一、市场热点解读与机会提示

1、 市场预测：

欧债危机依然困扰欧美股市，隔夜美国股市延续调整趋势，继续下跌。国内“地产新政”收效甚微，楼市或现第二波调控。在农行等9只新股IPO即将成行、央行收紧银根的市况下，A股不会出现奇迹。策略方面维持不变：持币休息等待底部趋势形成后再介入。

2、 热点预测：

持续性不强，暂不推荐热点。（张鲁东）

3、投资要点

1）、高层问计下半年经济。国务院于6月28日和29日连续召开经济形势座谈会，邀请了宏观经济、财政金融、人口就业、资本市场等领域的专家学者，以及汽车、钢铁、造船、纺织、电子、银行、房地产等行业的企业负责人参加。在经过多次调研座谈后，决策层强调，下半年要保持宏观经济政策连续性和稳定性，增强宏观调控的针对性、灵活性。中国经济政策由松实际转为紧，从房地产市场政策调控可以真实的感受到。目前经济的基本趋势没有改变，仍保持较高增长速度，但是市场对于经济二次探底的忧虑依然存在，工业经济在调结构过程中活力锐减，经济如何又好又快发展是个大难题。从二级市场看，投资者对于下半年企业利润增速乐观预期不在，这导致了投资预期上的模糊。我们认为，股市彻底扭转颓势至少需要政策面的信号，无论是宏观政策的，还是针对股市本身的，这是眼下投资者所期盼的。

2）、10地今起上调{zd1}工资。7月1日起，河南、深圳、陕西、安徽、海南等省也开始上调{zd1}工资标准，上调幅度除深圳外，其余各省均在20%以上，其中海南一类地区工资增幅为31.7%，位列全国之首。加上前期上海等地上调{zd1}工资标准，目前全国范围内上调工资的趋势已经形成，人口老龄化和劳动力成本的上升，在一定程度上增加了企业成本，对于部分行业来说，上游成本压力增大，下游有效需求不足，企业的利润空间将被大大压缩，收入增长结构的调整与产业结构调整一样，是需要付出一定代价的。

3）、两部委释放房地产市场第二波调控信号。据国土资源部消息，国土部部长徐绍史在刚召开的第17次部长办公会上表示，研究进一步加强房地产用地管理和调控。住房和城乡建设部日前也在山东青岛召开现场工作会，部署房地产调控工作，要求加快个人住房信息系统建设。从政策面发出的信号看，房地产的政策调控肯定不是短期的，而是持续的，在房价没有显著下跌之前，政策力度恐难放松，二级市场上房地产股仍有继续寻底的过程。

4）、上半年基金全面亏损。截至6月29日，偏股型基金几乎全线亏损，去年底之前成立的股票型基金中无一盈利，前段时间表现较好的华商盛世成长、东吴双动力等基金在近期的大跌中也未能幸免。混合型基金因为平均仓位上限较股票型基金略低，因此，在下跌市中相对抗跌，不过也有多只基金的净值跌幅超过24%。上半年糟糕的行情让二级市场投资者难有收获，但是争相发行上市的公司们，却通过一、二级市场融到了大把资金，在一个持续下跌的行情中，市场基本上丧失了赚钱效应。虽然指数期货等设立了可以作空机制，试问有几人通过这个市场取得正收益呢？这个时候，或许只有制度继续变革，以及管理层的声音能够给市场带来信心，催生活力。（刘海杰）

二、 当日个股信息精粹

一）、公告点评：龙元建设（600491）签订5亿元施工合同

事件：公司今日公告称，签订了5亿元施工合同

分析：

1、合同签订进度符合预期。公司于2010年6月29日与三亚小洲岛国际游艇俱乐有限公司签署《建设工程施工合同》，合同总价为人民币5亿元，约为公司2009年全年收入的8%。合同工期总日历天数580天。

2、公司2009年建筑施工业务全年共承接125.66亿元，其中老根据地上海地区业务占36.17%；上海以外其他各地占63.83%。公司2010年计划开拓六个十亿元以上的市场区域，实现新签合同总额130亿元。本次订单的签订符合进度。从公告的情况看，整个六月签订合同金额为20亿元。

3、从公司的业务构成看，民用建筑是公司最重要的收入和利润来源，其次是工业建筑和公共设施建筑。预计2010-2011年公司动态市盈率为16倍、13倍，处于合理区间，逢低机会出现时值得xx。（张生国）

