****商业银行-2010--造纸行业信贷政策- 钱程--融资租赁- 融资租赁- 和 ...
****商业银行-2010--造纸行业信贷政策 [转贴 2010-07-02 15:43:43]   
 

本政策所称造纸行业对应《国民经济行业分类》(GB/T4754-2002)中的造纸及纸制品业(C22),包括纸浆制造(C221)、造纸(C222)、纸制品制造(C223)三个子行业。纸浆制造(制浆)指经机械或化学方法加工纸浆的生产活动。造纸指用纸浆或其他原料(如矿渣棉、云母、石棉等)悬浮在流体中的纤维,经过造纸机或其他设备成型,或手工操作而成的纸及纸板的制造活动。纸制品制造指用纸及纸板为原料,进一步加工制成纸制品的生产活动。

造纸行业产业关联度较高,80%以上产品作为生产资料用于新闻出版、印刷、包装等下游行业,不足20%的产品用于居民直接消费。产业链上游包括林业、化工、制浆和造纸专用设备制造业、电力、煤炭、运输、贸易等行业。从产业现状看,林业、制浆和造纸是行业中最为紧密的产业链条,其中林纸一体化已成为行业发展的共识与趋势,而纸浆也多属于造纸企业自身的中间产品,较少向外部供应。

1.纸浆。纸浆种类通常按照纤维原料和制浆方法划分。

按原料的不同,纸浆可分为木材纤维浆、草类纤维浆、棉麻浆以及废纸浆。世界上使用最多的是木浆,草浆较少,棉麻浆最少,我国草浆使用较多。与草浆相比,木浆生产过程中产生的污染较少,产品质量较高。木浆又可进一步划分为针叶木浆和阔叶木浆,前者质量更高。废纸浆根据使用废纸种类不同而质量不同,废箱纸板(OCC)、废报纸(ONP)、废书刊纸(OMG)、废办公用纸(MOW)四类废纸生产的纸浆质量逐步提高。

按制浆工艺的不同,纸浆可分为化学浆、机械浆和化学机械浆。化学浆通过化学药剂与纤维原料反应,将木素脱出而使纤维互相分离的方法生产,具有很高的强度和可漂性,但产出率只有40%~50%,成本较高,适用于生产较高质量的纸张。机械浆xx依靠机械作用将木段磨解成浆,产出率高达90%~95%,但所产纸张吸水性差,纸质疏松多孔。化学机械浆仅采用轻度化学处理,以较强的机械磨解成浆,产出率在80%~90%。

2.纸和纸板。

根据用途不同,纸可分为文化用纸、包装用纸、生活用纸和特种用纸,其中文化用纸可划分为新闻纸和书写印刷纸,书写印刷纸又可根据是否涂有涂料而分为未涂布印刷书写纸(又称文化纸)、涂布纸 (又称铜版纸)与轻涂纸。不同纸种特点不同:新闻纸价格低廉,强度和白度较低,但具有良好的不透明度和良好的印刷性,主要用于印刷报纸、低质量的杂志及临时性广告;书写印刷纸白度较高,不易掉粉掉毛;包装用纸要求有较好的抗张、抗撕裂和耐破强度;生活用纸一般定量较低,具有较高的白度,柔软性和吸水性,不易掉粉掉毛。

纸板可分为包装用纸板、建筑用纸板、印刷用纸板和特种纸板,其中包装用纸板又可划分为白纸板、箱纸板与瓦楞原纸。其中白纸板为轻包装纸板,一般制成折叠纸盒,用来包装较小和较轻的物品;瓦楞原纸为重包装纸板,用来制成瓦楞纸板箱,包装较大和较重的物品。

1.周期性。纸浆及造纸属于原材料行业,受产能变化与下游需求影响,具有一定的周期性。同时,不同产品受下游需求变化的影响不同,变动周期可能并不一致且周期性程度差异较大。

2.环保压力巨大。造纸行业耗水量巨大且排污问题严重,我国造纸业废水排放量占工业排放量17%,化学需氧量(COD)占工业总排放的32%,万元产值COD 排放居各行业之首。

