自4月19日以来，A股市场经历了一场狂风骤雨式的调整，沪指大跌600多点，相当数量的个股跌幅高达30%至40%。在这场调整中，泥沙俱下，有些个股被错杀，但也有部分个股走势独立大盘，如中报大幅预增的(002241)。分析人士认为，经过大幅杀跌之后，市场将逐步企稳，资金有可能将逐步转向对于中报预增个股的追捧，投资者可从行业景气、机构持仓等方面捕捉投资机会。

　　中报预增股来自七大行业

　　据WIND统计显示，截至目前，已有654家公司对今年中期业绩提前预告，有321家公司预增，89家预盈，91家扭亏，17家略减，89家续亏，10家首度出现亏损。

　　统计显示，有171家上市公司预计上半年业绩将同比增长，有91家公司预计上半年利润同比增长1倍以上，占预增数量的53.23%。今年中期业绩预增的公司主要集中在机械设备、电子元器件、化工、房地产、医药生物、信息设备和有色金属等七大行业。统计显示，机械设备行业共有24家上市公司预告预增。其中徐工机械(000425)、闽闽东(000536)、(600815)、(000901)和(600375)等5家公司中期业绩预增幅度超200%。

　　电子元器件共有21家上市公司预告预增，目前，券商对电子元器件行业2010年预测净利润将成功扭亏。其中(000636)、(002137)、(002156)、歌尔声学和(002008)等5家公司中期业绩预增200%以上。

　　化工行(601398)业共有18家上市公司预告预增，其中(002064)、(002080)、(002092)、(002192)、(002211)、(002254)等公司中期业绩均预增{bfb}以上。

　　关注产品涨价的预增股

　　统计显示，共有148家公司预计上半年业绩增长超过{bfb}。其中增幅{zd0}的是(002136)。该公司透露，由于募集投资资金项目建成达产，预计今年中期净利润同比增长7346.8%~12665.96%。

　　虽然盈利增长快速，但 并没有大规模进驻该公司。据WIND数据，一季度末，仅有宝盈资源(213008)优选持仓该股，持股数为180万股。

　　业绩增幅排在第二位的是持有的徐工机械。由于去年集团资产注入，该公司今年上半年净利润同比约增长8920%。

　　风华高科和(600293)今年中报业绩表现同样不俗。前者受全球元器件行业全面复苏影响，主营产品需求旺盛，预计2010年1-6月净利润6800万元~7300万元，{zd0}增幅达到3739.64%。后者由于主导产品浮法玻璃销售价格同比大幅上涨，预计上半年净利润同比增长4000%以上。

　　分析人士认为，淘金中报预增股，需要关注上市公司的产品所处的市场是否处于需求增长阶段，或者是否处于价格上涨空间。随着经济增长趋势的乐观，不少产品需求转旺，如化工行业、电子等今年有望交出令人欣喜的中报成绩单。另外，有资产重组、资产收购题材的个股同样值得期待。

　　寻找股中机构新宠

　　一季报显示，在171家半年报业绩预增的上市公司中，有165家得到机构资金的青睐。显然，机构资金已经提前布局在业绩高增长的个股中。

　　半年报业绩预增6至10倍的(600019)，机构持股总量达到137.13亿股。(002024)也受机构的追捧。公司预告，今年上半年净利润同比增长50%-70%。一季末机构持股数量合计达到18.2亿股。

　　统计数据显示，(600017)、(600190)、(600307)、(600533)、(000021)、(600383)等业绩预增股，机构资金的持有量超过5亿股。而阳光城的机构持股量尽管只有1.07亿股，但占流通股的比例已经达到95.73%，成为机构持股比例{zg}的业绩预增股。

　　值得关注的是，歌尔声学是基金介入最深的业绩预增股，基金一季度持股4024.16万股，持股比例达44.71%。歌尔声学前xx流通股股东均为机构投资者，且有4家为新进，6家为增仓，其中汇添富均衡(519018)增仓至1119.47万股居xx。歌尔声学预告今年上半年净利润比上年同期上升280%-310%，二季度公司业绩将创同期历史新高。最近市场大幅调整，歌尔声学走势却坚挺。

