上海广电集团是中国三大液晶面板厂之一，07年曾列中国电子信息xxxx排名的第十位。08年陷入资不抵债危机，09年3月25日被上海市政府托管。

上海广电信息产业股份有限公司是中国电子信息行业的大型骨干企业之一，主要从事DLP数字光学电视，PDP等离子彩电，LCD液晶彩电，CRT彩电、LED显示屏以及通讯类设备，网络、IT类产品和税控系列产品的研 发、生产和销售。公司连续数年名列中国电子信息产业xxxx前茅。先后荣获上海市高新技术企业、上海 市先进制造业xx品牌等称号；SVA品牌连续多年荣获上海市xx产品称号。2005年11月被上海市政府命名 为“上海市平板显示产业基地”。

上海广电集团成立于1995年。1997年资产重组后，逐步成为新颖光电子显示产品制造商和网络信息服务提供商。

主要生产和销售的产品包括液晶显示器（包括TFT、STN、TN）和液晶电视机（LCD-TV）、等离子显示器（PDP）和等离子电视机（PDP-TV）、阴极射线管电视机（CRT-TV），以及数字光处理投影引擎和数字光处理投影电视机（DLP）、真空荧光显示器（VFD）等显示类成品。广电集团还提供其他电子类产品和，包括和固定电话机、数字照相机和（DC、DV）、数字视盘机（DVD、EVD）、空调、冰箱、洗衣机等家用电器；提供卫星双向传输和远程教育等网络增值服务。广电集团还提供其他电子类产品和服务，包括移动和固定电话机、数字照相机和摄像机（DC、DV）、数字视盘机（DVD、EVD）、、、等家用电器；提供卫星双向传输和远程教育等网络增值服务。

集团成员包括上海广电信息产业股份有限公司（600637，sh）、上海广电电子股份有限公司（600602,sh）两家上市公司和30多家与国际xx公司合资合作建立的企业，有着广泛的合资经验和良好的商业信誉。迄今，集团在世界各地的雇员超过25000人， 2007年销售收入345.7亿元，出口创汇25.8亿美元，已连续数年名列中国电子信息xx企业前茅。

产品：

显示器类

薄膜晶体管液晶显示器件（TFT-LCD）和模块、TN/STN-LCD液晶显示器件、等离子显示器件（PDP）、真空荧光显示器件（VFD）、各种规格彩色及黑白显像管（CRT）、以及显像管玻壳、和荫罩等；

信息家电

数字电视机（DTV）、数字大屏幕投影电视机（DLPTM TV）、液晶电视机（LCD-TV）、等离子电视机（PDP-TV）、投影仪、移动和台式电话机及基站设备、台式和笔记本电脑、影碟机、空调、冰箱、洗衣机、、家用组合音响、汽车电子等；

接入设备

卫星基站、路由器、网络、网络安全设备、电缆调制解调器、机顶盒、家庭网关等制造和信息家电产品系统集成（服务）；

信息服务

VSAT等双向卫星通讯、网上广播电影电视（ICP）、接入服务（ISP）、ERP、OA等企业信息化系统集成、上海市信息化应用综合服务平台--白玉兰网、远程教育、远程医疗

1997年2月25日下午，在市委办公厅，市委副书记、常务副市长陈良宇和副市长蒋以任召开专题会议，正式宣布市委、市政府决定，对上海广电（集团）有限公司实行。

1997年3月4、5日 上海广电（集团）有限公司资产重组筹备组成立,并召开筹备组{dy}次会议。

1997年5月9日，上海广电（集团）有限公司召开资产重组后{dy}次全局大会--97年度两个文明建设工作会议暨党政干部大会

1997年5月21日，蒋以任副市长到上海广电（集团）有限公司现场办公。  

1997年，广电集团资产重组，当年围绕金星彩电销售， 集团所属上海广电销售中心大力加强市场建设，拓展销售。全国排位从原来的第11位升至第6位。

1997年，海外事业进一步发展。 

1999年12月28日，上海广电(集团)有限公司召开技术创新大会。会上，上海广电(集团)有限公司博士后工作站和上海广电集团有限公司市级技术中心、{gjj}技术中心揭牌。