3.资源性行业。制浆行业的主要原材料林木属于可再生资源,但生产周期长,且供给受环境因素和环保政策影响较大,价格波动剧烈。行业生产过程中需消耗大量的水资源和煤炭资源,目前我国造纸产业吨产品平均取水量在100立方米以上,综合平均能耗(折标准煤)在1.38吨左右。

4.区域性特征较强。造纸行业受纤维资源、水资源、环境容量与运输条件等较多因素限制,具有较强的区域性特征,企业在选址上通常选择纤维资源及水源充足、能够承受一定程度污染同时运输条件便利的地区。

5.规模经济特征明显。在环保压力和排污标准不断提高的背景下,生产线需达到一定规模才能负担环保设备和污水处理的高投入,降低单位处理成本,实现规模经济。另一方面,由于产品差异化程度较低,生产工艺成熟,技术壁垒低,企业技术指标的先进性与单一装置产能规模成正比。

6.资金密集型行业。目前我国制浆和造纸设备相对落后,大量先进设备需要进口,项目投资较大,而实行林、浆、纸一体化的企业,更是需要进行巨额投资。

7.不同产品需求变化及议价能力差别明显。文化用纸需求受新闻出版及教育行业影响较大,需求相对稳定,价格变化受供给影响较大;包装用纸及纸板需求受包装行业及贸易环境变化影响较大,如目前我国服装、家电、玩具、鞋类等行业的出口下滑将对箱纸板、瓦楞纸的需求产生影响;建筑用纸板的需求受建筑行业发展及政策变化影响;生活用纸直接面对消费市场,需求相对稳定但对产品差异化程度要求较高;特种用纸及纸板更是受专用市场需求变化影响。在议价能力方面,文化用纸中的新闻纸与涂布纸的价格传导能力较弱,包装用纸与生活用纸的价格传导能力较强。

 

四、行业现状及趋势

“十五”期间,进口木浆和进口废纸占原料总消耗量的比例由22.6%提高到40.8%;林纸一体化发展虽已形成共识,但仍属于起步阶段。 三是资源消耗较高,污染防治任务艰巨。国际上先进水平为吨浆纸综合能耗0.9~1.2吨标煤,综合取水量35~50立方米,我国大部分企业吨浆纸综合能耗平均为1.38吨左右标煤,综合取水量平均仍处于103立方米的高位。草浆生产线有碱回收装置的产量仅占草浆总产量的30.0%,草类制浆COD排放量占整个造纸工业排放量的60%以上,仍然是主要的污染源。 四是装备研发能力差,先进装备依靠进口。制浆造纸技术装备研究主要以非木浆为主,装备制造业目前仅能提供年产10万吨漂白化学木(竹)浆及碱回收成套设备,年产10万吨以下文化纸机以及年产20万吨箱纸板机等中小型设备,大型先进制浆造纸技术装备几乎xx依靠进口。

2009年,造纸行业经历了从一季度低谷到二季度后恢复性增长的周期变动。目前,行业内大多数企业生产经营状况恢复正常,毛利率恢复至经济危机前水平。由于生产过程中耗水量巨大且排污问题严重,造纸行业面临较大的环保压力,属国家产业政策重点调控的行业之一。目前影响造纸行业的主要为三大产业政策:2007年6月发布的《节能减排综合性工作方案》、2007年10月颁布的《造纸产业政策》、以及于2008年8月开始实施的新《制浆造纸工业水污染排放标准》。三大政策通过淘汰落后产能(5万吨以下小企业)、规定新上产能上限以及提高能效指标要求等手段对造纸行业的产能进行严格控制,中小厂商将被迫退出市场,而新进入者亦受到严格限制,行业内大型造纸企业因此成为政策的主要受益方。随着中国人均消费纸量以及工业包装用纸量步入快速增长期,对造纸行业的整体需求将迎来较快发展,但造纸行业产能已经历了07~08年的高速扩张,随着国家产业政策的严格控制,预计未来造纸行业产能将保持平稳发展。