　　分析人士表示，在中报业绩大幅预喜的个股中，有主力资金抢先布局的个股值得关注，投资者可重点关注基金等主力机构在一季度建仓、 度相对较高的中报预增股。特别是在本轮大调整中没有出现机构资金大幅流出，但股价却出现较大调整的机构新宠。(钱江晚报 刘芫信)

航运中期业绩大增无虞

　　市场人士普遍预计，由于去年上半年整个航运景气度极差，今年航运公司的中期业绩同比大幅增长将毫无悬念，二季度业绩环比也将有不小的改善。

　　具体而言，集装箱航运公司去年的巨幅亏损将在中期大幅缩小；而干散货和油轮航运公司将小幅盈利。

　　同比摆脱行业低谷

　　管理层认为，"始于2007年的金融海啸在2009年扩大到了{jz}，其影响范围之广、影响程度之深，前所未见"。针对目前的航运市场，众多市场人士基本已形成共识--"航运市场最坏的时刻已经过去"。所谓最坏的时刻，可以通过航运市场的运价得到反映。以BDI指数(波罗的海干散货指数)为例，在2009年一季度BDI指数{zd1}达到773点，{zg}仅为2298点，在二季度才缓慢爬升。按照记者从业内人士的了解，一般的干散货船在2500点以下就属于亏本运行，所以去年一季度的干散货运输市场极度不景气，相关人士将其描述为"非理性"。

　　集装箱市场由于需求萎缩和运力扩张迅猛，导致各大航线运价在2009年全线大幅下跌，各大航线基本都在亏本运营，日本航线"负运价"更是死灰复燃，集装箱成为亏损最为严重的业务板块。中国远洋受集装箱业务的拖累导致2009年全年每个季度都巨幅亏损，在今年一季度才扭亏为盈。不仅在2009年全年每个季度都亏损，而且今年一季度依然没有摆脱亏损。

　　但航运市场在2009年底就开始有所反弹，在一季度运价开始逐渐恢复。从BDI指数的走势来看，今年一季度以来的{zd1}点为2566点，比去年前四个多月的{zg}点都要高，因此今年上半年的BDI指数平均值肯定要高过去年上半年，业绩无疑会好很多。

　　集装箱市场今年以来也出现了幅度很大的反弹，中国出口集装箱运价综合指数2月12日达1124.9点，逼近2008年2月创下的历史高点1200点，这导致中海集运在一季度亏损幅度大幅缩窄，仅有1.93亿元的亏损，而去年一季度的亏损则高达12.16亿元。

　　东海证券张辉表示，"去年的基数比较低，各个业务板块的中期业绩肯定要比去年好"。他同时指出，由于BDI指数上涨带动的业绩增长具有一定的滞后性，因此中国远洋的业绩同比好到何种程度还难以判断。

　　以特种运输为主，余建军评价，中远航运今年半潜船没有去年好，但是多用途船运营不错，整体业绩同比还是会向好。

　　从和的油轮运输业务来看，两者的一季度业绩已经超过去年中期业绩，因此超过去年中期的业绩已是"板上钉钉"。

　　环比依然有所增长

　　由于"最坏的时刻已经过去"，航运市场逐渐恢复，市场人士认为航运公司整体业绩环比依然会有所增长。

　　从BDI指数上半年的走势看，第二季度的平均值要高过一季度，近期的BDI指数更是创下了年内新高。从中国出口集装箱指数来看，尽管该指数在一季度创下年内新高后下滑，但二季度该指数依旧在相对高位运行，均值同样高过一季度。

　　东兴证券周宁认为，就环比而言，运价和运量指标显示集装箱和干散货市场将会有所表现，而油轮市场业绩则可能会持平。但他同时认为，油轮需求的旺季一般在下半年，油轮运输公司下半年业绩将有望好过上半年。华泰证券余建军具体分析，在油轮运输市场，目前做原油运输要好过成品油运输，原油运输相对看好。（欧阳波　中国证券报）

华泰证券：关注中期业绩超预期公司 荐6只化工股

　　组合目标与简介

　　我们结合{jd1}与相对定价方法对化工行业上市公司进行了综合的定价分析，并对公司治理结构、财务报表质量以及其他重大风险事件等基本面因素进行了研究，挑选出股价相对低估并拥有良好基本面的价值型公司。另外，我们对市场上有传闻的公司进行甄别，并放在在我们的投资组合内。我们把投资比重在这些公司之间进行了分配，通过分散化投资，降低组合的非系统性风险。并对组合中公司进行持续跟踪，对基本面发生变化、估值结构发生变化以及题材发生变化的公司进行调整。本组合会在每期中提示风险水平，以供不同风险承受能力的投资者进行选择。