2001年1月5日， 正式创刊，徐为熩董事长、王成明总裁为《上广电》创刊题词。

2001年5月，广电集团所属两大上市公司更名：上海广电股份有限公司更名为上海广电信息产业股份有限公司，上海真空电子器件股份有限公司更名为上海广电电子股份有限公司。 

2001年12月19日，进行重组，广电集团成为{dy}大股东，总裁出任俱乐部董事长，上海申花足球俱乐部更名为上海申花SVA文广足球俱乐部。

2002年9月24日，正式进入寻常百姓家，首批SVA数字电视机顶盒国庆应市。

2003年1月20日，上海广电中央技术研究院大厦正式开工建设。

2007年6月7日，依据企业 2006年营业收入排序的第21届电子信息xxxx揭晓，上海广电（集团）有限公司以267亿元的营业收入排名第10位。本届电子信息xxxx的总体规模继续扩大，入围门槛不断提高，营业收入总额首次突破万亿元，达到11236亿元，比上届增长16.9 ％。

2007年8月27日，国家（上海）件产业园举行揭牌仪式。

2009年4月2日，上海广电集团通过旗下上市公司发布公告，承认公司目前“经营困难”。

亏损

上海广电在2003年投资近百亿人民币，引进日本技术，设立第五代的TFT LCD产线，惟产品的应用集中在利润较差的小尺寸屏幕市场、缺乏规模经济的效益、技术无法深耕，因此营运情况始终不理想，尤其08年下半起因袭击，液晶面板产业景气骤降，成为压倒上海广电的{zh1}一根稻草。

该集团下属上市公司上海广电信息产业股份有限公司(600637，以下简称广电信息)和上海广电电子股份有限公司(600602，以下简称广电电子)，先前已分别发布了2008年度业绩预亏公告：分别预亏损9亿-10亿元和9亿-11亿元。两者相加就达到20亿元左右，还未将上海广电旗下的其余36家非上市公司的业绩计算在内。

托管

据2009年3月31日指出，国资企业的上海广电集团（上海广电）已陷入资不抵债的境地，为此，上海市政府在日前紧急成立上海广电托管小组，负责后续的债务处置与资产重组等事宜，托管小组的成员则由上海仪电控股集团（）和上海广电的管理层组成，而负责人是上海仪电董事长蒋耀，上海政府更提拨10亿人民币的资产给托管小组。

08年下半年起，上海广电负债累累的消息就在市场上传开，托管小组更透露，上海广电2008年亏损金额达18亿人民币，近来大部分银行也都不愿意再提供资金或是给上海广电，导致上海广电陷入无力发放员工薪资的困境中。至于上海广电之所以遭遇现今的窘境，产官学界与托管小组普遍归咎于对液晶面板产业的投资失误，与液晶面板景气不如预期。

为长期竞争力着想，上海广电在09年初释出将扩产的计划，包括向买六代厂旧设备、与夏普在上海郊区合资设立新的六代厂，甚至直接引入八代线，但上海广电得仰赖官方提供资金，另外中国官方甚至也计划要将中国液晶面板三雄的上海广电、与合并。

惟在所有的动作都未正式启动之前，上海市政府就提前喊卡。

上海{zd0}的国有集团之一——上海广电集团(下称“上广电”)已陷入资不抵债的危险境地。

上海市政府于3月25日成立上广电托管小组，负责上广电的债务处置和资产重组，小组成员由上海仪电控股集团(下称“上海仪电”)和上广电的管理层组成，负责人为上海仪电董事长蒋耀。

