大势猜想：明日沪指下探2500？
量能萎缩接近极限 农行上市前大盘无大碍 １、周一沪深股指低开后，在权重银行股的带动下，小幅冲高，于短期均线附近受阻，午后破上周五的低点，深成指盘中跌破万点大关，收盘勉强站回。沪市收 跌0.69％，成交461.9亿元，再创近1年半的新地量；深成指收跌0.92％，表现弱于沪指，成交446.6亿元，创出了近9个月以来的地量；创业板 指数再度大幅下挫2.8％，逼近前期调整低点。从消息面来看，虽然有国家主席xxx表示，要审慎稳妥把握经济刺激政策退出的时机、节奏；央行副行长易纲表 示，中国的各种货币政策，目前都松紧有度等利好，但是因农行发行在即，加上规模巨大的解禁盘，近两周市场面临巨大的资金压力。另外，被市场奉为“空军一 号”的国泰君安期货于上周大笔增持卖单、减持买单的操作策略极大的打击了市场反弹的信心；今年共募集了960亿现金的57只新基金，在近期的震荡中已经用 掉了81%的资金，现在手中只剩下约180亿元，弹药基本耗尽，这些都预示近期行情将弱势盘整。 2、从技术面来看，沪深股指近期连续地量下跌，尽显市场弱势，待农行 发行价确定及后续申购逐步进行之后，行情趋势可能逐渐明朗，市场观望气氛有望得以改善。上周五我们曾提示过，沪指回调80％的关键点位于 2523点，建议投资者继续关注。从时间周期来看，本周最重要的时间拐点是周四，即7月1日，不仅是测量周期的转折日，而且是螺旋周期的转折日，结合周一 的盘中表现看，有可能见短期低点。结合神光启明星软件来看，周一沪指跌落到生命线之下，显示行情进入弱势，未来三天的生命线依次位于2610、2568、 2529点，呈渐次走低的态势，周五的生命线位于2488点，恰在前期低点附近，且是近期生命线的一个低点所在，提前1-2个交易日（周三周四），沪指有 望见短线低点，与前面的分析较为吻合。 3、从盘面看：板块普遍处于调整之中，无热点可言。银 行股走势相对坚挺，避免了指数大幅下跌，其中中信银行近期底部连续放量上涨，股价从{zd1}已经反弹近20%，脱离底部的意愿较为强烈，可继续关注。深市上周 上市的启明星辰，上市四个交易日，三个交易日换手率在50%以上，两个交易日涨停，一个交易日下跌7.34%，多空争夺激烈，从盘中的走势看，多方取得最 终胜利，短期可能加速上扬。从跌幅榜看，估值偏高的智能电网、物联网、电子信息等板块继续回落，国电南自、方兴科技、安泰科技、棕榈园林、汉钟精机等许多 个股破位下跌，股价尚未“着陆”，提醒投资者不可冒然抄底。发改委要求国有煤企不得带头涨价，要求年度合同煤价不能变，已涨价的需6月底前退回，煤炭石油 板块四连阴，短期继续看调整；海协会和海基会的协议进入{zh1}的准备期，以漳州发展为代表的西岸题材股“开始退潮”。 4、操作策略：全国人大财经委副主任委员吴晓灵表示，不必对目前部分 地方政府高负债率问题有过大的担忧，短期还不会出问题，这一表态对行情在2500点附近构筑底部有利。农行将于7月6日进行网上申购，预计近期市场依然低 迷，缩量防守股指不再破位下跌是市场共同的愿望。航空业管理层近期屡屡出事，牵扯到上市公司，建议投资者回避。操作上继续轻仓观望，仓位控 制在半仓以下。 陕鼓动力（601369）周一上涨5.93%。公司是 重大装备制造xxxx企业，是为冶金、石化、电力、环保、制药等国民经济支柱产业提供透平机械系统问题解决方案及系统服务的制造商、集成商和服务商，专业 化产品有透平压缩机组、工业流程能量回收装置、透平鼓风机组等三大类，在国内市场占有率xxxx。二级市场上，该股4月28日上市至今日K线图呈“W” 型，今日小幅高开后快速拉升，盘口显示大单资金抢筹明显，建议持股观望。 