二）、公告点评：中鼎股份（000887）发布业绩预报

事件：公司公布了半年度业绩预报

分析：

1、公司预报2010年上半年净利润15300万元-17500万元，同比增长75%-{bfb}，每股收益0.36元-0.40元。公司认为2009年一季度，全球金融危机导致汽车产销量趋于低位，影响了公司正常年份主营业务及业绩水平，基数低是公司利润同比大幅增长的原因之一，国际业务2010年相比去年同期，销售得以恢复，使得公司业绩明显回升，是公司同比大增的又一原因。

2、公司为中国密封件行业{dy}股，主导产品“鼎湖”牌橡胶密封件和特种橡胶制品广泛应用于汽车、工程机械、石油化工、船舶铁路、航天军事等行业领域。公司在国内同行业中具有稳固的主导地位，并在国际市场上具有较强的影响力和知名度，产品正越来越成为国内外xx战略客户的{dy}选择。09年公司主营收入14.74亿元，同比增长43.77%，净利润2.00亿元，同比增长49.86%，ROE达到23.87%。

3、公司目前股价对应09-11年PE为32倍，19倍，15倍，估值处于合理区间。（俞宁波）

三）、公告点评：同济科技（600846）2010 年半年度业绩预增50%以上

事件：同济科技发布2010 年半年度业绩预增公告。

分析：

1、经公司财务部门初步测算，预计公司2010 年1-6 月份实现归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长50%以上。2009年同期归属于上市公司股东的净利润：19,407,488.74 元。预计2010年半年报每股收益为0.056元以上。业绩增长的原因说明：公司设计咨询、施工业务收入增长，盈利相应比去年同期增加；公司部分办公用房转让，处置收益增加；联营企业的投资收益增加。

2、公司与中科院上海有机化学研究所,，上海神力科技有限公司组建中科同力化工材料有限公司，该公司开发的质子交换膜制造燃料电池电动汽车。预计2010-2011年公司动态市盈率为40倍、31倍，P/B约为2.5倍，估值基本合理。（景俊士）

四）、公告点评：亿阳信通（600289）获IBM中国公司战略入股

事件：亿阳信通（600289） 7月1日公告，控股股东亿阳集团股份有限公司通过大宗交易方式将所持591万股股份转让给国际商业机器（中国）有限公司（IBM中国公司），IBM中国公司将成为亿阳信通第三大股东。

分析：

1、本次交易股份占亿阳信通总股本的1.05%，交易价格为8.45元/股，交易成交金额为5000万元。大宗交易价格较上日收盘价有3%的折让。本次交易完成后，亿阳集团持有亿阳信通股权比例为23.97%，IBM中国公司持有亿阳信通股权比例为1.05%，成为公司第三大股东。公司战略引进IBM中国公司，将通过资本纽带将双方紧密联系在一起，进一步加强新产品开发以及应用解决方案及现有产品向国际市场的推广。

2、公司两大核心业务领域是信息与通信技术（ICT）领域和智能交通（ITS）领域，其中运营支撑系统（OSS）是ICT业务重中之重。公司早在07年7月就与微软签署关于结成全球战略合作伙伴谅解备忘录，双方开展xxx合作；09年11月公司又与韩国TmaxSoft签署合作备忘录，双方将自负责在本国领域为对方的各类产品做业务推广。而目前再次引入IBM公司战略入股，就当前二级市场价格而言，沪深股市经过深度调整，部分公司投资价值开始显现，这也为产业资本的进入创造了条件。

3、公司当前股价对应2010-2011年动态PE预计分别约35倍、25倍，估值已逐步回归合理区间。（李金龙）

五）、公告点评：华仪电气（600290）上半年业绩预增50%

事件：经公司财务部门初步测算，预计本公司2010年半年度归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比增长40%-60%。

分析：

1、2009年上半年归属于母公司所有者的净利润3081.47万元，预计2010年上半年归属于母公司所有者的净利润4622.21万元，平均每股收益0.17元。2010年上半年，公司风电设备营业收入较去年同期有较大幅度增长，从而实现公司净利润的较大增长。

2、“资源换市场”是公司一贯的战略。公司目前已签开发协议，拥有开发权的风场有5家，合计装机容量达到2049.5mw。此外，公司还有多家风场正在测风。公司拥有的风场资源为公司未来的风机整机订单提供了有利的保障，根据目前已签协议，按1.5mw机型计算，相当于1366台整机。风电业务是公司业绩的主要增长点，预计公司10年风机销售180台，实现销售收入13.5亿元，11年250台左右，收入16.88亿元。

