货商预期看跌，库存相对少，这样导致在橡胶面临季节性压力的同时，短期存在国内买盘预期，方向比较难判断，等待方向选择
4、新加坡RSS3=360（-1），TSR20=286.5（-1.5），烟片与标胶价差价差在730，烟片与标价价差连续4天扩大后平稳。烟片短期供应力度还是不够，反应走势上烟片比标胶强很多
5、ANRPC 5月报告中预计，2010年全球橡胶产量将增长6%，达到936.9万吨，数据显示2010供需整体紧张。
小结：短期行情比较难判断
金属：
1、LME铝成交20.2万吨手，铝库存减少7025吨，注销仓单减少4275吨，铅注销仓单下降1025吨，锡注销仓单上升了490吨。沪铜持仓增加了1.6 万手，沪锌持仓增加了1.7万手，沪铝持仓减少2.4万手。SHFE铜库存减少3388吨，铝减少60吨，锌减少23186吨。。
2、沪铜现货升贴水为升水80至200元/吨，平水铜51850-52050元/吨，升水铜52000-52100元/吨。现货交易时段沪期铜走高，现货成交价格一路 随之推高。因比值回落，今日国产铜供应量超过进口铜，市场流通货源偏紧。买盘在经过昨日的观望后，入市意愿成交转好，尤其在52000元/ 吨下方，逢低买盘踊跃。今日沪现铝成交价格14360-14390元，贴水20元至平水；无锡成交价格14370-14380元。现货交易时段期铝一度推升， 小幅贴水吸引下游消费企业在经过昨日的观望后逢低入市，持货商无意扩大贴水，报价持坚，成交活跃。今上海0号锌成交在14100元/吨附近， 对09月贴水70-100元/吨，1号锌成交在14050-14100元/吨，市场有0号进口锌在14050元/吨左右流通，今天上海现货交投无明显起色，下游询盘 积极但是采购减少，市场成交量相对有限。
3、17日从此间相关部门获悉，此间黄岛检验检疫局近日成功退运一批重68.16吨、价值3.21万美元的墨西哥进口劣质锌矿砂。
4、PT Donna Kembara Jaya公司上周因财务困难已经关闭，该冶炼厂2008年出口锡5,176吨，约占当年印尼锡出口总量的6%。
5、美国密苏里州公共事业委员会近期通过议案决定，将本州全年的电力收费提高2.26亿美元，作为该州{zd0}的电力用户，诺兰达铝业公司产能 为26万吨/年的New Madrid电解铝厂虽然争取到比其他工业用户更优惠的电价，但是仍将面临9.8-11.5%的电价涨幅。
6、赞比亚铜带能源公司表示，赞比亚多数铜矿电力供应已恢复。
7、俄铝与俄罗斯电网签署铝制电力电缆生产和供应协议。
8、俄罗斯1-5月铜产量同比上升17.1%，锌同比30%，铝同比减少0.9%，镍同比增加5.8%。
小结：因外围环境稳定，国内现货也较为抗跌，基金属经过3日的回落后再次走强，预计基金属将继续上涨。
钢材：
1、现货市场上行艰难，观望氛围浓厚。近期市场终端用户需求继续萎缩，市场上的观望气氛渐浓。梅雨季节到来，预计市场需求将受到一定制约，下游用户多是小批量按需采购。
2、上周螺纹钢库存减少2.19万吨至652.54万吨，线材社会库存增加3.89万吨至179.28万吨，热轧库存增加5.45万吨至457.08万吨。
3、6月钢厂螺纹钢产能利用率下降2％至90％，热轧产能利用率上升2.2％至87％。
4、钢厂仍旧以下调出厂价格为主。
5、国际钢铁协会对2010年全球的预测显示，今年全球钢材需求将比2009年增长10.7%，从而突破2007年和2008年水平。预计北美和欧洲消费量也将逐季增长。不过这个速度在中国无法持续，虽然年初曾有强势开场。
6、由于需求疲软，市场观望气氛浓，国际废钢价格继续下滑。