“上广电靠自己已经过不下去了，总得有人来解决，所以市政府找到了上海仪电。”接近托管小组的知情人士称，上广电去年一年的亏损额就高达18亿，早已资不抵债。

上广电的官方网站显示，该集团在世界各地的雇员超过25000人，2007年销售收入为345.7亿元，出口创汇25.8亿美元，列中国电子信息xxxx排名的第十位。

“目前，上海仪电的首要任务就是处理债务。托管思路是，上广电里能继续做下去的部分尽量继续做下去，不行的部分就要尽快处理债务和其他事宜。”上述知情人士称。

上海市政府将提供上广电托管期间债务处理所需的部分资金，记者进一步获悉，上海市政府准备划拨10亿元以上的国有资产交给上海仪电，用于变现。

之所以会选中上海仪电负责托管，“与上海国资调整的一个思路有关。”接近托管小组的人士称。上海仪电已成为上海第四家国有资产投资公司，将在下一轮上海国资调整中扮演重要角色。

“托管”两部分

在全国的家电企业排名中，上广电(SVA)一直处在{dy}集团，是现存不多的国有控股家电集团之一。

上广电负债累累的说法其实从去年下半年就已经散播开来。根据托管方掌握的数据，上广电2008年全年亏损18亿元，大部分银行已经不再给其xx，员工工资的发放也成为难题。

“我们去年底回去开会的时候，现在的管理层就承认了亏损两位数(单位：亿)。”回想起那次会议，一位已经退休的上广电中层觉得算是个“吹风会”，“也就是给我们一个心理准备，公司可能要不行了。”

该集团下属上市公司上海 ( )产业股份有限公司(600637，以下简称广电信息)和上海 ( )股份有限公司(600602，以下简称广电电子)，先前已分别发布了2008年度业绩预亏公告：分别预亏损9亿-10亿元和9亿-11亿元。两者相加就达到20亿元左右，还未将上海广电旗下的其余36家非上市公司的业绩计算在内。

“上广电负债这么多，已经谈不上‘救’了，主要还是怎么处理债务的问题。”谈及托管思路时，接近托管小组的人士肯定地说。

他认为，托管只能分为两部分：上广电旗下能单独存活的公司就让它继续经营，也不排除引入战略投资者重组的可能；另一些资不抵债的公司，则变卖土地和固定资产，“尽快把债务处理掉”。

而目前上广电旗下和索尼等外资企业合资的一些公司，则基本保留。

上海律协《公司法》研究委员会副主任吴冬解释说，“严格来说，非金融企业的‘托管’没有一个明确的法律定义”。吴冬称，《企业破产法》134条仅对金融企业托管有相关规定，比如金信信托的托管等，但对于非金融企业还没有规定。

“从现实意义来说，上广电的托管就意味着，把被托管方现有的管理权、组织架构、财权等都转移到托管方。”吴冬说，之所以不采取并购的方式，则是考虑到保留被托管方的法律主体地位，并避免托管方陷入“债务黑洞”。

“这个托管的意思，不是用上海仪电的资产去重组上广电，而是由上海仪电来牵头做一个处置方案，得到上海市政府认可之后，再来组织实施这个方案。”接近托管小组的人士说，上海仪电扮演的是类似于资产管理公司的角色。

据悉，上海市政府已经为托管做好了一定的资金准备。其预备划拨给上海仪电的资产可能在10亿元以上，“但我初步预计资产处置的总费用需要几十亿，这一块的先期费用只能由上海仪电先垫一部分了”。

而从吴冬律师之前处理托管相关法律事务的经验看，如果仅仅改变管理方式，是很难挽回企业的财务状况的，“除非大量注资，不然大多数被托管企业还是要走上破产之路。”

国资调整新思路

上广电在上海的特殊地位，源于其雄厚的国资背景，以及各股东举足轻重的地位。

公开资料显示，控股股东 ( )工业(集团)总公司，以21.04亿元投资占上广电60.91%的股权。上广电股东中另有上海国资委、上海工业投资集团、上海国际集团等一众国资管理部门和实体公司。

但上广电此番被托管，并没有由上海国资委出面，也没有花落大股东上海汽车工业(集团)总公司，而是由仪电集团独挑大梁。

“之所以会选中仪电，与上海国资调整的一个思路有关。”接近托管小组的人士称。

据记者了解，上海仪电从2005年开始，已经低调地将定位从产业运营型转向资产投资公司，成为上海第四家国有资产投资公司。这个变化亦得到了上海国资委的认可，并成为其下属的“综合性资产运营平台”。2008年，国资委将上海有色金属集团等企业划拨给上海仪电进行资产重组。