3、目前公司股价对应10/11年市盈率分别是24倍，15倍，长期估值优势开始体现，预计股价在10.00元附近将止跌筑底，投资者可长期跟踪。（靳文云）

六）、公告点评：湖北宜化（000422）2010 年半年度业绩预增200％

事件：预计2010年1-6月净利润为32000万元左右，同比增长200%左右。业绩变动原因说明:公司生产的磷酸二铵、保险粉价格同比大幅上升，公司内蒙30万吨PVC、30万吨烧碱项目投产，导致公司2010年1月1日至6月30日期间，利润同比大幅上升。

分析：

1、公司积极走清洁循环经济生产之路，目前拥有煤化工、磷化工和天然气化工三大化工主营业务。作为我国{zd0}的尿素生产企业，拥有250万吨的产能，涉及煤头、气头两种原料路线，在湖北、湖南、贵州、内蒙古设有尿素生产基地，布局完整，产品覆盖我国主要化肥消费市场。尿素产品占公司2009年主营业务收入的45％，是2009年公司主营收入增长的主要来源。根据公司前期的非定向增发预案，未来还将在新疆宜化建设100万吨尿素项目，产能将进一步扩大，可贡献稳定利润。另外，公司拥有磷酸

二铵产能70万吨，因公司有1亿吨磷矿石资源储量，可有效满足磷肥生产需求。

2、公司的聚氯乙烯（PVC）项目是公司未来的重要利润增长点，目前产能已经达到54万吨， 2011年还将在青海建设30万吨PVC项目。因西部地区矿产资源丰富、品种多，PVC业务成本优势明显，不仅符合国家的西部大开发战略，而且上下游一体化，将有效提高公司的毛利率水平。

3、5月下旬，公司公告，宜化集团、公司董事及高管通过二级市场增持股份，显示其对公司未来发展的坚定信心。另外，如果宜化集团如按前期承诺，将其增资扩股后持有的贵州宜化50％的股权、宜化肥业50％的股权注入公司，将使得公司拥有这两家公司100％的股权，净利润有望进一步提升。

4、简单估算，公司2010-2012年动态市盈率分布为14倍、10倍和7倍，估值偏低。（栾丽萍）

七）、公告点评：智光电气（002169）拟定向增发扩大高压变频产能

事件：本次非公开发行的定价基准日为公司第二届董事会第六次会议决议公告日，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的90%，即发行价格不低于13.11元/股。

分析：

1. 本次非公开发行的目的是进一步保持和促进公司在3000kVA 容量级以上智能高压大功率高压变频的市场{lx1}地位，通过持续改进，促使产品升级，逐步替代国外进口产品，并延伸大功率电力电子技术及传动控制技术的应用领域。结合公司在自主研发方面经验积累，通过加大企业技术中心的投入，提升公司的自主研发能力，为公司持续发展储备新的技术和产品。以整体提升公司的市场竞争能力、技术水平和经营效率，实现股东利益的{zd0}化。

2. 公司10-12年动态PE分别为44X、31X和21X，公司未来有望成长为EMC领域新蓝筹，长期投资价值突出。（林乔松）

三、周边市场综述

0701周边市场综述：欧美股市调整趋势延续 A股缩量回调形势黯淡

美国股市: 由于投资者仍然对全球经济的复苏前景感到担忧，纽约股市股指在上半年的{zh1}一个交易日里继续下跌，三大股指共同创出今年的收盘新低，半年累计跌幅均在8%左右。截至收盘，道琼斯指数收于9774.02点，下跌96.28点，跌幅0.98%；纳斯达克指数收于2109.24点，下跌25.94点，跌幅1.21%；标准普尔指数收于1030.71点，下跌10.53点，跌幅1.01%。

其他市场：经历连续大幅下跌之后，欧洲股市30日略有反弹。其中英国金融时报指数上涨0.05%；德国DXA指数上涨0.23%；法国CAC40指数上涨0.29%。亚洲方面，30日中国A股惯性下跌，上证指数最终收报2398.37点，下跌28.68点，跌幅1.18%；深圳成指下跌121.97点，跌幅1.28%，两市成交总金额1000亿，比前一交易日萎缩30%。亚洲其他股市跌多涨少。其中东京股市日经指数下跌1.96%；台湾股市下跌1.27%；新加坡股市上涨0.18%；韩国股市下跌0.55%；香港股市低开平走，恒生指数最终收报20128.99点，下跌119.91点，距离20000点关口仅一步之遥，跌幅0.59%；恒生国企指数收报11466.24点，下跌69.96点，跌幅0.61%。