7、上海3级20mm螺纹钢3840（0），上海6.5高线4010（+10），上海4.75热轧板卷4180（-20），66%河北精粉1130（0），山西河津二级冶金焦1680（0）。
8、小结：螺纹钢产业方面的驱动因素不明显，同时在宏观环境不利下，螺纹钢更多是一个振荡铸底的行情。
黄金：
1、数个美国经济数据疲弱以及对经济复苏步伐的担忧重燃促使投资者继续买入贵金属作为股市和债信市场的替代投资.。
2、十年期国债收益率上升0.03至3.24，恐慌情绪VIX降1.1至23.95，金银比价略下降1至65.4。欧洲国家CDS继续回落，西班牙CDS为216.35（-25.86），意大利、希腊等也有所下降。
3、SPDR黄金ETF基金持平在1307.963吨。巴克莱白银iSharesETF基金持平在9208.83吨。纽约交易所铂金ETF基金持平在30.4万盎司，钯金ETF维持在 78.8万盎司。
4、美联储本周将举行货币政策例会，北京时间周四(6月24日)凌晨公布利率决议。经济学家表示，届时美联储可能下调美国经济成长预估，因伪欧洲主权债务危机爆发限制了欧洲对美国商品的需求，同时伤害了金融市场的信心。
5、上周周四西班牙国债拍卖结果强劲，缓解了市场对该国财政状况的担忧情绪，促使投资者解除最近几个月中累积的大量欧元空头头寸。
6、欧元兑美元周五徘徊在近三周高位,创逾一年来{zj0}单周表现,因欧洲领导人表示,将发布欧洲的银行压力测试结果.这也扶助推高金价。
7、小结：黄金突破创新高。
豆类油脂：
1、美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五收高,受美国大豆出口销售情况、美国向中国出口豆油以及预报称美国三角洲东南部天气更为燥热带动.CBOT-7月大豆收高9美分,报每蒲式耳9.61美元.Informa预计今年美国大豆种植面积为7,880万英亩,高于美国农业部3月预计的7,810万英亩.美国农业部证实向不知名目的地出口了12万吨2010/11年度的美国大豆.美国农业部证实向中国出口了3.5万吨2009/10年度的豆油.交易商称,估计基金买入4,000口大豆合约,1,000口豆粕和2,000口豆油合约.大豆预估成交量为127,951口,豆粕为56,004口,豆油为94,399口.
2、NOPA{zx1}数据显示美豆粕出口下降显著，之前CBOT市场粕强油弱的格局应该有所改观。从USDA的6月供需报告数据看玉米是三大农作物里面相对较强的品种。
3、近期关注：6月30日USDA公布农产品最终种植面积。
4、投资机会提示：美豆11月预计在外围市场与自身供需格局下或将冲击9美金以下的价格区间。但是近期外盘小麦炒作天气的影响下，外盘豆类谷物整体略为反弹.由于远月有新豆天气炒作的可能，近月现货压力较大，所以预计1月豆粕与9月豆粕会拉开价差，目标价差是50－80元左右，近期该头寸已经有所实现。单边看豆类油脂不具备特别大的单边上涨与下跌行情，相对来说逢低买入豆油远月相对安全。
5、{zx1}报价：
对应9月期货的进口大豆成本为3487/吨。对应1月期货的大豆进口成本3382元/吨。
巴西豆油进口对应9月期货亏损79元/吨。
棕油进口对应9月期货亏损528元左右。
近月船期进口菜籽折油赢利705元左右。
对应9月期货的进口大豆压榨利润为－55吨左右。对应1月压榨利润113元/吨左右
PTA：
1、原油WTI至77.18（+0.39）；石脑油至689（-3），MX至777（+6）。
2、亚洲PX至914（+4）美元，折合PTA成本6115.38元/吨。
3、PTA江浙主流成交至7040（-20）元/吨，进口成本7069.97元/吨，内外价差-29.97。