在这个思路中，上海市国资委计划将“那些剩下的经营状况不是很理想、产业前景不被看好的国有企业集团”，通过上海大盛资产有限公司、上海仪电等这类国有资产投资公司，实现资产重组或者国有资产的退出。

除此之外，上海仪电另两个优势也为上海国资委所看重。其一，其现金流相对充裕，“仪电前两年一直在做资产整合，现金流还是不错的”。

其二，仪电集团的前身是上海仪表局，上广电原本就是上海仪表局的下属集团，两个集团之间的“知根知底”，也是其托管上广电的主要原因。

曾被征求托管意见的人士认为，上海国资委由于缺乏处置资产的经验，所以没有直接担任托管人。而大股东上汽集团也同样没有这个意愿。

在托管之后如何安置现有员工，托管小组并没有给出明确说法。截至发稿时，上广电旗下的两家上市公司均未公告母公司被托管一事。

{zh1}一根稻草

上广电深陷债务泥潭，涉及多重内外因素。

其中之一是上广电于2003年投资近100亿元“豪赌”液晶，引入日本NEC的第五代TFT-LCD(薄膜晶体管液晶显示屏)生产线。

“我们05年被请回去参观这个工厂，看到的展示样品都是小尺寸液晶面板，我们当时就问了，大的能不能做。他们回答说，以后能做。我们又问日本的核心技术转让了没有，他们回答没有。”一位退休的上广电中层管理人员回忆说，这些回答，使得他们对于这条流水线的盈利能力十分怀疑。

在上广电旗下最主要的上市公司广电信息(600637)2009年发布的预亏公告中，提及两个预亏原因——{dy}，由于国际金融危机的影响蔓延到实体经济，从而导致公司经营业绩下降；其次，公司投资的上海广电光电子有限公司(下称光电子公司)在2008年出现的重大亏损对公司业绩造成了影响。

光电子公司正是生产液晶面板的合资公司，被普遍认为是压垮上广电的{zh1}一根稻草。

但这也不能简单地看成是投资失误。创维集团董事会主席王殿甫曾表示，“液晶面板项目是资本密集型行业，尤其是前期投资巨大。当时在台湾就是依靠政府扶持才上的项目。”2005年上广电之所以能引入第五代流水线，靠的是银团xx，现在的问题是上海市政府是否愿意继续扶持这个行业。

在刚刚获得国务院常务会议原则通过的上海建成“两个中心”的内容中，先进制造业占有了一席之地。液晶面板则被包括在先进制造业的范畴中。

“托管广电之后，不是意味着就不搞光电了。光电还是上海市要发展的产业，只是上广电自身没有能力搞了而已。”接近托管小组的人士说。

一个月前，上广电正式宣布与国际公司洽谈引入液晶面板的第八代流水线。从此前披露的引进资金来看，其比第五代流水线更为昂贵，需要耗费数百亿元。

上广电此番被托管，正在其与日本夏普公司洽谈的节骨眼上。托管之后，上广电与夏普的谈判很可能将产生变数。

如果政府方面决意继续推进这个项目，那上广电还存有一线生机。但如果真要上马，这次由谁来出这笔昂贵的学费？是托管方上海仪电，还是背后的上海国资委？

《财经》：上广电NEC期待重生

五年前投资过百亿元的上海广电NEC显示器有限公司（下称上广电NEC），终因亏损40多亿元，陷入经营泥潭，于12月初以25亿元的价格出售其资产。因项目合作缺陷、管理混乱等原因导致经营陷入泥潭的上海广电NEC被低价“甩卖”。接盘者上海天马能够扭转乾坤吗？

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负责资产出售的一位核心人员告诉《财经》记者，上广电NEC已经无法独立经营下去了，所以上海市国资主管部门决定将有效资产剥离。“这样的重组最干净，也对上海市继续发展五代线最为有利。”