造纸行业目标产业链主要为造纸和纸制品加工业,制浆行业由于环保压力和林权制度改革等政策不确定因素较大,信贷资金介入须审慎。

鼓励进入产业链条完整的大型综合性造纸集团,设备先进、单线规模大、产品覆盖面宽的造纸企业,以及品牌优势明显、产品附加值高的纸制品加工企业;不介入东北地区和西北地区新建造纸产能,以及位于重点环境保护地区、严重缺水地区、大城市市区的制浆造纸项目。

造纸行业2010年为审慎控制类行业。造纸行业属于典型的高污染行业,消耗大量林木资源和水资源,面临诸多政策风险,我行信贷投入应坚持谨慎介入原则,提高准入标准,选择行业内优秀企业适度进入。根据造纸行业环保压力巨大的特点,要求我行授信对象环保必须达标,环保不达标的企业严禁介入,已介入的客户必须加快压缩退出,且这一原则不得以抵押、担保等债项条件强为由突破。

目标客户

基本要求

鼓励进入

文化用纸和箱纸板、白纸板制造企业

①       符合国家及地方环保要求,污染物排放符合《制浆造纸工业水污染物排放标准》,能耗符合国家或地方颁布的行业强制性限额标准

②       新闻纸、箱纸板和白纸板年产30万吨以上,新闻纸外的其他文化用纸年产10万吨以上(综合性造纸企业一项产品满足标准即可)

③       单线10万吨以上新闻纸、箱纸板和白纸板产能占比不低于70%,单线5万吨以上文化用纸和其他纸板产能占比不低于70%,综合性造纸企业一项产品满足标准即可

④       以产能加权的设备平均使用年限不超过10年,产能利用率在80%以上,产品质量稳定

其他纸和纸板制造企业

①       必须符合国家及地方环保要求,污染物排放符合《制浆造纸工业水污染物排放标准》,能耗符合国家或地方颁布的行业强制性限额标准

②       以产能加权的设备平均使用年限不超过10年,产能利用率在80%以上,产品质量稳定

纸制品制造企业

①       销售收入在1亿元以上

②       位于纺织服装、医药等轻工制造业发达区域

③       为产业链下游大型企业配套且供应关系稳定

适度进入

纸浆制造企业

 

①     必须符合国家及地方环保要求,污染物排放符合《制浆造纸工业水污染物排放标准》,能耗符合国家或地方颁布的行业强制性限额标准

②     制浆造纸联合生产企业中5.1万吨/年以下的化学木浆生产线产能占比不超过20%,草浆比例不超过20%

指标名称

底线标准

项目资本金比率

≥30%

项目规模

新建、扩建造纸项目单线产能起始规模:

新闻纸、箱纸板和白纸板项目年产高于30万吨;

新闻纸外的其他文化用纸、其他纸板项目年产高于10万吨;

特种纸及纸板项目及现有生产线改造不受规模准入限制。

新建、扩建制浆项目单线产能起始规模:

化学木浆年产高于30万吨,化学机械浆年产高于10万吨;

化学竹浆年产高于10万吨,非木浆年产高于5万吨。

 

项目核准

取得环境保护主管部门的环境影响评价文件的审批意见,或经国家相关投资主管部门核准

xx偿还期

≤8年

内部财务收益率

高于(同期同档次银行xx基准利率+2个百分点)


主要评级指标

细分指标

权重

Scale and Diversification

规模和分散度

Average Annual Revenues

年均销售收入

6%

Segment Diversificant

产品线

4.5%

Geographic Diversificant

地理分布

4.5%

Financial Policies-Tolerance for Leverage

财务政策:杠杆承受能力

RCF/TD

11%

(RCF-Capex)/TD

11%

TD/EBITDA

11%

(EBITDA-CAPEX)/Interest

11%

EBITDA/Interest

11%

Operational Efficiency

营运效率

Vertical Integration

5.25%

EBITDA Margin

5.25%

EBITDA/Average Assets

4.5%

Margin Stability

利润稳定性

AVE% Chg EBITDA Margin

15%

Total

 

100%

1. Segment Diversificant:穆迪将造纸行业产品线分为文化用纸、包装用纸、生活用纸、纸浆和纸制品5大类,产品线越多得分越高。

2. Geographic Diversificant:全球分为7个地区,除南极洲外,每个洲为1个地区,将亚洲分为日本地区和非日本地区。

3.RCF:Retained Cash Flow(after Dividends),留存现金流。

4.TD:Total Debt,所有负债

5.CapEx:Capital Expenditures,资本性支出


1.《关于加快造纸工业原料林基地建设的若干意见》(国家计委、财政部、国家林业局,2001年2月)

