央企回归启幕 中远控股招股
[转贴 2010-01-15 14:12:06]
央企回归启幕 中远控股招股
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6月8日,中国远洋控股股份有限公司(下称中远控股,1919.HK)对外发布了首次公开发行(IPO)A股的招股说明书。
按照主承销商中金公司的有关发行安排,即日起,公司正式进入招股询价。
"从今天开始,中金公司的研究员将带着研究报告前往各大机构进行广泛推介。"6月8日,中远控股投资者关系部的人士接受本报记者采访时介绍,中远控股是中国远洋运输(集团)总公司(下称中远集团)的上市旗舰和资本平台。中远控股的上市标志着中国航运业的"霸主"——中远集团——的主业正式"驶入"国内资本市场。
在增加股票供应量以防止A股泡沫扩大的呼声越来越大的背景下,中远控股的"海归"被市场赋予了更深层次的"意义"。
长江证券研究员纪云涛告诉本报记者,中远控股此时登陆A股不仅意味着大型优质央企"海归"的序幕已经拉开,更说明监管层对于当前股市的调控,很有可能会采取这种增加股票供应量,特别是增加优质企业股票供应量的方式来调控股市的"温度",为股市的上涨夯实基础。
开启优质央企"海归"序幕
根据6月8日中远控股的招股说明书,中远控股是中远集团于2005年3月3日{dj2}发起设立的股份有限公司,同年6月30日,在香港联交所成功上市。
目前,公司旗下拥有四大核心资产。
一是全资子公司中远集运,经营集装箱航运及相关业务。截至2006年12月31日,中远集运在全球集装箱航运公司中排名第五位;
二是子公司中远太平洋(1199.HK),经营码头业务。截至2006年12月31日,中远太平洋在全球投资经营24个码头项目,总泊位达115个,年吞吐量达32791713TEU(国际标准箱单位),世界排名第五;
三是通过中远太平洋下属的佛罗伦,经营集装箱租赁业务。截至2006年12月31日,佛罗伦拥有和管理的集装箱达1250609TEU,集装箱租赁业务占全球市场份额约11.9%,位居世界第三;
四是中远控股通过中远太平洋的参股子公司中集集团,从事集装箱制造业务,通过控股子公司中远物流(中远控股直接持有中远物流51%权益,并通过中远太平洋物流间接持有中远物流49%权益)提供综合物流服务。
按照承销商中金公司的发行计划,中远控股本次将在上交所发行17.84亿股A股,占发行后总股本的20%,发行前每股净资产为2.36元。
纪云涛认为,中远控股的发行价格预计在14-15元左右,"与H股相比,A股的发行价肯定要有一个合理的价格差距"。
6月7日,中远控股H股收盘价为9.91港元。
"现在,我们还没有拿到承销商的初步发行价格,但可以肯定的是,发行价不会低于14元。"6月8日,北京一家大型基金管理公司的投资总监表示,中远控股的发行价预计在17-18元左右。
"现在还属于预路演阶段,我们无法做出判断。"上述中远控股投资关系部的人士如此表示。
据介绍,6月19日中远控股将确定本次发行的价格,确定是否启动网上网下回拨机制,并确定最终网上/网下发行数量;6月20日公布<定价、网下发行结果及网上中签率公告>,并披露战略投资者具体配售情况;6月21日刊登<网上资金申购摇号中签结果公告>,网上申购资金同日解冻。
航运业整合大背景
"目前,在国内航运行业里,中远集团的'霸主'地位无疑是'不可动摇'的。但在国内资本市场,中远集团却不是航运业里走在前列的。"纪云涛认为,作为中远集团的上市旗舰和资本平台,中远控股的"海归"有着深层次"逻辑"。
今年初,作为中远控股主承销的中金公司,曾出具了一份航运业整合的研究报告。中金在研究报告中表示,"目前国家政策要求减少央企数量,且要求对航运业要国家{jd1}控股。另外,在中国目前外贸依存度较高的情况下,也需要有{sjj}的航运企业,因此我们认为未来一段时间有可能在中远、中海、长航、中外运和招商轮船这五家央企里面会出现整合。"
公开资料表明,近年来,虽然中远集团的发展非常快,但是国内航运业里其他的航运企业发展也很快。
纪云涛认为,中远控股如果能够在A股顺利实现上市,对于中远集团有着战略意义。
"将来,每家航运企业都还需要比较多的船,这就决定了目前现金流不错的中远控股仍然要未雨绸缪,储备后续发展的资金。"纪云涛认为。
据介绍,干散货业务中,铁矿石一项只有不到10%是国内企业承运的。加上中国制造业在全球的崛起,中国未来将成为全球原料的集散地、消费地。因此,未来的航运业在中国将会有非常好的前景。
不过,纪云涛认为,中远控股此次如果能够在A股顺利实现上市,最主要的战略意义还在于未来的央企整合和航运业整合。
中远集团目前只有特种运输和集装箱这两块资产在A股实现上市,一个是中远航运(600428.SH),一个是中集集团(000039.SZ)。主营资产之一的干散货、油运等资产还在中远集团里面,还没有实现上市。
"在国内航运业整合以及央企整合的大背景下,中远控股实现A股上市,将巩固甚至提高中远集团在行业中的遥遥{lx1}的排名地位,使企业在央企整合当中处于有利位置。"纪云涛说。
目前中远集团已经形成几个明晰的业务格局。中远航运以特种运输为主,中集集团是集装箱业务的生产,中远控股是各种航运类资产。
纪云涛认为,上市不是中远控股的最终目的,通过上市整合内部资源以及为未来整合外部资源做准备才是最终的目的所在。
在纪云涛看来,中远控股顺利登陆A股后,不排除中远集团会将比较好的其他运输类业务资产陆续以中远控股这个平台进行进一步整合,从而做大中远集团的市值,增强融资能力,从而提高企业的综合实力。