上广电NEC的土地、房产、生产设备、无形资产被打包，在经历了一场招标角逐之后，{zh1}被上海市委确认的收购方是国务院国资委下属的中国航空技术深圳有限公司（下称中航技深圳公司），并且委托其间接持股的上海天马微电子股份有限公司（下称上海天马）作为托管方。在{dy}轮竞选中，曾被看好的京东方意外落选。第二轮中，民企出身的武汉中恒集团董事长李中秋数次赶赴上海，试图说服上海国资委，{zh1}仍不敌央企背景的中航技深圳公司。

《财经》记者获悉，12月1日，薄膜晶体管液晶显示器（TFT-LCD）五代线资产转让框架协议已经生效。中航技深圳公司在协议中承诺，应上海市委的要求，在后续经营中继承五代线的发展，并且将在上海闵行区设立一家法人公司，名字拟定为中航光电子；委托方上海天马在面板生产的战略上也可能考虑转型。

上海仪电控股集团公司（下称仪电控股）受托于上海市国资委，直接经手了上广电NEC的资产处置事宜。仪电控股战略企划部总经理邬树伟接受《财经》记者采访时表示：“整个重组过程非常复杂，既涉及上海五代线的后续发展，又涉及两家公司的产业整合，同时还牵涉到处理供应商的欠款，目前欠款仍旧无法全部清偿。”

上海天马与上广电NEC眼下正在就设备、资产和人员进行交接，这个过程将持续两至三个月。数位参与交接的人士向《财经》记者证实，过渡总的来说还比较平稳。上海天马由上海地方政府有关企业、深圳天马微电子股份有限公司(下称深天马)及深天马的控股股东深圳中航集团，分别以 49％、30％、21％的比例出资组成，总投资31亿元，坐落于上海浦东新区的张江高科园区。上海天马于2006年4月成立，其现有的第4.5代 TFT－LCD生产线于2008年一季度投产。

五年沦陷之谜：

仅仅五年前，出资10多亿美元建设的上广电NEC五代线一度被上海寄予发展液晶产业的厚望。TFT-LCD液晶面板产业是上海市政府“十一五”期间重点支持产业，上广电NEC项目是其中最重要的项目之一。

上广电NEC成立于2003年，总投资1586亿日元(约13.8亿美元)。拥有国内{dy}条五代液晶显示器生产线，主要产品为15英寸和19英寸液晶显示屏，供给个人电脑及小尺寸电视机使用。上海国资委属下的上海广电(集团)有限公司（下称上广电）持有75%股份，日本电气株式会社(NEC)、大和证券持有其余的25%。

自2008年三季度起，随着全球金融危机向实体经济蔓延，TFT-LCD液晶面板的销售价格与市场需求持续大幅下滑。据接近上广电NEC的人士称，国内的其他面板企业是2008年上半年盈利，下半年亏损；而上广电NEC因为需要拿出现金去还债，造成上半年没有收入，下半年亏损，虽然亏损的程度与行业相当，但已经积重难返。

公司成立不过五年，五代线投产不过两三年时间，上广电NEC就迅速沦落到今日甩卖资产的地步，除2008年金融危机导致市场需求下滑的外部原因，这个沦陷故事，也凸显出项目科学性、管理决策机制等方面的问题。

根据中日双方签订的《薄膜晶体管液晶显示器执照技术转让与许可合同》，上广电NEC除了向NEC总部一次性支付总额为45亿日元的技术费，还须按产品净销售价格的3％向对方支付“技术许可提成费”。这成为影响上广电NEC盈利的一道硬伤。

国家发展计划委员会在2003年的项目批注中写道：“在收取一次性技术转让费后，每年再收取净销售额3%的技术许可费明显偏高，从财务分析来看，这也对合资公司的经营管理与盈利能力产生了较大影响。”为此，发改委建议“合资各方继续开展谈判，进一步降低一次性技术转让费和技术许可费”。然而，NEC并没有让步。