2.《全国林纸一体化工程建设“十五”及2010年专项规划》(国家发改委,2003年12月)

3.《全国林纸一体化工程建设“十五”及2010年专项规划》(国家发改委,2003年12月)

4.《国务院关于印发<节能减排综合性工作方案>的通知》(国家发改委,2007年6月)

5.《造纸产业发展政策》(国家发改委,2007年10月)

6.关于落实环境保护政策法规防范信贷风险的意见》(国家环境保护总局、中国人民银行、中国银行业监督管理委员会,2007 年7 月)

7.《《中国造纸协会关于造纸工业“十一五”发展的意见》(中国造纸协会,2007年8月)

8.《关于做好淘汰落后造纸、酒精、味精、柠檬酸生产能力工作的通知》(国家发改委、国家环保总局,2007年10月)

9.《2007年应予淘汰的落后造纸、酒精、味精、柠檬酸生产能力数量和企业(生产线)名单》(国家发改委、国家环保总局,2008年2月)

10.《制浆造纸工业水污染物排放标准》(国家环境保护部,2008年6月)

11.《关于全面推进集体林权制度改革的意见》(国务院,2008年6月8日)

适用范围

本标准规定了制浆造纸企业或生产设施水污染物排放限值。

本标准适用于现有制浆造纸企业或生产设施的水污染物排放管理。

本标准适用于对制浆造纸工业建设项目的环境影响评价、环境保护设施设计、竣工环境保护验收及其投产后的水污染物排放管理。

本标准适用于法律允许的污染物排放行为。新设立污染源的选址和特殊保护区域内现有污染源的管理,按照《中华人民共和国大气污染防治法》、《中华人民共和国水污染防治法》、《中华人民共和国海洋环境保护法》、《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》、《中华人民共和国放射性污染防治法》、《中华人民共和国环境影响评价法》等法律、法规、规章的相关规定执行。

本标准规定的水污染物排放控制要求适用于企业向环境水体的排放行为。

企业向设置污水处理厂的城镇排水系统排放废水时,有毒污染物可吸附有机卤素(AOX)、二噁英在本标准规定的监控位置执行相应的排放限值;其他污染物的排放控制要求由企业与城镇污水处理厂根据其污水处理能力商定或执行相关标准,并报当地环境保护主管部门备案;城镇污水处理厂应保证排放污染物达到相关排放标准要求。

建设项目拟向设置污水处理厂的城镇排水系统排放废水时,由建设单位和城镇污水处理厂按前款的规定执行。

术语和定义

下列术语和定义适用于本标准。

3.1  制浆造纸企业

指以植物(木材、其他植物)或废纸等为原料生产纸浆,及(或)以纸浆为原料生产纸张、纸板等产品的企业或生产设施。

3.2  现有企业

指本标准实施之日前已建成投产或环境影响评价文件已通过审批的制浆造纸企业。

3.3  新建企业

指本标准实施之日起环境影响文件通过审批的新建、改建和扩建制浆造纸建设项目。

3.4  制浆企业

指单纯进行制浆生产的企业,以及纸浆产量大于纸张产量,且销售纸浆量占总制浆量80%及以上的制浆造纸企业。

3.5  造纸企业

指单纯进行造纸生产的企业,以及自产纸浆量占纸浆总用量20%及以下的制浆造纸企业。

3.6  制浆和造纸联合生产企业

指除制浆企业和造纸企业以外、同时进行制浆和造纸生产的制浆造纸企业。

3.7  废纸制浆和造纸企业

指自产废纸浆量占纸浆总用量 80%及以上的制浆造纸企业。

3.8 排水量

指生产设施或企业向企业法定边界以外排放的废水的量,包括与生产有直接或间接关系的各种外排废水(如厂区生活污水、冷却废水、厂区锅炉和电站排水等)。

3.9  单位产品基准排水量

指用于核定水污染物排放浓度而规定的生产单位纸浆、纸张(板)产品的废水排放量上限值。

4 水污染物排放控制要求

4.1 自 2009年5月1日起至2011年6月30日现有制浆造纸企业执行表 1 规定的水污染物排放限值。

表 1  现有企业水污染物排放限值

企业生产类型

制浆企业

制浆和造纸联合生产企业

造纸企业

污染物排放监控位置

废纸制浆和造纸企业

其他制浆和造纸企业

排放限值

1

PH值

6~9

6~9

6~9

6~9

企业废水总排放口

2

色度(稀释倍数)