4、PTA装置开工率91%，下游聚酯开工率81.2%。
5、下游江浙涤丝产销适度回落，多数工厂为7-8成，部分稍高能勉强做平或略超，局部较低为5-6成；涤丝价格总体稳定，部分有50-100元/吨的上调。
6、中国轻纺城面料市场总成交量507（+42）万米，其中化纤布360（+26）万米。
原油保持上涨态势，石化类产品小幅跟涨，但受浙江限电影聚酯产品销售形势较好，部分品种甚至无库存，而另一方面限电期间PTA可能会转弱， PTA后市行情压力加大，中长期看PTA仍不容乐观。
棉花：
1、18日中国棉花价格指数17926（+39），2级18398（+72），4级17539（+55），5级16353（+24）。
2、18日撮合MA多数合同开盘后振荡走低，盘终除6月合同收涨外，其他各月合同收跌，成交减少，订货量连续六个交易日增加；成交25180，订货量186000，6月19108（+3），7月18914（-0），8月18921（-31）。
3、18日郑棉1101合约低开低走，全天运行在上交易日结算价下方，以带小上下影线的阴线报收，盘终巨幅收跌，成交放量，持仓增加；总成交353748，增仓17406，7月结算价18460点+90，9月结18060点-20，1月结16685点-140。
4、18日进口棉价格指数SM报97.93美分-34点，M报95.81美分-32点，SLM报92.82美分-29点。本日提货美国CA M报96.76美分-70,滑准税下港口提货价17303（-119）元/吨，1%关税下折16823元-120点。
5、18日美期棉ICE 7月收81.78美分+98，10月收78.56美分-60。
6、18日下游纱线指数KC32S至27500（+0），JC40S至 32250（+0）。
7、18日中国轻纺城面料市场总成交量507（+42）万米，其中棉布147（+16）万米。
因投资者关注7月合约交割和6月30日美国农业部(USDA)年度种植报告，ICE期棉继续收低。国内新棉长势尚好，而本年度因供需缺口支撑，加之期货市场上的仓单量较少，郑棉远月价格倒挂的可能仍可能持续。
燃料油：
1、美国纽约商业期货交易所原油期货价格周五小幅收涨，跟随股市的小幅涨势。
2、机构观点，仅供参考：高盛能源报告（6月4日）认为2010年下半年库存会降至5年均值的水平，石油市场自4月底以来被超卖，原油价格在2010年下半年将进入85至95美元/桶的交易区间。
3、周五伦敦Brent原油（8月）较美国WTI原油转为贴水0.05%（-0.87%），库欣库存小增（截止6.4一周）；WTI原油次月对当月合约升水比率1.18%（-0.20%）； Brent0.66%（+0.08%）。周四WTI原油总持仓减3.1万至129.6万张（09年初来{zg}--5月6日148.3）伴随油价跌1.13%。
4、周五华南黄埔库提估价4400元/吨（+0），新加坡进口成本4805；华东上海混调180估价4530（+0），舟山市场4515（+0）。
5、周五华南高硫渣油估价4000元/吨（+0）；华东国产250估价4095（+0）；山东油浆估价3850（+0）。
6、周五黄埔现货相对上海燃油9月升水44元（-16）；上海期货交易所仓单191000吨（+8200）。
小结：高盛看好下半年原油；燃料油期货仓单周报自1月底来首度增加。
白糖：
1：柳州中间商报价5060（-20）元/吨，柳州电子盘10064收盘价5050（-2）元/吨，10094收盘价5082（-13）元/吨，10124收盘价4756（-20），贸易商主要从电子盘市场接货，关注10064合同的订货量22万吨；