洪都航空（600316）周一上涨5.89%。公司隶 属于中国航空工业第二集团公司，以研制生产强击机、教练机、通用飞机、航空产品零部件及其他军品为主要业务；公司生产的教练机是国内{wy}一家，占有国内全 部市场。消息面上，子公司中航电测直面创业板发审委审核，公司持有其11.35%股权，中航电测一旦上市成功，公司有望获得29倍的投资收益。二级市场 上，该股集航天军工和分拆概念于一身，短线受到主力资金关注，适当参与。 沧州明珠（002108）周一上涨10.01%。公司 是我国北方{zd0}聚乙烯管材和管件生产基地之一，也是国内PE燃气、给水用管材及管件品种配套最为齐全的企业。公司目前已跨入化工新材料领域，在全球同步拉 伸尼龙薄膜领域处于{lx1}地位，此外，公司还在加大研发力度进军锂电池隔膜行业，目前已取得阶段性进展。二级市场上，该股具备抗洪概念和新能源概念，上周五 1机构席位大举买入1659万元，今日高开高走，中长线投资者可追踪。 启明星辰（002439）周一上涨10.00%。公司 是一家拥有xx自主知识产权的网络安全产品、服务与解决方案的提供商，是入侵检测与防御、漏洞扫描、统一威胁管理网关（UTM）等领域的市场{ldz}。公司 核心产品市场占有率位居前列，优质客户资源约占82%以上，客户主要分布在政府、电信、金融等领域，需求较为稳定。二级市场上，该股上市4个交易日仅6月 25日下挫，但当日仍不乏机构资金买进，短线主力活跃度大幅增强，可暂持有。
今日上指低开2点于2550，虽说快速封闭了缺口，但回升得不到资金追捧，没有动力只能延续调整、继续下行。全天{zg}2561，{zd1}2528，报收 2535，跌17点，跌幅0.69％，成交462亿元。成指低开3点于10101，报收10012，跌92点，跌幅0.92％，成交446亿元。深综指开 盘1026，报收1012，跌15点，跌幅1.53％。沪市上涨153家，下跌723家；深市上涨192家，下跌837家。个股跌多涨少，其中涨停3家， 没有10％跌停股票。板块中，银行股稍强，涨0.26％。智能电网较弱，跌3.23％。股指缓步阴跌，空方占居上风。 随着农行IPO博弈进入胶着阶段，市场成交量日渐萎缩，xx的消息面再度陷入沉寂，综合各大证券报纸的头版，要闻多为党和{gjldr}讲话以及部门领 导对市场早有预期的产业表态，没有什么实质性的利好激发市场的热情。上周一反弹之后大盘持续回落，上周五5日和10日均线失守令市场短期技术形态转弱，周 一早盘多头虽在银行股带动下试图发起反弹，但却受阻于5日均线，两市上午成交刚刚超过400亿，做多能量匮乏导致股指再度回落，午后延续弱势整理格局。浓 重的观望情绪令市场主动性做空动能也极为有限，最终两市大盘双双收出小阴线，成交量也再创近期地量水平。 从盘口动向来看，热点零散，市场缺乏人气，两市虽然没有跌停个股，但仅有三只个股涨停，涨幅超过5%的个股不到20只，主要是中小板个股，而创 业板继续整体下跌，显示随着量能的逐步萎缩，场内游资难以找到突破口，只好选择流通盘不大、前期调整充分的中小板个股短线参与，这显然难以激发市场人气。 虽然银行股表现相对较强，刚刚完成配股的交通银行在新股即将上市背景下并未杀跌，招商银行、北京银行等个股逆市走强，而前期的xxx中信银行尾盘异动快速 拉升，显示出明显的护盘意图，但是由于市场成交低迷，难以带动银行板块有较大涨幅，也就难以提升投资者信心。 上半年只剩下两个交易日，最近关于银行银根紧张急于回笼资金的传闻甚嚣尘上，从最近公布的上海银行间同业拆借利率(SHIBOR)来看，上周五 一周SHIBOR达到3.1458%，远远超过3个月到1年期的SHIBOR，而今年上半年大部分时间平均利率都一直稳定在1.9%以下，直到五月下旬才 开始因资金紧张而上涨，而且近一个月涨幅不小，一直都在“再创新高”，银行间市场资金面的紧张可见一斑。