80

50

50

50

企业废水总排放口

3

悬浮物(mg/L)

70

50

50

50

企业废水总排放口

4

五日生化需氧量(BOD5,mg/L)

50

30

30

30

企业废水总排放口

5

化学需氧量(CODCr,mg/L)

200

120

150

100

企业废水总排放口

6

氨氮(mg/L)

15

10

10

10

企业废水总排放口

7

总氮(mg/L)

18

15

15

15

企业废水总排放口

8

总磷(mg/L)

1.0

1.0

1.0

1.0

企业废水总排放口

9

可吸附有机卤素(AOX,mg/L)

15

15

15

15

车间或生产设施废水排放口

单位产品基准排水量,吨/吨(浆)

80

20

60

20

排水量计量位置与污染物排放监控位置一致

说明:

1、   可吸附有机卤素(AOX)指标适用于采用含氯漂白工艺的情况。

2、   纸浆量以绝干浆计。

3、   核定制浆和造纸联合生产企业单位产品实际排水量,以企业纸浆产量与外购商品数量的总和为依据。

4、  企业漂白非木浆产量占企业纸浆总用量的比重大于60%的,单位产品基准排水量为80吨/吨(浆)。

 

4.2 自2011年7月1日起,现有制浆造纸企业执行表 2 规定的水污染物排放限值。

4.3 自2008年8月1日起,新建制浆造纸企业执行表 2 规定的水污染物排放限值。

 

表 2  新建企业水污染物排放限值

企业生产类型

制浆企业

制浆和造纸联合生产企业

造纸企业

污染物排放监控位置

排放限值

1

PH值

6~9

6~9

6~9

企业废水总排放口

2

色度(稀释倍数)

50

50

50

企业废水总排放口

3

悬浮物(mg/L)

50

30

30

企业废水总排放口

4

五日生化需氧量(BOD5,mg/L)

20

20

20

企业废水总排放口

5

化学需氧量(CODCr,mg/L)

100

90

80

企业废水总排放口

6

氨氮(mg/L)

12

8

8

企业废水总排放口

7

总氮(mg/L)

15

12

12

企业废水总排放口

8

总磷(mg/L)

0.8

0.8

0.8

企业废水总排放口

9

可吸附有机卤素(AOX,mg/L)

12

12

12

车间或生产设施废水排放口

 

10

二噁英(pgTEQ/L)

30

30

30

车间或生产设施废水排放口

单位产品基准排水量,吨/吨(浆)

50

40

20

排水量计量位置与污染物排放监控位置一致

说明:

1、可吸附有机卤素(AOX)和二噁英指标适用于采用含氯漂白工艺的情况。

2、纸浆量以绝干浆计。

3、核定制浆和造纸联合生产企业单位产品实际排水量,以企业纸浆产量与外购商品数量的总和为依据。

4、企业自产废纸浆量占企业纸浆总用量的比重大于80%的,单位产品基准排水量为20吨/吨(浆)。

5、企业漂白非木浆产量占企业纸浆总用量的比重大于60%的,单位产品基准排水量为60吨/吨(浆)。

4.4  根据环境保护工作的要求,在国土开发密度较高、环境承载能力开始减弱,或水环境容量较小、生态环境脆弱,容易发生严重水环境污染问题而需要采取特别保护措施的地区,应严格控制企业的污染物排放行为,在上述地区的企业执行表 3 规定的水污染物特别排放限值。

执行水污染物特别排放限值的地域范围、时间,由国务院环境保护行政主管部门或省级人民政府规定。

表 3  水污染物特别排放限值

企业生产类型

制浆企业

制浆和造纸联合生产企业

造纸企业

污染物排放监控位置

排放限值

1

PH值

6~9

6~9

6~9

企业废水总排放口

2

色度(稀释倍数)