在核心工艺和设计方面，日方对中方采取封锁态度。中方曾派出100人到日本学习生产工艺长达五个月，人均花费人民币20万元。一位参与过这次学习的上广电NEC人士向《财经》记者透露：“我们去学习的只是一些皮毛，日本人是保证技术不流入中国。”另外，根据技术转让和许可合同，NEC转让的只含有四款产品15/17/19/26英寸的面板。据上述人士透露，其中26英寸屏花了1亿元研发费也没能量产。合同之外的新品研发，则是先花大钱委托日方设计，再买材料进行新品试验，费钱费时。至于上游关键零部件、设备及材料的获得，也不得不依赖NEC在日本建立的采购网，利润{zg}的采购端被日本方面控制。

内部管理的乱局也是窒息上广电NEC发展的重大因素。高层更替频繁，近五年中共轮换三任领导，影响到企业发展规划的连贯性，造成不必要的内耗。比如2006年，台湾人施岳志担任上广电NEC总经理，他带来了二三十人的台湾团队，并且大量更换供应商。由台湾供应商提供的原材料质量下降，货源也变得不稳定，比如彩膜这种只有日方才能供应的原材料，竟然有时买不到。损失接踵而来。

另据悉，管理层真正深入到经营运作的精力甚少，领导之间派系之争激烈。部分管理层的腐败和无能，导致了诸如阵列（Array）部门靶材被偷、模块部门面板不翼而飞等事件。由于管理的混乱，从北大、清华等名校公开招聘的应届毕业生得不到很好的培养和任用，甚至一些工艺和技术人员被排挤到较次要的部门，一些技术骨干觉得没有前途，跳槽到诸如广电光电子、上海天马等公司。

目前，如何稳定原有团队力量，是上海天马进驻上广电NEC后的重要任务，因为并不具备五代线生产经验的上海天马，尚须依靠原有团队力量。值得庆幸的是，据负责交接工作的人士说，他们成功留住了原公司80％以上的人员。“我们现在就是希望，新主人对企业有明确的定位和规划，真的做好管理，把企业做盈利，把研发培养起来。”上广电NEC的一位高层对《财经》记者表示。

未来重重考验

2008年年底，上海市政府就重组上海广电集团为议题召开内部会议，确定了出售上广电NEC五代线的思路。数月后，上广电正式传出累计亏损 100亿元的消息，其中上广电NEC账面亏损40多亿元，两家上市公司——广电电子（600602.SH）和广电信息（600637.SH）受其影响亏损 40多亿元。

2009年3月，上海市政府决定由仪电控股托管上广电，由仪电控股董事长蒋耀领导的托管小组展开了对上广电的重组。

一位接近出售事宜的人士解释道：“选择这个时候出售资产，主要是看到连续三年的账面亏损，包括40万元的银行债务和对供应商的12亿元欠款，上海政府这边基于现实考量之后作出这个决策。”

2009年以来，企业自身积重难返，供应商的欠款无法还清，供应商已经停止供货；资金链已断，银行也停止xx。10月以后，上广电NEC五代线全线停产。

对于托管方上海天马来说，{zd0}的挑战是如何恢复上广电NEC的生产。这不是那么简单。上海天马的4.5代线以生产中小尺寸的屏为主，上广电 NEC的五代线主要用来生产显示器。TFT-LCD生产线以第五代线为分割点，五代线和五代线以下的TFT-LCD生产线具有截然不同的市场特性，投资额、技术特点、商业模式以及客户关系均有差异。上海天马如何用4.5代线的管理模式运作五代线？这是一大考验。

未来，上海是否继续发展液晶面板产业？

从产业的特点上说，液晶面板产业需要滚动式的大量资金投入，需要借助资本市场融资渠道；从机制上讲，国有企业的模式未必xxx率。一位业内人士对《财经》记者说：“上海如果继续发展高世代线液晶面板产业，国有企业的模式以及依靠银行xx的单一融资渠道是不行的。”

深天马11月9日发布公告，拟定向发行A股股份购买四家机构合计持有的上海天马70％的股权——具体是深天马的控股股东深圳中航集团的21％，上海张江集团的20％，上海国资委的19％，以及上海工业投资集团的10％。这显示，深天马作为上市公司，未来可能成为两家面板厂家的融资平台。