2：ICE11号原糖7月合约上个交易日下跌1.33%，收于15.58美分/磅；巴西进口盈利150元/吨，泰国进口成本5644/吨（升水达到6美分，不能持久），进口亏损584元/吨；
3：印度5月份签定的白糖进口合约较上月剧增61.4%，并且国际贸易现货交易开始活跃，符合13美分一线支撑，16美分以上有压力的前期验证，预计近一两个月底部会有所抬高；
4：广东湛江蔗区甘蔗涨势总体良好，并没有受到暴雨天气较大的影响；
5：从持仓结构来看，多头集中度明显高于空头，中粮和万达为多头{zd0}的主力；
小结：
A：进入夏季食糖消费高峰，消费总体还算理想，国内外价差在修复，现货供应总体偏紧，7，8月份会有波反弹概率较大（长期弱势下跌走势不变），等待短期做多机会；
B：多1105空1101持有，空1105多1109持有（闲钱长线持有）；
2、黄金再创历史新高：美国和欧洲官员一直指责中国通过压低人民币汇率来提高中国出口产品的竞争力，从而寻求获取不公平的贸易优势。汇率波动加剧通常会增强黄金及其他贵金属作为替代投资品的吸引力。美国公布的一系列美国经济数据显示出美国经济复苏前景不明朗，欧洲可能爆发新一轮主权债务危机的猜测日益升温，投资者避险情绪日益增强，而近期资产市场和美元汇率呈现的不稳定性，黄金成为市场{wy}可信"货币"，促使投资者倾向于购买黄金寻求避险，在避险买盘推助下，金价突破前期纪录高位，创下1262.3美元的历史新高。而市场普遍看好黄金后期走势，银行与机构均表示黄金有望站上1300美元关口上方。
3、人民币汇率改革新动向：根据国内外经济金融形势和我国国际收支状况，中国人民银行19日决定进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。全球领导人一致赞扬中国央行汇改计划，称中国汇率改革将为全球经济增长作出积极的贡献。此次重启人民币汇率机制改革不会像2005年那样采取一次性升值的措施，而是让人民币汇率进行有管理的小幅浮动。但需注意的是，本次央行声明恰逢G20峰会前夕，本月26日至27日G20峰会将在加拿大多伦多举行。这不失为一种战略姿态的表征，避免在此次会议上成为各国讨论攻击的重要议题。美国参议员也认为，这则模糊且有限的意向声明，是中国面对压力的典型反应。我们认为，目前时点不宜也不会进行人民币升值，基于当前的经济下滑态势、出口未来几月仍可能显著下降、欧元的持续贬值引发的人民币升值的继续推后、欧洲债务危机引发的全球二次探底风险仍存等。自年初以来，人民币对欧元、英镑等货币已升值13-16%左右。人民币的贸易加权的名义有效汇率自年初以来已升值3.6%。如果欧元持续贬值，人民币兑美元也可能先贬值后升值。如果人民币升值，对A、H股稍微利好（中国银行间隔夜拆借利率远高出xx基金利率，若形成人民币大幅升值预期，热钱将加速流入中国），对出口型的劳动密集型行业（如纺织、办公与电信设备等，国内低端劳动力工资上涨压力较大）打击较大，有利于外币负债较多的航空业、以美元计价的大宗商品不会受多大影响（历史上，人民币升值反而有利于进口依赖度较高而供需又偏紧的原油/铜、棉花等商品价格的上行）。
