每日评述
油脂                                       （数据来源：SHFE  单位：元/吨）

油脂弱势震荡，菜油走势坚挺
　　基于油脂基本面供给压力，而市场又缺乏利多消息，市场下行趋势仍在。今日油脂小幅低开走势，尾盘受到股市等外围市场拉升略有上涨，豆油1101跌24点收于7382元/吨；棕榈油1101跌36点收于6272元/吨；菜油1101涨16点收于8152元/吨。
　　国际市场
　　隔夜CBOT大豆期市自前期跌势中反弹收高，8月大豆收盘937美分，上涨6美分；11月大豆收盘905.5美分，上涨3美分。美国三角洲地区干旱担忧提供市场少许潜在基本面支撑，美元大幅下挫亦提振市场信心，尽管原油期价出现暴跌及短期天气条件良好抑制市场涨能。技术上，美豆主力11月在900点位有较强支撑。
　　因担忧中国经济增长放缓以及全球经济可能出现二次衰退的忧虑导致多数市场遭遇全线抛盘压力，周四BMD毛棕榈油基准9月收跌27点至2346令吉。基本面上马来西亚棕榈油出口数据差于预期，难以抵消产能增幅预期。今日BMD继续下行震荡。技术下行趋势仍在，xx整数关口支撑位2300点。
　　国内市场
　　国内油脂供给压力仍有待时间消化，成本支撑力度不足。今年入夏之后，气温回升缓慢，而且南方大雨洪灾，抑制了棕榈油等油脂的需求。此外，受经济金融市场不确定性因素影响，市场行情难以把握，油脂备货信心严重受阻。贸易商均采取随用随进的采购模式。市场中间环节蓄水池作用失效，进而增加港口油籽库存压力。

棕榈油除国内外长期倒挂外，品种之间也出现倒挂现象。但因市场低棕基本用于食用油的勾兑，其价位还较多受到与豆油比价的影响。在棕榈油旺季不旺行情下，更大程度上依赖于外围市场的影响。所以，成本上缺乏有力支撑，棕榈油主导了近期油脂跌势。菜油受惠于政策市走势相对平稳，豆油、棕榈油现货维持小幅下调，议价出货为主。
　　豆油：天津一级豆油7120元/吨，四级豆油7030元/吨；山东一级豆油7130元/吨，四级豆油6900元/吨；江苏一级豆油7250-7450元/吨、四级豆油7000-7200元/吨；广东一级豆油7150元/吨、四级豆油6950元/吨；进口毛豆油港口分销价7000-7150元/吨。
　　棕榈油：24度精炼棕榈油天津6330-6360元/吨、张家港6450-6480元/吨、日照6250-6280元/吨、广东6250-6280元/吨。主要港口棕榈油总库存量约75万吨。棕榈油除国内外长期倒挂外，品种之间也出现倒挂现象，油厂精炼处于亏损。但因市场低棕基本用于食用油的勾兑，其价位还较多受到与豆油比价的影响。在棕榈油旺季不旺行情下，更大程度上依赖于豆油行情的好转。
　　菜油：江苏四级菜油8200-8400元/吨、安徽8200-8400元/吨、湖北8200-8300元/吨、四川8200-8400元/吨。菜油商业库存偏紧，而国储库容庞大，市场成交进度缓慢。菜油加工成本价位在8300左右。
　　市场分析
　　美经济数据差于预期，以及市场担忧中国经济增速放缓等拖累整体商品下行震荡。原油回落震荡，利空油脂市场。国内油脂基本面消息平淡，期价有待充分消化供给压力后，成本支撑力才能有效抑制其下行空间。而且，市场行情好转也有赖于宏观经济层面给予信心。若下周外围市场企稳，油脂或将存在短线反弹，但整体仍处于下跌趋势中。

技术上，豆油、棕榈油均跌破近期低点，形态上下破收敛三角形边沿，下行趋势明显。短期内油脂弱势难改。但受成本支撑力，下行空间有限。豆油1101多单止损7300点，下方有力支撑位7000点；棕榈油走势相对较弱，1101创年内新低，下方有力支撑位6000点；菜油受政策市支撑，走势相对平稳，在8100-8200区间及以下点位可试探性逢低做多持有，下方止损位8000点。

（执笔：邓宁宁）

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