与此同时，建立起健全的液晶面板产业链十分重要。目前生产TFT-LCD的原材料80％都来自进口，使得毛利率大打折扣。国内生产的玻璃和彩膜还达不到要求，玻璃基板和彩膜的核心原材料仍需依赖进口。偏光板、LCD（液晶）、薄膜亦需要进口。

在当前液晶面板产品变得极度紧俏、全国大力上马液晶生产线的形势下，上广电NEC的失败尤其值得注意。上广电NEC一位高层向《财经》记者感叹道：“政府应该加大对TFT-LCD产业链的研究，把五代线的失败弄清楚，而不是盲目投资生产线、扩大产能。”

从台湾产业经验来看，1995年、1996年，台湾出现了五家面板厂商，经过优胜劣汰，剩下友达光电（AUO）和奇美电子(CMO)两家称雄。台湾的面板厂商最初也是技术转让，第二阶段是消化和吸收，第三个阶段是发展更新的自主技术。

全球平面显示产业研究机构DisplaySearch大中华区副总经理谢勤益对《财经》记者说：“台湾的面板厂商在第二阶段就摆脱了对技术母体的依赖。相信台湾厂商能够做的，大陆也是能够做的。当然，在经济大环境恶劣的形势下，有的面板厂商无力持续投资，所以只能放弃或者被合并。”

上广电巨亏背后的中国之痛

国内液晶面板三巨头之一上海广电集团（下称“上广电”）命悬一线。

　　上广电旗下上市公司（600602）、（600637）4月2日均发布公告表示，上海市市政府和上海市国资委成立了工作小组，对广电集团状况进行调研，小组成员主要由上海仪电控股集团有限公司（以下简称上海仪电）和广电集团相关人员组成。 此前{yt}，这两家公司均因上广电陷入困境被托管的新闻而被上交所停牌。

　　上海国资委为上广电选择的托管方是上海仪电，这家公司已成为上海第四家国有资产投资公司，开始在上海国资调整中扮演重要角色。据上广电内部人士透露，市政府通过国资委{dy}批注资的10亿元资金已经到位，后续还将有资金进入。

　　据悉，上广电去年一年亏损额高达18亿元，早已资不抵债，而巨亏主要来源于生产液晶面板的广电光电子公司。过去的几年时间里，上广电将心思都放在了液晶面板业务上，想不到而今，这却成了这个庞然大物继续前行的{zd0}负担。

　　巨亏来源

　　拥有几十家子公司、合资公司的上广电，亏损的来源显得有些复杂。

　　李路（化名）是上广电一位中层管理人员，他告诉记者，现金流断掉，“上海广电NEC液晶显示器有限公司”（上广电与NEC的合资公司，下称“广电NEC”）是主要原因。该公司{zh1}的报表亏损也是18亿左右。

　　广电NEC直接控制方是“上海广电光电子有限公司”，而后者由上广电集团、广电电子、广电信息三方共同持股，比例分别为62.5%、18.75%、18.75%。

　　广电NEC拥有第五代液晶显示屏（TFT-LCD）生产线，在上广电整体战略中，一直是其显示产业的核心：上广电在上游其他元器件、下游消费终端业务的布局，都是围绕着广电NEC进行。但是，“除了2008年上半年广电NEC五代线盈利外，其余时间差不多都处于亏损状态。去年金融危机来袭，全球液晶面板市场价格大跌，再次把上广电拖入亏损泥潭。”李路如是说。

　　“‘广电光电子’占有‘广电NEC’75%股权，后者的巨亏反应到了‘广电光电子’的报表上，而广电光电子又反应到了上广电集团层面。”李路告诉记者，广电电子和广电信息两家上市公司就这样受到了牵连。

　　而根据广电电子和广电信息对2008年重大亏损的预计，金额分别在9亿元至11亿元之间和9亿元至10亿元。

　　李路表示，除了为液晶面板业务拖累，两家上市公司的亏损还有其他因素“共同作用”。历史上的潜亏有所显现，自控业务经营状况同样不佳。

　　“广电信息经营的SVA品牌的电视机整机业务亏损严重。广电电子全资控股的子公司上海广电液晶显示器有限公司（下称广电液晶）以中小液晶屏业务为主，亏损也达8亿元。”李路向记者表示。