4、资金层面监测：资金面持续偏紧继续对估值产生压制，盈利预测存在下调风险，A股趋势依旧偏弱。上海银行间同业拆借利率（SHIBOR ），除1 周、2 周略降外，其余期限继续上升。本类利率的持续跳升预示着货币市场资金面持续偏紧。6月底是银行业贷存比达标的{zh1}期限，商业银行为达到贷存比75%的红线要求，近期有较强的资金拆入需求，预计银行间市场资金面将继续偏紧。上周央行一年期和3年期央票发行利率均保持稳定。上周票据直贴利率的上升反应了票据市场反映的资金面偏紧。隔夜拆借及3 个月LIBOR 利率，欧元、澳元上升，其余经济体平稳。主要经济体10年期国债到期收益率2010年以来呈区间波动，过去一周涨跌互现，欧元区和英国略升，美国、加拿大、澳大利亚略降。欧洲问题国家对德国的10年期国债利差持续处于高位，反应市场的担忧仍未有效缓解。CFTC公布至上周三，投机基金股指减多头，国债减空头，美元增净多。欧元英镑日元澳元加元平空头均明显。商品上，咖啡棉花原糖、大豆豆粕豆油增多头明显，汽油取暖油原油略增多头，金银铜铂钯、天然气、小麦玉米可可均持稳。
5、本周市场前瞻：周二、公布德国6月IFO商业景气指数、6月美国里奇蒙德联储制造业指数、美联储召开议息会议；周三公布美联储利率决议及政策声明（市场普遍预计Fed届时会将关键政策利率维持在接近零的纪录低点以刺激经济。美国5月失业率仍在9.7%的极高水平，且就业前景仍然相当黯淡；美国5月消费者物价指数(CPI)连续第三个月下降；而此前公布的5月PPI月率也连续第二个月下降。这令美联储有更大的空间维持利率在较低水平。由于大量闲置资源继续控制成本压力，而且长期通胀预期稳定，预计通胀将在一段时间内受到抑制。因近期资本流入美国压低了美联储所持资产的利率，所以现在可能是出售资产的好时机。低收益率即意味着高价格，美联储可以出售资产并获取利润。关注美国联储是否会出售资产以及是否会上调贴现率）；周四公布美国5月耐用品订单；
股指：
1、6月18日A股市场呈低开低走的态势。截至收盘，沪深300指数报收2696.17点，跌46.56点，跌幅1.7%。盘面上，周五各板块全线下跌。
2、股指期货市场上周五早盘窄幅波动，午后跟随现货指数调整，走势整体弱于现货。主力1007合约报收2760.8点，下跌49.4点，跌幅2.1%。
3、从市场风格指数表现来看，上周两个交易日大盘股表现开始强于沪深300指数，而中小板块表现则开始走弱。
4、上周五1006合约到期交割价2717.5点，日内持仓大幅减仓3023手，1008合约将于今日上市交易，挂牌基准价位2727.4点，与1007合约周五结算价持平。
5、昨日央行宣布重启人民币汇率机制改革，人民币波动将增大，升值预期也加强。预计对A股市场金融，能源化工，航空版面的支撑概率较大。
6、小结：汇率机制改革对股市板块表现起分化作用，整体上支撑大盘的概率较大。
橡胶：
1、上周海南库存增加5000吨，是近来首次增加，华东地区标一价格高过复合胶价格400元，也是最近一段时间来首次高于复合胶，国内产区原料开始增加，新胶上市量亦开始放大。未来供应进一步趋于充裕。
2、日本橡胶贸易协会公布的{zx1}数据显示，截止5月31日，日本xx橡胶库存为4,054吨，较截至5月20日库存量降8%。日本橡胶库存一直呈稳定下降趋势
3、由于大部分现货商预期看跌，库存相对少，这样导致在橡胶面临季节性压力的同时，短期存在国内买盘预期，方向比较难判断，等待方向选择
4、新加坡RSS3=360（-1），TSR20=286.5（-1.5），烟片与标胶价差价差在730，烟片与标价价差连续4天扩大后平稳。烟片短期供应力度还是不够，反应走势上烟片比标胶强很多
5、ANRPC 5月报告中预计，2010年全球橡胶产量将增长6%，达到936.9万吨，数据显示2010供需整体紧张。
小结：短期行情比较难判断
金属：
1、LME铝成交20.2万吨手，铝库存减少7025吨，注销仓单减少4275吨，铅注销仓单下降1025吨，锡注销仓单上升了490吨。沪铜持仓增加了1.6 万手，沪锌持仓增加了1.7万手，沪铝持仓减少2.4万手。SHFE铜库存减少3388吨，铝减少60吨，锌减少23186吨。。