　　中泰化学(002092)

　　公司是聚氯乙烯(PVC)行业的xxxx，随着原油价格的逐渐走高，电石法PVC成本优势明显，公司目前已经具有80万吨PVC产能，规模效益明显。另外，公司地处新疆，近期国家有可能出台对新疆建设的支持政策，公司有望受益于区域的快速发展。

　　*ST新材(600299)

　　公司是央企中国化工集团公司的旗舰企业，是国内有机硅单体xxxx，具有有机硅单体产能20万吨，在建20万吨，同时公司在有机硅下游也开始新建生产装置，向有机硅应用领域延伸。另外一个产业链：苯酚/丙酮-双酚A-环氧树脂2009年由于价格水平较低，盈利能力较差，随着化工品价格整体上涨，该产业链产品盈利能力将逐渐转强。

　　另外，作为中国化工集团的旗舰企业，在集团层面的资产整合上具有较强的优势，有望获得集团持续的资产注入。

　　(600256)

　　广汇股份的核心价值在于逐渐打造而成的全新清洁能源产业链，上游涉及原油、煤炭、天然气等自然资源，下游涉及直接消费市场，公司将从原来的LNG运输企业转型为天然气制造生产的一体化企业。

　　由于中石油天然气资源的逐渐紧张，公司在国内国外都经历了广泛的资源寻找，目前在哈密淖毛湖已经获得了18亿露天煤采矿权；公司已经收购了哈萨克斯坦TBM公司49%股权，共同开发斋桑地区油气资源，并在紧邻的吉木乃建设油气项目；此外，公司还与阿勒泰地区签署了协议，计划利用准东煤炭资源建设120亿立方米煤制天然气项目。

　　公司计划进行增发推动其淖毛湖煤化工项目，这一项目主要产品为120万吨甲醇/80万吨二甲醚，并同时生产5.5亿方LNG及35万吨副产品，这一项目预计在2010年四季度建成投产。

　　车用LNG项目技术成熟、成本低廉并且节能环保，促使这一四方共赢的项目推广迅速。广汇参与的国家863计划LNG重卡项目目前已经进入推广阶段，预计今年改装、新购置LNG重卡将达600辆，10年将达3000辆，公司计划建设30座LNG加气站，并最终在全疆乃至河西走廊地区推广至300座。预计10年消耗LNG1.8亿方，11年以后逐步增长至10亿方以上，公司LNG将全部用于重卡加气市场。

　　(600309)

　　作为MDI龙头生产企业，依靠较高的技术壁垒，国内难有强力竞争者加入。近年来，随着巴斯夫和亨斯曼等国外化工巨头在国内MDI生产装置的逐渐投产，MDI供需形势发生了转变。但由于技术原因，这些生产商开工率并不高，市场对MDI供需形势仍应该保持乐观。最近公司拟大力发展MDI、TDI产能，拟在新厂区扩建更大规模的产能，因此，我们长期看好MDI行业未来的发展前景。

　　(002037)

　　西部民爆xx生产企业，随着春节后基建的重新开工，对民爆产品的需求开始旺盛。预计今年中期业绩有较好的表现。

　　(600470)

　　六国化工正在打造磷复肥上下游一体化的产业链。公司目前磷复肥产能100万吨，包括DAP和NPK三元复合肥，其中DAP产能约50万吨，复合肥产能50万吨。生产DAP主要原料包括磷矿石、硫酸和合成氨。公司地处铜陵，有充足的硫酸供应且价格相对低廉。预测2010、2011、2012年公司营业收入分别增长-3.1%、3.5%、2.5%，毛利率分别为6.9%、8.5%和9.5%，呈逐渐提升态势。每股收益分别为0.35、0.56、0.72元。公司非公开增发底价10.39元，目前股价溢价不高，短期有上涨空间。（华泰证券)