在资金面紧张的背景下，农行IPO，管理层并未放 缓新股发行节奏，市场成交量不断萎缩也就不足为奇了。这也令大盘震荡筑底的周期延长，因此投资者也只能冷静等待，等待成交量放大。罗燕苹世基投资 今日A股两市早盘小幅低开，随后反复震荡，在金融权重股的带领之下，盘中指数曾经一度飘红，但由于成交量不能跟进，随后指数震荡下行，两市个股跌多 涨少，市场表现极其低迷，上午大盘整体维持无力整理姿态，虽然盘中出现过反弹，但由于上方均线目前均已形成反压，且量能萎缩更为厉害，今日成交量有望再创 地量，导致反弹力度极为弱小。银行股还在继续扮演着护盘主力的角色，午后市场指数继续在低位震荡运行，从量能上看，今日成交量较为低迷，为335亿元，可 见市场交投较为冷淡，观望气氛较浓烈，从资金监控上看，目前沪市主力资金净流出12.48亿元，上证指数报2540.59点。 从盘面上看，板块和个股呈现了普跌格局，市场较为脆弱，受益于政策带动新疆板块整体表现强劲，个股普遍出现上涨，这也带动了西藏等区域板块走强。银 行保险等金融板块在近期一直扮演护盘角色，表现较为活跃，资金净买3.166亿元和3451万元，深发展A招商银行和中国人寿等个股涨幅在前，通信服务航 天国防钢铁和商业连锁等板块涨幅强于大盘，其中中国联通洪都航空哈飞股份莱钢股份等个股资金净买分别是2亿元3635万元466.8万元和729万元，此 外，专用设备酒店餐饮医药流通电力陶瓷港口等板块也有不错的涨幅，资金净买明显。 从整体上看，两市成交量继续萎缩，金融股虽然有意出面维稳，但是没有得到其他方面的支持，场外做多资金缺乏进场热情，目前中小板、创业板的估值高企 的迹象较为明显，而且成交量也是持续地量，说明市场难以支撑起这些估值高的品种的股价运行，故多头迫不得已放弃对创业板、中小板的护盘，如此就使得此类个 股成为大盘新的杀跌能量，使得银行股的维稳意图趋于瓦解。同时xx消息面多空皆有，但是农行A股发行上市定价成为市场关注的焦点，是影响近期走势的关键因 素。面对目前市场资金面的匮乏和人气不足，短期股指仍将以震荡整理为主。 从操盘手主力版数据显示，银行通信服务和保险等板块资金净买占据前列，分别是3.24亿元2亿元和3134万元，而煤炭电子元器和地产等板块资金流 出较多，分别是3.59亿元3.5亿元和2.94亿元。
总成交金额再创新低 核心提示： 周一两市的总成交金额为1008.76 亿元，和前一交易日相比减少143亿元，资金净流出约69亿。仍和上周五类似，两市只有银行等指标股护盘，绝大多数板块资金出现流出净，中小板、新能源、 医药、电子信息、节能环保排名资金净流出前列，总成交金额再创新低。重复近期的判断“在2500点附近，成交低迷加上RSI底背驰明显，下 探空间也将有限。而2600以上压力也不小，预计指数近阶段仍将在2500-2600之间震荡。” 资金成交前五名依次是：中小板、医药、房地产、上海本地、新能源。 资金净流入较大的板块： 期货、银行。 资金净流出较大的板块：中小板、新能源、医药、电子信息、节能环保。 银行，净流入较大的个股有： 深发展 A（000001）、民生银行（600016）、招商银行（600036）、浦发银行（600000）、中信银行（601998）。 钢铁，净流入较大的个股有：莱钢股份（600102）、鞍钢股份（000898）、济南钢铁（600022）。 两市各板块资金流向情况见下表：  主 动性筹码搜集原理： 1） 何谓主动性买入 |