2、沪铜现货升贴水为升水80至200元/吨，平水铜51850-52050元/吨，升水铜52000-52100元/吨。现货交易时段沪期铜走高，现货成交价格一路 随之推高。因比值回落，今日国产铜供应量超过进口铜，市场流通货源偏紧。买盘在经过昨日的观望后，入市意愿成交转好，尤其在52000元/ 吨下方，逢低买盘踊跃。今日沪现铝成交价格14360-14390元，贴水20元至平水；无锡成交价格14370-14380元。现货交易时段期铝一度推升， 小幅贴水吸引下游消费企业在经过昨日的观望后逢低入市，持货商无意扩大贴水，报价持坚，成交活跃。今上海0号锌成交在14100元/吨附近， 对09月贴水70-100元/吨，1号锌成交在14050-14100元/吨，市场有0号进口锌在14050元/吨左右流通，今天上海现货交投无明显起色，下游询盘 积极但是采购减少，市场成交量相对有限。
3、17日从此间相关部门获悉，此间黄岛检验检疫局近日成功退运一批重68.16吨、价值3.21万美元的墨西哥进口劣质锌矿砂。
4、PT Donna Kembara Jaya公司上周因财务困难已经关闭，该冶炼厂2008年出口锡5,176吨，约占当年印尼锡出口总量的6%。
5、美国密苏里州公共事业委员会近期通过议案决定，将本州全年的电力收费提高2.26亿美元，作为该州{zd0}的电力用户，诺兰达铝业公司产能 为26万吨/年的New Madrid电解铝厂虽然争取到比其他工业用户更优惠的电价，但是仍将面临9.8-11.5%的电价涨幅。
6、赞比亚铜带能源公司表示，赞比亚多数铜矿电力供应已恢复。
7、俄铝与俄罗斯电网签署铝制电力电缆生产和供应协议。
8、俄罗斯1-5月铜产量同比上升17.1%，锌同比30%，铝同比减少0.9%，镍同比增加5.8%。
小结：因外围环境稳定，国内现货也较为抗跌，基金属经过3日的回落后再次走强，预计基金属将继续上涨。
钢材：
1、现货市场上行艰难，观望氛围浓厚。近期市场终端用户需求继续萎缩，市场上的观望气氛渐浓。梅雨季节到来，预计市场需求将受到一定制约，下游用户多是小批量按需采购。
2、上周螺纹钢库存减少2.19万吨至652.54万吨，线材社会库存增加3.89万吨至179.28万吨，热轧库存增加5.45万吨至457.08万吨。
3、6月钢厂螺纹钢产能利用率下降2％至90％，热轧产能利用率上升2.2％至87％。
4、钢厂仍旧以下调出厂价格为主。
5、国际钢铁协会对2010年全球的预测显示，今年全球钢材需求将比2009年增长10.7%，从而突破2007年和2008年水平。预计北美和欧洲消费量也将逐季增长。不过这个速度在中国无法持续，虽然年初曾有强势开场。
6、由于需求疲软，市场观望气氛浓，国际废钢价格继续下滑。
7、上海3级20mm螺纹钢3840（0），上海6.5高线4010（+10），上海4.75热轧板卷4180（-20），66%河北精粉1130（0），山西河津二级冶金焦1680（0）。
8、小结：螺纹钢产业方面的驱动因素不明显，同时在宏观环境不利下，螺纹钢更多是一个振荡铸底的行情。
黄金：
1、数个美国经济数据疲弱以及对经济复苏步伐的担忧重燃促使投资者继续买入贵金属作为股市和债信市场的替代投资.。
2、十年期国债收益率上升0.03至3.24，恐慌情绪VIX降1.1至23.95，金银比价略下降1至65.4。欧洲国家CDS继续回落，西班牙CDS为216.35（-25.86），意大利、希腊等也有所下降。
