作者：杨雪婷

　　政策主要目的是限制“两高一资”行业产品出口，确保节能减排目标的实现，今后政府还将会逐步下调劳动密集型产品的出口退税率。

　　7月15日起，406种商品的出口退税政策将xx取消。

　　6月24日，财政部下发《关于取消部分商品出口退税的通知》，涉及钢材、有色金属加工、农药、医药、化工产品、塑料、橡胶及玻璃等多个行业。

　　调控“两高一资”行业

　　此次政策调整早在市场预料之中，去年底全国商务工作会议上，商务部就提出要研究以上“两高一资”产品的出口政策。而此后，工信部节能与综合利用司副司长杨铁生也透露，相关部委正在研究调整限制“两高一资”行业产品出口的政策措施建议，抑制其市场需求。商务部财务司负责人表示，此次出口退税调整只是为了确保节能减排目标的实现，并不意味着国家外贸政策的转向，不代表外贸政策的“退出”。

　　本次政策调整对总体外贸影响如何？商务部给出的数字是，2009年这406种产品实现出口110亿美元，仅占当年出口总额的1％左右。因此“短期内可能会对市场产生影响，但不会造成出口的大幅下滑”。

　　中投证券分析师邢微微预计，下调或者取消出口退税率是中国在金融危机期间“非常规政策”的退出，今后政府还将会逐步下调机电、纺织品、服装、电子信息等产品的出口退税率。因为金融危机期间，中国政府上调了此类涉及劳动密集型产品的出口退税率。而商务部亦有暗示称：下一步将根据外贸出口形势，继续完善出口退税结构。

　　取消出口退税后对行业影响几何？邢微微认为，从行业自身来看，出口依存度超过20%的塑料制品与橡胶制品影响较大，化工与钢铁行业，因出口在总产值中占比在7%~10%，也受到一定影响。

　　不过本刊记者发现，从上市公司角度看，取消出口退税影响较大的是钢铁、农药和无机化工中的磷化工和氟化工行业，其他诸如橡胶、塑料制品等行业，虽然出口依存度大，但上市公司鲜有生产此次取消出口退税的产品，故并无显著影响。

　　钢铁业“雪上加霜”

　　取消出口退税的406种商品中，涉及到钢材、钢板的产品有48种，占比超过10%，调整涉及全部热轧和中厚板80%~90%的型材产品，从今年1～4月出口数据看，本次出口退税涉及品种约占钢材出口总量的40%左右。

　　平安证券分析师聂秀欣指出，由于热轧和中厚板是大中型钢铁企业的主要产品，并且大中型企业出口比例较高，所以该政策对宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份、本钢板材的冲击较为直接（见附表）。

　　交银国际分析师罗荣晋测算，以9%的平均出口退税率计算，此次出口退税取消将使出口钢材每吨获利减少约300元。另外，如果出口钢铁产品回流国内市场，将给国内本已低迷的钢材价格带来进一步压力。 

　　草甘膦公司“最受伤”

　　一位农药行业分析师告诉《红周刊》，因为涉及农药的出口退税产品比较多，很难xx计算会对上市公司产生多大影响，但从清单中占比{zd0}的草甘膦来看，涉及到的上市公司有华星化工、升华拜克、新安股份、江山股份、扬农化工。

　　新安股份6月25日公告称，公司主要产品之一草甘膦原粉产品被列入取消出口退税的商品清单，该事项短时间内对原粉产品的盈利可能会产生一定的负面影响。公告一出，当日股价应声下跌6.06%。从公司2009年年报看，公司生产有机硅制品和农药两种产品，其中农药产品占全部产品52.32%，公司产品国外销售占比 35.57%。

　　6月26日，江山股份也发布了类似的公告，称由于草甘膦是公司主要出口产品之一，占公司销售收入的46%，出口退税政策调整短期将对产品盈利产生一定的负面影响。

　　但华星化工公告称，预计2010年草甘膦原粉占公司草甘膦系列产品的5%左右，对公司整体业绩影响不大。

　　升华拜克的证券代表则对本刊记者表示，公司还在核算此次政策对公司的影响，如果影响大的话就会出公告，“按去年的情况测算，影响不会很大”。

　　磷酸盐公司遭机构抛售

　　此次取消出口退税的无机化工产品，主要包括磷化工和氟化工。我国磷化工初级行业产能呈现严重的过剩状态，产品出口量占总产量的 70%左右，因此出口退税的取消对行业的打击很严重。

　　此次取消出口退税，涉及到磷酸盐行业相关产品的上市公司主要有澄星股份和兴发集团。

　　出口退税政策出台当日，兴发集团股价下跌4.62%，第二日又下跌了7.91%。6月25日交易所数据显示，兴发集团遭遇机构大幅度减持，前五大抛售席位皆为机构。

　　6月26日公司公告称，取消部分商品出口退税政策涉及公司出口的次磷酸钠、单氟磷酸钠、工业级六偏磷酸钠、酸式焦磷酸钠等产品，经公司财务部门初步测算，受此政策调整影响，预计公司2010年下半年将减少营业利润150万元。

　　不过，公司证券代表对《红周刊》表示：“此次取消出口退税影响不是特别大，首先是磷矿石价格比较稳定，公司客户资源也比较稳定，此外公司拥有上游产品磷矿石，所以生产磷酸盐的成本比其他企业要低，让公司拥有了成本优势。”

　　澄星股份的主要产品包括磷酸、磷酸盐、xx，公司的证券代表对《红周刊》称：“取消出口退税是一些初级磷酸产品，公司生产的是磷酸精细化工产品，不在取消范围内，所以没什么影响。”

　　目前我国大宗氟化工产品主要以出口为主，上市公司主要有三爱富、巨化股份、多氟多。

　　巨化股份2009年年报显示，氟产品占主营业务的47.51%，不过，公司国内销售额占91.14%，出口比例不大。公司证券事务代表亦对《红周刊》坦言：“公司供销部还在核对产品，估计影响会有，但需要观察，影响大的话会出公告。”

　　另外，本刊记者在采访三爱富、多氟多后得知，两家公司产品国内销量占比较高或没有涉及到取消出口退税产品，因此预计影响不大。■