七成预增股4月以来跑赢大盘

　　券商推崇128只股票

　　统计数据显示,4月份以来,有116只业绩预增股股价跑赢同期,占比67.84%。其中有72只股票逆势上涨,成为夺人眼球的一道风景。

　　是4月份以来涨幅{zd0}的预增股,截至5月7日收盘价为56.05元,与3月底34.54元的价格相比大涨62.28%,而同期上证指数累计下跌13.53%,{lx1}上证指数75.81个百分点。登海种业一季报披露,预计2010年1-6月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长120-150%。上半年业绩预增550%-600%的路翔股份,4月份以来股价累计涨幅为42.88%,{lx1}同期上证指数56.41个百分点。此外,、等11只预增股4月份以来股价涨幅超过20%,另有30只股票涨幅超过10%。

　　尽管上市公司业绩高增长诱人,但各大证券公司审时度势,对不同公司作出区别很大的投资评级。

　　综合来看,目前证券公司已经对163家业绩预增股作出评级,且被出具积极的投资评级的股票有128只,占比78.53%。具体来看,证券公司对预增股出具“增持+”评级的有40只股票,出具“增持”评级的有67只股票,出具“增持-”评级的有6只股票,出具“买入-”评级的有15只股票,另有8只预增股被给予“中性+”的投资评级、27只被给予“中性”的投资评级。

　　半年报业绩预增超过10倍的公司有9家,但证券公司对其作出不同的评级。阳光城（增减变动2925.72%）、华峰氨纶（增长1900%~2400%）、（增长约1250%~1400%）、宝钢股份（增长6至10倍）等4家被证券公司给予“增持+”评级;（增长2604%~3198%）、*ST南方（约增长1650%）被证券公司给予“增持”评级;徐工机械（约增长8920%）给予“买入-”评级;而风华高科被给予“中性+”评级;三峡新材（增长4000%以上）被给予“中性”评级。

　　宝钢股份 机构持股量最多

　　2010年一季报披露,1-3月公司完成铁产量576.4万吨,钢产量658.4万吨,商品坯材销量627.4万吨,一季度国内外钢材价格均有一定幅度上涨,国内部分冷轧和涂镀品种价格已达到去年以来{zg}水平,国内钢铁市场逐步进入高成本和高价格并行区间。另预期2010年上半年国内钢铁市场需求将明显回升,公司1-6月净利润与上年同期相比增长6至10倍。

　　公司增发50亿股,募集资金256亿元将用于收购宝钢集团280.24亿元钢铁生产、供应链及相关产业优质资产,用以实现宝钢集团钢铁主业一体化与,增发收购完成后,公司具备了2000万吨级的粗钢生产能力,形成了普碳钢、不锈钢、特钢三大钢铁产品制造体系;2010年公司预算安排固定资产投资195.5亿元。2010年度公司计划产铁2349万吨、产钢2639万吨、销售商品坯材2499万吨、营业总收入1700亿元、营业成本1481亿元。

　　预计,公司2010、2011年每股收益分别为0.63 和0.84元,维持“推荐”评级。东方证券分析,对应2010年盈利预测的市盈率/市净率分别为9.3倍和1.1倍,目前股价大幅下跌后具备明显吸引力,维持买入投资评级。东莞证券认为,虽然1季度业绩大幅超预期,但考虑到后续的成本压力,公司盈利会受到削弱,暂不调整业绩预测,维持2010/2011年每股收益0.52元、0.71元的预测,维持推荐评级。受到铁矿石和房地产调控的两头受压,钢铁股近期大幅下挫,宝钢{zx1}PB仅有1.15倍,处于历史中枢下方,估值优势尽显。国泰君安表示,坚决看好宝钢在未来钢铁市场的发展前景。公司预计2010年上半年净利润与上年同期相比增长6-10倍。目前受市场情绪影响,公司跌幅较大,投资价值大增。预计公司2010-2011年每股收益至0.80、1.06元,维持“增持”评级,目标价12元,对应2010年PE15倍。

　　苏宁电器

　　32家券商给予“增持+”评级

　　2010年一季报披露,2010年1-3月公司在大陆地区新进入地级以上城市2个,新开连锁店28家,置换/关闭连锁店7家,新增连锁店21家。预计2010上半年净利润同比增长50%-70%（上年同期净利润为12.65亿元）;原因是网络规模进一步扩大及全面推进营销转型、变革、创新,公司经营质量稳步提升。