3、SPDR黄金ETF基金持平在1307.963吨。巴克莱白银iSharesETF基金持平在9208.83吨。纽约交易所铂金ETF基金持平在30.4万盎司，钯金ETF维持在 78.8万盎司。
4、美联储本周将举行货币政策例会，北京时间周四(6月24日)凌晨公布利率决议。经济学家表示，届时美联储可能下调美国经济成长预估，因伪欧洲主权债务危机爆发限制了欧洲对美国商品的需求，同时伤害了金融市场的信心。
5、上周周四西班牙国债拍卖结果强劲，缓解了市场对该国财政状况的担忧情绪，促使投资者解除最近几个月中累积的大量欧元空头头寸。
6、欧元兑美元周五徘徊在近三周高位,创逾一年来{zj0}单周表现,因欧洲领导人表示,将发布欧洲的银行压力测试结果.这也扶助推高金价。
7、小结：黄金突破创新高。
豆类油脂：
1、美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五收高,受美国大豆出口销售情况、美国向中国出口豆油以及预报称美国三角洲东南部天气更为燥热带动.CBOT-7月大豆收高9美分,报每蒲式耳9.61美元.Informa预计今年美国大豆种植面积为7,880万英亩,高于美国农业部3月预计的7,810万英亩.美国农业部证实向不知名目的地出口了12万吨2010/11年度的美国大豆.美国农业部证实向中国出口了3.5万吨2009/10年度的豆油.交易商称,估计基金买入4,000口大豆合约,1,000口豆粕和2,000口豆油合约.大豆预估成交量为127,951口,豆粕为56,004口,豆油为94,399口.
2、NOPA{zx1}数据显示美豆粕出口下降显著，之前CBOT市场粕强油弱的格局应该有所改观。从USDA的6月供需报告数据看玉米是三大农作物里面相对较强的品种。
3、近期关注：6月30日USDA公布农产品最终种植面积。
4、投资机会提示：美豆11月预计在外围市场与自身供需格局下或将冲击9美金以下的价格区间。但是近期外盘小麦炒作天气的影响下，外盘豆类谷物整体略为反弹.由于远月有新豆天气炒作的可能，近月现货压力较大，所以预计1月豆粕与9月豆粕会拉开价差，目标价差是50－80元左右，近期该头寸已经有所实现。单边看豆类油脂不具备特别大的单边上涨与下跌行情，相对来说逢低买入豆油远月相对安全。
5、{zx1}报价：
对应9月期货的进口大豆成本为3487/吨。对应1月期货的大豆进口成本3382元/吨。
巴西豆油进口对应9月期货亏损79元/吨。
棕油进口对应9月期货亏损528元左右。
近月船期进口菜籽折油赢利705元左右。
对应9月期货的进口大豆压榨利润为－55吨左右。对应1月压榨利润113元/吨左右
PTA：
1、原油WTI至77.18（+0.39）；石脑油至689（-3），MX至777（+6）。
2、亚洲PX至914（+4）美元，折合PTA成本6115.38元/吨。
3、PTA江浙主流成交至7040（-20）元/吨，进口成本7069.97元/吨，内外价差-29.97。
4、PTA装置开工率91%，下游聚酯开工率81.2%。
5、下游江浙涤丝产销适度回落，多数工厂为7-8成，部分稍高能勉强做平或略超，局部较低为5-6成；涤丝价格总体稳定，部分有50-100元/吨的上调。
6、中国轻纺城面料市场总成交量507（+42）万米，其中化纤布360（+26）万米。
原油保持上涨态势，石化类产品小幅跟涨，但受浙江限电影聚酯产品销售形势较好，部分品种甚至无库存，而另一方面限电期间PTA可能会转弱， PTA后市行情压力加大，中长期看PTA仍不容乐观。
棉花：
1、18日中国棉花价格指数17926（+39），2级18398（+72），4级17539（+55），5级16353（+24）。