　　面板之痛

　　上广电生生地叫“液晶面板”给拖垮了。而如此执着于发展这一业务，还是源于“彩电大国”的民族情结。

　　国内另一个面板巨头的公关总监张宇说：“做液晶面板的企业，不由自主都会带着一种沉重的民族责任感和使命感。彩电是一个国家的战略型产业。早在CRT时代，我们就是彩电大国，那时靠的就是拥有八大彩管厂。”

　　而中国要想在彩电这一重要的电子工业里占据一席之地，核心部件是关键因素。如同CRT电视的彩管技术一样，平板时代的液晶面板是最为核心的技术。在平板电视逐渐替代CRT电视的过程中，我国由于缺乏核心面板技术而与“彩电大国”的称谓渐行渐远。

　　中华液晶网分析师张新岗告诉记者，自从去年下半年开始，愈演愈烈的金融危机令液晶面板行业供大于求，出现全面亏损。行业因素使得身处其中的企业几乎无一幸免，但上广电自身问题也不可小觑，根源在于“管理不善”。

　　与京东方自主研发核心技术不同的是，上广电选择合资模式发展液晶面板，显得处处受制于人。

　　“上广电并未获得主要技术工艺的转移，这是一大软肋。也让公司的定位有很多困扰：没有彻彻底底掌握核心技术，几乎变成了纯粹的加工厂。以采购材料为例，核心技术在手的日方，只要声称是技术要求，就必须买他们提供的高价材料。”上广电一位内部人士这样告诉记者。

　　这位人士还称，不仅成本控制和竞争力不如竞争对手，国企色彩浓重的上广电在公司决策和市场反应度上，也较很多竞争对手来得迟缓。

　　2006年底，上广电规划在上海莘庄附近的平板产业显示基地再建一条6代线，并于2007年得到上海市批准。原定2008年9月底要开工建设，却没有解决资金问题。这时，夏普给出了建立7.5代线的深度诱惑，于是又开始了与夏普的谈判。

　　事实上，上海市政府的支持是原则性的，真正要投入的时候，却又很犹豫。2009年初国家电子信息产业振兴规划出台，上广电与夏普的合作传闻也变成了8代线。

　　“上广电的巨亏早有伏笔。其他公司大赚的时候，它是微亏；等其他也亏的时候，它就巨亏了。”一位液晶面板行业资深人士如是形容。

　　政府支持力度的差距

　　事实上，缓慢不仅是上广电的问题，整个中国的平板行业都显得脚步沉重。

　　张新岗表示，尽管地方政府和企业颇有发展液晶面板的冲动，但中央主管部门前几年不是很重视，没有完整的规划和明确的想法。直到去年，中央主管部门的态度变化才比较明显，将平板明确列为重点发展的行业。

　　“其实，CRT时代的中国能够成为彩电大国，也是靠政府支持八大彩管厂才能与世界先进技术抗衡。平板时代，我们尚且稚嫩的国内面板厂却被直接扔到了市场中，与国外先进企业单打独斗。”在彩电行业浸淫20余年的王欣（化名）告诉记者。

　　但对于平板行业这一新事物，国家和社会各个层面都显得认知不够。王欣指出，这是一个资本密集、技术密集、政策密集的产业，其发展规律的一个重要表现就是，前几年会面临很大亏损。处于{lx1}地位的中国台湾、日本、韩国都是如此，甚至有的企业亏损达到7年、9年。

　　在政府的支持力度上，中国与日韩相比还存在一定差距。之前信产部“十一五”规划中将平板显示产业列为重点，提出要大力发展自主薄膜晶体管液晶显示器件（TFT-LCD）、等离子显示器件（PDP）等新型平板显示器件产业，为平板电视产业发展提供了政策支持。

　　然而，这只仅局限于宏观的产业规划。“国内液晶企业无不面临‘钱’的问题。政府对平板电视产业的支持更多地应放在资金上、税收上，如果国家支持力度再大的话。我们国家可能早已经上马8代线，与国际差距也就不会那么大了。”王欣说。

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