50

50

50

企业废水总排放口

3

悬浮物(mg/L)

20

10

10

企业废水总排放口

4

五日生化需氧量(BOD5,mg/L)

10

10

10

企业废水总排放口

5

化学需氧量(CODCr,mg/L)

80

60

50

企业废水总排放口

6

氨氮(mg/L)

5

5

5

企业废水总排放口

7

总氮(mg/L)

10

10

10

企业废水总排放口

8

总磷(mg/L)

0.5

0.5

0.5

企业废水总排放口

9

可吸附有机卤素(AOX,mg/L)

8

8

8

车间或生产设施废水排放口

 

10

二噁英(pgTEQ/L)

30

30

30

车间或生产设施废水排放口

单位产品基准排水量,吨/吨(浆)

30

25

10

排水量计量位置与污染物排放监控位置一致

说明:

1、可吸附有机卤素(AOX)和二噁英指标适用于采用含氯漂白工艺的情况。

2、纸浆量以绝干浆计。

3、核定制浆和造纸联合生产企业单位产品实际排水量,以企业纸浆产量与外购商品数量的总和为依据。

4、企业自产废纸浆量占企业纸浆总用量的比重大于80%的,单位产品基准排水量为15吨/吨(浆)。

4.5  水污染物排放浓度限值适用于单位产品实际排水量不高于单位产品基准排水量的情况。若单位产品实际排水量超过单位产品基准排水量,须按公式(1)将实测水污染物浓度换算为水污染物基准水量排放浓度,并以水污染物基准水量排放浓度作为判定排放是否达标的依据。产品产量和排水量统计周期为一个工作日。

在企业的生产设施同时生产两种以上产品、可适用不同排放控制要求或不同行业国家污染物排放标准,且生产设施产生的污水混合处理排放的情况下,应执行排放标准中规定的最严格的浓度限值,并按公式(1)换算水污染物基准水量排放浓度:

水污染物监测要求

5.1  对企业排放废水采样应根据监测污染物的种类,在规定的污染物排放监控位置进行,有废水处理设施的,应在该设施后监控。在污染物排放监控位置须设置{yj}性排污口标志。

5.2  新建企业应按照《污染源自动监控管理办法》的规定,安装污染物排放自动监控设备,并与环境保护主管部门的监控设备联网,并保证设备正常运行。各地现有企业安装污染物排放自动监控设备的要求由省级环境保护行政主管部门规定。

5.3  对企业污染物排放情况进行监测的频次、采样时间等要求,按国家有关污染源监测技术规范的规定执行。

二噁英指标每年监测一次。

5.4  企业产品产量的核定,以法定报表为依据。

5.5  对企业排放水污染物浓度的测定采用表4所列的方法标准(略)。

5.6 企业须按照有关法律和《环境监测管理办法》的规定,对排污状况进行监测,并保存原始监测记录。

6 实施与监督

6.1  本标准由县级以上人民政府环境保护行政主管部门负责监督实施。

6.2  在任何情况下,企业均应遵守本标准的水污染物排放控制要求,采取必要措施保证污染防治设施正常运行。各级环保部门在对企业进行监督性检查时,可以现场即时采样或监测的结果,作为判定排污行为是否符合排放标准以及实施相关环境保护管理措施的依据。在发现企业耗水或排水量有异常变化的情况下,应核定企业的实际产品产量和排水量,按本标准的规定,换算水污染物基准水量排放浓度。


{dy}类 鼓励类

1. 符合化学木浆年产30万吨、化学机械木浆年产10万吨、化学竹浆年产10万吨、文化用纸年产30万吨、纸板年产30万吨的生产项目

第二类 限制类

1.低档纸及纸板生产项目

2.不符合经济规模的浆、纸及纸板的生产项目

第三类 淘汰类

1. 5.1万吨/年以下的化学木浆生产线

2. 3.4万吨/年以下的草浆生产装置、蒸球等制浆生产技术与装备,以及窄幅宽、低车速的高消耗、低水平造纸机

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