2、18日撮合MA多数合同开盘后振荡走低，盘终除6月合同收涨外，其他各月合同收跌，成交减少，订货量连续六个交易日增加；成交25180，订货量186000，6月19108（+3），7月18914（-0），8月18921（-31）。
3、18日郑棉1101合约低开低走，全天运行在上交易日结算价下方，以带小上下影线的阴线报收，盘终巨幅收跌，成交放量，持仓增加；总成交353748，增仓17406，7月结算价18460点+90，9月结18060点-20，1月结16685点-140。
4、18日进口棉价格指数SM报97.93美分-34点，M报95.81美分-32点，SLM报92.82美分-29点。本日提货美国CA M报96.76美分-70,滑准税下港口提货价17303（-119）元/吨，1%关税下折16823元-120点。
5、18日美期棉ICE 7月收81.78美分+98，10月收78.56美分-60。
6、18日下游纱线指数KC32S至27500（+0），JC40S至 32250（+0）。
7、18日中国轻纺城面料市场总成交量507（+42）万米，其中棉布147（+16）万米。
燃料油：
1、美国纽约商业期货交易所原油期货价格周五小幅收涨，跟随股市的小幅涨势。
2、机构观点，仅供参考：高盛能源报告（6月4日）认为2010年下半年库存会降至5年均值的水平，石油市场自4月底以来被超卖，原油价格在2010年下半年将进入85至95美元/桶的交易区间。
3、周五伦敦Brent原油（8月）较美国WTI原油转为贴水0.05%（-0.87%），库欣库存小增（截止6.4一周）；WTI原油次月对当月合约升水比率1.18%（-0.20%）； Brent0.66%（+0.08%）。周四WTI原油总持仓减3.1万至129.6万张（09年初来{zg}--5月6日148.3）伴随油价跌1.13%。
4、周五华南黄埔库提估价4400元/吨（+0），新加坡进口成本4805；华东上海混调180估价4530（+0），舟山市场4515（+0）。
5、周五华南高硫渣油估价4000元/吨（+0）；华东国产250估价4095（+0）；山东油浆估价3850（+0）。
6、周五黄埔现货相对上海燃油9月升水44元（-16）；上海期货交易所仓单191000吨（+8200）。
小结：高盛看好下半年原油；燃料油期货仓单周报自1月底来首度增加。
白糖：
1：柳州中间商报价5060（-20）元/吨，柳州电子盘10064收盘价5050（-2）元/吨，10094收盘价5082（-13）元/吨，10124收盘价4756（-20），贸易商主要从电子盘市场接货，关注10064合同的订货量22万吨；
2：ICE11号原糖7月合约上个交易日下跌1.33%，收于15.58美分/磅；巴西进口盈利150元/吨，泰国进口成本5644/吨（升水达到6美分，不能持久），进口亏损584元/吨；
3：印度5月份签定的白糖进口合约较上月剧增61.4%，并且国际贸易现货交易开始活跃，符合13美分一线支撑，16美分以上有压力的前期验证，预计近一两个月底部会有所抬高；
4：广东湛江蔗区甘蔗涨势总体良好，并没有受到暴雨天气较大的影响；
5：从持仓结构来看，多头集中度明显高于空头，中粮和万达为多头{zd0}的主力；
小结：
A：进入夏季食糖消费高峰，消费总体还算理想，国内外价差在修复，现货供应总体偏紧，7，8月份会有波反弹概率较大（长期弱势下跌走势不变），等待短期做多机会；
B：多1105空1101持有，空1105多1109持有（闲钱长线持有）；
| 已投稿到： |
|
|---|