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按照主承销商中金公司的有关发行安排,即日起,公司正式进入招股询价。
"从今天开始,中金公司的研究员将带着研究报告前往各大机构进行广泛推介。"6月8日,中远控股投资者关系部的人士接受本报记者采访时介绍,中远控股是中国远洋运输(集团)总公司(下称中远集团)的上市旗舰和资本平台。中远控股的上市标志着中国航运业的"霸主"——中远集团——的主业正式"驶入"国内资本市场。
在增加股票供应量以防止A股泡沫扩大的呼声越来越大的背景下,中远控股的"海归"被市场赋予了更深层次的"意义"。
长江证券研究员纪云涛告诉本报记者,中远控股此时登陆A股不仅意味着大型优质央企"海归"的序幕已经拉开,更说明监管层对于当前股市的调控,很有可能会采取这种增加股票供应量,特别是增加优质企业股票供应量的方式来调控股市的"温度",为股市的上涨夯实基础。
开启优质央企"海归"序幕
根据6月8日中远控股的招股说明书,中远控股是中远集团于2005年3月3日{dj2}发起设立的股份有限公司,同年6月30日,在香港联交所成功上市。
目前,公司旗下拥有四大核心资产。
一是全资子公司中远集运,经营集装箱航运及相关业务。截至2006年12月31日,中远集运在全球集装箱航运公司中排名第五位;
二是子公司中远太平洋(1199.HK),经营码头业务。截至2006年12月31日,中远太平洋在全球投资经营24个码头项目,总泊位达115个,年吞吐量达32791713TEU(国际标准箱单位),世界排名第五;
三是通过中远太平洋下属的佛罗伦,经营集装箱租赁业务。截至2006年12月31日,佛罗伦拥有和管理的集装箱达1250609TEU,集装箱租赁业务占全球市场份额约11.9%,位居世界第三;
四是中远控股通过中远太平洋的参股子公司中集集团,从事集装箱制造业务,通过控股子公司中远物流(中远控股直接持有中远物流51%权益,并通过中远太平洋物流间接持有中远物流49%权益)提供综合物流服务。
按照承销商中金公司的发行计划,中远控股本次将在上交所发行17.84亿股A股,占发行后总股本的20%,发行前每股净资产为2.36元。
纪云涛认为,中远控股的发行价格预计在14-15元左右,"与H股相比,A股的发行价肯定要有一个合理的价格差距"。
6月7日,中远控股H股收盘价为9.91港元。
"现在,我们还没有拿到承销商的初步发行价格,但可以肯定的是,发行价不会低于14元。"6月8日,北京一家大型基金管理公司的投资总监表示,中远控股的发行价预计在17-18元左右。
"现在还属于预路演阶段,我们无法做出判断。"上述中远控股投资关系部的人士如此表示。
据介绍,6月19日中远控股将确定本次发行的价格,确定是否启动网上网下回拨机制,并确定最终网上/网下发行数量;6月20日公布<定价、网下发行结果及网上中签率公告>,并披露战略投资者具体配售情况;6月21日刊登<网上资金申购摇号中签结果公告>,网上申购资金同日解冻。
航运业整合大背景
"目前,在国内航运行业里,中远集团的'霸主'地位无疑是'不可动摇'的。但在国内资本市场,中远集团却不是航运业里走在前列的。"纪云涛认为,作为中远集团的上市旗舰和资本平台,中远控股的"海归"有着深层次"逻辑"。
今年初,作为中远控股主承销的中金公司,曾出具了一份航运业整合的研究报告。中金在研究报告中表示,"目前国家政策要求减少央企数量,且要求对航运业要国家{jd1}控股。另外,在中国目前外贸依存度较高的情况下,也需要有{sjj}的航运企业,因此我们认为未来一段时间有可能在中远、中海、长航、中外运和招商轮船这五家央企里面会出现整合。"
公开资料表明,近年来,虽然中远集团的发展非常快,但是国内航运业里其他的航运企业发展也很快。
纪云涛认为,中远控股如果能够在A股顺利实现上市,对于中远集团有着战略意义。
"将来,每家航运企业都还需要比较多的船,这就决定了目前现金流不错的中远控股仍然要未雨绸缪,储备后续发展的资金。"纪云涛认为。
据介绍,干散货业务中,铁矿石一项只有不到10%是国内企业承运的。加上中国制造业在全球的崛起,中国未来将成为全球原料的集散地、消费地。因此,未来的航运业在中国将会有非常好的前景。
不过,纪云涛认为,中远控股此次如果能够在A股顺利实现上市,最主要的战略意义还在于未来的央企整合和航运业整合。
中远集团目前只有特种运输和集装箱这两块资产在A股实现上市,一个是中远航运(600428.SH),一个是中集集团(000039.SZ)。主营资产之一的干散货、油运等资产还在中远集团里面,还没有实现上市。
"在国内航运业整合以及央企整合的大背景下,中远控股实现A股上市,将巩固甚至提高中远集团在行业中的遥遥{lx1}的排名地位,使企业在央企整合当中处于有利位置。"纪云涛说。
目前中远集团已经形成几个明晰的业务格局。中远航运以特种运输为主,中集集团是集装箱业务的生产,中远控股是各种航运类资产。
纪云涛认为,上市不是中远控股的最终目的,通过上市整合内部资源以及为未来整合外部资源做准备才是最终的目的所在。
在纪云涛看来,中远控股顺利登陆A股后,不排除中远集团会将比较好的其他运输类业务资产陆续以中远控股这个平台进行进一步整合,从而做大中远集团的市值,增强融资能力,从而提高企业的综合实力。
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