原油市场：由于投资者对于世界经济复苏前景担忧，国际油价30日继续小幅回落。截至收盘，纽约市场8月合约油价报收每桶75.40美元，下跌0.08美元，跌幅0.11%。

金属市场：由于美元回调，伦敦商品期货市场30日小幅反弹。其中伦铝上涨1.08%；伦铜上涨0.73%；伦铅上涨1.20%；伦锡下跌0.57%；伦镍上涨2.29%；伦锌上涨0.79%；贵金属市场30日表现平稳，纽约黄金期货主力合约收报1242.4美元/盎司，上涨2.6美元，涨幅0.21%；白银价格7月合约价上涨0.49%。

市场看点及{zx1}消息：

昨日市场看点：

1、欧美股市。开盘前公布的美国就业数据显示，6月份美国私营部门就业岗位仅增加了1.3万个，增幅低于预期，这使得市场担心政府即将公布的6月份非农就业数据也会让人失望，投资者心态趋于谨慎，纽约股市小幅低开。美股收盘前，受到了穆迪公司宣布可能调降西班牙主权债务等级的影响，主要股指出现了一轮快速跳水，最终以全面下跌结束了上半年的交易。欧洲股市冲高回落，勉强小幅上涨。

2、期货市场。30日美元指数出现先探底后回升的走势，最终收于86.11点，跌幅0.05%，商品市场中原油、有色金属以及有色金属波动不大。国际干散货运输市场依然十分低迷，主要与中国进口铁矿石不积极有关。BDI指数30日报收2406点，下跌1.68%。(张鲁东)

四、风险提示

一）、中国重汽限售股解禁公告

公司是国内主要的重型载重汽车和军车生产基地（深圳交易代码：000951），本次限售股份可上市流通数量16,508,375股，占总股本比例3.94%，本次限售股份可上市流通日期为2010年7月2日。虽然公司股价估值处于合理区间内，但在弱势市场中，要注意限售股解禁的心理冲击风险。（俞宁波）

二）、美尔雅（600107）遭控股股东减持

美尔雅发布简式权益变动报告书。

湖北美尔雅股份有限公司收到控股股东湖北美尔雅集团有限公司有关通知,  其于2010年6月29日通过 上海证券交易所大宗交易系统分六次合计减持公司流通股1790万股, 占公司总股本的4.97%,交易价格为每股9.7元,金额约为17363万元;减持后仍持有公司流通股7298.2393万股,占公司总股本的20.27%.公司估值较高，需警惕股东减持的风险。（景俊士）

三）、生意宝发布简式权益变动报告书

公司部分骨干经营团队将其在杭州中达的部分股权转让给孙德良。

浙江网盛生意宝股份有限公司（深圳市场交易代码：002095）本次交易前孙德良先生在杭州中达占 64.32%股权，在杭州涉其占26.71%股权。并通过杭州中达控制本公司48.75%股份，通过杭州涉其控制本公司13.5%股份，合计控制本公司62.25%股份。2010 年6 月30 日，孙德良与童茂荣、於伟东、王春雨、王瑞鸿、张宇宇、安志军、朱小军、寿邹、柳珍珠、吴根生签署了杭州中达股权转让协议：杭州中达童茂荣、於伟东、王春雨、王瑞鸿、张宇宇、安志军、朱小军、寿邹、柳珍珠、吴根生等10名股东按照注册资本比例1：1 的价格向孙德良先生转让杭州中达5.90%股权。2010 年6 月30 日，孙德良与童茂荣、於伟东、王春雨、王瑞鸿、张宇宇、安志军、朱小军、寿邹、柳珍珠、吴根生签署了杭州涉其股权转让协议：孙德良先生向童茂荣、於伟东、王春雨、王瑞鸿、张宇宇、安志军、朱小军、寿邹、柳珍珠、吴根生等10 名自然人按照注册资本比例1：1 的价格转让杭州涉其21.31%股权。投资者需警惕原始股东“过桥减持”的风险。

五、主力资金动向跟踪

1、           板块资金

2、           个股资金

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