　　公司作为我国{zd0}的家用电器专营连锁经营企业之一,在行业内的地位突出,具备一定的竞争优势，其销售终端网络强大,并与国内外数百家名优产品生产厂家建立了稳定的业务关系。截至2010年3月末,公司已在全国大陆地区202个地级以上城市拥有连锁店962家,连锁店面积达到405.83万平方米。

　　东方证券预计公司2010-2011年的收入分别为758亿和962亿元,每股收益分别为0.56和0.72元,公司一季报的表现也基本符合我们的预期。公司近期走势和2008年房地产市场调控时的走势基本一致,这反映了市场对于公司销售与房地产销售相关性的预期还停留在2008年的水平。过去两年公司已经在布局、品类上出现了较明显的变化,与房地产销售的相关性有明显下降,目前的估值水平过于悲观,维持对公司的买入评级,目标价16元。

　　预计2010、11年实现净利润40.1亿、49.27亿,同比增长43％、23％,全面摊薄每股收益 0.57、0.7元,目前10年动态市盈率只有19倍,估值处于零售股{zd1}端,股价严重低估,维持“强烈推荐-A”投资评级,目标价位17元。中投证券提高公司盈利预测,预计公司2010-2012年每股收益为0.63、0.78、0.98元,三四级市场在宏观政策推动下未来增长潜力巨大、为公司在高基数上的持续增长提供保证,公司在行业中的规模优势、品牌优势、管理优势明显,给予推荐评级,目标价格为15元、相当于2010年25倍市盈率。

　　国信证券维持对公司2010-2012年每股收益0.56元、0.69元、0.81元的预测。短期看,苏宁电器作为xxxx企业,能够充分分享本轮行业景气上升带来的业绩增长;中长期看,公司正处在由“传统家电零售商”向“综合零售商”转型的第三次创业阶段,若成功,将为公司业绩与估值打开更大的成长空间,他们认为,苏宁电器是最有潜质成长为“中国”的零售企业,具有较高的长期投资价值,给予公司2010年25-30倍市盈率,对应合理股价在15元左右,维持“推荐”评级。

　　金地集团

　　29家券商给予“增持+”评级

　　2010年一季报披露,公司预计2010年中期期末的累计净利润同比将大幅增长,主要原因是一季度结转金额同比大幅增长。

　　公司土地储备充足:截至2009年底,公司土地储备达到1548万平方米,其中:公司权益土地储备1358万平方米,将在未来推动公司的新一轮增长。2009年共获取18个项目、523万平方米的土地储备,完成206亿元的投资额。

　　中银国际认为,2010年1-3月公司累计实现签约面积18.53万平方米,同比下降48.6%;累计签约金额20.37亿元,同比下降39.5%。销量下降主要是去年四季度公司集中大量推盘,可售存货下降所致,现金流量表显示公司1季度实现销售回款约31亿元,其中不少是去年末销售项目的后续款项。2季度公司可供存货仍然较少,再加上宏观调控凶猛,预计销售额仍会出现同比下滑,2季度单季业绩也会低于首季;3季度后新开盘量将逐步回升。季末,公司预收帐款82.5亿元,对我们预测的锁定率为87%,维持对公司的盈利预测及买入评级。中金公司表示,公司2010年新开工计划同比大幅增长,预计2010年销售和2011年结算将有较大提升,维持对公司2010/11年盈利预测为每股0.96元及1.25元。目前公司股价分别对应2010/2011年市盈率11.8倍和9.0倍,较2010年NAV折价36%,公司估值具有较大吸引力,且未来业绩释放能力强,维持“推荐”投资评级。

　　平安证券表示,公司高周转率和低融资成本的优势有望在中长期得到进一步凸显;公司的优势在于较高项目质量下的高周转率和低成本的融资能力,预计在未来几年房价趋稳的市场发展态势下,公司将获得相对更高的ROE水平,优势得到进一步的体现,中长期看好公司发展,短期内考虑宏观调控因素和市场变化,维持行业中性评级,调整公司投资评级至推荐,预计公司2010年和2011年每股收益分别为0.90元和1.12元,对应市盈率分别为12.6倍和10.1倍。