【昨日内盘】

昨日大连主力2011 年01 月豆油合约收报7,542 元人民币/吨，较上一交易日结算价下跌20 元，成交189,472 手，持仓345,146 手。主力2011 年01 月豆油合约收报7,542 元人民币/吨，较上一交易日结算价下跌20 元，成交189,472 手，持仓345,146 手。

【隔夜外盘】

隔夜CBOT 豆类产品期货市场全线收挫，但短期供应紧张引发粕/油套利潜在支撑豆粕市场。豆油期货跌至8 个月低点，市场投机抛售特征显著，因商品普跌、原油重挫及需求疲软带来的库存增加打压。12 月豆油合约收盘36.81 美分/磅，下跌0.99 美分。预估投机基金日卖出5000 张豆油合约。

【基本面】

全球经济担忧奠定商品市场整体利空基调，美元走坚、原油及股市大幅下挫溢出打压谷物和油籽期货。短期天气预报有利于大豆作物生长、周三7 月合约{dy}交割通知日及美农业部季度库存、面积报告公布前的轧平头寸也对盘面价格形成压制。周三政府报告预期利空，本次报告的大豆种植面积数据预计出现上调，这诱使市场多头削减部分风险持仓。分析师预计，2010 年美豆种植面积为7829.2 万英亩，较3 月31 日报告的7809.8 万英亩提高19.4 万英亩，预估区间为7652.8 万-7960 万英亩。同时，大豆现货价格坚挺及供应紧张的状况，将令明日7 月大豆、豆粕合约交割量维持在一个较低水平，豆油交割量则预期较大。

阿根廷政府上周称已与中国达成协议，中国已结束对阿根廷豆油的进口限制。但交易商表示，阿根廷对中国的豆油出口仍处于停滞状态。由于阿根廷对中国制造的部分产品采取了反倾销措施，2010 年3 月中国中止了阿根廷豆油进口。阿根廷农业部发言人上周五（6 月25 日）称，经过两国相关部门的谈判，阿根廷对中国的豆油出口已恢复正常。当日早些时候，阿根廷农业部长Julian Dominguez 也向当地媒体表示，中国已允许阿根廷豆油装船发货。

【技术分析】

大连豆油昨日领跌豆类，盘面在开盘后不久就遭受短线资金的打压，随后在棕榈的带动之下下跌幅度明显扩大，同时相较于以上二者的减仓状态而言，豆油呈现增仓放量下行态势，这也显示了下跌的动能要明显大于以上二者。目前美豆类短期均线死叉，同时K 线今日处于5 日均线以下，结合KD 和MACD 指标看，目前美豆类跌至将继续。受此影响国内期价难有突破，明日将会在5 日均线一下继续调整。

【操作建议】

在缺少进一步天气利多消息以及短期供需基本面偏空情况下，豆油震荡之势难改，且震荡区间收窄，使之操作性降低，建议投资者观望。